b. Phương phỏp loại trừ( phương phỏp xỏc định ảnh hưởng của cỏc nhõn tố)
3.2.3.2. Bổ sung một số chỉ tiờu phõn tớch tỡnh hỡnh bảo đảm vốn cho hoạt
cho hoạt động kinh doanh
Về thực chất, phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh chớnh là việc xem xột mối quan hệ cõn đối giữa tài sản và nguồn hỡnh thành tài sản.Xột dưới gúc độ về nguồn tài trợ tài sản, toàn bộ nguồn vốn của cụng ty được chia thành nguồn tài trợ thường xuyờn và nguồn tài trợ tạm thời.
Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn = Nguồn tài trợ thường xuyờn + Nguồn tài trợ tạm thời Từ số liệu bỏo cỏo tài chớnh năm 2008, cú thờ khải quỏt cõn băng tài chớnh của cụng ty vào thời điểm cuối năm như sau:
Đơn vị tớnh: triệu đồng Tổng số tài sản 195.621 Tài sản dài hạn 84.000 Tài sản ngắn hạn 111.621 -TSCD 79.616 -TSDH khỏc 4.384
Tiền và tương đương tiền 25.982 Đầu tư TCNH 3.000 Phải thu ngắn hạn 28.031 HTK 52.821 TSNH khỏc 1.785 Nguồn VCSH 99.720 Vay và nợ DH 19.468 Vay và nợ ngắn hạn 76.433 Nguồn tài trợ thường xuyờn 119.188 Nguồn tài trợ tạm thời 76.433 Tổng số nguồn tài trợ 195.621
( theo số liệu bỏo cỏo tài chớnh năm 2008 của cụng ty)
Sơ đồ 3.1: Nguồn tài trợ của cụng ty
Qua sơ đồ trờn ta thấy, nguồn tài trợ tạm thời nhỏ hơn tài sản ngắn hạn hay tài sản dài hạn nhỏ hơn nguồn tài trợ thường xuyờn, do đú, vốn
hoạt động thuần của cụng ty lớn hơn 0.Cụ thể: Vốn hoạt động thuần = TSNH – Nợ ngắn hạn
Vốn hoạt động thuần của cụng ty bằng 35.188 triệu, nguồn tài trợ thường xuyờn khụng những được dựng để trang trải cho TSDH mà cũn tài trợ một phần cho TSNH.
3.2.3.3. Bổ sung chỉ tiờu phõn tớch hiệu quả kinh doanh
Khi phõn tớch hiệu quả kinh doanh của cụng ty thỡ nờn liờn hệ với số liệu trung bỡnh của ngành hoặc số liệu của cỏc doanh nghiệp khỏc cựng ngành.
Stt Chỉ tiờu Hữu nghị bibica Kinh đụ
1 TổngTS bỡnh quõn 180.242.187.892 312.338.456.800 2.100.323.880.508 2 VCSH bỡnh quõn 85.261.637.388 195.000.900.670 1.498.698.780.990 3 Lợi nhuận sau thuế 24.800.608.760 24.789.333.998 241.100.098.079 4 Doanh thu thuần 413.343.466.100 453.897.567.899 1.222.998.988.609
5 HS lợi nhuận rũng(ROS) 0.06 0,0546 0,197
6 HS sinh lời của TS(ROA) 0,138 0,079 0,115
7 HS sinh lời VCSH(ROE) 0,29 0,127 0,16
( Theo số liệu bỏo cỏo kết quả kinh doanh năm 2008 của cụng ty cổ phần bỏnh kẹo cao cấp Hữu Nghị, cụng ty cổ phần Bibica và cụng ty cổ phần bỏnh kẹo Kinh Đụ)
Bảng 3.3 : Bảng so sỏnh hiệu quả kinh doanh năm 2008 giữa cụng ty cổphần bỏnh kẹo cao cấp Hữu Nghị , cụng ty cụ phần Bibica, và
cụng ty cổ phần Kinh Đụ
Qua bảng trờn ta thấy, nếu nhận xột về quy mụ cũng như doanh thu , lợi nhuận thỡ cụng ty bỏnh kẹo Hữu Nghị khụng cao bằng Bibica và Kinh Đụ. Nhưng nếu xột cỏc hệ số sinh lời thỡ cụng ty cổ phần bỏnh kẹo cao cấp Hữu Nghị khụng hề thấp.Cả doanh thu, lợi nhuận của Bibica đều cao hơn của Hữu Nghị nhưng lợi nhuận rũng của Hữu Nghị lại cao hơn.Như vậy, cựng một đồng doanh thu nhưng Hữu Nghị sẽ thu được nhiều lợi nhuận sau thuế hơn Bibica.Mặc dự Bibica cú tổng tài sản cũng như VCSH lớn hơn rất nhiều so với Hữu Nghị xong hệ số sinh lời của tài sản và hệ số sinh lời của vốn chủ sở hữu lại thấp
