Dư nợ cho vay của Vietinbank theo kỳ hạn Đơn vị tính : triệu đồng
2.2.4.1. Ví dụ 1: Dựán đầu tư xây dựng nhà máy gạch CMC số 2 công suất
98,8% và đều thấp hơn năm 2012 là 99,8% (năm cho thấy tỷ lệ nợ xấu tương đối lớn của NHCT, là 1,5%).
2.2.4. Ví dụ minh họa về nội dung thẩm định tín dụng trung dài hạn tại
Ngân hàng
thương mại cổ phần Cơng Thương Việt Nam
Luận văn xin lấy ví dụ về một số ví dụ dự án điển hình để phân tích kỹ hơn về chất lượng kết quả thẩm định tín dụng trung dài hạn cho vay tại NHCT như sau:
2.2.4.1. Ví dụ 1: Dự án đầu tư xây dựng nhà máy gạch CMC số 2 công suất4 4
triệu m2 gạch/năm của Công ty cổ phần CMC
Thứ nhất, về thời gian thẩm định, cán bộ thẩm định tại chi nhánh nhận hồ sơ ngày 22/09/2014, sau đó cán bộ quan hệ khách hàng lập tờ trình và trình trụ sở chính thơng qua phịng Phê duyệt tín dụng ngày 30/09/2014. Cán bộ phịng Phê duyệt tín dụng gửi thư cơng tác cho chi nhánh ngày 2/10/2014 và thu thập đầy đủ hồ sơ tín dụng ngày 22/10/2014 và ra văn bản phê duyệt ngày 24/10/2014. Thời gian thẩm định khoảng 1 tháng, đáp ứng đầy đủ theo yêu cầu của NHCT.
Thứ hai, về chi phí thẩm định, do khách hàng là cơng ty niêm yết trên sàn chứng khoán hà nội do vậy thơng tin thu thập tương đối minh bạch. Chi phí thẩm định thực tế là 10 triệu đồng, thấp so với quy mô dư nợ.
Thứ ba, về chất lượng tờ trình thẩm định như sau:
a. Giới thiệu dự án và khách hàng:
V Tên Dự án: Dự án đầu tư xây dựng nhà máy gạch CMC số 2 công suất 4 triệu m2 gạch ốp lát/năm.
V Loại dự án: đầu tư mới.
V Địa điểm thực hiện Dự án: Lô B10- B11 - KCN Thụy Vân - tp Việt Trì - tỉnh Phú Thọ, nằm trong khu đất đã được giao để thực hiện Dự án nhà máy CMC số 2.
+ Thời gian bắt đầu thực hiện Dự án: Quý 3 năm 2014 đến hết quý 3 năm 2015
+ Thời gian Dự án đi vào hoạt động: quý 4 năm 2015
S Tổng mức đầu tu (sau khi trừ đi vốn luu động) dự kiến (theo nội dung dự
án xây dựng của Công ty) là: 277.230 triệu đồng.
S Sản phẩm của dự án: Sản xuất các dịng sản phẩm cao cấp có kích thuớc
cỡ lớn (gạch Ceramic có xuơng bán sứ kích thuớc đến 800 x 800 mm, mài Nano, gạch ốp tuờng xuơng trắng kích thuớc đến 400 x 900 mm).
S Giới thiệu về khách hàng: Công ty CP CMC đuợc thành lập theo giấy
chứng nhận ĐKKD gần nhất số: 2600106523 do: Sở KH&ĐT Tỉnh Phú Thọ cấp lần đầu ngày: 20/04/2006, cấp thay đổi lần 5 ngày 07/10/2010 sau khi đuợc cổ phần hóa từ doanh nghiệp nhà nuớc. Tính tại thời điểm thẩm định, Cơng ty đang vận hành Nhà máy CMC 1: có 03 dây chuyền, cơng suất thiết kế 5 triệu m2/ năm, sản phẩm là gạch ốp chân tuờng và các loại sản phẩm gạch lát kích thuớc nhỏ (thuờng nhỏ hơn 40x40).
b. về hoạt động kinh doanh:
Cán bộ thẩm định thực hiện đánh giá tình hình tài chính của cơng ty trên cơ sở đánh giá một số chỉ tiêu tài chính(chi tiết đuợc trình bày tại phụ lục 2).
