3.2.4.1. Đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh của công ty qua các năm
Bảng 3.8. Phân tích khái quát hiệu quả kinh doanh
Đơn vị tính: %
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
CN 2019 so với
2017 CN 2019 so với2018 (+/-) (+/-) Lợi nhuận sau
thuế (đồng) 1,696,143,766 1,742,173,747 404,352,425 -1,291,791,341 -1,337,821,322
Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở
hữu (ROE) 6.87% 7.26% 1.68% -5.18% -5.58%
Tỷ suất sinh lợi của tài sản
(ROA) 1.56% 1.86% 0.55% -1.01% -1.32%
Tỷ suất sinh lợi của doanh
thu (ROS) 2.22% 2.62% 0.99% -1.23% -1.63%
(Nguồn: Tác giả tính toán dựa trên BCTC của Công ty Cổ phần Đo đạc và Khoáng sản 2017-2019)
Qua bảng 3.8 ta thấy:
Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) cuối năm 2019 là 1.68% chứng tỏ với việc đầu tư 100 đồng vốn chủ sở hữu thì thu được 1.68 đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này cuối năm 2019 giảm so với năm 2017 là 5.18% và giảm so với năm 2018 là -5.58%. Chỉ tiêu này giảm qua các năm chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của Công ty chưa tốt.
Tỷ suất sinh lợi của tài sản (ROA) cho thấy khả năng tạo ra lợi nhuận sau thuế của tài sản mà doanh nghiệp sử dụng cho hoạt động kinh doanh năm 2017 cứ 100 đồng tài sản tạo ra được 1.56 đồng lợi nhuận ròng và năm 2018 cứ 100 đồng tài sản tạo ra
1.86 đồng lợi nhuận ròng, năm 2019 cứ 100 đồng tài sản tạo ra được 0.55 đồng lợi nhuận ròng. Hệ số này biến động qua các năm và rất thấp tức khả năng sinh lời của vốn chưa cao. Công ty cần có biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của mình hơn nữa nhằm góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh tăng lợi nhuận cho Công ty.
Tỷ suất sinh lợi của doanh thu (ROS) năm 2019 giảm so với năm 2017 là 1.23% và năm 2018 là 1.63% hay nói cách khác năm 2017 cứ 100 đồng doanh thu tạo ra được 2.22 đồng lợi nhuận ròng, năm 2018 cứ 100 đồng doanh thu tạo ra được 2.62 đồng lợi nhuận ròng và năm 2019 là 0.99 đồng lợi nhuận ròng. Tỷ suất này biến động qua các năm và rất thấp chứng tỏ hiệu quả sử dụng chi phí của Công ty chưa tốt, điều này đòi hỏi ban giám đốc Công ty cần có những biện pháp tăng cường kiểm soát chi phí của các bộ phận.
Các chỉ tiêu khả năng sinh lời của Công ty năm 2019 đều sụt giảm do lợi nhuận sau thuế giảm mạnh năm 2019 giảm 1.3 tỷ so với năm 2018, giảm 1.2 tỷ so với năm 2017 chủ yếu giảm trong lĩnh vực đo đạc bản đồ, quản lý đất đai. Nguyên nhân do doanh thu lĩnh vực này giảm nhiều, mặt khác chi phí quản lý cố định không thay đổi về khấu hai, bảo hiểm, thuê đất dẫn đến lợi nhuận giảm. Một phần doanh thu lĩnh vực đo đạc bản đồ, quản lý đất đai (chiếm 80% doanh thu của công ty) giảm do việc tìm kiếm ký kết hợp đồng liên quan đến lĩnh vực đo đạc bản đồ, quản lý đất đai của công ty gặp nhiều khó khăn do các chủ đầu tư ít triển khai các nhiệm vụ mới trong khi đó các nhiệm vụ còn lại của Công ty từ năm trước chuyển sang ít, phần lớn là các công việc khó khăn như công tác cấp giấy quyền sử dụng đất, công tác hoàn thiện nội nghiệp của một số công trình, dự án. Ngoài ra, Nhà nước ban hành Nghị định 32/2019NĐ-CP ngày 10/04/2019 quy định giao nhiệm vụ, đặt hàng hoặc đấu thầu cung cấp sản phẩm, dịch vụ công sử dụng ngân sách nhà nước từ nguồn kinh phí chi thường xuyên, do vậy lĩnh vực hoạt động của công ty về đo đạc bản đồ, quản lý đất đai, địa chất khoáng sản phải thông qua hình thức đấu thầu. Đây là một trong những quy định ảnh hưởng trực tiếp đến việc tìm kiếm, ký kết hợp kinh tế của Công ty
3.2.4.2. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản của công ty
a. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản chung
Bảng 3.9. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
Doanh thu thuần 76,311,486,978 66,520,021,702 40,694,026,305
Tài sản cố định bình quân 8,679,632,604 6,861,227,825 4,489,280,943
Lợi nhuận sau thuế 1,696,143,766 1,742,173,747 404,352,425
Tỷ suất sinh lợi của tài sản (%) (ROA) 1.56% 1.86% 0.55%
Sức sản xuất của tài sản cố định
(DTT/TSCĐ bình quân) (Lần) 8.79 9.70 9.06
Suất hao phí của tài sản cố định (TSCĐ
bình quân/ DTT) (Lần) 0.11 0.10 0.11
(Nguồn: Tác giả tính toán dựa trên BCTC của Công ty Cổ phần Đo đạc và Khoáng sản 2017-2019)
Qua bảng trên cho thấy,
Số vòng quay của tài sản biến động qua các năm nhưng vẫn giữ ở mức 8.7- 9.7 vòng. Năm 2019 giảm số vòng quay so với năm 2018 từ 9.7 vòng xuống 9.06 vòng cho thấy tài sản vận động chậm, việc sử dụng tài sản hiệu quả giảm.