hơn so với Hữu Nghị. Một đồng tài sản mà Hữu Nghị bỏ ra thu được lợi nhuận sau thuế nhiếu hơn so với Bibica là 0,059 đồng LNST, cũn một đồng vốn chủ sở hữu mà Hữu Nghị bỏ ra thu được lợi nhuận sau thuế nhiều hơn so với Bibica là 0,163 đồng LNST. Như vậy, hiệu quả kinh doanh của cụng ty cổ phần bỏnh kẹo cao cấp Hữu Nghị tốt hơn so với cụng ty cổ phần Bibica, mặc dự Bibica chiếm nhiều thị phần hơn trờn thị trường bỏnh kẹo Việt Nam. Cũn đối với cụng ty cổ phần Kinh Đụ, đõy là một trong những doanh nghiệp đứng đầu ngành bỏnh kẹo nước ta , chiếm thị phần lớn trờn thị trường nờn xột cả về quy mụ hoạt động, cũng như doanh thu , lợi nhuận sau thuế đều rất lớn. Hệ số lợi nhuấn rũng của Kinh Đụ cao gấp hơn 3 lần của Hữu Nghị tuy nhiờn thỡ hệ số sinh lợi cũng khụng cao hơn của Hữu Nghị nhiều, cũn hệ số sinh lời của vốn chủ sở hữu lại thấp hơn. Nếu như một đồng VCSH của Hữu Nghị tạo ra 0,29 đồng lợi nhuận sau thuế thỡ với Kinh Đụ, con số này chỉ là 0,16.Nghĩa là một đồng vốn chủ sở hữu của Hữu Nghị tạo ra lợi nhuận sau thuế nhiều hơn so với Kinh Đụ là 0,13 đồng LNST.
Tuy nhiờn, nếu chỉ dừng lại ở việc so sỏnh một cỏch khỏi quỏt như thế thỡ cũng chưa thể đỏnh giỏ được một cỏch chớnh xỏc. Vỡ vậy, ta cần cú sự so sỏnh thờm về tốc độ luõn chuyển hàng tồn kho cũng như tốc độ luõn chuyển của VCSH để từ đú đưa ra được những nhận xột đỳng đắn.
Stt Chỉ tiờu Hữu Nghị Bibica Kinh Đụ
1 Giỏ vốn hàng bỏn 282.389.367.908 334.989.450.78
0 912.209.690.458 2 Giỏ vốn HTK bỡnh quõn 59.828.255.918 76.002.290.086 127.457.709.585
3 Số vũng quay KTK( vũng) 4,72 4,41 7,16
(Theo số liệu bỏo cỏo về tỡnh hỡnh luõn chuyển hàng tồn kho của cụng ty cổ phần bỏnh kẹo cao cấp Hữu Nghị, cụng ty cổ phần Bibica, cụng ty cổ phần bỏnh kẹo Kinh Đụ)
Bảng 3.4: So sỏnh tốc độ luõn chuyển HTK năm 2008 của cụng ty cổ phần bỏnh kẹo cao cấp Hữu Nghị với cụng ty cổ phần Bibica và
cụng ty cổ phần Kinh Đụ
Qua so sỏnh ta thấy, tố độ luõn chuyển HTK cua Hữu Nghị cao hơn của Bibica. Số vũng quay HTK của cụng ty cổ phần bỏnh kẹo cao cấp Hữu Nghi cao hơn Bibica là 0,31 vũng, số ngày của một vũng quay nhỏ hơn là 5,36 ngày. Tuy nhiờn, tốc độ luõn chuyển của cả hai cụng ty đều thấp hơn Kinh Đụ. Số vũng quay HTK của Kinh Đụ gấp 1,5 lần của Hữu Nghị và độ dài của một vũng quay cũng ngắn hơn 25,99 ngày. Kinh Đụ cú tốc độ luõn chuyển HTK lớn là do đõy là đơn vị dẫn đầu trờn thị trường bỏnh kẹo Việt Nam, Kinh Đụ chiếm tới 20% thị phần bỏnh kẹo cả nước theo doanh thu trong khi Hữu Nghị chiếm khoảng 6% và Bibica khoảng 7%. Bibica chiếm nhiểu thị phần hơn Hữu Nghị song tốc độ luõn chuyển hàng tồn kho của Hữu Nghị lại lớn hơn, cho thấy cụng ty sử dụng HTK hiệu quả hơn. Tuy nhiờn,trong thời gian tới, cụng ty vẫn cần cú nhiểu biện phỏp hơn nữa để nõng cao thị phần trờn thị trường.
