b. Phương phỏp loại trừ( phương phỏp xỏc định ảnh hưởng của cỏc nhõn tố)
2.3.4. Phõn tớch rủi ro tài chớnh
Rủi ro tài chớnh là phần rủi ro của chủ sở hữu phải gỏnh chịu ngoài phần rủi ro cơ bản do doanh nghiệp sử dụng vốn từ cỏc khoản vay nợ. Trong kinh doanh, doanh nghiệp luụn gỏnh chịu phần rủi ro tiềm tàng hoạt động kinh doanh và đú là rủi ro kinh doanh. Bằng việc sử dụng cỏc khoản vay nợ , doanh nghiệp đó tập trung rủi ro kinh doanh của nú vào chủ sở hữu
Để phõn tớch rủi ro tài chớnh, người ta thường căn cứ vào bốn nhúm chỉ tiờu:
Một là, nhúm chỉ tiờu phản ỏnh khả năng thanh toỏn
Nhúm chỉ tiờu này bao gồm cỏc chỉ tiờu như: hệ số thanh toỏn nhanh, hệ số thanh toỏn nợ ngắn hạn, hệ số thanh toỏn tổng quỏ… Cỏc chỉ tiờu này đó được phõn tớch ở trờn, và từ phõn tớch cỏc chỉ tiờu này, chỳng ta đó rỳt ra được kết luận rằng hệ số thanh toỏn tổng quỏt và hệ số thanh toỏn nhanh của cụng ty tương đối tốt,đú là dấu hiệu tốt về mặt tài chớnh, nhưng hệ số khả năng thanh toỏn của tài sản ngắn hạn và khả năng thanh toỏn nhanh của cụng ty lại cũn thấp, điều này cú thể tạo ra rủi ro cho cụng ty
Hai là, nhúm chỉ tiờu phản ỏnh tỡnh hỡnh phải thu phải trả
Để đỏng giỏ rủi ro tài chớnh thụng qua nhúm chỉ tiờu này, ta phõn tớch cỏc chỉ tiờu sau: stt Chỉ tiờu Năm 2007 Năm 2008 Chờnh lệch Số tuyệt đối % 1 HS vốn bị chiếm dụng so với cỏc
khoản phải thu 0,48 0,36 -0,12 -25
2 HS vốn chiếm dụng so với cỏc khoản
phải trả 0,52 0,46 -0,06 -11,5
Bảng 2.20: Tỡnh hỡnh phải thu phải trả của cụng ty
Qua phõn tớch ta thấy, tỡnh hỡnh tài chớnh cụng ty thể hiện qua nhúm chỉ tiờu về phải thu, phải trả năm 2008 khả quan hơn so với năm 2007.Hệ số vốn bị chiếm dụng so với cỏc khoản phải thu giảm đi. Năm 2007, hệ số này là 0,48 đến năm 2008 hệ số này giảm xuống cũn 0,36, giảm 0,12 hay tương ứng giảm 25%.Hệ số này giảm cho thấy cụng ty đó cú những cố gắng trong việc thu hồi cỏc khỏan vốn bị chiếm dụng, giảm thiểu về rủi ro tài chớnh. Hệ số vốn chiếm dụng so với cỏc khoản phải trả năm 2008 cũng giảm so với năm 2007. Năm 2007, hệ số chiếm dụng là 0,52, năm 2008 giảm xuống cũn 0,46, giảm 0,06 hay giảm 11,5%, điều đú chứng tỏ khả năng thanh toỏn cỏc khoản phải trả của cụng ty đang tốt lờn, cụng ty đó ngày một tự chủ hơn về mặt tài chớnh
Ba là, nhúm chỉ tiờu phản ỏnh hiệu quả kinh doanh
Để đỏnh giỏ mức độ rủi ro tài chớnh, người ta phõn tớch cỏc chỉ tiờu phản ỏnh hiệu quả kinh doanh như : ROA,ROE…Cỏc chỉ tiờu này đó được nghiờn cứu kỹ ở phần phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn và phõn tớch hiệu quả sử dụng tài sản.Qua phõn tớch ta thấy cỏc chỉ tiờu ROA,ROE của cụng ty năm 2008 đều tăng lờn so với năm 2007, điều đú chứng tỏ hỉệu quả sử dụng tài sản và vốn chủ sở hữu cựa cụng ty đó tăng lờn, tuy nhiờn tốc độ tăng chưa cao và với tỷ lệ ROA là 13,8% và ROE là 29% thỡ con số này cũng chưa thực sự hiệu quả. Vỡ vậy, cụng ty cần nõng cao hơn nữa hiệu quả hoạt động để nhanh chúng thu hổi vốn đầu tư phục vụ cho quỏ trỡnh tỏi sản xuất
Bốn la, nhúm chỉ tiờu phản ỏnh đũn bẩy tài chớnh
Đũn bẩy tài chớnh cú nhiều cỏch xỏc định, tuy nhiờn bản chất của đũn bẩy tài chớnh là thể hiện cơ cấu vốn chủ sở hữu so với tổng nguồn vốn hoặc cơ cấu nợ phải trả so với tổng nguồn vốn:
stt Chỉ tiờu Năm 2007 Năm 2008 Chờnh lệch Số tuyệt đối % 1 Tỷ lệ % VCSH trờn tổng nguồn vốn(%) 41,24 47,49 +6,25 +40,7
(Theo số liệu từ bảng cõn đối kế toỏn năm 2008 của cụng ty) Bảng 2.21: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trờn tổng nguồn vốn
Năm 2008, tỷ lệ vốn chủ sử hữu trờn tổng nguồn vốn tăng lờn so với năm 2007. Năm 2007, con số này là 41,24%, đến năm 2008 con số này đó tăng lờn 47,49%, tăng 6,25% hay tăng tương ứng 40,7%. Điều này chứng tỏ khả năng tự chủ về tài chớnh của cụng ty đang ngày một tốt hơn, là một dấu hiệu tốt chứng tỏ tỡnh hỡnh tài chớnh lành mạnh
CHƯƠNG 3: HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TèNH HèNH TÀI CHÍNH TẠI CễNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO CAO CẤP HỮU NGHỊ
3.1. Đỏnh giỏ thực trạng phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh tại cụng ty cổ phần bỏnh kẹo cao cấp Hữu Nghị