thuê tài
chính Ngân hàng Á Châu
Bảng 2.5: Kết quả kinh doanh Công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Á Châu
Công ty ACB Leasing VCB Leasing Vietinbank Leasing______ Sacombank Leasing______
Lợi nhuận trước thuế 16.316 85.904 117.189 76.410_______ Lợi nhuận sau thuế_____ 13.053_______ 68.723_______ 93.751_______ 61.128_______ ROE sau thuế (%)______ 4,02%_______ 8,79%_______ 7,98%_______ 14,05%
ROAsau thuế (%)______ 1,45% 2,18% 3,97% 3,35%
Nguồn: Hiệp hội cho thuê tài chính Việt Nam 2017
Nguồn: Công ty cho thuê tài chính Ngân hàng A Châu năm 2013-2017
Thu nhập
Bảng 2.5 Thu nhập từ hoạt động cho thuê tài chính có xu hướng giảm, thu nhập chủ yếu từ lãi cho thuê tài chính, năm 2017 thu nhập đạt gần 89 tỷ giảm 34 tỷ so với năm 2013. Thu nhập chịu ảnh hưởng bởi hai nhân tố là tổng dư nợ cho thuê và lãi suất, do tổng dư nợ cho thuê tài chính của Công ty 2013-2017 giảm, dẫn đến tổng thu nhập giảm.
Chi phí
Tỷ trọng chi phí trên thu nhập có xu hướng tăng, năm 2013 tỷ trọng tổng chi phí chỉ chiếm 37,2% tổng thu nhập nhưng năm 2017 tổng chi phí chiếm tới 81,62% tổng thu nhập. Tổng chi phí bao gồm: chi phí lãi, chi phí dự phòng, chi phí nhân viên và các chi phí hoạt động khác. Do công ty chủ yếu huy động vốn từ đi vay TCTD, lượng vốn huy động từ khách hàng chiếm tỷ lệ nhỏ và có xu hướng giảm khiến cho chi phí lãi tăng dẫn đến tỷ trọng tổng chi phí trên thu nhập tăng.
Ngoài chi phí huy động thì chi phí dự phòng rủi ro cũng chiếm một phần không
nhỏ trong chi phí, thương chiếm khoảng 15% tổng chi phí. Năm 2014 chi phí dự phòng tăng đột biến lên gần 43 tỷ, chiếm tỷ trọng 47,5% tổng chi phí và khiến cho tỷ trọng chi phí trên thu nhập tăng lên gần 90%. Chi phí dự phòng tăng đột biến như vậy Bảng 2.6: Một số chỉ tiêu về đo lường khả năng sinh lời của các công ty
cho thuê tài chính tại Việt Nam
Biểu đồ 2.5: Một số chỉ tiêu về đo lường khả năng sinh lời của Công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Á Châu
I I Lợi nhuận sau thuế (cột trái) ROE sau thuế (cột phải) - — ROA sau thuế (cột phải)
Lợi nhuận sau thuế
Nhìn chung, lợi nhuận của Công ty có xu hướng giảm, năm 2017 lợi nhuận của Công ty đạt 13,05 tỷ giảm 40,69 tỷ (giảm 72,72%) so với năm 2013. Đặc biệt năm 2014 lợi nhuận giảm mạnh chỉ còn 8,46 tỷ (giảm 84,25%) so với năm 2013 nguyên nhân là do doanh thu giảm và chi phí tăng mạnh do sự tăng đột biến của chi phí dự phòng rủi ro đã làm cho lợi nhuận giảm mạnh.
So sánh với các công ty cho thuê tài chính khác thì lợi nhuận sau thuế của Công ty là tương đối thấp. Cụ thể: lợi nhuận sau thuế năm 2017 của Sacombank Leasing đạt 76.410 tỷ cao gấp 4,68 lần so với Công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Á Châu, của Vietinbank Leasing là 117.189 tỷ.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE sau thuế)
Biểu đồ 2.5 Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu nhìn chung có xu hướng giảm,
năm 2013 cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra 19,06 đồng lợi nhuận sau thuế, đến năm
2017 con số này giảm xuống còn 4,02 đồng. Đặc biệt, giai đoạn 2013-2015 có sự biến
Chỉ tiêu___________ 2013________ 2014 2015 2016 2017 Tỷ lệ nợ xấu (%) 0,04% 4,68% 3,38% 2,81% 2,04% Tỷ lệ nợ nhóm 5 (%) 0,04% 0,19% 0,02% 0,24% 0,65% Số dư dự phòng rủi ro 7,408 8,904 8,013 6,856 12,621
39 tỷ đồng (giảm 13,83%) nhưng do tốc độ giảm của lợi nhuận nhanh hơn tốc độ giảm của vốn chủ sở hữu nên khiến ROE giảm. Năm 2015 tỷ lệ ROE là 8,27% tăng 4,79% so với năm 2014. Đây là do sự nỗ lực của công ty trong hoạt động kinh doanh,
lợi nhuận sau thuế tăng 21,981 tỷ đồng (tăng 72,2%) ngoài ra vốn chủ sở hữu cũng tăng 125 tỷ đồng (51,44%), vốn chủ sở hữu tăng là do lợi nhuận để lại tăng và do công ty tăng vốn điều lệ lên 300 tỷ đồng, nhưng do tốc độ tăng của lợi nhuận nhanh hơn tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu nên khiến ROE tăng.
Tỷ lệ ROE của Công ty có xu hướng giảm điều này cho thấy hoạt động của Công ty bị giảm sút, ngoài ra tỷ lệ ROE của Công ty thấp hơn so với các công ty cho thuê tài chính khác khá nhiều. Sacombank Leasing là công ty cho thuê tài chính có cùng quy mô vốn điều lệ với Công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Á Châu có tỷ lệ ROE năm 2017 lên tới 14,05%. Ngoài ra, tỷ lệ ROE của VCB Leasing,Vietinbank Leasing lần lượt là 8,79% và 7,98%.
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA sau thuế)
Biểu đồ 2.5 Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản có xu hướng giảm, năm 2013 tỷ lệ ROA đạt 5,38% nhưng năm 2017 tỷ lệ này chỉ đạt 1,45%. Giai đoạn 2013-2015 có sự biến động mạnh. Cụ thể:
Năm 2014 tỷ lệ ROA là 0,86% giảm 4,52% so với năm 2013. Điều này là do lợi nhuận sau thuế của Công ty giảm 84,25% và tổng tài sản giảm 13 tỷ đồng (giảm 1,3%) nhưng do tốc độ giảm của lợi nhuận nhanh hơn tốc độ giảm của tổng tài sản nên khiến ROA giảm.
Năm 2015 tỷ lệ ROA là 3,12% tăng 2,26% so với năm 2014. Tỷ lệ ROA tăng là do lợi nhuận sau thuế của công ty tăng 72,2% trong khi đó tổng tài sản lại giảm 11 tỷ (giảm 1,12%). Năm 2016-2017 tỷ lệ ROA giảm, mặc dù tổng tài sản giảm nhưng do lợi nhuận sau thuế giảm nhanh hơn nên ROA vẫn giảm.
Tỷ lệ ROA của Công ty còn thấp, đặc biệt khi so sánh với các công ty cho thuê
tài chính tại Việt Nam. Cụ thể: tỷ lệ ROA năm 2017 của VCB Leasing là 2,18%, Vietinbank Leasing là 3,97%, Sacombank Leasing là 3,35%. Điều này thể hiện hiệu
38