Để thấy được hiệu quả sử dụng vốn của cụng ty, ta hóy so sỏnh số liệu của cụng ty với cỏc doanh nghiệp cựng ngành:
Stt Chỉ tiờu Hữu Nghị Bibica Kinh Đụ
1 Tổng doanh thu trong kỳ 420.809.109.69 3 473.200.009.67 8 1.356.799.797.788 2 VCSH bỡnh quõn 85.621.637.388 194.478.585.89 0 1.543.333.393.454 3 Số vũng quay VCSH(vũng) 4,94 2,43 0.88 4 Số ngày 1 vũng quay(ngày) 72,87 148,1 409,09
( Theo số liệu từ bỏo cỏo kết quả kinh doanh và bỏo cỏo tỡnh hỡnh luõn sử dụng VCSH tại cụng ty cổ phần bỏnh kẹo cao cấp Hữu Nghị, cụng ty cổ phần Bibica, cụng ty cổ phần bỏnh kẹo Kinh Đụ)
Bảng 21: So sỏnh tốc độ luõn chuyển VCSH năm 2008 của cụng ty cổ phần bỏnh kẹo cao cấp Hữu Nghị và cụng ty cổ phần Bibica ,
cụng ty cổ phõn Kinh Đụ
Qua bảng trờn ta thấy tốc độ luõn chuyển VCSH của Hữu Nghị là rất lớn, số vũng quay của Hữu Nghị gấp 2,03 lần so với Bibica và 5,6 lần so với cụng ty cổ phần Kinh Đụ. Mặc dự quy mụ hoạt động nhỏ hơn Bibica và Kinh Đụ song với những chớnh sỏch quản lý điểu hành hợp lý của ban quản lý, hiệu quả sử dụng VCSH của cụng ty là rất lớn. Đõy là một dấu hiệu tốt về tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty và cũng là một cơ sở để tạo niềm tin cho cỏc cổ đụng trong cụng ty cũng như cỏc nhà đầu tư trờn thị trường.
Ngoài việc so sỏnh số liệu với cỏc doanh nghiệp cựng ngành thỡ khi phõn tớch hiệu quả sử dụng tài sản, cụng ty nờn phõn tớch hiệu quả sử dụng của tài sản cố định.
TT Chỉ tiờu Năm 2007 Năm 2008 Chờnh lệch Số tuyệt đối %
1 Nguyờn giỏ bỡnh quõn TSCĐ( đồng) 48.559.809.879 60.807.908.673 +11.208.098.794 +23,1 2 Tổng giỏ trị sản xuất(đồng) 65.890.980.567 92.098.897.687 +26.207.919.120 +39,8 3 Lợi nhuận sau thuế(đồng) 15.821.064.465 24.800.608.760 +8.979.544.295 +55,6 4 Sức sản xuất của TSCĐ(4)=(2)/(1) 1,3569 1,5146 +0,1577 +11,6 5 Sức sinh lời của TSCĐ(5)=(3)/(1) 0,3260 0,4078 +0,0818 +25,1 6 Sức hao phớ TSCĐ (6)=(1)/(2) 0.7369 0,6602 -0,0767 -10,4
(Theo số liệu từ bỏo cỏo tài chớnh cụng ty năm 2008)
Bảng 3.6: Cỏc chỉ tiờu về hiệu quả sử dụng tài sản cố định
Qua bảng phõn tớch, ta thấy trong năm 2008, tổng giỏ trị sản xuất đó tăng lờn so với năm 2007 là 26.207.919.120 đồng hay tăng
39,8%. TSCĐ tăng 11.208.098.794 đồng hay tăng 23,1%.Điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng của TSCĐ đó tăng lờn, cụ thể năm 2007, một đồng nguyờn giỏ TSCĐ tạo ra 1,3569 đồng giỏ trị sản xuất và 0,3206 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2008, một đồng TSCĐ tạo ra 1,5146 đồng giỏ trị sản xuất và 0,4078 đồng lợi nhuận sau thuế. Đồng thời sức hao phớ của TSCĐ cũng giảm từ 0,7369 xuống cũn 0,6602.Như vậy, trong năm cụng ty đó cú sự đầu tư một cỏch hiệu quả vào TSCĐ
3.2.4. Hoàn thiện tổ chức phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh
a. Xõy dựng quy chế riờng cho cụng tỏc phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh
Để cụng tỏc phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh cú hiệu quả thỡ cụng tỏc phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh phải quy định rừ cỏc nội dung sau:
- Phõn cụng cụ thể bộ phận chịu trỏch nhiệm phõn tớch - Quy định cụ thể hệ thống chỉ tiờu tài chớnh cần phõn tớch - Quy định về hệ thống thụng tin phục vụ cho phõn tớch
- Quy định về thời gian tổ chức hội nghị bỏo cỏo phõn tớch trong toàn cụng ty
- Quy định về tớnh bảo mật của một số nội dung phõn tớch - Cỏc quy định khỏc cú liờn quan đến quỏ trỡnh phõn tớch
b. Đào tạo đội ngũ cỏn bộ làm cụng tỏc phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh
Con người luụn là nhõn tố quan trọng quyết định đến sự thành cụng của cụng việc. Để việc phõn tớch mang lại hiệu quả thỡ đội ngũ làm phõn tớch đũi hỏi phải đạt cỏc tiờu chuẩn sau:
- Am hiểu chuyờn mụn về tài chớnh kế toỏn - Được đào tạo về kỹ thuật phõn tớch
- Cú hiểu biết sõu rộng về đặc điểm kinh doanh của ngành, cỏc chớnh sỏch kinh tế vĩ mụ….
