2.2.5.1. Phđn tích tình hình Tăi sản - Nguồn vốn
a. Phđn tích cơ cấu vă biến động tăi sản
Cân bộ phđn tích đê lập ra BCĐKT - Tăi sản giai đoạn 2017 - 2019 (Phụ lục 01) vă đưa ra nhận định rằng quy mô tăi sản của doanh nghiệp có xu hướng giảm từ 2017- 2019. Cụ thể lă so với 2017, năm 2018 tổng tăi sản giảm 8.976.625.102 đồng, tương ứng 5.62 %. Năm 2019, tổng tăi sản giảm 10.712.956.604 đồng, tương ứng 7.1% so với năm 2018.
Khóa luận tốt nghiệp Học viện Ngđn hăng
+ Tiền vă câc khoản tương đương tiền: giảm 7.591.779.621 đồng, tương ứng 68.81 %. Trong đó, tiền giảm lă do khoản tiền gửi ngđn hăng không kỳ hạn giảm từ 7 tỷ đồng xuống 2 tỷ đồng, câc khoản tương đương tiền giảm mạnh từ 2 tỷ xuống 700 triệu vì công ty giảm câc khoản đầu tư ngắn hạn có tính thanh khoản cao.
+ Đầu tư tăi chính ngắn hạn: tăng 590.088.774 đồng, tương ứng 22.01% do trong năm công ty có thím khoản đầu tư nắm giữ đến ngăy đâo hạn mă 2017 không có.
+ Câc khoản phải thu ngắn hạn: giảm 5.463.345.524 đồng, tương ứng 9.62 % do trong 2018, công ty tăng trích lập dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi hơn 4 tỷ đồng, tương ứng 628.21% để trânh tình trạng không thu được nợ của đối tâc dẫn đến giảm phải thu ngắn hạn.
+ Hăng tồn kho: tăng 2.508.860.761 đồng, tương ứng 134.78% lă do trong thời điểm phòng Kế toân lập BCTC năm 2018 có khoản mục hăng mua đang đi đường trị giâ hơn 4 tỷ đồng. Còn hăng hóa vẫn bân được tốt, cụ thể năm 2018 hăng hóa trong kho giảm còn 36 triệu đồng thay vì 799 triệu đồng trong 2017.
-Tăi sản dăi hạn: Năm 2018, tổng TSDH tăng 1.083.446.245 đồng, tương ứng 1.27 % so với 2017. Trong đó, TSCĐ giảm 606.435.035 đồng, tương ứng 9.70 % đơn thuần do khấu hao TSCĐ hữu hình hăng năm. Còn về BĐS đầu tư, công ty vẫn tăng việc cho thuí BĐS nín trong 2018, khoản mục năy tăng 1.855.053.730 đồng, tương ứng 16.62 % so với 2017.
*Giai đoạn 2018 - 2019:
- Tăi sản ngắn hạn: Năm 2019, tổng TSNH của công ty giảm 4.845.868.594 đồng, tương ứng 7.55% so với 2018. Cụ thể lă:
+ Tiền vă câc khoản tương đương tiền: giảm 16.61% do trong 2019 công ty giảm nắm giữ tiền mặt vă câc khoản tương đương tiền.
+ Đầu tư tăi chính ngắn hạn: tăng 9.437.950.600 đồng, tương ứng 288.53%. Trong đó, khoản trích lập dự phòng giảm giâ chứng khoân kinh doanh giảm do trong năm giâ trị hợp lí của cổ phiếu IDJ tăng so với 2018. Đầu tư nắm giữ đến ngăy đâo hạn tăng 700%, đđy lă nguyín nhđn chính dẫn đến tăng đầu tư tăi chính ngắn hạn đến từ khoản tiền gửi tại câc ngđn hăng thương mại cổ phần thể hiện việc đa dạng hóa danh mục đầu tư văo những tăi sản an toăn hơn.
+ Câc khoản phải thu ngắn hạn: tiếp tục giảm so với 2018, trong đó phải thu ngắn hạn khâch hăng có tăng do trong năm công ty thực hiện bân 100% cổ phần 2 công ty con cho bă Thâi Đoan Trang với giâ trị 10.5 tỷ đồng nhưng không nhiều bằng sự suy giảm khoản mục trả trước cho người bân, phải thu về cho vay ngắn hạn cộng với việc tăng dự phòng trong tình hình kinh tế phức tạp.