Suất hao phí của tài sản cố định của Công ty hầu như không biến động qua các năm. Chỉ tiêu giao động 0.1-0.11 lần. Tuy nhiên chỉ tiêu lại ở mức thấp cho thấy Công ty cần tìm ra giải pháp sử dụng tài sản hiệu quả hơn để nhằm tạo ra doanh thu thuần cao.
Để hiểu rõ hơn về hiệu quả sử dụng tài sản trong Công ty, ta tiếp tục phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn của Công ty qua các năm như các phân tích sau:
b. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Bảng 3.10. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Đơn vị tính: Đồng
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
Doanh thu thuần 76,311,486,978 66,520,021,702 40,694,026,305 Tài sản ngắn hạn bình quân 98,926,196,49
6 85,722,894,719 68,772,200,239 Lợi nhuận sau thuế 1,696,143,766 1,742,173,747 404,352,425
Số vòng quay của TSNH (vòng) 0.77 0.02 0.01
Thời gian một vòng quay của TSNH
(ngày) 467 19,315 65,779
Tỷ suất sinh lợi của tài sản ngắn hạn
(%) 1.71% 2.03% 0.59%
(Nguồn: Tác giả tính toán dựa trên BCTC của Công ty Cổ phần Đo đạc và Khoáng sản 2017-2019)
Qua bảng trên cho thấy, số vòng quay của TSNH giảm mạnh trong giai đoạn 2017-2019. Năm 2019 số vòng quay giảm chỉ còn 0.01 vòng so với năm 2018 là 0.02 vòng, năm 2017 là 0.77 vòng. Thời gian 1 vòng của TSNH năm 2019 lên đến 65.779 ngày cho 1 vòng. Điều này cho thấy tài sản ngắn hạn của công ty vận động chậm hơn, tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn chậm, số vòng quay tài sản quá thấp dẫn đến thời gian luân chuyển vốn cũng thấp, Công ty cần có biện pháp hạn chế sự ứ đọng vốn ngắn hạn, đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn thì mới có thể mở rộng sản xuất kinh doanh tốt hơn.
Bảng 3.11. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn
Đơn vị tính: Đồng
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
Doanh thu thuần
76,311,486,978 66,520,021,70 2 40,694,026,30 5 Vốn chủ sở hữu bq 24,704,962,59 3 23,987,000,00 0 24,017,000,00 0
Lợi nhuận sau thế 1,696,143,766 1,742,173,747 404,352,425 Số vòng quay của VCSH
(Vòng) 3.09 2.77 1.69
Thời gian một vòng quay
của VCSH (Ngày) 116.55 129.82 212.47
Sức sinh lợi của VCSH (%) 6.87% 7.26% 1.68%
(Nguồn: Tác giả tính toán dựa trên BCTC của Công ty Cổ phần Đo đạc và Khoáng sản 2017-2019)
Mặt khác cần phải xác định mức ảnh hưởng của từng nhân tố đến khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu.
