CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.4.1. Mơ hình nghiên cứu định lượng
Mơ hình hồi quy bình phương tối thiểu dạng gộp (Pooled OLS - Pooled
Ordinary Least Squares): Mơ hình này cĩ các hệ số khơng biến đổi. Trong bối cảnh
khơng tồn tại những hiệu ứng đặc thù theo khơng gian hay thời gian, thì cĩ thể gộp chung tồn bộ số liệu chéo và chuỗi thời gian rồi chạy mơ hình hồi quy bằng phương pháp bình phương nhỏ nhất thơng thường (OLS) hay cịn được gọi là mơ hình hồi quy gộp (Pooled OLS), mơ hình cĩ dạng như sau:
Yit - Pữ + + p2X2ít ■!---1- PAit + uit
Trong đĩ:
Yịt: Biến phụ thuộc của quan sát i trong thời kỳ t /?0: Hệ số chặn
/?!_; /?2; ■ ■■> Pk'- Các hệ số hồi quy riêng
^1 ít; x2ít> ■ ■ ■> %kít: Các biến độc lập của quan sát i trong thời kỳ t
ui1: Sai số ngẫu nhiên
Tuy nhiên, trên thực tế việc đồng nhất hiệu ứng đặc thù theo khơng gian và thời gian là điều khơng thể. Vì mỗi khơng gian sẽ cĩ đặc thù riêng và cĩ thể thay đổi theo thời gian. Vì vậy, trong mơ hình Pooled OLS rất dễ vi phạm các giả định về mơ hình hồi quy cổ điển như tự tương quan, phương sai thay đổi và đa cộng tuyến.
Mơ hình ảnh hưởng cố định (FEM - Fixed Effects Model): Mơ hình này
cĩ tung độ gốc biến đổi theo đơn vị khơng gian (khơng đổi theo thời gian). Vì vậy, người ta thường dùng biến giả để thay thế cho các biến bị bỏ qua, nhằm nắm bắt những đặc điểm riêng biệt theo khơng gian của các quan sát, nên mơ hình này cịn được gọi là mơ hình biến giả bình phương nhỏ nhất (LSDV). Mơ hình hiệu ứng cố định (FEM) cĩ dạng sau:
Yit = Pi+ PiXiit + íhXỉit 3---1- PkXkit +uit
Mơ hình trên đã thêm vào chỉ số i cho hệ số chặn p để phân biệt hệ số chặn của từng ngân hàng khác nhau cĩ thể khác nhau, sự khác biệt này cĩ thể do đặc điểm khác nhau của từng ngân hàng hoặc do sự khác nhau trong chính sách quản lý, hoạt động của ngân hàng. Tung độ gốc /?ì là giá trị trung bình của tất cả các tung độ gốc theo đơn vị
khơng gian.
Với mơ hình FEM, do đưa vào nhiều biến giả sẽ làm giảm số bậc tự do; và cĩ khả năng xảy ra đa cộng tuyến. Mơ hình FEM lại khơng đo lường những yếu tố khơng đổi theo thời gian như giới tính, màu da, ...
Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM - Random Effects Model): Mơ hình
này với tung độ gốc ngẫu nhiên. Kết quả ngẫu nhiên này là tổng của một giá trị trung bình là p, và sai số ngẫu nhiên đặc trưng cho từng đơn vị khơng gian là e, Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) cĩ dạng sau:
Yit - Pữ + PiXỵit + p2X2it 3---H PkXkit + ai +uit
Trong đĩ:
aI. Đặc điểm riêng của đối tượng thứ i tác động đến biến phụ thuộc; aI: là thành phần ngẫu nhiên
Với Vi t = a í + U t : Sai số gộp, mơ hình được viết lại như sau:
Yit - Pữ + PiXut + (32x2it H---1- (3kxkit + vit
3.4.2. Các kiểm định sự phù hợp của mơ hình
Sau khi chạy mơ hình, thực hiện kiểm định sự phù hợp của mơ hình để chọn ra mơ hình phù hợp.
Đánh giá độ phù hợp
Dựa vào hệ số xác định R2 hiệu chỉnh của mơ hình, hệ số này cho biết các biến độc lập trong mơ hình giải thích được bao nhiêu % sự thay đổi của biến phụ thuộc. Từ đĩ kết luận sự phù hợp của mơ hình.
Kiểm định sự phù hợp của mơ hình Xét cặp giả thiết:
H 0: R2 = 0: Mơ hình khơng phù hợp (Tất cả các biến độc lập đều khơng ảnh hưởng đến biến phụ thuộc)
H ]_: R2 ^ 0: Mơ hình phù hợp (Cĩ ít nhất một biến độc lập ảnh hưởng đến biến phụ thuộc)
Dựa vào kết quả hồi quy, nếu: P-value < a : bác bỏ H 0
P-value > a : chấp nhận H 0
Kiểm định Hausman
Để xem xét mơ hình FEM hay REM phù hợp hơn ta sử dụng kiểm định Hausman. Thực chất của kiểm định này là xem xét cĩ tồn tại tự tương quan giữa a I và các biến độc lập hay khơng.
Giả thiết:
H 0: cov ( ai; Xì) = 0: aI và biến độc lập khơng cĩ tương quan
H ]_: cov ( ati Xí) ^ 0: ai và biến độc lập cĩ tương quan Dựa vào kết quả hồi quy, nếu:
P-value < a : bác bỏ H 0, khi đĩ ai và biến độc lập cĩ tương quan với nhau và mơ hình FEM phù hợp hơn.
Ngược lại, mơ hình REM phù hợp hơn.
