* Nguồn và thời gian trả nợ
Nguồn trả nợ được trớch từ khấu hao hàng năm và lợi nhuận sau thuế, nguồn này đảm bảo trả nợ cho khoản vay trong thời gian 4 năm. (Chi tiết xem phần Hiệu quả tài chớnh của dự ỏn)
* Hiệu quả tài chớnh của dự ỏn
Theo tớnh toỏn của Cụng ty Doanh thu thuần hàng năm đạt 97% Doanh thu dự kiến thỡ Hiệu quả tài chớnh của dự ỏn như sau:
KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH
STT Chỉ tiờu Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5
I Doanh thu thuần 45,614.25 68,421.38 88,464.00 103,208.00 110,580.00 II Tổng chi phớ. 48,929.40 62,589.15 76,022.00 85,144.58 94,192.54 1 Chi phớ biến đổi 28,821.20 42,090.95 55,303.70 64,140.70 72,825.70 2 Chi phớ cố định 20,108.20 20,498.20 20,718.30 21,003.88 21,366.84
III Hiệu quả KT -3,315.15 5,832.23 12,442.00 18,063.43 16,387.46 Thuế TNDN (28%) 1,633.02 3,483.76 5,057.76 4,588.49 IV LN rũng -3,315.15 4,199.20 8,958.24 13,005.67 11,798.97 V Khấu hao TSCĐ 5,006.60 5,006.60 5,006.60 5,006.60 5,006.60 VI Dũng tiền 1,691.45 9,205.80 13,964.84 18,012.27 16,805.57 VII Dũng tiền đó chiết khấu (13%) 1,496.86 7,209.49 9,678.33 11,047.26 9,121.39
Vốn đầu tư ban đầu = 25,033.00
Như vậy sử dụng phần mềm excel ta cú chỉ tiờu hiệu quả tài chớnh của dựa ỏn như sau:
NPV 13,520.34
IRR 28.26%
Nhận xột của ngõn hàng:
Dự ỏn là hoàn toàn khả thi cú hiệu quả kinh tế cao.
Nhận xột của sinh viờn: Phương diện tài chớnh được cỏn bộ thẩm định thẩm định rất chi tiết từ việc thẩm định mức độ hợp lý của vốn đầu tư, nguồn vốn huy động cho dự ỏn cho đến việc xỏc định cỏc khoản mục chi phớ... Cỏc phương phỏp và kết quả tớnh toỏn cỏc chỉ tiờu hiệu quả tài chớnh của dự ỏn đều chớnh xỏc. Tuy nhiờn việc phõn tớch độ nhạy của dự ỏn lại chưa được tiến hành. Điều này sẽ khụng cho biết dự ỏn cú hiệu quả chắc chắn về mặt tài chớnh khụng (nghĩa là khi cỏc yếu tố ảnh hưởng đến chỉ tiờu hiệu quả tài chớnh dự ỏn thay đổi trong một giới hạn nhất định thỡ dự ỏn vẫn đạt hiệu quả tài chớnh). Ngoài ra dự ỏn cũn chưa tớnh đến sản lượng thực tế mà dự ỏn cú thể tiờu thụ được hàng năm mà chỉ mới dựa vào cụng suất của dự ỏn để xỏc định số lượng này rồi đưa ra kết luận về doanh thu và tớnh khả thi của dự ỏn. Cỏn bộ thẩm định cũng chưa xem xột xem việc tớnh giỏ bỏn sản phẩm mà dự ỏn đưa ra đó hợp lý hay chưa. Vỡ vậy việc chưa phõn tớch độ nhạy là một thiếu xút lớn cần bổ sung trong việc thẩm định khớa cạnh tài chớnh của dự ỏn... Dự ỏn cũng nờn tớnh toỏn chỉ tiờu thời gian hoàn vốn của dự ỏn để thấy rừ hơn tớnh khả thi của dự ỏn.
g. Xỏc định mức cho vay
Tổng mức đầu tư của Dự ỏn
+ Tổng số vốn cần thiết để mua dõy chuyển : 25.033.000.000 đồng + Vốn tự cú và cỏc nguồn khỏc : 14.381.384.400 đồng
+ Số tiền đề nghị vay VP Bank : 10.651.615.100 đồng (661.591 USD) Nhận xột của ngõn hàng: Phương ỏn vay vốn đầu tư tài sản cố định cho dự ỏn sản xuất vỏn sàn gỗ cụng nghiệp của cụng ty Việt Phỏt là khả thi, Phương ỏn đó được tớnh toỏn cụ thể. Theo đỏnh giỏ của cỏn bộ tớn dụng, sau khi đưa dõy chuyền vào vận hành sản xuất và xõy dựng thương hiệu, dự ỏn của cụng ty sẽ đạt hiệu quả cao. Đặc biệt lónh đạo cụng ty rất chỳ trọng đến vấn đề hậu mói sau bỏn hàng và lấy đú làm một trong những lợi thế cạnh tranh của cụng ty trờn thị trường.
Nhận xột của sinh viờn: cỏn bộ thẩm định của chi nhỏnh đó thẩm định về mức đề nghị vay vốn của cụng ty TNHH Việt Phỏt- Hưng Yờn dựa trờn sự thẩm định tớnh khả thi của dự ỏn là phự hợp giỳp đảm tớnh hợp lý của mức đề nghị vay vốn.
h. Nguồn trả nợ, thời hạn trả
Nguồn trả nợ gốc của khỏch hàng: Khỏch hàng dựng nguồn thu từ doanh thu thu được khi dự ỏn được đưa vào khai thỏc, nguồn khấu hao từ tài sản cố định, nguồn thu từ hoạt động kinh doanh để trả nợ Ngõn Hàng.