Số vòng quay của ông ty có hiện tưởng giảm dần. Năm 2019 là 1.69 lần so với năm 2018 là 2.77 lần giảm (1.69-2.77) =1.08 lần tương đương 38.98%; so với năm 2017 là 3.09 lần giảm (1.69-3.09) = 1.4 lần tương đương 45.3%. Thời gian một vòng quay của VCSH lại tăng dần, năm 2019 là 212.47 giờ tăng so với năm 2018 là 129.83 giờ cho 1 vòng và năm 2017 là 116.55 giờ, Qua đây thấy các chỉ tiêu trên có xu hướng giảm và khá thấp cho thấy sự vận động của nguồn vốn chủ sở hữu để tạo doanh thu chậm.
vốn chủ sở hữu thì tạo ra 1.68 đồng lợi nhuận so với năm 2018 là tạo ra 7.26 đồng lợi nhuận, năm 2017 là 6.87 đồng lợi nhuận. Điều này chứng tỏ công ty đang không kiểm soát tốt đầu tư từ nguồn VCSH của mình. Trị số của các chỉ tiêu thấp đều dẫn đến kết quả kinh doanh thấp.
- Khi phân tích hiệu qủa sử dụng vốn chủ sở hữu ta có thể phân tích chỉ tiêu sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu thông qua mô hình tài chính Dupont theo công thức (2.39,2.40). Như vậy ta đã liên hệ được chỉ tiêu sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu với đòn bẩy tài chính bình quân, số vòng quay của tổng tài sản và sức sinh lợi của doanh thu thuần. Trên cơ sở mối liên hệ này ta phân tích hiệu qủa sử dụng vốn chủ sở hữu theo hướng sử dụng đòn bẩy tài chính hợp lý, tăng số vòng quay của tổng tài sản hay nâng cao sức sinh lợi của doanh thu thuần. Do đó, ta có thể chi tiết thêm nhiều nhân tố tác động khác khi phân tích theo từng hướng; và cũng đánh giá được hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu trên nhiều khía cạnh khác nhau và có thể xây dựng được nhiều biện pháp có tính khả thi cao hơn.
Để đánh giá hiệu qủa sử dụng vốn chủ sở hữu, ta có thể lập Bảng 3.12 Phân tích hiệu qủa sử dụng vốn chủ sở hữu - Theo mô hình Dupont như sau:
Bảng 3.12. Phân tích hiệu qủa sử dụng vốn chủ sở hữu - Theo mô hình Dupont
Đơn vị tính: Đồng
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 CN 2019 so với 2017(+/-) (%) CN 2019 so với 2018(+/-) (%)
Doanh thu thuần 76,311,486,978 66,520,021,702 40,694,026,305 -35,617,460,673 -46.67% -25,825,995,397 -38.82% Tài sản bình quân 108,645,224,98 9 93,474,220,370 73,883,549,500 -34,761,675,490 -32.00% -19,590,670,871 -20.96%
Vốn chủ sở hữu bình quân 24,704,962,593 23,987,000,000 24,017,000,000 -687,962,593 -2.78% 30,000,000 0.13% Lợi nhuận sau thuế 1,696,143,766 1,742,173,747 404,352,425 -1,291,791,341 -76.16% -1,337,821,322 -76.79% Đòn bẩy tài chính (lần) 4.40 3.90 3.08 -1.32 -30.05% -0.82 -21.06% Số vòng quay của tổng tài sản (vòng) 0.70 0.71 0.55 -0.15 -21.58% -0.16 -22.60% Sức sinh lợi của doanh thu thuần (lần) 0.02 0.03 0.01 -0.01 -55.29% -0.02 -62.06% Sức sinh lợi của vốn CSH (lần) 6.87% 7.26% 1.68% -0.05 -75.48% -0.06 -76.82%
(Nguồn: Tác giả tính toán dựa trên BCTC của Công ty Cổ phần Đo đạc và Khoáng sản 2017-2019)
Kết quả phân tích trên cho thấy, sức sinh lợi vốn chủ sở hữu của công ty năm 2019 giảm 0.06 lần so với năm 2018, và giảm so với năm 2017 là 0.05 lần phụ thuộc chủ yếu vào đòn bẩy tài chính. Đồng thời, sức sinh lợi của doanh thu thuần năm 2019 giảm so với năm 2018 là 0.02 lần và so với năm 2017 giảm 0.01 lần; và số vòng quay của tổng tài sản năm 2019 giảm 0.16 lần so với năm 2018 và 0.15 lần so với năm 2017. Đây là nguyên nhân làm ảnh hưởng đến sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu năm 2019 giảm. Các chỉ tiêu trên có xu hướng chung là giảm qua 2 năm.