c. Tổ chức cụng tỏc phõn tớch
Để cụng tỏc phõn tớch mang lại hiệu quả thỡ cụng việc phõn tớch nờn thực hiện qua cỏc bước sau:
- Thành lập ban phõn tớch gồm cỏc chuyờn gia về phõn tớch, quy định rừ chức năng , quyền hạn từng thành viờn.Ban phõn tớch nờn trực thuộc ban giỏm đốc,bao gồm trưởng ban phõn tớch, và cỏc thành viờn của ban phõn tớch
- Viết bỏo cỏo phõn tớch: trưởng ban phõn tớch cú trỏch nhiệm tổng hợp kết quả từ phõn tớch và viết bỏo cỏo phõn tớch
KẾT LUẬN
Trong nền kinh tế cạnh tranh khốc liệt như ngày nay, mỗi quyết định đầu tư sản xuất kinh doanh đều ảnh hưởng lớn đến vị thế của cụng ty. Chớnh vỡ vậy, để cú được một quyết định kinh doanh đỳng hướng, ban lónh đạo cụng ty cần chỳ ý đến cụng tỏc phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh .Một bản phõn tớch tài chớnh đầy đủ sẽ giỳp cho cụng ty đưa ra những quyết định đỳng. Nhưng để cú được bản phõn tớch chớnh xỏc thỡ trước hết tài liệu phõn tớch phải đảm bảo tớnh trung thực và hợp lý. Đồng thời phải luụn đảm bảo rằng bỏo cỏo tài chớnh tuõn thủ đỳng chuẩn mực kế toỏn. Cỏc phần hành kế toỏn được thực hiện chuyờn nghiệp cú quan hệ chặt chẽ với nhau. Chớnh những điều này sẽ đảm bảo độ tin cậy cho cỏc sản phẩm kế toỏn luụn là cơ sử quan trọng để ban lónh đạo sử dụng trong việc ra cỏc quyết định kinh doanh
Qua quỏ trỡnh phõn tớch, ta thấy tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty cổ phần bỏnh kẹo cao cấp Hữu Nghị nhỡn chung là khỏ khả quan, hiệu quả kinh doanh của cụng ty ngày càng phỏt triển, quy mụ kinh doanh đang dần mở rộng. Đú là những dấu hiệu đỏng mừng chứng tỏ tỡnh hỡnh tai chớnh lành mạnh của cụng ty
Do thời gian thực tập cú hạn và năng lực bản thõn cũn hạn chế nờn bài viết của em cũn nhiều thiếu sút, em mong nhận được sự đúng gúp chỉ bảo của thầy cụ để bài viết của em hoàn thiện hơn
Em xin chõn thành cảm ơn PGS.TS Nguyễn Ngọc Quang và cỏc cỏn bộ phũng kế toỏn,phũng kinh doanh và cỏc phũng ban khỏc đó hướng dẫn giỳp đỡ em hoàn thành chuyờn đề này
DANH MỤC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ
Bảng 1.1: Cỏc chỉ tiờu tài chớnh của cụng ty…………...03
Bảng 2.1: Phõn tớch cơ cấu và tỡnh hỡnh biến động tài sản..………….26
Bảng 2.2: Chỉ tiờu đỏnh giỏ mức độ độc lập về tài chớnh…...………...28
Bảng 2.3: Phõn tớch cơ cấu và tỡnh hỡnh biến động nguồn vốn……...30
Bảng 2.4: Phõn tớch mối quan hệ cõn đối 1………...………31
Bảng 2.5: Phõn tớch mối quan hệ cõn đối 2………...………32
Bảgn 2.6: Phõn tớch mối quan hệ cõn đối 3………...………33
Bảng 2.7: Phõn tớch tỡnh hỡnh biến động cỏc khỏan phải thu……...….34
