thị trường.
Hơn 10 năm qua, cùng với quá trình chuyển đổi nền kinh tế và đổi mới hệ thống ngân hàng Việt Nam, cơ chế điều hành chính sách tiền tệ của NHNN đã không ngừng đổi mới, góp phần đáng kể trong việc ổn định tiền tệ, kiểm soát lạm phát, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và ổn định hệ thống ngân hàng. Trên thực tế, cùng với việc đổi mới điều hành chính sách tiền tệ việc điều hành lãi suất của NHNN đã không ngừng hoàn thiện theo hướng tự do hoá, phù hợp với xu thế thị trường tiền tệ, khả năng kiểm soát tiền tệ của NHNN và mức độ hội nhập của kinh tế Việt Nam vào thị trường tài chính khu vực và thế giới.
Tuy nhiên nhìn nhận một cách khách qua có thể thấy rằng điều hành lãi suất của NHNN đã bộc lộ một số bất cập cần được khắc phục như mối quan hệ giữa các loại lãi suất của NHNN như lãi suất chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất nghiệp vụ thị trường mở chưa thực sự chặt chẽ, quan hệ tác động hiệu ứng của các loại lãi suất này nên lãi suất thị trường còn hạn chế. Cụ thể như trong thời gian qua lãi suất thị trường biến động rất lớn theo nhu cầu thị trường mà không bị ảnh hưởng hạn chế của loại lãi suất nào khác ngay cả lãi suất cơ bản cũng có khoảng cách rất xa với lãi suất thị trường. Đây là những hạn chế khó khăn không thể tránh khỏi của điều hành chính sách tiền tệ nói chung hay điều hành lãi suất nói riêng của NHNN trong điều kiện thị trường tiền tệ kém phát triển. Việc theo dõi lắm bắt các thông tin tình hình về thị trường của NHNN còn hạn chế, một số khó khăn trong công tác thống kê, tạo lập cơ sở dữ liệu cho dự báo tiền tệ và việc chưa chấm dứt hoàn toàn một số hoạt động cho vay theo chỉ định có ảnh hưởng nhất định đến hiệu quả điều tiết tiền tệ của các công cụ chính sách tiền tệ. Trong khi đó, hệ thống ngân hàng đang trong quá trình cải cách nên khả năng tham gia các hoạt động của thị trường cũng có hạn. Bản thân một số TCTD chưa quản lý vốn khả dụng linh hoạt và hiệu
quả, nên việc quan tâm tham gia các hoạt động thị trường để nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi có thể sinh lời còn hạn chế. Đó chính là những nguyên nhân chủ yếu của bất cập trên.
Trước thực trạng trên, yêu cầu đặt ra đối với NHNN là phải tiếp tục có giải pháp đổi mới mạnh mẽ về cơ chế điều hành lãi suất. Để khắc phục những bất cập hiện nay trong điều hành lãi suất, vấn đề quan trọng là NHNN cần tập trung nghiên cứu xắp xếp các loại lãi suất của NHNN để đảm bảo mối quan hệ chặt chẽ giữa các loại lãi suất của NHNN với nhau và với lãi suất thị trường, nghiên cứu lựa chọn lãi suất định hướng của NHNN cho phù hợp.
Qua tham khảo kinh nghiệm của NHTƯ các nước cho thấy, tuỳ thuộc vào sự phát triển của thị trường tài chính – tiền tệ và định hướng điều hành. NHTƯ các nước khác nhau lựa chọn các loại lãi suất khác nhau để định hướng, điều tiết lãi suất thị trường tiền tệ theo mục tiêu chính sách tiền tệ. Và với mỗi cách lựa chọn lãi suất định hướng khác nhau, NHTƯ các nước đều xây dựng các cơ chế quy chế liên quan rất cụ thể, rõ ràng để các loại lãi suất này phát huy tác dụng. Chẳng hạn, cục dự trữ liên bang Mỹ kết hợp sử dụng lãi suất chiết khấu là lãi suất sàn và lãi suất liên ngân hàng để định hướng lãi suất thị trường. Trong khi đó, ngân hàng trung ương Châu Âu sử dụng lãi suất tiền gửi qua đêm của TCTD tại ngân hàng trung ương Châu Âu làm lãi suất sàn cho thị trường và lãi suất cho vay qua đêm làm lãi suất trần cho thị trường. Lãi suất tái cấp vốn chính với thời hạn giao dịch là 2 tuần sẽ lằm ở giữa khoảng hai lãi suất này. Với cách thức điều hành như trên, và với điều kiện thị trường tiền tệ ở các nước này đã phát triển, NHTƯ các nước nêu trên đã kiểm soát, điều tiết linh hoạt lãi suất thị trường, đảm bảo mối quan hệ tương đối chặt chẽ giữa các lãi suất định hướng của NHTƯ và lãi suất thị trường.
