... L iợ nhu n sau thuậ ế
Tình hình tài chính của doanh nghiệp được thể hiện khá rõ nét qua các chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh. Nó thể hiện mối quan hệ giữa kết quả kinh doanh trong kỳ và số vốn kinh doanh bình quân.
Vốn cố định biểu hiện giá trị bằng tiền của các loại tài sản cố định ở doanh nghiệp,
thể hiện quy mô doanh nghiệp. TSCĐ nhiều hay ít, chất lượng hay không chất lượng, sử dụng có hiệu quả hay không đều ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động của doanh nghiệp.
Một số chỉ tiêu cần phân tích để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định của doanh nghiệp.
- Hiệu suất sử dụng vốn cố định
λ, Doanh thu thu nầ
Hi u su t s d ng v n c đ nh = ——————ệ ấ ử ụ ố ố ị ---— ---—---— V n c đ nh s d ng bình quân trong kỳố ố ị ử ụ Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn cố định có thể đảm bảo tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu. Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu suất sử dụng vốn cố định ngày càng cao.
- Hiệu suất sử dụng TSCĐ
Doanh thu thu nầ
Hi u su t s d ng tài s n c đ nh = ——-——ệ ấ ử ụ ả ố ị --- --- — ---— TSCĐ s d ng bình quân trong kỳử ụ TSCĐ sử dụng bình quân trong kỳ là bình quân số học của nguyên giá TSCĐ đầu
kỳ và cuối kỳ. Chỉ tiêu này phản ánh một đồng TSCĐ trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu. Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu suất sử dụng TSCĐ càng cao.
- Hiệu quả sử dụng vốn cố định
a, ι. ι L i nhu n sau thuợ ậ ế Hi u qu s d ng v n c đ nh = ———ệ ả ử ụ ố ố ị A, ', 77—;----—
V n c đ nh bình quânố ố ị
Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn cố định tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trong
kỳ. Chỉ tiêu này càng lớn, hiệu quả sử dụng vốn cố định càng cao.
- Hệ số sử dụng TSCĐ λ, ______ Giá tr TSCĐ th c t ho t đ ngị ự ế ạ ộ H s s d ng TSCĐ = ệ ố ử ụ --- —ɪ ", ^ " " ɪ —-— Giá tr TSCĐị - Vòng quay hàng tồn kho y , 'All Giá v n hàng bánố S vòng quay hàng t n kho =ố ồ Hàng t n kho bình quânồ
- Vòng quay các khoản phải thu
Doanh thu Vòng quay các kho n ph i thu =ả ả
S d bình quân các kho n ph i thuố ư ả ả
Vòng quay các khoản phải thu phản ánh tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu thành tiền mặt của doanh nghiệp. Vòng quay càng lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi các khoản thu là tốt.
- Kỳ thu tiền trung bình
trong kỳ. Chỉ tiêu này càng lớn, hiệu quả sử dụng vốn cố định càng cao.
cao thì doanh nghiệp càng sử dụng có hiệu quả TSCĐ.
1.2.3.2. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động
trong kỳ. Chỉ tiêu này phản ánh số vòng luân chuyển hàng tồn kho trong một thời kỳ nhất định. Số vòng luân chuyển càng cao thì việc kinh doanh được đánh giá càng tốt, bởi lẽ doanh nghiệp chỉ đầu tư cho hàng tồn kho thấp mà vẫn đạt doanh số cao.
Kỳ thu ti n trung bình = 77---7-7--^77--ề
Vòng quay các kho n ph i thuả ả
Số dư bình quân các kho nả ph iả thu x 360 Doanh thu
Kỳ thu tiền trung bình phản ánh số ngày cần thiết để thu được các khoản phải thu (số ngày của một vòng quay các khoản phải thu). Vòng quay các khoản phải thu càng lớn thì kỳ thu tiền càng nhỏ.
- Vòng quay vốn lưu động
Doanh thu thu nầ
Vòng quay v n l u đ ng = —— ố ư ộ ---————---— V n l u đ ng bình quânố ư ộ
Vòng quay vốn lưu động phản ánh trong kỳ vốn lưu động quay được mấy vòng. Nếu số vòng quay càng nhiều chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao.
- Kỳ luận chuyển vốn lưu động
360
Kỳ luân chuy n v n l u đ ng = —ể ố ư ộ --- —;- -—— Vòng quay v n l u đ ngố ư ộ
Chỉ tiêu này phản ánh số ngày bình quân cần thiết để vốn lưu chuyển thực hiện được một lần luân chuyển hay độ dài thời gian một vòng quay của vốn lưu động ở trong kỳ.