Các chỉ tiêu cho thấy tình hình tài chính của cơng ty ở mức trung bình, lợi nhuận và doanh thu tăng truởng, khả năng tự chủ vốn, nhung công ty bị mất cân đối vốn khả năng thanh toán thấp hơn 1, vốn luu động ròng âm do mở rộng đầu tu nhà máy số 1 và liên tục chia cổ tức bằng tiền m ặt qua các năm. M ặc dù vậy Cơng ty đã tìm kiếm đuợc nguồn vốn vay dài hạn từ Ngân hàng TMCP Ngoại Thuơng Việt Nam để cân đối vốn.
c. Thẩm định về nội dung pháp lý của dự án:
Công ty cung cấp cho NHCT các hồ sơ pháp lý như sau:
Giấy chứng nhận đầu tu do Ban quản lý các KCN tỉnh Phú Thọ cấp số 182 21 000 062 ngày 08/03/2010 chứng nhận lần đầu và chứng nhận đầu tu sửa đổi ngày 22/08/2014 cấp cho Công ty CP CMC xây dựng nhà máy gạch CMC số 2, nội dung chứng nhận phù hợp với thuyết minh dự án đã đuợc cấp cho NHCT.
Hợp đồng thuê đất số 17/HĐ- CTL ngày 05/07/2010 giữa Công ty Phát triển hạ tầng Khu công nghiệp với Công ty CP CMC về việc thuê lại đất tại lơ B10, B11 KCN Thụy Vân, Việt Trì, Phú Thọ. Theo đó, thời gian thuê đất là 43 năm, kể từ năm 05/07/2010 đến 06/07/2043. Loại hình đất: Đất đầu tư xây dựng trong khu cơng nghiệp. Cơng ty đã thanh tốn tiền thuê đất trong 14 năm đầu (từ năm 2010 đến năm 2024) theo quy định tại hợp đồng.
Biên bản họp ĐHĐCĐ ngày 24/05/2014 và Quyết định số 08A/QĐ- HĐQT của HĐQT Công ty CP CMC phê duyệt dự án đầu tư xây dựng nhà máy gạch CMC số 2 ngày 06/06/2014.
Hồ sơ pháp lý còn thiếu, cần phải bổ sung:
Giấy chứng nhận quyền sử dụng đất: lô đất số B10- B11, KCN Thụy Vân, tp Việt Trì, Phú Thọ - nơi đặt nhà máy CMC 2 của Công ty, chưa được Sở TNMT tỉnh Phú Thọ cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất.
Giấy phép xây dựng, Giấy chứng nhận thẩm duyệt Phòng cháy chữa cháy, Phê
duyệt báo cáo đánh giá tác động mơi trường, Cơng ty đang hồn thiện tại thời điểm thẩm định và NHCT yêu cầu cần cung cấp các văn bản này trước khi giải ngân.
d. Thẩm định tính khả thi của dự án. Sự cần thiết để đầu tư:
Năm 2014 kinh tế nhìn chung vẫn cịn nhiều khó khăn, tuy nhiên có thể nhận thấy xu hướng thị trường có dấu hiệu khởi sắc dẫn đến việc sản xuất và tiêu thụ vật liệu xây dựng (trong đó có gạch ốp lát) được kỳ vọng tốt hơn sau một thời gian dài thị trường bất động sản chỉ tập trung xây thơ thì giờ đã đến lúc cần phải hoàn thiện. Trong giai đoạn hoàn thiện nhu cầu sử dụng gạch ốp lát sẽ tăng lên.
Theo hiệp hội gạch ốp lát Việt Nam thống kê nhu cầu tiêu dùng gạch ốp lát Ceramic mỗi năm sẽ tăng bình quân từ 15-20%. Hiện nay, mức tiêu thụ trung bình là 250 triệu m2/năm và sẽ tăng lên 320 triệu m2/ năm từ năm 2015 trở đi. Các nhà máy sản xuất gạch hiện nay đều tiêu thụ tốt do đáp ứng được các yêu cầu của thị trường như hạ giá thành, đa dạng về chủng loại kích thước sản phẩm cạnh tranh tốt với các sản phẩm có xuất xứ Trung Quốc.
