7. Kết cấu của đề tài
3.2.5. Tập trung đầu tư tài chính dài hạn
Do nền kinh tế toàn cầu trong thời gian gần đây luôn biến động, mà yếu tố tác động trực tiếp tới hiệu quả HĐKD của Công ty là thị trường - một yếu tố khách quan doanh nghiệp không thể thay đổi. Vì vậy, để giảm thiểu những tác động tiêu cực về thị trường tới hiệu quả kinh doanh, SIC cần tập trung đầu tư tài chính dài hạn. Cụ thể
như sau:
về đầu tư dự án:
Để hạn chế rủi ro một cách tối thiểu, có dòng tiền thu ổn định đảm bảo các khoản chi trả cho cán bộ nhân viên cũng như tăng trưởng hiệu quả kinh doanh, lợi nhuận cho công ty, SIC cần tập trung nghiên cứu đầu tư những doanh nghiệp có dự báo ổn định, tính thanh khoản tốt, được hưởng lợi từ sự biến động của nền kinh tế vĩ mô, dự án đã có dòng tiền, doanh nghiệp đã cơ bản hoàn thành các thủ tục chuẩn bị đầu tư để có thể sớm triển khai thực hiện đầu tư, các sản phẩm bất động sản, các dự án hạ tầng giao thông, phát triển bất động sản khu dân cư, văn phòng và bất động sản nghỉ dưỡng ở những vị trí tốt, có tiềm năng tăng trưởng, các dự án thuộc các lĩnh vực khác như: năng lượng sạch tái tạo, hạ tầng logist ic,...
Hiện nay, SIC có 1 dự án đầu tư CTCP Cảng Mipec đang trong giai đoạn xây dựng và hoàn thiện, SIC cần giám sát, quản lý dự án một cách hiệu quả, y êu cầu tăng cường đôn đốc các hạng mục thi công để đảm bảo hoàn thành và đi vào khai thác đúng tiến độ, chuẩn bị tốt kế hoạch kinh doanh cảng ở các năm tiếp theo.
Ngoài ra, SIC cần mở rộng mối quan hệ hợp tác với các doanh nghiệp trong nước cũng như doanh nghiệp quốc tế, nhằm hỗ trợ các hoạt động đầu tư, huy động vốn quốc tế, hợp tác với các dự án lớn, ...
về đầu tư tài chính:
Với sự biến động của thị trường hiện nay, cơ hội đầu tư cổ phiếu sẽ rất khó khăn và không còn nhiều. Vì vậy, c ông ty nên thực hiện đầu tư cơ bản vào các cổ phiếu có cổ tức tốt, đều đặn hàng năm, hoạt động doanh nghiệp bền vững, hạn chế đầu tư rủi ro; đẩy mạnh đầu tư vào công cụ lãi suất cố định như năm 2019, tuy lợi nhuận thu được không cao như những năm trước nhưng trong bối cảnh thị trường đầy biến động, công cụ này sẽ giúp phân tán bớt rủi ro và đem lại sự an toàn cho Công ty.
Đồng thời, tập trung nghiên cứu một số ngành, doanh nghiệp có dự báo ổn định và tăng trưởng bền vững trong giai đoạn điều chỉnh chu kỳ kinh tế, thuộc các ngành tiêu dùng, thiết yếu không bị tác động mạnh bởi khủng hoảng, các ngành được hỗ trợ bởi các chính sách ưu đãi. Trong đó:
- Đầu tư ngắn hạn: Tập trung đánh giá các cơ hội đầu tư vào các công ty trong các ngành có tiềm năng tăng trưởng tốt và được hưởng lợi từ tình hình biến động kinh
tế vĩ mô trong nước và quốc tế, các cổ phiếu vốn hóa lớn (bluechip) có vị thế tốt trong
ngành, đã hết chỗ cho nhà đầu tư nước ngoài, các cổ phiếu có trong danh mục ETF và có tiềm năng được đưa vào rổ ETF để tận dụng cơ hội thị trường khi các quỹ ETF
tái cơ cấu danh mục.
