Đầu tư kinh doanh trái phiếu là một trong những hoạt động chủ yếu của NHTM. Nguồn thu từ hoạt động này càng ngày càng chiếm tỷ lệ đáng kể trong tổng thu nghiệp vụ ngân hàng. Tuy nhiên, hoạt động này cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro và phức tạp. Do vậy, đánh giá chất lượng đầu tư kinh doanh trái phiếu là một trong những nội dung được quan tâm trong công tác phân tích, đánh giá hoạt động kinh doanh của các NHTM. Việc phân tích chất lượng đầu tư kinh doanh trái phiếu thường được xem xét trên một số nhóm chỉ tiêu cơ bản sau:
1.3.3.1 Các chỉ tiêu định tính
Nhóm chỉ tiêu định tính được thể hiện qua các quy chế, chế độ, kế hoạch đầu tư kinh doanh trái phiếu. Hay nói cách khác, việc lập ra kế hoạch, quy chế, chế độ thực hiện hoạt động này có mang tính logic, hợp lý và phù hợp với thực tế và tình hình hoạt động chung của Ngân hàng hay không?
Mặt khác, Ngân hàng cần phải có chiến lược và phương pháp quản lý rủi ro trong hoạt động đầu tư kinh doanh trái phiếu hiệu quả, trên cơ sở đưa ra các hạn mức quản lý rủi ro phù hợp và dùng các công cụ đánh giá sự biến động của trái phiếu để hạn chế rủi ro đến mức thấp nhất.
Ngoài ra, hoạt động đầu tư, kinh doanh phải tuân thủ các nguyên tắc căn bản và chung nhất, đó là:
- Hoạt động đầu tư kinh doanh trái phiếu phải được thực hiện đúng quy trình quy định của NHTM và của pháp luật, đảm bảo có thu nhập, hiệu quả sử dụng vốn và hỗ trợ thanh khoản của NHTM khi cần thiết.
- Vốn đầu tư mua trái phiếu phải được hoàn trả đủ cả gốc và lãi đúng ngày đáo hạn (trong trường hợp đầu tư giữ đến ngày đáo hạn).
Những nguyên tắc này đã được đúc kết qua thời gian, hình thành như một quy luật phát triển nội tại, là điều không được vi phạm trong hoạt động đầu tư kinh doanh lĩnh vực này. Do vậy, chất lượng đầu tư kinh doanh trái phiếu gắn bó chặt chẽ và bắt nguồn từ việc tuân thủ các nguyên tắc trên.
1.3.3.2 Các chỉ tiêu định lượng - Chỉ tiêu sử dụng vốn
Tổng số dư trái phiếu nắm giữ Hiệu suất sử dụng vốn (%) = ---;---
Tổng nguồn vốn huy động
Tỷ lệ này cho biết khả năng ngân hàng tận dụng nguồn vốn huy động, thông qua đó cho thấy mức độ thích ứng với thị trường của bản thân ngân hàng trong việc tìm đầu ra cho chính sách sản phẩm của ngân hàng
- Chỉ tiêu nợ quá hạn
Số dư trái phiếu không được thanh toán đúng hạn Tỷ lệ nợ quá hạn(%) = ---;---;---;----;---
Tổng số dư trái phiếu nắm giữ
Tỷ lệ này đánh giá khả năng mất vốn của NHTM trong lĩnh vực đầu tư kinh doanh trái phiếu. Tỷ lệ này càng cao thì chất lượng hoạt động càng thấp.
- Chỉ tiêu lợi nhuận
Tổng thu lãi từ hoạt động đầu tư kinh doanh trái phiếu Tỷ trọng lợi nhuận = ---
Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời từ hoạt động đầu tư kinh doanh trái phiếu của NHTM .Nó cho biết, cứ một đồng lợi nhuận của NHTM thì có bao nhiêu % là từ hoạt động đầu tư kinh doanh trái phiếu đem lại. Khi phân tích chỉ tiêu này, nếu tỷ trọng này càng lớn và kỳ sau lớn hơn kỳ trước là tốt.
- Quy mô đầu tư trái phiếu
Đầu tư trái phiếu
Quy mô đầu tư (%) = —--- Tổng tài sản Có
Chỉ số này tính toán quy mô đầu tư vào lĩnh vực trái phiếu trong cơ cấu tài sản của NHTM.
Đầu tư trái phiếu
Quy mô đầu tư (%) = —--- --- Tổng tài sản sinh lời
Tài sản có sinh lời chủ yếu của Ngân hàng bao gồm nghiệp vụ gửi tiền, cho vay, đầu tư trái phiếu và đầu tư các tài sản có sinh lời khác. Đây là những nghiệp vụ sinh lời chủ yếu cho NHTM. Do vậy, chỉ số này tính toán và so sánh quy mô đầu tư vào lĩnh vực trái phiếu đối với các hoạt động đầu tư sinh lời khác của NHTM trong việc tạo ra lợi nhuận cho NHTM.
Ngoài các chỉ tiêu định lượng trên, chất lượng đầu tư kinh doanh trái phiếu của NHTM còn thể hiện qua một số chỉ tiêu khác như:
- Mức độ đa dạng hóa các đối tác giao dịch có uy tín. - Mức độ đa dạng danh mục đầu tư.
- Thị phần hoạt động (Doanh số mua bán, số dư trái phiếu đang nắm giữ)
Như vậy, mỗi một tiêu thức định lượng hay định tính đều có một ý nghĩa riêng. Khi xem xét đánh giá chất lượng đầu tư kinh doanh trái phiếu ta không thể căn cứ vào một chỉ tiêu cụ thể nào mà phải sử dụng tổng hợp một hệ thống các chỉ tiêu, và tùy theo từng hoàn cảnh cụ thể mà người đánh giá có thể lựa chọn, kết hợp các chỉ tiêu phù hợp nhằm đưa ra một kết quả phù hợp, khách
quan và chính xác nhất. Mặt khác, để đánh giá chất lượng hoạt động đầu tư