Lợi thế của các sản phẩm gạch của Việt Nam so với mặt hàng Trung Quốc: Theo thông tin thu thập đuợc, các cửa hàng, đại lý kinh doanh vật liệu xây dựng đã giảm dần tỷ trọng nhập hàng Trung Quốc để chuyển sang kinh doanh các mặt hàng gạch nội địa. Các sản phẩm gạch từ Trung Quốc đang giảm dần lợi thế cạnh tranh trên thị truờng do: i) các quốc gia tăng cuờng rào cản với sản phẩm Trung Quốc, hầu hết các nuớc trên thế giới đều đã, đang và sẽ tiến hành áp thuế chống bán phá giá đối với hàng Trung Quốc; ii) độ sẵn có của sản phẩm, các sản phẩm Trung Quốc có rất nhiều chủng loại tuy nhiên tuy số luợng đối với từng chủng loại khá hạn chế, không nhiều nhu các sản phẩm nội địa.
Với sự phát triển kinh tế, đời sống nguời dân ngày càng đuợc nâng cao, xu huớng hoàn thiện nội ngoại thất trong những năm gần đây đều huớng đến các sản phẩm gạch ốp lát có kích cỡ lớn do các uu điểm nhu: sáng, bóng, tự nhiên; chống trầy xuớc, chống mài mòn, chống bám bẩn.
Địa điểm thực hiện và triển khai.
Địa điểm đầu tư, xây dựng dự án nhà máy sản xuất gạch: tại lô B10, B11 khu
công nghiệp Thụy Vân, Việt Trì, Phú Thọ, phù hợp và thuận lợi đối với việc sản xuất các sản phẩm gạch ốp lát. Địa điểm triển khai dự án là đất thuê của KCN, đã đuợc giải phóng mặt bằng, cơ sở hạ tầng hồn chỉnh, có thể tiến hành đầu tu xây dựng cơ bản ngay khi dự án đi vào triển khai.
e. Thẩm định quy trình sản xuất, giải pháp cơng nghệ, thiết bị:
Công ty lựa chọn dây chuyền đồng bộ(nhu các thiết bị nghiền, lò nung, hệ thống băng tải, sấy phun...) đuợc mua tại các đối tác tại thành phố Phật Sơn, Quảng Đông, Trung Quốc là nơi nổi tiếng sản xuất vật liệu xây dựng tại Trung Quốc. Điều này là phù hợp khi dây chuyền đồng bộ có trình độ cơng nghệ khơng cao, việc sử dụng máy móc từ Trung Quốc có thể thay thế chi tiết đuợc dễ dàng. Thiết bị sản xuất(các máy ép, máy nghiền mầu, máy in, máy nén khí): đây làcác thiết bị trọng yếu trong q trình sản xuất Cơng ty lựa chọn nhập khẩu toàn bộ từ châu Âu.
f. Đánh giá thị trường đầu vào và thị trường đầu ra:
1 Suất chiết khấu (WACC) 10,02%
2 NPV 22.957
trđồng
biến tại Việt Nam, Công ty dự kiến tiếp tục nhập từ các đối tác đã bán hàng cho Công ty hiện tại.
Thị trường tiêu thụ sản phẩm chính của Cơng ty ở trong nước (chủ yếu là thị trường miền Bắc), ngồi ra có một phần xuất khẩu. Cụ thể, Công ty tập trung tiêu thụ tại địa bàn các tỉnh phía Bắc (khoảng 88% sản lượng tiêu thụ), phần còn lại tiêu thụ tại thị trường Miền Trung ho ặc Miền Nam. Sản phẩm của dự án có kích cỡ lớn (50x50cm, 60x60cm, 80x80cm) chú trọng đến phân khúc gạch cao cấp (mài bóng nano) là phân khúc hiện nay thị trường đang tiêu thụ. Ngồi ra Cơng ty cững có thể xuất khẩu vào thị trường Malaysia, Hàn Quốc. Đây đều là thị trường mà Công ty đang
xuất khẩu gạch Ceramic.
Đối thủ cạnh tranh sản xuất, thị trường gạch Porcelain chủ yếu của Cơng ty là Cơng ty nước ngồi (Trung Quốc, Italy, Tây Ban Nha...) và một số Công ty trong nước
(Prime, Viglacera, Catalan.).