- Mức đảm nhiệm vốn lưu động
V n l u đ ng bình quânố ư ộ
M c đ m nhi m v n l u đ ng = ứ ả ệ ố ư ộ ---, ' —- --- Doanh thu thu nầ
Chỉ tiêu này cho biết để tạo ra một đồng doanh thu thì cần bao nhiêu vốn lưu động. Chỉ tiêu này càng nhỏ thì càng tốt cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn lưu động (Hệ số sinh lời vốn lưu động)
doanh nghiệp, mọi nhà kinh doanh qua tâm và rất quan trọng đối với doanh nghiệp. về mặt tổng thể, các chỉ tiêu thường được sử dụng:
+ Hiệu quả sử dụng toàn bộ vốn của doanh nghiệp
Hi u qu s d ng toàn b v n c a doanh nghi pệ ả ử ụ ộ ố ủ ệ
λ, L i nhu n sau thuợ ậ ế
T su t sinh l i trên v n l u đ ng = — -÷ỷ ấ ợ ố ư ộ τ ----TT—77—;---— V n l u đ ng bình quânố ư ộ
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn lưu động làm ra bao nhiêu đồng lợi nhuận.
1.2.3.3. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
- Chỉ tiêu đánh giá sự biến động về quy mô và cơ cấu nguồn vốn
Phân tích tình hình biến động về quy mô và cơ cấu nguồn vốn để thấy được khả năng huy động từ các nguồn khác nhau của doanh nghiệp cũng như mức độ tự chủ về tài chính của doanh nghiệp. Căn cứ vào số liệu trên bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp mà so sánh tổng nguồn vốn của doanh nghiệp giữa các năm hoặc các kỳ với nhau
về số tuyệt đối và số tương đối để rút ra những kết luận cần thiết về tình hình biến động nguồn vốn của doanh nghiệp, từ đó đưa ra các quyết định cần thiết để huy động các nguồn vốn vào quá trình sản xuất kinh doanh. Bao gồm các chỉ tiêu:
+ Hệ số tự tài trợ: Phản ánh tỷ lệ nguồn vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn. Chỉ tiêu này càng lớn doanh nghiệp có đủ khả năng tự đảm bảo về mặt tài chính và mức độ độc lập với các chủ nợ là cao.
T ng v n ch s h uổ ố ủ ở ữ
H s t tài tr = —-7ệ ố ự ợ ---7--- T ng ngu n v nổ ồ ố
+ Hệ số nợ: Là tỷ lệ nợ phải trả trên tổng nguồn vốn. Nếu khoản nợ này quá cao thì khả năng đảm bảo về mặt tài chính của doanh nghiệp sẽ thấp, thậm
chí khả năng trả các khoản nợ là khó khăn.
T ’ngổ nợ ph iả trả
H s n =ệ ố ợ ---⅛----— T ng ngu n v nổ ồ ố
Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh nói chung phản ánh tổng hợp hiệu quả sử dụng
tài sản cố định, tài sản lưu động ở doanh nghiệp. Đặc biệt hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu phản ánh hiệu quả kinh doanh tổng hợp ở doanh nghiệp. Đây là chỉ tiêu mà mọi
Toàn b v n bình quân s d ng trong kỳộ ố ử ụ
Hiệu suất sử dụng toàn bộ vốn của doanh nghiệp thể hiện một đồng vốn đầu tư tại doanh nghiệp sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu. Hệ số này càng cao thì doanh nghiệp sử dụng vốn càng có hiệu quả.
+ Hệ số quay vòng vốn
Doanh thu thu nầ
H s quay vòng v n = ———ệ ố ố ---— ---— V n s d ng bình quânố ử ụ
Chỉ tiêu này cho thấy hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp, nghĩa là vốn quay bao nhiêu vòng trong năm. Hệ số này càng cao cho thấy doanh nghiệp sử vốn càng có hiệu quả.
L i nhu n sau thuợ ậ ế V n ch s h u bình quânố ủ ở ữ
+ Sức sinh lời tài sản (ROA)
L i nhu n trợ ậ ước thuế
ROA = ≡⅛≡≡⅛≡≡∙ x τ 100% Giá tr tài s n bình quânị ả
Chỉ tiêu này cho biết cứ 100 đồng tài sản sử dụng vào sản xuất kinh doanh thì có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế. ROA càng lớn thì chứng tỏ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp càng hiệu quả.
+ Sức sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE)
Sức sinh lời vốn chủ sở hữu phản ánh 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra làm ra được
bao nhiêu đồng lượi nhuận sau thuế. Đây là chỉ tiêu quan trọng nhất đối với nhà doanh nghiệp.
Ngoài các chỉ tiêu trên khi phân tích, để đánh giá khả năng sinh lời của VCSH ở doanh nghiệp chịu ảnh hưởng của các nhân tố nào ta sử dụng chỉ số Dupont:
ROE = ROA x Đòn b y tài chính x (1 — t)ẩ Trong đó t là thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp.