Lợi nhuận là mục tiờu quan trọng nhất đối với doanh nghiệp, việc xem xột khả năng sinh lợi là một trong những nội dung phõn tớch được cỏc nhà quản trị tài chớnh, cỏc nhà cho vay, đầu tư quan tõm đặc biệt. Khả năng sinh lợi cú thể được đỏnh giỏ ở nhiều gúc độ khỏc nhau nhưng cú mối liờn hệ chặt chẽ với nhau như khả năng sinh lợi hoạt động, khả năng sinh lợi kinh tế, khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu.
• Khả năng sinh lợi doanh thu (ROS)
λ, Lợi nhuận
Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = —-—, Doanh thu
Tỷ số này đỏnh giỏ khả năng sinh lợi doanh thu khi xem xột lợi nhuận trong mối quan hệ với doanh thu. í nghĩa của tỷ số này là trong một trăm đồng doanh thu mà doanh nghiệp thu được trong kỳ cú bao nhiờu đồng lợi nhuận. Lợi nhuận sử dụng trong cụng thức trờn cú thể là lợi nhuận thuần, lợi nhuận HĐKD hoặc LNST. Tương ứng với chỉ tiờu lợi nhuận là cỏc chỉ tiờu DTT, doanh thu HĐKD hoặc tổng doanh thu và thu nhập khỏc.
Thụng thường, những doanh nghiệp cú cỏc chỉ tiờu tỷ suất lợi nhuận doanh thu cao là những doanh nghiệp sử dụng hiệu quả nguồn lực tài chớnh, quản lý tốt chi phớ trong hoạt động kinh doanh hoặc thực hiện cỏc chiến lược cạnh tranh về mặt chi phớ.
Khả năng sinh lợi tổng tài sản phản ỏnh mối quan hệ giữa lợi nhuận và tổng tài sản hiện cú của doanh nghiệp và được xỏc định bằng:
a, a a, '. Lợi nhuận
Tỷ suất lợi nhuận trờn tổng tài sản = ,—77—- - -—
Tong tài sản bỡnh quõn
Tỷ suất lợi nhuận trờn tổng tài sản phản ỏnh cứ một trăm đồng tài sản hiện cú trong doanh nghiệp mang lại bao nhiờu đồng lợi nhuận. Tựy theo mục đớch của nhà phõn tớch, chỉ tiờu lợi nhuận tớnh trờn tử số cú thể chỉ là phần lợi nhuận dành cho chủ sở hữu, cũng cú thể là tổng lợi nhuận mà tài sản tại doanh nghiệp tạo ra trong một kỳ kinh doanh, bao gồm cả phần lợi nhuận tạo ra cho người cho vay. Tỷ số ROA cao thể hiện khả năng cụng ty sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận tốt hơn và năng lực quản trị tài chớnh của doanh nghiệp hiệu quả.
• Khả năng sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE)
Khả năng sinh lợi vốn chủ sở hữu thể hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận với phần vốn của chủ doanh nghiệp và được xỏc định:
a, a a, 7 Lợi nhuận
Tỷ suất lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu = ————1T-—7—---—
Von chủ sơ hữu bỡnh quõn Lợi nhuận trong cụng thức cú thể sử dụng lợi nhuận trước thuế hoặc lợi nhuận sau thuế, tuy nhiờn LNST được sử dụng phổ biến hơn. Chỉ tiờu này cú nghĩa với một trăm đồng vốn chủ sở hữu đem đầu tư mang lại bao nhiờu đồng lợi nhuận. Tương tự hai chỉ tiờu phớa trờn, khả năng sinh lợi vốn chủ sở hữu càng cao càng tốt, thể hiện khả năng thu lợi nhuận từ việc sử dụng nguồn vốn chủ của doanh nghiệp là hiệu quả.
Mặc dự vậy, để đỏnh giỏ khả năng sinh lợi của doanh nghiệp đỳng đắn cần so sỏnh cỏc tỷ số này với cỏc doanh nghiệp cựng ngành và so sỏnh sự biến động của từng tỷ số theo thời gian.