5. KẾT LUẬN
5.3.2. Hƣớng phát triển của đề tài
Qua những khuyết điểm nêu trên, để có thể có những nghiên cứu mang lại kết quả chính xác hơn, tôi khuyến nghị 2 hướng nghiên cứu mở rộng trong chủ đề này, đó là:
Mở rộng mẫu dữ liệu:
Việc mở rộng dữ liệu về cả số lượng công ty và thời gian nghiên cứu là cực kì quan trọng để đưa đến kết quả chính xác hơn và nắm bắt được những thay đổi trong mối quan hệ này một cách sớm nhất.
Tăng thêm nhiều biến
Đưa thêm vào mô hình một số biến cũng ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty. 2 nhóm biến có thể thêm vào đó là nhóm biến vĩ mô ví dụ như tốc độ tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát và nhóm biến liên quan tới tình hình công ty như tỷ lệ thanh toán hiện hành, tỷ lệ thanh toán nhanh hay tỷ lệ vốn cổ phần trên tổng tài sản.
PHỤ LỤC
Bảng 10: So sánh 3 phƣơng pháp OLS, Fixed effects và Random effects
Mô hình Tiêu chuẩn AIC Hausman
(p-value) OLS Fixed effects OLS Fixed effects Random effects 1 8.182190 7.330188 0.210064 0.759112 0.123203 0.0017 2 8.190941 7.334856 0.203121 0.757984 0.118661 0.0067 3 8.230923 7.324656 0.170614 0.760440 0.119752 0.2742 4 8.255424 7.341128 0.150043 0.756462 0.103436 0.0023 Coefficientsa
Bảng 11: Kiểm tra đa cộng tuyến bằng chỉ số VIF
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics
B Std. Error Beta Tolerance VIF
1 (Constant) 46.371 4.250 10.911 .000 AP -.035 .004 -.228 -7.991 .000 .827 1.208 CCC -.017 .005 -.110 -3.659 .000 .752 1.330 INVE .019 .006 .106 3.376 .001 .682 1.465 DR -19.948 2.306 -.267 -8.650 .000 .710 1.408 FAR 1.412 .578 .064 2.442 .015 .972 1.029 SIZE -.637 .335 -.050 -1.902 .057 .971 1.030
Bảng 12: Kiểm tra thiếu biến Ramsey test Ramsey RESET Test
F-statistic 0.143454 Probability 0.825638
Log likelihood ratio 0.603408 Probability 0.710495 Biến phụ thuộc: GOP
Biến độc lập: ACP, ACR, INVE, CCC, DR, FAR, SIZE
TÀI LIỆU THAM KHẢO
Afza T and Nazir M S. (2007), “Is it Better to be Aggressive or Conservative in Managing Working Capital”, Journal of Quality and Technology Management, 3
(2), pp. 11-21).
Arnold, G. (2008), “Corporate Financial Management”, 3rd Ed. England, Pearson
Education Limited.
Amarjit Gill, Nahum Biger and Neil Mathur (2010), “The Relationship Between Working Capital Management And Profitability: Evidence From The United States”, Business and Economics Journal, Volume 2010: BEJ-10.
Ahsen Saghir, Faisal Mehmood Hashmi and Muhammad Nehal Hussain (2011), “Working capital management and profitability: evidence from Pakistan firms”,
Interdisciplinary Business Research.
Ben Ukaegbu, “The significance of working capital management in determining firm profitability: Evidence from developing economies in Africa”,
International Business and Finance, 31 (2014) 1– 16.
Bagchi, B. and Khamrui, B. (2012), “Influence of Working Capital Management on Profitability: A Study on Indian FMCG Companies”, 7 (22), pp 1-10.
Bana Abuzayed (2012), “Working capital management and firms’ performance in emerging markets: the case of Jordan”, International Journal of Managerial Finance Vol. 8 No. 2.
Deloof, M. (2003) “Does Working Capital Management affect Profitability of Belgian Firms”, Journal of Business Finance and Accounting, 30 (3), pp 573-587.
Danuletiu (2010), “Working Capital Management and Profitability: A case study of Alba Country.” Annales universities, Vol.1 Issue.12 pp. 1-11.
Dong H. P. (2010), “The Relationship between Working Capital Management and Profitability”. International Research Journal of Finance and Economic, issue-49. Eljelly, A. (2004) “Liquidity- Profitability Tradeoffs: an Empirical Investigation in an
Emerging Market”, International Journal of Commerce & Management, 14 (2), pp 48-61.
Gill, A., Biger, N., Mathur, N. (2010), “The relationship between Working Capital management and Profitability: Evidence from the United States”, Business and Economics Journal, 10, pp 1-9.
Hasnain Manzoor (2013), “Working capital management and profitability: Evidence from Cement sector of Pakistan, listed on Karachi stock exchange”, Journal of Business Administration and Management Sciences Research, Vol. 2(10), pp. 215-
223.
Kulkanya Napompech (2012), “Effects of Working Capital Management on the Profitability of Thai Listed Firms”, International Journal of Trade, Economics and
Finance, Vol. 3, No. 3.
Padachi, K. (2006), “Trends in Working Capital Management and its Impact on Firms’ Performance: An Analysis of Mauritian Small Manufacturing Firms”,
International Review of Business Research Papers, 2, pp 45-58.
Paul Muoki Nzioki, Stephen Kirwa Kimeli, Marcella Riwo Abudho and Janiffer Mwende Nthiwa (2013), “Management of working capital and its effect on profitability of manufacturing companies listed on Nairobi securities exchange (NSE), Kenya”, International Jounal of Business and Finance Management Research.
Richard Kofi Akoto, Dadson Awunyo-Vitor and Peter Lawer Angmor (2013), “Working capital management and profitability: Evidence from Ghanaian listed manufacturing firms”, Jounal of Economics and International Finance.
Sumaira Tufail (2013), “Impact of Working Capital Management on Profitability of Textile Sector of Pakistan”, International Conference on Business Management.