Đối với trường hợp của các nước Châu á như NHTƯ Malaixia, do nghiệp vụ thị trường mở chưa thực sự phát huy tác dụng là công cụ chủ yếu trong điều hành chính sách tiền tệ, NHTƯ Malaixia thực hiện điều tiết tiền tệ thông qua việc can thiệp trực tiếp trên thị trường liên ngân hàng. Theo đó NHTƯ sử dụng lãi suất can
thiệp với kỳ hạn 3 tháng trong các phiên đấu thầu các khoản cho vay, đi vay liên ngân hàng làm lãi suất định hướng thị trường.
Trở lại với thực trạng thị trường tiền tệ và hệ thống ngân hàng Việt Nam hiện nay, việc tăng ảnh hưởng, định hướng của lãi suất chủ đạo của NHNN đối với lãi suất thị trường có thể được thực hiện theo mô hình sau:
NHNN thực hiện tái cấp vốn cho các TCTD theo hình thức chiết khấu, tái chiết khấu, cho vay đảm bảo bằng thế chấp hồ sơ tín dụng hoặc cầm cố thương phiếu và các giấy tờ có giá ngắn hạn khác và cho vay qua cửa sổ chiết khấu đặc biệt. Các hình thức này có thời hạn cho vay rất ngắn, có thể cho vay trong vài 3 ngày thậm chí cho vay qua đêm để bù đắp thiếu hụt khả năng thanh toán sau khi các tổ chức tín dụng đã vay mượn lẫn nhau trên thị trường liên ngân hàng. Lãi suất các hình thức tái cấp vốn này của NHNN thường cao hơn các mức lãi suất khác để nhằm thực hiện điều tiết và chỉ đạo mặt bằng lãi suất trên thị trường cũng như thực hiện vai trò NHNN là người cho vay cuối cùng. Lãi suất này quy định từng thời kỳ tuỳ theo mục tiêu của chính sách tiền tệ, nói chung có chú ý đến cung cầu vốn nội địa và quốc tế, đặc biệt chú ý đến lãi suất thị trường vốn và tỷ giá ngoại tệ. Các tổ chức tín dụng có thể tự do và không hạn chế số lượng tiền gửi tại NHNN. Nhưng để hạn chế hoặc khuyến khích, thì NHNN quy định mức lãi suất tiền gửi cao hay thấp, thậm chí có lúc lãi suất này bằng không. Mức lãi suất tiền gửi luôn có khoảng cách nhất định với lãi suất tái chiết khấu và cho vay qua đêm nói trên. Đối với hai loại lãi suất này, NHNN sẽ tạo ra một khoảng giới hạn nhất định có tính chất khung lãi suất cho thị trường tiền tệ.
Lãi suất thị trường mở là lãi suất đấu thầu các loại tín phiếu và giấy tờ có giá ngắn hạn. NHNN tham gia tổ chức nghiệp vụ thị trường mở và chi phối mức lãi suất đấu thầu. Lãi suất này thường có quan hệ với hai loại lãi suất trên như sau: lãi suất tiền gửi của tổ chức tín dụng tại NHNN < lãi suất thị trường mở < Lãi suất tái cấp vốn của NHNN.
Lãi suất thị trường liên ngân hàng là lãi suất mà các ngân hàng thương mại thực hiên vay mượn lẫn nhau trên thị trường liên ngân hàng trong trường hợp các
ngân hàng thiếu vốn tạm thời mà chưa đến phiên giao dịch thị trường mở. Vì vậy lãi suất thị trường liên ngân hàng luôn giao động xung quanh lãi suất thị trường mở và bị phụ phụ thuộc vào lãi suất tái cấp vốn của NHNN, tức là phụ thuộc vào lãi suất tái chiết khấu hoặc lãi suất cho vay qua đêm. Lãi suất thị trường liên ngân hàng có vai trò chi phối lãi suất huy động vốn và lãi suất cho vay của các TCTD đối với nền kinh tế theo hướng: lãi suất tiền gửi tại NHNN < lãi suất huy động < lãi suất thị trường liên ngân hàng < lãi suất cho vay < lãi suất chiết khấu tại NHNN.