- Đầu tư trung và dài hạn: Tập trung đầu tư các trái phiếu phát hành bởi các tổ chức uy tín, dòng tiền ổn định và có thời hạn đầu tư hợp lý để giảm thiểu rủi ro cho SIC. Đối với cổ phiếu trung và dài hạn, tập trung đánh giá các cơ hội IPO thoái vốn của các doanh nghiệp nhà nước, các doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng lớn và các doanh nghiệp đã hoạt động ổn định có tỷ lệ cổ tức tốt.
Đối với các cổ phiếu trích lập dự phòng, cần thường xuyên cập nhật tin tức và báo cáo đánh giá để có những phương án xử lý phù hợp nhằm tái cơ cấu danh mục đầu tư.
Mặt khác, tăng cường hợp tác với các tổ chức tài chính trong nước và quốc tế để tìm kiếm các cơ hội đầu tư tốt, tận dụng nguồn lực từ bên ngoài để nâng cao năng lực tài chính, tham gia các cơ hội đầu tư với quy mô lớn, hiệu quả bền vững; cùng nghiên cứu, chia sẻ cơ hội đầu tư và kinh nghiệm trong lựa chọn, đánh giá đầu tư. Tiếp tục đẩy mạnh hợp tác với tổ chức tài chính quốc tế như: Mirae Asset, K.Bank, các Quỹ đầu tư, ...
3.3. Một số khuyến nghị 3.3.1. Đối với Nhà nước
Nhà nước cần giữ vững sự tăng trưởng nền kinh tế Việt Nam trước sự biến động không tốt của nền kinh tế thế giới. Đồng thời xây dựng một thị trường tài chính
Các cơ quan quản lý nhà nước cũng cần có hướng dẫn/quy định cụ thể về cơ chế hoạt động của các công ty con là doanh nghiệp do doanh nghiệp nhà nước nắm giữ 100% vốn, đặc biệt là công ty có đặc thù trong lĩnh vực đầu tư tài chính, thuần túy kinh doanh vốn/tài chính như SIC.
3.3.2. Đối với Bộ Tài chính
Bộ Tài chính cần quản lý, giám sát và kiểm tra tính minh bạch của các báo cáo tài chính để việc thực hiện phân tích tình hình hoạt động của các doanh nghiệp trở nên dễ dàng và chính xác hơn. Từ đó, các nhà phân tích có thể đưa ra những dự báo về tiềm năng phát triển của những doanh nghiệp, ngành nghề đó.
Ngoài ra, Bộ Tài chính nên thường xuyên tổ chức các lớp học đào tạo, bồi dưỡng các kiến thức, nghiệp vụ cơ bản cũng như chuyên sâu nhằm nâng cao khả năng, trình độ của các chuyên viên phân tích và đầu tư.
3.3.3. Đối với Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước
SIC đã được cơ quan chức năng khẳng định không phải là doanh nghiệp nhà nước mà là doanh nghiệp sở hữu 100% vốn của doanh nghiệp nhà nước. Do vậy, để nâng cao hiệu quả đầu tư, SCIC cần tạo hành lang pháp lý thông thoáng, phù hợp với thông lệ thị trường và đảm bảo HĐKD của Công ty dựa trên quy định của pháp luật. Bên cạnh đó, cũng cần tăng cường phân cấp trong đầu tư và quản trị sau đầu tư để SIC có thể phát huy tính chủ động linh hoạt trong quản trị đầu tư.
Trước sự biến động không ổn định của thị trường thế giới cũng như Việt Nam, các quyết định đầu tư cần rút ngắn quy trình một cách tối giản và nhanh gọn nhất có thể. Tổng công ty cần tạo điều kiện, phối hợp với SIC, sắp xếp và xử lý các văn bản một cách nhanh chóng, tạo điều kiện cho Công ty có cơ chế đầu tư cũng như thoái vốn linh hoạt nhằm tăng cường hiệu quả đầu tư nhưng vẫn dựa trên các quy định của pháp luật.
Tóm tắt chương III:
Chương III đã đưa ra những giải pháp góp phần nâng cao hiệu quả HĐKD của doanh nghiệp như: hoàn thiện và nâng cao khả năng phân tích thị trường, hoàn thiện các quy chế tạo hành lang pháp lý thuận lợi, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực, hoàn thiện công tác phân tích tài chính của côn g ty và tập trung vào ĐTTC dài hạn. Đồng thời, đề xuất một số khuyến nghị cho Nhà nước, Bộ Tài chính và Tổng công ty SCIC.