Kiểm định LM của Breusch-Pagan
Lựa chọn giữa mơ hình REM và mơ hình Pooled OLS, với giả thuyết đặt ra như sau:
H 0: var ( a i) = 0: Phương sai của các sai số ngẫu nhiên a I = 0
H ]_: var ( á ^ 0: Phương sai của các sai số ngẫu nhiên ai ^ 0
Nếu P-value > a cho phép chấp nhận giả thiết H 0, vậy mơ hình Pooled OLS sẽ được chọn, ngược lại mơ hình REM sẽ phù hợp với nghiên cứu nếu bác bỏ H 0.
Kiểm định F
Kiểm định F là một kiểm tra giả định thống kê trong kinh tế lượng nhằm lựa chọn mơ hình Pooled OLS hay mơ hình FEM. Hay nĩi cách khác để xem xét mơ hình Pooled OLS hay FEM phù hợp hơn, ta sử dụng kiểm định F với giả thuyết đặt ra như sau:
H 0: Mơ hình Pooled Regression là phù hợp.
H ]_: Mơ hình FEM là phù hợp.
Nếu P-value < a => Bác bỏ H 0, chọn mơ hình FEM
Nếu P-value > a => Chấp nhận H 0, chọn mơ hình Pooled OLS
3.5. QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU
NHTMCP Việt Nam, nghiên cứu được thực hiện với quy trình như sau:
Bước 1: Tìm hiểu cơ sở lý thuyết và các bằng chứng thực nghiệm cĩ liên quan đã được thực hiện gần đây, lựa chọn các biến đưa vào mơ hình nghiên cứu, xây dựng giả thuyết nghiên cứu.
Bước 2: Căn cứ cơ sở lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm, đề tài thiết kế mơ hình nghiên cứu, dự kiến phương trình hồi quy, giải thích các biến và xây dựng các giả thuyết nghiên cứu.
Bước 3: Lựa chọn mẫu nghiên cứu, phạm vi nghiên cứu, sau đĩ thực hiện thu thập và xử lý dữ liệu theo mơ hình nghiên cứu tại bước 2.
Bước 4: Tiến hành sử dụng các phương pháp thống kê mơ tả, phân tích tương quan, phân tích hồi quy dữ liệu bảng theo Pool OLS, FEM và REM với sự hỗ trợ của phần mềm Stata 15.
Bước 5: Kiểm định sự phù hợp của mơ hình dựa vào hệ số xác định R2 hiệu chỉnh của mơ hình với mức ý nghĩa 1%, 5%, 10% nhằm xác định các biến độc lập cĩ ý nghĩa thống kê nhằm giải thích cho biến phụ thuộc. Đồng thời, tiến hành các kiểm định Hausman, kiểm định LM của Breusch-Pagan, kiểm định F để chọn ra mơ hình phù hợp nhất.
Bước 6: Tiến hành kiểm định các khuyết tật của mơ hình, bao gồm: hiện tượng phương sai thay đổi, tự tương quan, đa cộng tuyến; nếu khơng cĩ các khuyết tật này thì kết hợp với bước 5 để thực hiện bước 7; nếu cĩ một trong các khuyết tật này thì sẽ khắc phục bằng phương pháp GLS để tìm ra kết quả hồi quy cuối cùng và chuyển sang bước 7.
Bước 7: Đây là bước cuối cùng của quy trình, căn cứ kết quả hồi quy, đề tài tiến hành thảo luận, đúc rút kết luận và đưa ra các gợi ý, khuyến nghị cĩ liên quan nhằm trả lời các câu hỏi nghiên cứu cũng như giải quyết mục tiêu nghiên cứu đã đề ra.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 3
Chương 3 đã mơ tả quy trình nghiên cứu của đề tài với 07 bước thực hiện. Đề tài sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng bằng mơ hình hồi quy nhằm đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTMCP Việt Nam (cụ thể là 23 NH
trong mẫu nghiên cứu); mơ hình nghiên cứu bao gồm 1 biến phụ thuộc là tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) và 9 biến phụ thuộc là: Quy mơ ngân hàng (BSIZE), quy mơ vốn chủ sở hữu (EQUITY), quy mơ cho vay (LOANTA), rủi ro tín dụng (CRISK), hiệu quả hoạt động (CIR), đa dạng hĩa thu nhập (HHIRD), tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ lạm phát (INF), tăng trưởng kinh tế (GDP). Mơ hình hồi quy cĩ dạng tuyết tính và được thực hiện theo phương pháp OLS. Các giả thuyết của mơ hình đưa ra như sau:
H ]_: Quy mơ ngân hàng tác động cùng chiều đến lợi nhuận của NHTM;
H2: Quy mơ vốn chủ sở hữu tác động cùng chiều đến lợi nhuận của NHTM;
H 3: Quy mơ cho vay tác động cùng chiều đến lợi nhuận của NHTM;
H 4: Rủi ro tín dụng tác động ngược chiều đến lợi nhuận của NHTM;
H 5: Hiệu quả quản lý chi phí tác động ngược chiều đến lợi nhuận của NHTM;
H6: Đa dạng hĩa thu nhập tác động cùng chiều đến lợi nhuận của NHTM;
H7: Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu tác động cùng chiều đến lợi nhuận của NHTM;
H8: Lạm phát tác động cùng chiều đến lợi nhuận của các NHTM;
H 9: Tăng trưởng kinh tế tác động cùng chiều đến lợi nhuận của NHTM.
Chương 4 sẽ trình bày các kết quả hồi quy mơ hình đã được đề nghị trong Chương 3 về tác động của các nhân tố đến lợi nhuận của NHTM.