Bảng 2.8: Phõn tớch tỡnh hỡnh luõn chuyển của khỏan PTKH………...36
Bảng 2.9: Phõn tớch tỡnh hỡnh biến động khoản phải trả………...……37
Bảng 2.10: Phõn tớch hệ số nợ ngắn hạn của cụng ty……….………...39
Bảng 2.11: Phõn tớch khả năng thanh túan của cụng ty………40
Bảng 2.12: Đỏnh giỏ hiệu quả kinh doanh của cụng ty………42
Bảng 2.13: Phõn tớch hiệu quả sử dụng tài sản cụng ty………43
Bảng 2.14: Phõn tớch hiệu quả sử dụng TSDH……….…46
Bảng 2.15: Phõn tớch hiệu quả sử dụng TSNH……….…48
Bảng 2.16: Đỏnh giỏ tốc độ luõn chuyển HTK……….…49
Bảng 2.17: Đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng VCSH……….…50
Bảng 2.18: Đỏnh giỏ đũn bẩy tài chớnh……….…51
Bảng 2.19: Phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn vay của cụng ty………....53
Bảng 2.20: Tỡnh hỡnh phải thu và phải trả của cụng ty……….55
Bảng 2.21: Tỷ lệ VCSH trờn tổng nguồn vốn………...56
Bảng 3.1: Cỏc nhõn tố tỏc động đến ROE theo phương phỏp Dupont..63
Bảng 3.3:Bảng so sỏnh hiệu quả kinh doanh năm 2008 giữa cụng ty cổ phần bỏnh kẹo Hữu Nghị, cụng ty cổ phần bỏnh kẹo Bibica, cụng ty cổ phấn bỏnh kẹo Kinh Đụ………66 Bảng 3.4: Bảng so sỏnh tốc độ luõn chuyển hàng tồn kho năm 2008 giữa cụng ty cổ phần bỏnh kẹo cao cấp Hữu Nghi với cụng ty cổ phần Bibica, cụng ty cổ phần bỏnh kẹo Kinh Đụ………..68 Bảng 3.5: Bảng so sỏnh tốc độ luõn chuyển VCSH giữa cụng ty cổ phần bỏnh kẹo cao cấp Hữu Nghị, cụng ty cổ phần Bibica, cụng ty cổ phần bỏnh kẹo Kinh Đụ……….69 Bảng 3.6: Cỏc chỉ tiờu về hiệu quả sử dụng TSCĐ………...70 Sơ đồ 1.1: Tổ chức bộ mỏy quản lý cụng ty……….03 Sơ đồ 1.2: Quy trỡnh sản xuất cụng nghệ của cụng ty………..……….11 Sơ đồ 1.3: Tổ chức bộ mỏy kế toỏn cụng ty………..…………12 Sơ đồ 1.4: Khỏi quỏt trỡnh tự ghi sổ tại cụng ty………...……….15 Sơ đồ 3.1: Nguồn tài trợ của cụng ty……….…...65
DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT
CP : Cổ phần CPLV : Chi phớ lói vay DH : Dài hạn
DN : Doanh nghiệp
ĐTPT : Đối tượng phõn tớch GVHB : Giỏ vốn hàng bỏn HĐKD : Hoạt động kinh doanh HS : Hệ số
HTK : Hàng tồn kho
HTKBQ : Hàng tồn kho bỡnh quõn KNTT : Khả năng thanh toỏn LNST : Lợi nhuận sau thuế NH : Ngắn hạn NV : Nguồn vốn PTKH : Phải thu khỏch hàng TS :Tài sản TSBQ : Tài sản bỡnh quõn TSCĐ : Tài sản cố định TSDH : Tài sản dài hạn TSNH : Tài sản ngắn hạn
TSDHBQ : Tài sản dài hạn bỡnh quõn TSNHBQ : Tài sản ngắn hạn bỡnh quõn TCNH : Tài chớnh ngắn hạn
VCSH : Vốn chủ sở hữu
Mục lục
LỜI MỞ ĐẦU...1
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỂ CễNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO CAO