KẾT LUẬN
Qua tìm hiểu và nghiên cứu những vấn đề lý luận và thực tiễn trong hoạt động kinh doanh hay cụ thể là hoạt động đầu tư của Công ty TNHH MTV Đầu tư SCIC, khóa luận đã phần nào đạt được những mục tiêu cơ bản mà bài đề ra. Bài nghiên cứu đã tiếp cận, tìm hiểu rõ về hoạt động kinh doanh, đặc biệt là hoạt động ĐTTC, đưa ra các yếu tố ảnh hưởng cũng như các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả HĐKD của một doanh nghiệp. Dựa trên cơ sở đó, phân tích cụ thể về thực trạng hiệu quả HĐKD, cụ thể là hoạt động đầu tư tại Công ty TNHH MTV Đầu tư SCIC thông qua BCKQHĐKD, BCĐKT cũng như các chỉ số tài chính để xác định những thành tựu đã đạt được cũ ng như những hạn chế và nguyên nhân của nó. Từ đó, nghiên cứu đã đề xuất một số giải pháp nhằm duy trì, hoàn thiện và nâng cao hiệu quả HĐKD tại Công ty như hoàn thiện công tác phân tích và dự báo thị trường, các quy định hành lang pháp lý của công ty, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực và một vài giải pháp cho các kế hoạch đầu tư sắp tới.
Mặc dù có sự khác biệt về lĩnh vực kinh doanh với hầu hết các doanh nghiệp khác, nhưng cũng như tất cả các doanh nghiệp trong nước và quốc tế, hiệu quả HĐKD vẫn là một vấn đề quan trọng và là kết quả cuối cùng chứng minh sự tăng trưởng và phát triển của Công ty. Tuy vẫn còn tồn tại nhiều vấn đề cần khắc phục, nhưng trong những năm qua, SIC đã có sự tăng trưởng vượt bậc và đang trên con đường trở thành một tổ chức đầu tư tài chính chuyên nghiệp.
TÀI LIỆU THAM KHẢO
Tài liệu trong nước:
[1] " Chính sách tài khóa ảnh hưởng đến một công ty như thế nào?" (không năm xuất bản), truy cập ngày 07 tháng 04 năm 2020, từ
<https://vi.ilbusinessonline.com/how-does-fiscal-policy-affect-company>. [2] "Chính sách tiền tệ và tài chính ảnh hưởng đến doanh nghiệp như thế nào - Tín
Dụng - 2020" (không năm xuất bản), truy cập ngày 07 tháng 04 năm 2020, từ <https://vi.businessemt.com/18-info-7967081-monetary-fiscal-policy-affect- businessesl-19760>.
[3] "Đặc điểm, vai trò và quy trình đầu tư tài chính trong doanh nghiệp Việt Nam hiện nay" (2018), truy cập ngày 01 tháng 04 năm 2020, từ
<https://thongtinnganhang.net/dac-diem-vai-tro-va-quy-trinh-dau-tu-tai-chinh- trong-doanh-nghiep-viet-nam-hien-nay/>.
[4] "Net profit margin là gì? Vì sao cần xem xét biên lợi nhuận?" (2020), truy cập ngày 01 tháng 05 năm 2020, từ <https://traderplus.net/net-profit-margin-la-gi/>. [5] "Phân tích môi trường vĩ mô (môi trường tổng quát)" (không năm xuất bản),
truy cập ngày 05 tháng 04 năm 2020, từ <http://quantri.vn/dict/details/136-phan- tich-
moi-truong-vi-mo-moi-truong-tong-quat>.
[6] "Return On Capital Employed - ROCE / Tỷ lệ thu nhập trên vốn sử dụng", SAGA, truy cập ngày 01 tháng 05 năm 2020, từ <https://www.saga.vn/thuat- ngu/return-on-capital-employed-roce-ty-le-thu-nhap-tren-von-su-dung~2852>. [7] "ROS là gì? Chỉ số ROS bao nhiêu là tốt? Toàn diện về ROS", truy cập ngày
01 tháng 05 năm 2020, từ <https://cophieux.com/ros-la-gi-chi-so-ros-bao-nhieu-la- tot/>.