+ Hăng tồn kho: giâ trị khoản mục HTK bằng 0 tại thời điểm lập BCTC do công ty không còn hoạt động XNK hăng thủ công mỹ nghệ. Đồng thời, hoạt động bân hăng hóa nhập khẩu trong 2019 cũng giảm mạnh so với 2018.
-Tăi sản dăi hạn: TSDH của công giảm 5.867.088.010 đồng, tương ứng 6.77% so với 2018.
+ Tăi sản cố định & BĐS đầu tư: Trong đó, TSCĐ giảm 4.953.713.503 đồng, tương ứng 87.74%. Sự giảm năy lă do việc thoâi vốn hai công ty con vă xí nghiệp giăy dẫn đến giảm TSCĐHH. Bín cạnh đó, TSCĐVH cũng giảm do trong năm công ty thực hiện thanh lý, nhượng bân hết tăi sản vô hình. Bất động sản đầu tư giảm 3.830.226.832 đồng, tương ứng 29.42% do công ty thực hiện thanh lý, nhượng bân bớt số BĐS đầu tư cho thuí, cùng với số khấu hao hăng năm dẫn đến khoản mục năy giảm.
+ Chi phí trả trước dăi hạn: tăng 2.916.852.325 đồng, tương ứng 605.01% do trong 2019 công ty đê thực hiện chi trả chi phí san lấp mặt bằng ở Hưng Yín trị giâ 3 tỷ đồng.
Khóa luận tốt nghiệp Học viện Ngđn hăng
Quaphđn tích, cân bộ phđn tích trong công ty đê đưa ra kết luận sau: Tình hình kinh tế
khó khăn đặc biệt lă việc bân hai công ty con vă giải thể Xí nghiệp giăy đê tâc động không nhỏ đến hoạt động SXKD, kinh doanh BĐS, chứng khoân vă XNK của công ty. Do vậy, việc Ban quản trị duy trì lượng tiền vă tương đương tiền ở mức thấp sẽ dẫn đến rủi ro về khả năng chi trả, thanh toân câc hợp đồng bất thường, từ đó uy tín của công ty sẽ bị đe dọa. TSDH vẫn chiếm tỷ trọng lớn hơn so với TSNH do công ty có chi nhânh, công ty con toăn quốc cùng với vẫn có xu hướng kinh doanh dịch vụ BĐS, cho thuí nhă xưởng, kho bêi nín TSCĐ vă BĐS đầu tư chiếm phần lớn trong cơ cấu tăi sản của DN. Thị trường BĐS trong nước chưa ổn định, tình trạng bong bóng vẫn còn
nhiều, câc nhă đầu tư chủ yếu tập chung văo câc dự ân lớn, có thể triển khai kinh doanh được ngay. Điều năy đê ảnh hưởng rất nhiều đến tiến trình tâi cơ cấu của công ty. b. Phđn tích cơ cấu vă biến động Nguồn vốn
Qua việc lập BCĐKT - Nguồn vốn giai đoạn 2017 - 2019 (Phụ lục 02), cân bộ phđn tích tăi chính của Công ty cho biết quy mô nguồn vốn cũng giảm như quy mô tăi sản. Cụ thể, năm 2018 giảm 8.976.625.102 đồng, tương ứng 5.62 % so với năm 2017 vă năm 2019 giảm 10.712.956.604 đồng, tương ứng 7.1 % so với năm 2018.
Hình 2.4. Tỷ trọng nguồn vốn giai đoạn 2017-2019
(Nguồn: Bộ phận phđn tích công ty Barotex, 2019) *Giai đoạn 2017-2018:
- Nợ phải trả: tổng NPT năm 2018 tăng 6.428.065.890 đồng, tương ứng với 13.48 % so với năm 2017. Cụ thể:
+ Nợ ngắn hạn: tăng 2.907.286.225 đồng, tương ứng 6.15 %. Trong đó, phải trả người bân ngắn hạn tăng 15.5 % chủ yếu lă nợ nhă cung cấp PRO SAM ENTERPRISE CO.,LTD vă công ty vận chuyển. Người mua trả tiền trước tăng 2.818.193.157 đồng, tương ứng 80.11 % do câc đối tâc mă công ty cung cấp dịch vụ, cho thuí trả tiền trước. Phải trả ngắn hạn khâc giảm 3.690.609.238 đồng, tương ứng 73.69 % do trong 2018 công ty giảm nhận ký quỹ, ký cược ngắn hạn từ hơn 4 tỷ đồng xuống còn hơn 300 triệu đồng.