Như vậy cơ chế điều hành hệ thống lãi suất chỉ đạo này là sự tác động gián tiếp của lãi suất tái cấp vốn của NHNN đến lãi suất tín dụng của các TCTD đối với nền kinh tế thông qua lãi suất trung gian của nghiệp vụ thị trường mở và thị trường liên ngân hàng. Khi đó NHNN thực sự đã sử dụng các biện pháp kinh tế để tác động và điều hành lãi suất thị trường thay thế các biện pháp mang tính can thiệp hành chính. Lãi suất cho vay tái cấp vốn của NHNN và lãi suất tiền gửi tại NHNN là hai mức lãi suất mà NHNN có thể chủ động đưa ra phù hợp với mục tiêu của mình nhưng lại có tác động định hướng cho lãi suất thị trường tiền tệ và như vậy thì sẽ không gây ra những biến động lớn về lãi suất có ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường, nếu có những biến động thì NHNN cũng có đủ khả năng đối phó và điều chỉnh.
Như vậy để thực hiện được mô hình trên thì NHNN cần có những cơ sở vững chắc tạo tiền đề thực hiện có hiệu quả như – Cần nhanh chóng hoàn thiện và phát triển hơn nữa thị trường liên ngân hàng bằng việc hoàn thiện hơn nữa các văn bản pháp quy liên quan, thúc đẩy tạo điều kiện cho các NHTM tham gia đầy đủ vào thị trường, xây dựng thị trường tiền tệ liên ngân hàng phát triển sôi động để phản ánh đúng diễn biến cung cầu vốn của các ngân hàng từ đó lãi suất được hình thành trên thị trường này là lãi suất sử dụng định hướng lãi suất thị trường tiền tệ hiệu quả hơn
- Tiếp tục hoàn thiện tổ chức và quy chế điều hành thị trường mở, nâng cao hiệu quả hoạt động của thị trường mở bằng các biện pháp như : đa dạng và tăng số lượng các loại giấy tờ có giá được phép giao dịch trên thị trường, thực hiện dự báo tốt nhu cầu vốn khả dụng của các NHTM, có thể dần tiến tới nâng mật độ thực hiện
giao dịch thị trường có thể hàng ngày đều có phiên mở giao dịch thị trường thay vì 2 phiên /1 tuần như hiện nay. Điều này cho biết được lãi suất của mỗi phiên đấu thầu giao dịch và như vậy diễn biến hàng ngày của lãi suất thị trường cũng được theo dõi dễ dàng hơn.
3.2. Đối với hệ thống ngân hàng thương mại.
Với việc cho vay theo lãi suất thoả thuận thì vai trò của các TCTD đã được nâng cao đáng kể nhưng đồng thời gắn vào đó cũng đòi hỏi một trách nhiệm rất lớn của TCTD trong việc cho vay. Để thực hiện thành công cơ chế này và để lãi suất phát huy vai trò của nó thì trước tiên các TCTD cần phải có quan điểm xác định đúng vai trò của cơ chế này đó là. NHTM không được quan niệm rằng đây là cơ hội để tăng lợi nhuận thông qua chênh lệch lãi suất đầu ra đầu vào, mà đây chỉ là cơ hội để ngân hàng có thể đẩy mạnh, tăng cường cho vay trên cơ sở có thể tự chủ động từ nguồn vốn huy động được nhờ sử dụng công cụ lãi suất. Như vậy lợi ích của ngân hàng là tăng cung tín dụng phục vụ khách hàng và tăng lợi nhuận từ quy mô hoạt động lớn chứ không phải nhờ gia tăng chênh lệch lãi suất.
Hệ thống ngân hàng yếu kém là nguyên nhân thực hiện chuyển đổi cơ chế lãi suất sang cơ chế thị trường kém hiệu quả. Vậy cần phải có biện pháp nâng cao chất lượng của hệ thống ngân hàng như:
3.2.1.Tăng khối lượng vốn tự có của các NHTM
Hiện nay mức vốn tự có của các ngân hàng thương mại Việt Nam là rất thấp chỉ chiếm khoảng 5%-10% tổng số tài sản của hệ thống ngân hàng. Vì vậy các NHTM cần phải có biện pháp nâng cao mức vốn tự có vì vốn tự có có vai trò rất lớn trong các ngân hàng thương mại, nó là tấm đệm tự vệ cho ngân hàng khi vốn tự có lớn thì ngân hàng sẽ không bị tổn thương khi có biến động lớn về lãi suất. Các biện pháp tạo vốn tự có như tạo từ nguồn vốn nội bộ, ngân hàng xác định được quy mô lợi nhuận giữ lại một cách hợp lý để tăng vốn tự có, hoặc các ngân hàng có thể tăng vốn tự có bằng cách phát hành các giấy tờ có giá như cổ phiếu trái phiếu.