Lợi thế cạnh tranh của Công ty đối với sản phẩm có một số lợi thế như tận dụng
mạng lưới phân phối/tiêu thụ hiện tại với hơn 80 đại lý trên cả nước, giá bán khá cạnh
tranh so với các doanh nghiệp cùng ngành, đầu tư dây chuyền mài bóng Nano mới, kỹ
thuật hiện đại với lớp in men đẹp và bền hơn, thương hiệu CMC đã phần nào khẳng định
được trên thị trường.
g. Thẩm định nội dung tài chính của dự án:
Dựa trên thuyết minh của dự án đầu tư, CBTD tại NHCT đã đánh giá đầy đủ các nội dung về tổng mức đầu tư (cững như so sánh tổng mức đầu tư với quy định xây dựng của Bộ xây dựng, các dự án đã được cấp tín dụng tại NHCT), nguồn vốn và cơ cấu nguồn vốn, tính khả thi của nguồn vốn tham gia. Chi tiết nội dung đánh giá được tác giả trình bày tại Phụ lục 2.Kết quả thẩm định cho hiện dự án, cán bộ thẩm định thực hiện tính tốn hiệu quả dự án (Phụ lục 2). Ket quả thẩm định, dự án có hiệu quả về m ặt tài chính, cụ thể nhu sau:
Bảng 2.5: Tính tốn hiệu quả tài chính của dự án đầu tư nhà máy gạch CMC số 2
tháng
5 Thời gian hồn vốn khơng chiết khấu 6 năm 2 tháng
ty cũng có khả năng cân đối khả năng trả nợ các nghĩa vụ tài chính khác trên tồn bộ Cơng ty. Chi tiết đánh giá đuợc trình bày tại phụ lục 2.
Về biện pháp b ảo đảm tiền vay: Tài sản bảo đảm là tài sản hình thành trong tuơng lai từ dự án. Việc thực hiện các thủ tục nhận tài sản bảo đảm đuợc thực hiện theo đúng quy định của NHCT và của NHNN.
Kết luận và đề xuất sau khi thẩm định: S Số tiền cho vay tối đa: 194.000 triệu đồng.
S Mục đích cấp tín dụng: Cấp tín dụng để thanh tốn các chi phí đầu tu Dự án. S Thời hạn vay vốn: 72 tháng kể từ ngày giải ngân đầu tiên.
S Thời gian ân hạn: 12 tháng kể từ ngày giải ngân đầu tiên.
+ Thời gian trả nợ gốc: 60 tháng kể từ khi hết thời gian ân hạn.
+ Thời hạn giải ngân: phù hợp với tiến độ thanh tốn các chi phí của dự án nhung tối đa không quá 18 tháng.
+ Tài sản bảo đảm là tài sản hình thành từ vốn vay.
Một số nhận xét về công tác thẩm định trung dài hạn thơng qua ví dụ nêu trên.
Cán bộ thẩm định và nhân viên tái thẩm định tại Phòng Phê duyệt tín dụng trụ sở chính NHCT đã làm đuợc một số m ặt nhu sau:
Thứ nhất, tại tờ trình thẩm định tín dụng nêu trên, CBTD đã thu thập thơng tin tuơng đối tốt, từ các nguồn khác nhau từ các báo cáo do Công ty cung cấp và các kênh thông tin khác trên các phuơng tiện thông tin đại chúng và các hồ sơ cùng ngành kinh doanh tại Ngân hàng.
Thứ hai, các nội dung thẩm định chính đều đã đuợc phân tích cụ thể từ tổng mức
đầu tu, chi tiết hạng mục đầu tu, so sánh các thông số kỹ thuật, giá bán sản phẩm, giá các
loại chi phí đầu vào dẫn đến kết quả thẩm định có khả năng tin tuởng tuơng đối cao.
Một số mặt cần phải hoàn thiện bao gồm:
Thứ nhất, về mặt thị truờng tiêu thụ, dự án tập trung tiêu thụ thông qua kênh bán
hàng mà Cơng ty đã có tuy nhiên chua đánh giá đuợc nguồn cung - cầu sản phẩm trong
tuơng lai, cững nhu việc đánh giá thị hiếu thay đổi của nguời tiêu dùng đối với các sản
phẩm gạch ốp lát của Cơng ty trong tuơng lai ngồi ra cững cần quan tâm tỷ trọng
cấp tín
dụng đối với ngành gạch ốp lát tại NHCT so với du nợ của tồn ngành.
Thứ hai, chua đánh giá, phân tích độ nhạy của dự án vào các yếu tố để đánh giá
rủi ro của dự án và từ đó đề xuất các biện pháp phòng ngừa, đánh giá cụ thể. Tác giả đánh giá lại chi tiết độ nhạy của dự án và đua ra các khuyến nghị tại Chuơng 3)