- Luật pháp và môi trường đầu tư: Vai trò của TTCK là tích tụ, tập trung và phân
phối vốn cho nền kinh tế. Vì vậy, các quốc gia có tình hình kinh tế - chính trị - xã
hội bất
ổn, kèm theo đó là sự kém hiệu quả của thị truờng tài chính, tiền tệ, nhu cầu đầu tu của
các doanh nghiệp rất thấp thì TTCK cũng không thể phát triển đuợc vì nó không thu hút
đuợc sự quan tâm của các nhà đầu tu. Hoạt động của các công ty chứng khoán bị đình
Các chính sách quản lý của Nhà nước cũng là một yếu tố nhà đầu tư quan tâm đến khi tham gia thị trường. Mỗi quốc gia sẽ có những chính sách riêng để quản lý thị trường tài chính và TTCK tùy thuộc đặc điểm và mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội. Vì vậy, chính sách quản lý đúng đắn, phù hợp sẽ thúc đẩy thị trường phát triển và tăng trưởng. Ngược lại, một chính sách không hợp lý sẽ kìm hãm sự phát triển của thị trường, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động của TTCK, hoạt động của các công ty chứng khoán trong đó có hoạt động môi giới và vô hình chung hiệu quả của hoạt động này sẽ bị ảnh hưởng.
- Sự phát triển của TTCK: Sự phát triển của TTCK thể hiện ở mô hình tổ chức, quy mô thị trường, mức độ thanh khoản. Quy mô thị trường được thể hiện qua số lượng hàng hóa trên thị trường, giá trị giao dịch hàng ngày, số lượng nhà đầu tư tham gia. Sự phong phú, đa dạng của các loại hàng hóa sẽ tạo khó khăn cho nhà đầu tư trong việc tổng hợp, phân tích thông tin dẫn đến việc khó khăn trong việc ra quyết định đầu tư. Vì vậy, khị TTCK đã phát triển với số lượng và chủng loại chứng khoán đa dạng thì mỗi quyết định đầu tư của nhà đầu tư không thể thiếu ý kiến tư vấn của nhà môi giới. Nhà môi giới chứng khoán sẽ cung cấp thông tin, đưa ra những khuyến nghị và kế hoạch đầu tư nhằm tối ưu hóa khoản đầu tư của khách hàng và giảm thiểu rủi ro.
Doanh thu chính của hoạt động môi giới là phí giao dịch và phí tư vấn đầu tư. Phí giao dịch được tính thông qua giá trị giao dịch thực hiện qua công ty chứng khoán. Do đó, nếu giá trị giao dịch của toàn TTCK lớn thì phí giao dịch của các công ty chứng khoán đều tăng lên, lợi nhuận cũng tăng lên nhờ đó hiệu quả của hoạt động môi giới cũng tăng lên.
Tính thanh khoản là một ưu thế vượt trội của các công cụ tài chính so với các tài
sản khác. Thị trường có tính thanh khoản cao sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư tham gia và
nhờ đó doanh số giao dịch của các công ty chứng khoán cũng tăng lên.
- Tính chuyên nghiệp của nhà đầu tư: Tính chuyên nghiệp của nhà đầu tư thể
hiện qua phản ứng của họ trên TTCK và những yêu cầu của họ đối với công ty chứng khoán. Điều này ảnh hưởng một cách gián tiếp đối với sự phát triển của
TTCK nói chung và hoạt động môi giới nói riêng. Có thể chia mức độ phản ứng của nhà đầu tu thành 03 cấp độ:
- Cấp độ sơ khai: Ở cấp độ này, nhà đầu tu chua hiểu rõ thị truờng và họ cũng không quan tâm đến các thông tin trên thị truờng.
- Cấp độ bán chuyên nghiệp: Ở cấp độ này, nhà đầu tu có hiểu biết về thị truờng, tuy nhiên hạn chế về khả năng phân tích. Với cấp độ này, nếu có chiến luợc tăng cuờng chất luợng tu vấn đầu tu song song với hiện đại hóa công nghệ các công ty chứng khoán có thể đẩy mạnh hiệu quả của hoạt động môi giới.
- Cấp độ chuyên nghiệp: Ở cấp độ này nhà đầu tu tự tìm hiểu, phân tích các thông tin và ý kiến tu vấn của công ty chứng khoán chỉ đóng vai trò nhu một nguồn thông tin tham khảo. Hiệu quả môi giới sẽ mang lại cho những công ty tập trung đẩy mạnh hoạt động tu vấn và cung cấp dịch vụ tài chính đa tiện ích.
- Hiệp hội môi giới và kinh doanh chứng khoán
Hiệp hội các nhà môi giới và kinh doanh chứng khoán đề ra các quy tắc và chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp đối với các nhà môi giới chứng khoán
Đối với công ty chứng khoán, hiệp hội có nhiệm vụ hỗ trợ các thành viên, tránh xung đột giữa các thành viên, kiểm soát hoạt động tránh ảnh huởng xấu tới các thành viên, xây dựng quy chế chung, chiến luợc phát triển chung, chống cạnh tranh không lành mạnh.
Ngoài ra, hiệp hội còn là tổ chức chuyên đại diện cho các công ty chứng khoán đề xuất kiến nghị với các cơ quan quản lý Nhà nuớc về các chính sách phát triển TTCK nhằm tăng cuờng tính hiệu quả và ổn định của thị truờng.
Tại Đài Loan, Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán hoạt động theo mô hình tự quản và là Hiệp hội duy nhất đại diện cho những nguời kinh doanh chứng khoán ở Đài Loan. Các công ty chứng khoán muốn tham gia hoạt động trên TTCK bắt buộc phải là thành viên Hiệp hội. Nhiệm vụ chính của Hiệp hội là:
V Hỗ trợ phổ cập các văn bản chính sách của Chính phủ, của Nhà nuớc đối với TTCK;
S Thực hiện công tác đăng ký hành nghề và tổ chức đào tạo cho các đối tượng muốn tham gia TTCK;
S Hoà giải, điều tiết quan hệ giữa các công ty chứng khoán, giữa công ty chứng khoán và các nhà đầu tư.
Sự phát triển và có tiếng nói từ hiệp hội sẽ giúp các đề xuất, kiến nghị của các công ty chứng khoán nhanh chóng đến được với các cơ quan quản lý và có tính khả thị cao hơn. Từ đó, thúc đẩy hoạt động môi giới tại các công ty được nhanh chóng cải thiện, nâng cao hiệu quả.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
Tựu trung lại, Nội dung chương 1 của luận văn đã tập trung hệ thống hóa các vấn đề cơ bản về hoạt động của CTCK và đánh giá về hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán của CTCK.
Trên cơ sở đó, tác giả đã đi sâu nhận diện các vấn đề lý luận về hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán của CTCK.
Tóm lại, nội dung chương 1 của luận văn là hệ thống các cơ sở lý luận làm nền tảng để đánh giá thực trạng hiệu quả hoạt động môi giới tại Công ty Chứng khoán Công thương (VietinbankSc) được thực hiện ở chương 2.
CHƯƠNG 2
THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN