6. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài
4.2.3. Điều hành chính sách lãi suất linh hoạt hướng đến một ức lãi suất
suất chung theo thị trường
Hiện nay, lãi suất huy động ở Việt Nam được NHNN quy định theo chính sách trần lãi suất. Tuy nhiên, trong thời gian qua các NHTM Việt Nam thường huy động vốn với mức lãi suât huy động cao hơn mức trần quy định của NHNN. Do đó, luồng vốn trong nền kinh tế có xu hướng chảy vào ngân hàng thông qua kênh gởi tiết kiệm khá cao, điều này đã ảnh hưởng mạnh đến TTCK trong những năm qua. Hơn thế nữa, khi lãi suất huy động ở mức cao thì lãi suất cho vay trên thị trường cũng tăng lên gây khó khăn cho các doanh nghiệp khi sử dụng vốn vay cho hoạt động sản xuất kinh doanh khiến nền kinh tế bị đình trệ. Chính vì thế, trong những năm gần đây NHNN đã can thiệp vào việc xử lý những ngân hàng huy động vốn với lãi suất không theo quy định, chẳng hạn chỉ thị số 02/CT-NHNN mà NHNN đã ban hành năm 2011. Tuy nhiên, việc giam sát thực hiện của NHNN vẫn chưa triệt để nên vẫn còn tồn tại một số NHTM lách trần lãi suất huy động dưới nhiều hình thức. Do đó, để ổn định vĩ mô NHNN cần phải giám sát chặt chẽ hơn nữa tình hình lãi suất trên thị trường cũng như điều hành lãi suất với diễn biến kinh tế vĩ mô, mục tiêu kiểm soát lạm
phát và hỗ trợ tăng trưởng nền kinh tế, đảm bảo an toàn thanh khoản và hoạt động của các tổ chức tín dụng và của nền kinh tế.
Trong dài hạn, Chính Phủ cần tập trung điều hành chính sách lãi suất huy động theo hướng linh hoạt và tiến tới duy trì một mức lãi suất chung theo thị trường. Tuy nhiên, để đảm bảo chính sách được thực hiện theo đúng mục tiêu ổn định kinh tế và các mục tiêu khác của Chính Phủ thì NHNN có thể can thiệp vào thị trường thông qua thị trường mở, lãi suất chiết khấu, tỷ lệ dự trữ bắt buộc, khống chế tỷ lệ tăng trưởng tín dụng. Bên cạnh đó, để hạn chế rủi ro khi thực hiện chính sách lãi suất thị trường, NHNN cần phải giám sát chặt chẽ chất lượng tín dụng cũng như hoạt động kinh doanh của các tổ chức tín dụng về tỷ lệ an toàn vốn, thực hiện đúng pháp luật về quy định lãi suất, tỷ lệ dự trữ bắt buộc… NHNN cũng cần có những biện pháp hỗ trợ một số NHTM có khó khăn tạm thời để tránh xáo trộn về vốn. Khi đó, lãi suất huy động sẽ được tự động điều chỉnh theo cung cầu trên thị trường thay vì việc áp đặt như hiện nay. Việc lãi suất huy động biến động theo thị trường sẽ tạo sự công bằng cho nhà đầu tư trong việc lựa chọn kênh đầu tư giữa TTCK và tiền gởi, qua đó TTCK được duy trì sự ổn định và phát triển bền vững.