Để đánh giá hiệu quả sử dụng chi phí ta sử dụng số liệu trên bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh bằng cách tính toán các chỉ tiêu cụ thể và so sánh các chỉ tiêu giữa kỳ phân tích với kỳ trước, ta lập bảng phân tích sau:
CN 2019 so với 2017 CN 2019 so với 2018
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 (+/-) % (+/-) %
Doanh thu thuần về bán hàng và cung
cấp dịch vụ 76,311,486,978
66,520,021,70
2 40,694,026,305 -35,617,460,673 -46.67% -25,825,995,397 -38.82%
Giá vốn hàng bán 61,499,927,433 52,611,133,19
9 31,952,317,111 -29,547,610,322 -48.04% -20,658,816,088 -39.27%
Lợi nhuận gộp về BH và cung cấp dịch
vụ 14,811,559,545
13,908,888,50
3 8,741,709,194 -6,069,850,351 -40.98% -5,167,179,309 -37.15%
Chi phí quản lý doanh nghiệp 11,544,248,803 10,979,206,20
7 7,627,521,083 -3,916,727,720 -33.93% -3,351,685,124 -30.53%
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh
doanh 2,602,043,583
2,290,870,12
1 536,077,319 -2,065,966,264 -79.40% -1,754,792,802 -76.60%
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 2,205,731,805 2,200,347,771 511,749,489 -1,693,982,316 -76.80% -1,688,598,282 -76.74%
Tỷ suất sinh lời của giá vốn hàng bán
(lần) 0.241 0.264 0.274
0.03
3 13.60%
0.0
09 3.49%
Tỷ suất sinh lời của chi phí quản lý
doanh nghiệp (lần) 0.225 0.209 0.070 -0.155 -68.82% -0.138 -66.32%
Tỷ suất sinh lời của tổng chi phí (lần) 0.030 0.035 0.013 -0.017 -57.18% -0.022 -62.63%
là 76.8%, năm 2019 so với năm 2018 giảm 1.69 tỷ đồng, tương ứng tốc độ giảm 76.74%. Chứng tỏ tốc độ tăng trưởng giảm mạnh qua các năm và kinh doanh hiện có hiệu quả. Cụ thể:
- Tỷ suất sinh lời của giá vốn hàng bán năm 2019 so với năm 2017 tăng 0.033 lần tương đương với tốc độ 13.6%; và so với năm 2018 tăng 0.009 lần tương đương với tốc độ 3.49%. Trong năm 2017 công ty đầu tư 1 đồng giá vốn hàng bán thì thu được 0.241 đồng lợi nhuận, năm 2018 đầu tư 1 đồng giá vốn hàng bán thu về được 0.264 đồng lợi nhuân và năm 2019 thu được tăng 0.274 đồng lợi nhuận. Điều này chứng tỏ mức lợi nhuận trong giá vốn hàng bán thấp. Công ty cần mở rộng lĩnh vực kinh doanh để cải thiện mức lợi nhuận.
- Tỷ suất sinh lời của chi phí quản lý doanh nghiệp cũng giảm tương đối mạnh từ 0.225 năm 2017 xuống 0.209 năm 2018 xuống mức thấp 0.07 năm 2019. Năm 2019 so với năm 2017 giảm hẳn 0.155 lần, năm 2019 so với 2018 giảm 0.138 lần. Chỉ tiêu này cho biết công ty đầu tư từ 1 đồng chi phí quản lý thì thu được 0.209 đồng lợi nhuận năm 2018 và năm 2019 bỏ 1 đồng đầu tư thì chỉ thu được 0.07 đồng. Công ty tiết kiệm chi phí quản lý qua các năm 2017-2019, nhưng tốc đô chưa nhanh bù lại lợi nhuận từ kinh doanh lại giảm với tốc độ nhanh chóng mặt năm 2019 giảm 76.74% so với năm 2018 và giảm 76.8% so với năm 2017. Điều này dẫn đến việc đầu tư vào chi phí quản lý doanh nghiệp của công ty lãi rất thấp và gần như là không có.
- Tỷ suất sinh lời của tổng chi phí đạt mức rất thấp chỉ đạt 0.03 năm 2017, năm 2018 có tăng nhẹ lên 0.035 nhưng năm 2019 lại giảm mạnh xuống chỉ còn mức 0.013. Điều này có nghĩa công ty đầu tư 1 đồng chi phí thu được 0.03 đồng lợi nhuận năm 2017, thu được 0.035 đồng lợi nhuận năm 2018 và năm 2019 đầu tư chỉ mang lại lợi nhuận 0.013 đồng. Chứng tỏ công ty mức lợi nhuận trong chi phí rất thấp, doanh nghiệp tuy đã tiết kiệm chi phí chi ra trong kỳ nhưng tốc độ tiết kiệm so các năm còn chậm hơn so với tốc độ giảm lợi nhuận dẫn đến việc sử dụng chi phí chưa có hiệu quả.