I. Đặc điểm nguồn vốn lưu động của công ty
2.Kết cấu vốn lưu động của công ty
Bảng 5: Cơ cấu vốn lưu động của công ty năm qua
đvt:1000đ
tt Chỉ tiêu 2005 2006 2007 chênh lệch 05-06 chênh lệch 06-07 số tiền tl% số tiền tl% số tiền tl% số tiền tl% số tiền tl%
1 vốn băng tiền 1.988.382 9.1 2.123.593 6,8 2.270.632 6,6 135211 6.8 147.039 6,92 vốn trong 2 vốn trong thanh toán 6.007.772 27.6 7.431.614 23,7 8.630.395 25,2 1423842 23.7 1198.781 16,1 3 vốn vật tư, hàng hoá 12.284.103 56.5 20.219.534 64,6 21.521.436 62,8 79354 31 6.5 1.301.902 6,4 4 vốn lưu động khác 1.460.830 6.7 1.532.411 4,9 1.825.086 5,4 71581 4,9 292.675 19,1 5 tổng vốn lưu động 21.741.087 100 31.307.152 100 34.247.594 100 9566065 44 2.940.397 9,4
Nguồn: Bảng cđkt của công ty năm 2005-2006 –2007.
Căn cứ vào bảng số liệu trên ta thấy, để mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh, năm 2007 công ty đã đầu tư tăng thêm một lượng vốn lưu động là 2.940.397.000đ tương ứng với tỷ lệ tăng 9,4%. từ kết quả đầu tư này đã làm doanh thu tăng thêm. song doanh thu chỉ tăng 8,2%, nhỏ hơn tốc độ tăng của vốn lưu động. điều này thể hiện, năm 2007 công ty chưa sử dụng vốn lưu động hợp lý và tiết kiệm, tình hình quản lý và sử dụng vốn lưu động của công ty còn chưa tốt.
Để thấy được cụ thể việc quản lý và sử dụng vốn lưu động còn chưa hợp lý ở khâu nào, ta cần xem xét chi tiết từng chỉ tiêu cụ thể.
+ Vốn bằng tiền:.Năm 2007 vốn bằng tiền tăng so với năm 2006, với số tiền 147.039.000, tương ứng với tỷ lệ là 6,9%, năm 2006 vốn bằng tiền tăng so với năm 2005 là135.211.000,tương ứng với tỷ lệ là 6,8%.vốn bằng tiền tăng sẽ làm tăng khả năng thanh toán tức thời của công ty. tuy nhiên, xét về mặt hiệu quả thì đây là một dấu hiệu không tốt bởi vì tỷ lệ sinh lời trực tiếp của vốn lưu động bằng tiền là rất thấp. do vậy, công ty không nên để tỷ trọng vốn bằng tiền tăng, vì điều này sẽ gây nên tình trạng ứ đọng vốn, làm giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong kinh doanh.
+ Vốn trong thanh toán: so với năm 2006, vốn trong thanh toán năm 2007 của công ty tăng 16,1% tương ứng với số tuyệt đối là 1.198.781.000đ với mức tăng cao hơn tốc độ tăng của doanh thu.và năm 2006 vốn trong thanh toán tăng 1.423.842.000đ ứng với 23,7%.điều này đã làm vốn trong thanh toán của công ty vẫn chiếm tỷ trọng cao trong tổng vốn lưu động. năm 2006, vốn trong thanh toán chiếm 23,7% tổng vốn lưu động, sang năm 2007, vốn trong thanh toán chiếm 25,2% trong tổng vốn lưu động. điều này chứng tỏ công ty đã bị giảm một lượng vốn đưa vào kinh doanh do bị khách hàng chiếm dụng. vì vậy, công ty cần có biện pháp nâng cao hơn nữa hiệu quả của công tác thu hồi công nợ tránh tình trạng nợ dây dưa, khó đòi của khách hàng để từ đó tăng hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty.
+ Vốn vật tư hàng hoá:
Cùng với sự mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh thì quy mô vốn vật tư hàng hoá cũng tăng theo. Năm 2006 vốn vật tư hàng hoá tăng 7.935.431.000đ so với năm 2005,ứng với tỉ lệ là 23,7%.Nhưng năm 2007 vốn vật tư hàng hoá chỉ tăng với số tuyệt đối là 1.301.902.000đ tương ứng với tỷ lệ 6,4% thấp hơn tốc độ tăng của doanh thu, điều này được đánh giá là tốt. vì khả năng phục vụ của vốn vật tư hàng hoá trong năm 2007 sẽ cao hơn năm 2006 đồng thời tỷ trọng vốn vật tư hàng hoá trên tổng vốn lưu động cũng giảm, làm lượng vốn của công ty được đưa vào lưu thông tăng cao hơn, giảm lượng vốn bị ứ đọng trong khâu dự trữ.
+Vốn lưu động khác: cùng với sự mở rộng của nguồn vốn lưu động, năm 2007 vốn lưu động khác của công ty cũng tăng 292.675.000đ so với năm 2006 tương ứng với tỷ lệ tăng 19,1%. Năm 2006 tăng 71.581 tương ứng với 4,9% so với năm 2005.trong đó, nguồn vốn lưu động khác tăng lên chủ yếu được dùng để tài trợ cho các khoản tạm ứng, văn phòng phẩm, công cụ dụng cụ, phục vụ quản lý.
