1. Chính sách chiết khấu:
Khi tỷ giá biến động, ngân hàng Trung ương với vai trò điều tiết vĩ mô nền kinh tế có thể thực hiện thay đổi lãi suất tái chiết khấu, trên cơ sởđó làm thay đổi lãi suất tín dụng trên thị trường. Điều này có tác dụng kích thích đối với việc di chuyển vốn ngắn hạn từ nước này qua nước khác, từđó dẫn đến sự thay đổi cung và cầu ngoại hối làm cho tỷ giá được bình
ổn.
- Khi tỷ giá hối đoái tăng lên, ngân hàng Trung ương sẽ nâng lãi suất chiết khấu đã tới lãi suất tiền gửi sẽ tăng lên, vì vậy thu hút vốn ngắn hạn chạy vào trong nước, làm tăng khả
năng cung ngoại tệ, làm giảm bớt sự căng thẳng của tình hình cung đang nhỏ hơn cầu trên thị
trường dẫn tới tỷ giá có xu hướng từ từ hạ xuống.
- Khi tỷ giá hối đoái giảm, ngân hàng Trung ương hạ thấp lãi suất chiết khấu , vì vậy lãi suất tiền gửi giảm, vốn ngoại tệ sẽ chạy ra nước ngoài, các ngân hàng trong nước bị hạn chế về vấn đề thu hút vốn do đó làm cho khả năng cung ngoại tệ trên thị trường giảm xuống, làm giảm bớt sự căng thẳng tình hình cung đang lớn hơn cầu dẫn tới tỷ giá có xu hướng từ từ
tăng lên.
Tuy nhiên chính sách chiết khấu chỉ có vai trò hạn chế nhất định trong quá trình tác
suất mà còn phụ thuộc vào tình hình lạm phát, tốc độ mất giá của đồng tiền, tình hình biến
động kinh tế chính trị của mỗi nước.
2. Chính sách hối đoái
Chính sách hối đoái là chính sách hoạt động công khai trên thị trường, là biện pháp tác
động trực tiếp vào tỷ giá hối đoái thông qua việc ngân hàng Trung ương hoặc các cơ quan ngoại hối của Nhà nước dùng nghiệp vụ mua bán trực tiếp ngoại hối tạo ra khả năng trực tiếp thay đổi quan hệ cung cầu ngoại hối trên thị trường đểđiều chỉnh tỷ giá hối đoái.
- Khi tỷ giá hối đoái tăng ngân hàng TW sẽ tung ngoại hối ra bán trên thị trường làm cho khả năng cung ngoại hối tăng lên và làm giảm bớt căng thẳng về cung cầu ngoại hối trên thị trường cầu đang lớn hơn cung. Điều này dẫn tới tỷ giá hối đoái từ từ giảm xuống.
- Khi tỷ giá hối đoái giảm, ngân hàng TW sẽ mua vào ngoại hối làm tăng nhu cầu về
ngoại hối trên thị trường và làm giảm bới sự căng thẳng quan hệ cung cầu ngoại hối trên thị
trường cung đang lớn hơn cầu. Điều đó dẫn tới tỷ giá hối đoái từ từ tăng lên.
Tuy nhiên cần lưu ý rằng biện pháp này chỉ có tác dụng tạm thời, muốn thực hiện biện pháp này đồi hỏi ngân hàng TW phải có khối lượng dự trữ ngoại tệđủ lớn. Trong trường hợp