Khóa luận tốt nghiệp Học viện Ngđn hăng
+ Nợ dăi hạn: tăng 3.520.786.665 đồng, tương ứng 927.30 % do công ty tăng nhận ký quỹ, ký cược dăi hạn vì Ban quản trị muốn thúc đẩy tăng cường kinh doanh, cho thuí dăi hạn.
- Vốn chủ sở hữu: Tổng VCSH năm 2018 giảm 15.404.690.992 đồng, tương ứng 13.74 % so với 2017. Sự sụt giảm năy một phần lă do trong năm công ty đê thu mua một lượng cổ phiếu quỹ trị giâ hơn 13 tỷ đồng theo hợp đồng mua bân cổ phần giữa ông Hoăng Văn Diện (người được công ty ủy quyền trong việc mua gom cổ phiếu phổ thông) vă ông Đăo Văn Toăn. Lợi nhuận chưa phđn phối giảm do trong năm công ty phđn phối lợi nhuận nhiều hơn năm trước.
*Giai đoạn 2018-2019:
- Nợ phải trả: tổng NPT năm 2019 vẫn tiếp tục tăng 13.132.675.465 đồng, tương ứng 24.27% so với 2018, trong đó:
+ Nợ ngắn hạn: tăng 12.813.142.686 đồng, tương ứng 25.52%. Trong đó, thuế vă câc khoản phải nộp Nhă nước giảm 78.79% do trong năm công ty thực hiện chi trả câc khoản thuế còn tồn đầu kỳ vă một số khoản thuế trong năm, bín cạnh đó việc thoâi vốn hai công ty con vă giải thể xí nghiệp giăy cũng lăm giảm số thuế, tiền thuí đất phải nộp. Nợ ngắn hạn tăng chủ yếu lă do phải trả ngắn hạn khâc tăng 34.409.204.130 đồng, tương ứng 2611.67 %. Khoản phải trả năy lă căn cứ theo hợp đồng mua bân lại cổ phiếu chưa niím yết giữa CTCP Đầu tư Giâo dục Hă Nội Academy (bín A) vă Công ty (bín B) trị giâ 35 tỷ đồng.
+ Nợ dăi hạn: tăng 319.532.779 đồng, tương ứng 8.19% so với 2018 chủ yếu do công ty vẫn tăng nhận ký quỹ, ký cược dăi hạn.
-Vốn chủ sở hữu: tổng VCSH giảm 23.845.632.069 đồng, tương ứng 24.66% so với 2018. Trong đó:
+ Cổ phiếu quỹ: Công ty vẫn tiếp tục thực hiện việc mua lại cổ phiếu quỹ từ năm 2018 đến hết năm 2019 với số lượng 2,6 triệu cổ phần, tương ứng gần 32,94 tỷ đồng. Việc mua lại cổ phiếu quỹ đê được công ty ghi giảm vốn điều lệ theo quy định tại điều 131- Luật DN 2014.
+ LNST chưa phđn phối: giảm 4.275.235.692 đồng, tương ứng 92.20% do khoản mục LNST chưa phđn phối năm nay giảm mạnh 102.12%.
Nhìn chung, bộ phận phđn tích tăi chính của công ty đê đưa ra kết luận sau: Quy mô
nguồn vốn cũng có sự suy giảm như tăi sản. Trong đó, VCSH vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhưng có xu hướng giảm dần, quy mô vốn góp vẫn được giữ nguyín qua 3 năm. Như vậy, công ty có khả năng tự chủ về tăi chính khâ cao vă an toăn song sự tận dụng lợi thế khi vay nợ chưa tốt. Điều năy sẽ không khuyếch đại lợi nhuận cổ đông nhanh chóng vă mạnh mẽ. Trong NPT thì nợ ngắn hạn vẫn chiếm đa số do công ty vẫn thực hiện việc vay nợ ngắn hạn để thực hiện hoạt động SXKD. Việc bân 2 công ty con, cùng với giải thể Xí nghiệp giăy đê lăm cơ cấu VCSH có sự giảm, một số hoạt động SXKD trong năm không còn thực hiện dẫn đến giảm đâng kể doanh thu vă lợi nhuận của công ty.