[8] Bình An (2020), "Bất ngờ với cổ phiếu tăng trưởng tốt nhất 2019 top 50 doanh nghiệp vốn hóa thị trường chứng khoán Việt Nam", truy cập ngày 07 tháng 05 năm 2020, từ <https://ndh.vn/infographic/chung-khoan/bat-ngo-voi-co-phieu-tang-
truong-tot-nhat-2019-top-50-doanh-nghiep-von-hoa-thi-truong-chung-khoan-viet- nam-
[9] Chu Huy Phương (2013), "Khái niệm, phân loại về hiệu quả kinh doanh", truy cập ngày 08 tháng 04 năm 2020, từ <https://voer.edu.vn/m/khai -niem-phan-loai-ve- hieu- qua-kinh- doanh/7 5c8583c>.
[ 10] Đại học Kinh tế Quốc dân (2013), "Lý luận chung về sản xuất kinh doanh và hiệu quả sản xuất kinh doanh", truy cập ngày 01 tháng 04 năm 2020, từ
<https://voer.edu.vn/m/ly-luan-chung-ve-san-xuat-kinh-doanh-va-hieu-qua-san- xuat-kinh-doanh/cd2535e2>.
[11] Đại học Thương mại (2013), "Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp", truy cập ngày 05 tháng 04 năm 2020, từ
<https://voer.edu.vn/m/cac-nhan-to-anh-huong-den-hoat-dong-kinh-doanh-cua- doanh-nghiep/5d33458b>.
[12] Đoàn Ngọc Phúc & Lê Văn Thông (2014), "Tác động của quản trị doanh nghiệp đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp sau cổ phần hóa ở Việt Nam", Kinh tế & Phát triển, 203, 56-63.
[13] Dương Thu Minh (2017), "Nghiên cứu lý luận về hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp", Tạp chí Tài chính, truy cập ngày 02 tháng 04 năm 2020, từ
<http://tapchitaichinh.vn/tai-chinh-kinh-doanh/tai-chinh-doanh-nghiep/nghien-cuu- ly-luan-ve-hieu-qua-kinh-doanh-cua-doanh-nghiep- 130643.html>.
[14] Hoàng Lê Anh (2007), "Giải pháp nâng cao hiệu quả kinh doanh của Tổng công ty Đầu tư phát triển hạ tầng đô thị giai đoạn 2006 - 2010", Luận văn thạc sĩ, Đại
học Quốc gia Hà Nội.
[15] Hoàng Thị Thanh Huyền (2009), "Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp Việt Nam", Khóa luận tốt nghiệp, Đại học Ngoại thương.
[16] Hoàng Tuấn Khanh (2013), "Các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư của doanh nghiệp", truy cập ngày 08 tháng 04 năm 2020, từ <https://voer.edu.vn/m/cac - yeu-to-anh-huong-den-hoat-dong-dau-tu-cua-doanh-nghiep/f121e524>.
[17] http://scicinvest.vn/ [18] https://govalue.vn/
[19] Minh Lan (2019), "Hoạt động sản xuất (Production activities) là gì? Ý nghĩa kinh tế của hoạt động sản xuất", Kinh tế & Tiêu dùng, truy cập ngày 24 tháng 05
2020, từ <https://kinhtetieudung.phapluatxahoi.vn/hoat-dong-san-xuat-production- activities-la-gi-y-nghia-kinh-te-cua-hoat-dong-san-xuat-20191004000058904.htm>.
[20] Nguyễn Minh Tân, Võ Thành Danh và Tăng Thị Ngân (2015), "Các nhân tố ảnh hưởng hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nhỏ và vừa tại tỉnh Bạc Liêu", Tạp chí Khoa học Trường Đại học Cần Thơ, 38, 34-40.
[21] Nguyễn Quốc Nghi & Mai Văn Nam (2011), "Các nhân tố ảnh hưởng hiệu quả
hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nhỏ và vừa ở thành phố Cần Thơ", Tạp chí khoa học, 2011:19b, 122-129.
[22] PGS.TS Nguyễn Hồng Nga (2020), "Kinh tế Việt Nam 2016-2019 và định hướng 2020", Báo Chính phủ, truy cập ngày 20 tháng 04 năm 2020, từ <http://baochinhphu.vn/Kinh-te/Kinh-te-V iet-Nam-20162019-va-dinh-huong- 2020/385934.vgp>.