Ngân hàng đã thực sự chủ động tự quyết định các mức lãi suất khác nhau cho các khách hàng khác nhau, tuỳ theo uy tín, chất lượng khách hàng. Chính điều nàyvừa là cơ hội nhưng cũng là một sức ép rất lớn đòi hỏi các ngân hàng phải có quyết định đúng đắn tránh rủi ro tín dụng. Muốn vậy các ngân hàng phải nâng cao hơn nữa năng lực thẩm định, đánh giá khách hàng của mình. Đặc biệt là đội ngũ cán bộ tín dụng phải củng cố, bổ xung và nâng cao thường xuyên trình độ nghiệp vụ, phân tích khách hàng không chỉ dựa vào thông tin khách hàng cung cấp mà cán bộ tín dụng cần phải có các biện pháp thu thập thông tin từ bên ngoài có liên quan đến khách hàng để từ đó đánh giá khách hàng được khách quan, chính xác.
3.2.3. Tăng cường tính cạnh tranh trong hệ thống NHTM.
Thực hiện lãi suất thị trường tức là nền kinh tế đang chuyển sang hoạt động theo cơ chế, nguyên tắc thị trường, mà tính vốn có của cơ chế thị trường là cạnh tranh vì vậy để thực hiện thành công cơ chế lãi suất thị trường này thì phải tăng tính cạnh tranh trong hệ thống ngân hàng thương mại, chỉ có cạnh tranh mới thúc đẩy sự phát triển đi lên. Để tăng tính cạnh tranh giúp hệ thống ngân hàng nâng cao chất lượng thì cần phải thực hiện đồng bộ các bước sau:
*/ Nhanh chóng thành lập và đi vào hoạt động một số ngân hàng chính sách, ngân hàng phục vụ người nghèo. Sau đó từng bước tách hẳn các hoạt động hỗ trợ, bao cấp tín dụng ra khỏi hoạt động của ngân hàng. Để các ngân hàng thực sự được tự chủ quyết định huy động và cho vay với đối tượng khách hàng mà ngân hàng thấy là hợp lý, an toàn. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
*/ Nâng cao khả năng cạnh tranh của các ngân hàng thương mại cổ phần. Thực tế trong những năm 1993-1996 các NHTMCP được thành lập khá dễ dàng vì vậy vốn tự có thấp, khả năng tài chính hạn hẹp vì vậy khả năng cạnh tranh thấp biểu hiện ở thị phần hoạt động rất nhỏ bé so với các ngân hàng thương mại quốc doanh, Vì vậy cần có biện pháp tăng tính cạnh tranh của các ngân hàng này như thực hiện sáp nhập một số ngân hàng cổ phần bé lại để tăng quy mô về vốn và tăng khả năng quản lý của các ngân hàng từ đó tăng được khả năng cạnh tranh.
*/ Các chi nhánh ngân hàng nước ngoài đã đi vào hoạt động ở Việt Nam tuy nhiên hoạt động của một số ngân hàng này gặp một số khống chế vậy cần phải nới lỏng các hạn chế đối với các ngân hàng này như mở rộng giới hạn cho phép huy động vốn bằng VNĐ của các tổ chức này.
3.2.4. Phát triển các chi nhánh ở vùng sâu vùng xa.
Các ngân hàng phát triển thêm chi nhánh tức là đã mở rộng được phạm vi huy động và cho vay như vậy ngân hàng sẽ thuận lợi hơn trong việc điều chuyển vốn giữa các khu vực khi có nguồn vốn nhàn dỗi, ngân hàng có thể thực hiện huy động và cho vay với lãi suất phù hợp với từng vùng khác nhau.
3.2.5. Tích cực tham gia thị trường mở.
Các ngân hàng cần phải tham gia tích cựu nghiệp vụ thị trường mở để quản lý vốn khả dụng một cách hiệu quả và để đảm bảo khả năng thanh toán trong những trường hợp cần thiết.
3.2.6. sử lý tốt nợ quá hạn, nợ sấu trong ngân hàng
Nợ quá hạn cao trong hệ thống ngân hàng là nguyên nhân gây ra sự dễ tổn