2.2.5.2. Phđn tích khâi quât câc chỉ tiíu tăi chính trong BCKQKD của công ty
Để đânh giâ sự biến động của doanh thu, chi phí cũng như lợi nhuận cân bộ phđn tích đê thực hiện lập bảng BCKQKD giai đoạn 2017-2019 (Phụ lục 03) vă đưa ra một số nhận định sau:
-Giai đoạn 2017-2018:
+ Doanh thu bân hăng vă cung cấp dịch vụ: 2018, giảm 10.873.867.698 đồng, tương ứng 6.68 % so với 2017. Trong đó, doanh thu bân hăng vẫn tăng từ 135 lín 138 tỷ đồng, doanh thu cung cấp dịch vụ tăng từ 12 lín 13 tỷ đồng. Sự sụt giảm lă do trong 2018 công ty không có khoản doanh thu hợp đồng xđy dựng, mă trong 2017 công ty
Khóa luận tốt nghiệp Học viện Ngđn hăng
thu về hơn 13 tỷ đồng. Bín cạnh đó, trong 2018 công ty còn giảm giâ hăng bân cho khâch hăng dẫn đến DTT về bân hăng vă cung cấp dịch vụ cũng giảm tương ứng 6.69 %.
+ GVHB: giảm 12.985.587.181 đồng, tương ứng 9.11 % so với 2017. Giâ vốn của hăng hóa đê bân vă dịch vụ đê cung cấp tăng lín tương ứng với doanh thu, sự giảm của tổng GVHB lă do tiết kiệm được khoản chi phí kinh doanh BĐS đầu tư trị giâ hơn 17 tỷ đồng. Với mức giảm của cả GVHB vă DTT, lợi nhuận gộp 2018 tăng 2.098.909.483 đồng, tương ứng 10.32 % so với 2017.
+ DTTC vă CPTC: giảm tương ứng 56.37 % vă 50.58 % so với 2017. Sự giảm của doanh thu tăi chính do cổ tức vă lợi nhuận khi đầu tư văo CTCP Đầu tư vă Giâo dục Hă Nội Academy giảm do chi phí thuí đất tăng vì hết thời hạn miễn giảm của Ciputra dẫn đến lợi nhuận công ty giảm. Bín cạnh đó, trong năm công ty không được nhận số tiền chiết khấu thanh toân của nhă cung cấp. CPTC giảm chủ yếu do công ty cũng không phải chi trả khoản chiết khấu thanh toân cho khâch hăng, khoản dự phòng giảm giâ chứng khoân kinh doanh cũng giảm từ 3 tỷ xuống còn hơn 1 tỷ.
+ CPBH vă CPQLDN: chi phí bân hăng giảm 3.53 % so với 2017 do công ty giảm bớt được khoản dịch vụ mua ngoăi. Ngoăi ra, trong 2018 công ty cũng tham gia hội trợ quốc tế với câc công ty trong vă ngoăi nước, nhờ đó đê tìm kiếm đối tâc dễ dăng hơn, tiết kiệm được một khoản trong CPBH. CPQLDN thì lại tăng 20.88 % so với 2017, sự tăng năy chủ yếu lă do khoản chi phí dự phòng phải thu khó đòi tăng mạnh từ 677 triệu đồng lín hơn 4 tỷ đồng do khoản nợ mă công ty Cổ phần Đầu tư vă phât triển toăn cầu vay được liệt văo danh sâch nợ xấu.
+ Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh: giảm 2.290.371.169 đồng, tương ứng 34.42 % so với 2017. Chủ yếu do doanh thu tăi chính giảm tương đối lớn vă CPQLDN cũng tăng trín 20 % dẫn đến lợi nhuận thuần giảm. Giai đoạn trước, khoản mục năy tăng hơn 60 % đđy lă một điều đâng lưu ý.
+ Thu nhập khâc vă chi phí khâc: đều tăng tương ứng 19.40 % vă 40.03 % so với 2017 vă nguyín nhđn chủ yếu đến từ tiền điện tại câc kho cho thuí tăng.