Về trả lói hàng thỏng: Trong thời gian 02 thỏng đầu khi dự ỏn mới triển khai (bao gồm cỏc cụng đoạn lắp rỏp dõy chuyền, sản xuất thử, đào tạo lao động, …), cụng ty dự kiến dựng nguồn thu nhập từ hoạt động kinh doanh hiện tại để thanh toỏn lói tiền vay cho ngõn hàng. Sau khi dõy chuyền đi vào sản xuất ổn định sẽ dựng nguồn thu từ hoạt động kinh doanh dự ỏn để trả lói cho ngõn hàng.
Phương thức trả nợ:
- Nợ gốc: Trả 06 thỏng/kỳ sau 12 thỏng õn hạn. - Nợ lói: Trả hàng thỏng, kể từ ngày nhận nợ đầu tiờn.
Thời hạn trả nợ: Cụng ty Việt Phỏt - Hưng Yờn đề nghị vay vốn đầu tư trong 5 năm.
Nhận xột của sinh viờn: cỏn bộ tớn dụng đó xỏc định nguồn trả nợ, phương thức trả nợ và thời hạn trả nợ một cỏch đầy đủ và cụ thể.
i. Thẩm định tài sản bảo đảm nợ vay.
● Dõy chuyền nhập khẩu đồng bộ theo Hợp đồng ngoại số 017/LT-ALL ký ngày 17/04/2007 giữa Cụng ty TNHH Việt Phỏt - Hưng Yờn và Allion Corporation.
- Giỏ trị trờn hợp đồng là 945.130 USD tương đương 15.216.593.000 đồng (tỷ giỏ tạm tớnh 1USD=16.100 đồng). Tổng chi phớ nhập khẩu dõy chuyền (bao gồm giỏ nhập khẩu, chi phớ vận chuyền, lắp rỏp ) vào khoảng 1.000.000 USD tương đương 16.100.000.000 đồng.
- Đõy là dõy chuyền sản xuất vỏn sàn gỗ cụng nghiệp hoàn thiện mới 100% do Đài Loan sản xuất cú cụng suất thiết kế đạt 1.000.000 m2 vỏn sàn/năm. Chất lượng sản phẩm sản xuất ra đảm bảo tiờu chuẩn chõu Âu DIN 645.
- Địa điểm lắp đặt tại Cụng ty TNHH Việt Phỏt – Hưng yờn tại địa chỉ Xó Lạc Đạo – Huyện Văn Lõm – Tỉnh Hưng Yờn.
● Nhà và đất tại Căn hộ số 35, Dóy A, Lụ 2, Khu đụ thị mới Trung Yờn, phường Trung Hũa, quận Cầu Giấy, Hà Nội thuộc quyền sở hữu của Nguyễn Việt Phỏt (giỏm đốc cụng ty TNHH Việt Phỏt - Hưng Yờn) và vợ là Bà Lờ Hoài Thu theo Giấy chứng nhận quyền sử dụng đất số AE 240992 do UBND Quận Cầu Giấy cấp ngày 26/07/2006. Chi tiết cụ thể như sau:
Giỏ trị tài sản theo biờn bản định giỏ lại tài sản ngày 04/05/2007 của Phũng TĐ TSBĐ VPBank Thăng Long là 8.000.000.000 đồng, đảm bảo cho khoản vay tối đa là 5.200.000.000 đồng (tương đương 65%).
● Chiếc xe ễ tụ Mercedez E 240 BKS 29U-1432 thuộc sở hữu của Cụng ty TNHH mỏy tớnh Phương Trung theo Giấy đăng ký xe ụ tụ số A 0042378 do Phũng CSGT Cụng an TP Hà Nội cấp.
Giỏ trị tài sản theo biờn bản định giỏ lại tài sản ngày 04/05/2007 của Phũng TĐ TSBĐ VPBank Thăng Long là 800.000.000 đồng, đảm bảo cho khoản vay tối đa là 480.000.000 đồng (tương đương 60%).
- Tổng trị giỏ tài sản bảo đảm là: 24.016.593.000 đồng, đảm bảo cho khoản vay 661.591USD tương đương 10.651.615.100đồng
Nhận xột của ngõn hàng: chủ đầu tư đó đưa ra cỏc tài sản hỡnh thành từ cả vốn vay và cỏc tài sản hợp lệ khỏc. Dự ỏn của cụng ty cú đủ điều kiện cho vay theo hỡnh thức thế chấp.
Nhận xột của sinh viờn: nội dung này đó được cỏn bộ thẩm định tiến hành rất cẩn thẩn và cú bộ phận riờng để thẩm định. Tuy nhiờn ngõn hàng cần chỳ ý hơn đối với cỏc tài sản hỡnh thành từ vốn xem giỏ trị tương lai của cỏc tài sản này sẽ thay đổi như thế nào để cú kết luận chớnh xỏc về giỏ trị tài sản bảo đảm.
k. Thẩm định rủi ro và kiểm soỏt rủi ro.
● Rủi ro mở L/C