[23] PGS.TS. Nguyễn Năng Phúc (2005), "Phân tích hoạt động đầu tư tài chính của
doanh nghiệp", Nhà xuất bản Tài Chính, Hà Nội.
[24] PGS.TS. Tô Kim Ngọc & TS. Trần Thị Xuân Anh (biên soạn, 2018), "Giáo trình Phân tích và đầu tư chứng khoán", Nhà xuất bản Lao Động, Hà Nội.
[25] Phạm Thị Hương (2018), "Các nhân tố tác động đến hiệu quả kinh doanh vốn
nhà nước - Nghiên cứu tại Tổng Công ty SCIC", Luận án tiến sĩ, Đại học Kinh tế quốc dân.
[26] Quan Minh Nhựt & Lý Thị Phương Thảo (2014), "Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp bất động sản đang niêm yết trên
thị trường chứng khoán Việt Nam", Tạp chí Khoa học Trường Đại học Cần Thơ, 33, 65-71.
[27] Ths. Lê Thị Bích Ngọc (không năm xuất bản), "Phân tích các yếu tố môi trường bên ngoài - Môi trường vĩ mô", truy cập ngày 05 tháng 04 năm 2020, từ <http://quantri.vn/dict/details/7961 -phan-tich-cac-yeu-to-moi-truong-ben-ngoai---
[29] Trần Linh Chi (2019), "Kinh doanh là gì? Đặc điểm, phân loại, ví dụ về kinh doanh?", truy cập ngày 01 tháng 04 năm 2020, từ <htt ps://hocluat.vn/kinh-doanh- la-
gi-vi-du-ve-kinh-doanh∕>.
[30] Trịnh Bảo Châu (2013), "Nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư chứng khoán tại
Tổng công ty tài chính cổ phần dầu khí Việt Nam", Khóa luận tốt nghiệp, Học viện Ngân hàng.
[31] TS. Lê Thị Xuân (biên soạn, 2016), "Giáo trình Phân tích tài chính doanh nghiệp", Nhà xuất bản Lao Động, Hà Nội.
[32] TS. Nguyễn Sơn (2020), "Thị trường Chứng khoán Việt Nam 2019 và những vấn đề đặt ra năm 2020", Tạp chí Tài chính, truy cập ngày 24 tháng 05 năm 2020, từ <http://tapchitaichinh.vn/kinh-te-vi-mo/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-2019-va- nhung-van-de-dat-ra-nam-2020-318173.html>.
[33] Vinh Lê (2015), "4 chỉ số tài chính quan trọng trong phân tích cơ bản (Phần I)", SAGA, truy cập ngày 02 tháng 04 năm 2020, từ <https://www.saga.vnZ4-chi-so- tai-chinh-quan-trong-trong-phan-tich-co-ban-phan-
i~34711?fbclid=IwAR1eGadv27PyotCSoOv067YpbJl83ET3j7qnjRv3ebu5GqzBQf aeILEDHbw>.
Tài liệu nước ngoài:
[1] Bhutta, N.T. & Hasan, A. (2013) "Impact of Firm Specific Factors on Profitability of Firms in Food Sector", Open Journal of Accounting, 2, 19-25.
[2] Dogan, M. (2013), "Does Firm Size Affect The Firm Profitability? Evidence from Turkey", Research Journal of Finance and Accounting, 4(4), 53 -59.
[3] Fecher, E, D. Kessler, S. Perelman and P. Pestieau (1993). “Productive Performance of the French Insurance Industry,” Journal of Productivity Analysis 4, 77-93.
[4] Hussain, T. (2015) "Does Capital Structure Effects Profitability of The Firms (Evidence from Firms Listed at KSE 100 Index)", Research Journal of Finance and Accounting, 6(5), 116-123.
[5] Niresh, J.A. & Velnampy, T. (2014), "Firm Size and Profitability: A Study of Listed Manufacturing Firms in Sri Lanka", International Journal of Business and
[6] Omondi, M.M. & Muturi. W (2013) "Factors Affecting the Financial Performance of Listed Companies at the Nairobi Securities Exchange in Kenya", Research Journal of Finance and Accounting, 4(15), 99-104.
[7] Zeitun, R. & Tian, G. G. (2007), "Capital structure and corporate performance: Evidence from Jordan", Australasian Accounting, Business and Finance Journal,