+ Lợi nhuận trước vă sau thuế của công ty đều giảm so với 2017, đđy chủ yếu lă do sự ảnh hưởng của công ty khi lĩnh vực kinh doanh BĐS gặp khó khăn trong 2018, bín cạnh đó lă việc cạnh tranh ngăy căng nhiều dẫn đến giâ cả nguyín vật liệu đầu văo tăng, hăng hóa khan hiếm.
-Giai đoạn 2018-2019:
+ Doanh thu bân hăng vă cung cấp dịch vụ: giảm 104.823.565.996 đồng, tương ứng 68.99% so với 2018. Khoản mục năy bao gồm doanh thu bân hăng, doanh thu cung cấp dịch vụ vă doanh thu bân BĐS, trong đó thì doanh thu bân hăng giảm mạnh từ hơn 138 tỷ xuống còn hơn 20 tỷ do việc thoâi 100% vốn của hai công ty con dẫn đến không XNK hăng mđy tre, thủ công mỹ nghệ nữa cộng với việc giải thể Xí nghiệp giăy dẫn đến tổng doanh thu giảm mạnh.
+ Giâ vốn hăng bân: giảm 95.876.230.399 đồng, tức 74.03% so với 2018 theo sự sụt giảm trong doanh thu. Do GVHB vă doanh thu đều giảm nhiều dẫn đến lợi nhuận gộp giảm hơn 8 tỷ đồng, tương ứng 39.83% so với 2018.
+ DTTC vă CPTC: Trong đó, DTTC tăng nhẹ 1.07% do trong năm công ty tăng khoản gửi ngđn hăng 8 tỷ đồng nín lêi tiền gửi tăng. CPTC giảm 77.37%, chủ yếu lă do trong năm công ty giảm được khoản lỗ do thanh lý câc khoản đầu tư tăi chính vă tăng hoăn nhập dự phòng giảm giâ chứng khoân kinh doanh vă tổn thất đầu tư.
+ CPBH vă CPQLDN: đều giảm tương ứng 78.05% vă 14.59% so với 2018. Do việc cắt giảm hoạt động SXKD nín chi phí nhđn công, khấu hao TSCĐ, chi phí dịch vụ mua ngoăi, tiền mua nguyín vật liệu phục vụ cho hoạt động bân hăng vă quản lý doanh nghiệp đều giảm theo.
Chỉ tiíu Công thức tính Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
Khóa luận tốt nghiệp Học viện Ngđn hăng
+ Lợi nhuận thuần từ HĐKD: mặc dù lợi nhuận gộp giảm nhưng câc loại chi phí cũng giảm theo dẫn đến lợi nhuận thuần từ HĐKD tăng 7.39%.
+ Thu nhập vă chi phí khâc: đều giảm do ảnh hưởng của việc bân 2 công ty con vă giải thể xí nghiệp giăy nín câc khoản thu nhập hay chi phí từ tiền điện, tiền nước tại câc kho cho thuí giảm.
+ Tổng lợi nhuận kế toân trước thuế: do sự giảm của câc loại doanh thu vă chi phí dẫn đến LNTT giảm 1.020.526.322 đồng, tương ứng 21.97% so với 2018.
+ Chi phí thuế TNDN hiện hănh: tăng mạnh 636.14% so với 2018 chủ yếu lă do số thuế công ty phải nộp liín quan đến hoạt động kinh doanh BĐS tại Đă Nang dẫn đến LNST giảm 102.12% so với 2018, đđy lă kết của việc tâi cơ cấu tăi sản của công ty dẫn đến hoạt động SXKD xuất khẩu vă bân hăng nhập khẩu giảm mạnh.
Nhìn chung, cân bộ phđn tích cho rằng nền kinh tế biến động thất thường đê gđy ra
nhiều tâc động tiíu cực tới hoạt động SXKD của công ty. Năm 2018, mặc dù thị trường BĐS khó khăn nhưng nhìn chung công ty vẫn đạt kết quả kinh doanh tốt. Tổng kim ngạch toăn công ty đạt trín 5 triệu USD (bằng 76.5% kế hoạch năm), tổng doanh thu toăn công ty đạt 93.5% kế hoạch năm, chi phí toăn công ty đạt 91% kế hoạch năm dẫn