7. Tổng quan tài liệu tham khảo
1.4.3. Mô hình nghiên cứu của Mohammad A Almumani
(MP) trên thị trường chứng khoán Amman. Các biến độc lập được chọn là
(1) Cổ tức trên mỗi cổ phiếu (DPS); (2) Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS); (3) Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu (BV); (4) Mức thanh toán cổ tức của cổ phiếu (DP);
(5) Hệ số giá thị trường của cổ phiếu trên thu nhập (P/E); (6) Quy mô doanh nghiệp (Size).
Hình 1.3. Mô hình nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các Ngân hàng niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Amman (2014)
6 5
4 3
Hệ số giá thị trường của cổ phiếu trên thu nhập
(P/E)
Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu (BV) Mức thanh toán cổ tức
của cổ phiếu (DP)
Quy mô doanh nghiệp (Size) 2 Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) 1 Giá cổ phiếu Cổ tức trên mỗi cổ phiếu (DPS)
Trong nghiên cứu này, các phân tích tỷ lệ, tương quan và nhiều mô hình hồi quy tuyến tính đã được chọn để đo lường các cá thể riêng lẻ cũng như ảnh hưởng kết hợp của các biến giải thích đối với biến phụ thuộc. Các kết quả
thực nghiệm cho thấy rằng, có một mối tương quan giữa các biến độc lập DPS (hệ số tương quan = 0,51), EPS (hệ số tương quan = 0,84), BV (hệ số tương quan = 0,81), PE (hệ số tương quan =0,81) và Size (hệ số tương quan = 0,57) với biến phụ thuộc MP và nó có mức ý nghĩa 1%. Tuy nhiên, kết quả thực nghiệm thêm rằng, có một mối quan hệ tích cực giữa EPS và MP của các ngân hàng niêm yết ở Jordan. Điều này thể hiện rõ trong các giá trị thống kê t là 2.29 và P> | t | = (0,03). Hơn nữa, có một mối quan hệ đáng kể giữa BV và MP của các ngân hàng. Điều này thể hiện rõ trong các giá trị t (2,110 và P> |t| = 0,04). Một phát hiện thực nghiệm từ phân tích hồi quy cho thấy một mối quan hệ tích cực giữa P/E và MP. Điều này thể hiện rõ trong các giá trị t (5,90 và P> | t | = 0,00). Kết quả thực nghiệm từ phân tích hồi quy về mối quan hệ
giữa Size và MP chỉ ra rằng có một mối quan hệ nghịch đảo giữa Size và MP. Tuy nhiên đây là điều hiển nhiên trong các giá trị t (-2,28 và P> | t | = 0,03) . Cuối cùng, các biến số khác (DPS và DP) có tác động đáng kể MP.
Mô hình này áp dụng cho các ngân hàng có niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Amman ở Jordan tương tự như mô hình nghiên cứu của Faris Nasif AL- Shubiri (2010). Nhưng với mô hình này thiên về lĩnh vực ngành ngân hàng và không có biến độc lập nào từ môi trường kinh tế vĩ mô tác động
đến giá cổ phiếu của các ngân hàng có niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Amman ở Jordan.
1.4.4. Mô hình nghiên cứu của Shohrab Hussain Khan (2009) [12]Tác giả đã sử dụng các mô hình khác nhau để giải thích mối quan hệ