Đây là một dấu hiệu không tốt, vì trong nền kinh tế thị trường với sự cạnh tranh gay gắt, các doanh nghiệp chỉ thành công khi tiết kiệm chi phí, hạ giá thành sản phẩm, mà một yếu tố quan trọng để hạ giá thành chính là tiết kiệm chi phí ngoài sản xuất như các khoản chi văn phòng, tiếp khách, quản lý…. do đó trong những năm tới công ty cần tìm mọi biện pháp để giảm các khoản chi phí này, tránh lãng phí vốn trong kinh doanh. từng bước nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty
Nhìn chung công ty đã có nhiều cố gắng trong quản lý và sử dụng vốn lưu động,
nhưng về cơ cấu phân bổ vốn một số khâu vẫn còn chưa hợp lý. biểu hiện, tỷ trọng vốn trong thanh toán liên tục tăng qua các năm (23,7% năm 2006 và 25,2% năm 2007). Đồng ý rằng, công ty muốn mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh thì phải có chính sách tín dụng khách hàng mở, nhưng nếu mở quá rộng sẽ làm tăng lượng vốn bị chiếm
nguồn vốn vật tư hàng hoá tuy có giảm về tỷ trọng, nhưng vẫn còn rất cao trên tổng nguồn vốn. điều này sẽ làm cho chi phí lưu kho và bảo quản tăng, làm giảm lợi nhuận của công ty. ngoài ra, nguồn vốn lưu động khác của công ty vẫn chưa được quản lý và sử dụng có hiệu quả, nguồn vốn bằng tiền tuy đã được sử dụng tiết kiệm nhưng chưa có cơ chế đầu tư ngắn hạn tối ưu. do vậy trong thời gian tới, công ty cần phải xác định mức vốn trong thanh toán và vốn lưu động khác sao cho phù hợp với nhu cầu thực tế, đồng thời có chính sách quản lý tiền mặt và đầu tư ngắn hạn phù hợp, có như vậy thì việc sử dụng vốn lưu động của công ty mới tiết kiệm và hiệu quả cao được.
3.Nguồn hình thành vốn lưu động.
Nguồn vốn lưu động của công ty được hình thành từ hai nguồn chủ yếu là nguồn vốn vay và nguồn vốn chủ sở hữu. trong đó nguồn vốn vay chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn, và có xu hướng gia tăng từ năm này qua năm khác. điều đó được thể hiện qua bảng sau.
Bảng 6: Nguồn vốn lưu động của công ty năm 2006 và 2007.
đvt:1000đ
tt
chỉ tiêu năm 2006 năm 2007 chênh lệch
số tiền tl% số tiền tl% số tiền tl%
1 nv chủ sở hữu 4.607.956 15 4.902.865 14,3 294.909 6,4 Vốn công ty cấp 3.317.728 10,8 3.317.728 9,7 0 0 Vốn tự bổ sung 952.311 3,1 1.123.621 3,3 171.310 19 Vốn – quỹ khác 337.917 1,1 461.516 1,3 123.599 36,6 2 Nguồn vốn vay 26.699.19 6 85 29.274.93 2 85,5 2.575.736 9,6 Vay ngắn hạn 6.030.877 19,2 6.534.560 19,1 503.683 8,3
Vốn chiếm dụng 20.668.31 9 65,8 22.740.37 2 66,4 2.072.053 10 3 Vốnvay trung–dài hạn 0 69.752 0,2 69.752 4 Tổng nguồn vốn lđ 31.307.15 2 100 34.247.54 9 100 2.940.397 9,4
Nguồn: Bảng cđkt của công ty năm 2006 – 2007.
Trong năm 2007 nguồn vốn lưu động của công ty tăng 9,4% tương ứng với số tiền 2.940.397.000đ, chủ yếu là do nguồn vốn vay tăng với số tuyệt đối là 2.575.736.000đ tương ứng với tỷ lệ 9,6%. đặc biệt, năm 2007 công ty đã sử dụng một phần nguồn vốn vay trung và dài hạn để tài trợ cho nguồn vốn lưu động, có hiệu tượng này là do năm 2007 nhu cầu vốn lưu động của công ty tăng cao trong khi quy mô, cơ cấu, hình thức huy động vốn ngắn hạn của công ty không được mở rộng nhiều, chính vì vậy mà công ty đã bị thiếu hụt trong nguồn tài trợ vốn ngắn hạn. nên buộc phải sử dụng một phần nhỏ vốn vay trung và dài hạn. tuy lượng sử dụng không lớn, nhưng nếu công ty không có biện pháp cân đối điều hoà thì sẽ gây lãng phí nguồn vốn này, vì thông thường chi phí cho việc huy động vốn vay trung và dài hạn là cao hơn nhiều so với vốn vay ngắn hạn.
+ Những vấn đề cần quan tâm trong việc huy động vốn: Trong điều kiện nền kinh tế hiện nay, không một doanh nghiệp nào có đủ vốn để tự kinh doanh, mà đều phải đi huy động từ nhiều nguồn khác nhau, có như vậy mới nâng cao được hiệu quả sản xuất kinh doanh, mở rộng thị trường. Với nguồn tài trợ cho vốn lưu động của công ty chủ yếu là đi vay và chiếm dụng như hiện nay cũng là một dấu hiệu tốt, vì nguồn vốn này thủ tục đơn giản, dễ huy động, chi phí thấp. Tuy nhiên, công ty cần hết sức quan tâm đến việc quản lý và sử dụng nguồn vốn này, vì ngoài việc mang lại một lợi
không quản lý tốt dất dễ dẫn tới mất khả năng thanh toán, tăng hệ số nợ, giảm lợi nhuận, thậm chí có thể thua lỗ hay phá sản.