Thẩm định một cách kỹ lưỡng vốn đầu tư: cán bộ thẩm định phải thẩm định chính xác vốn đầu tư và các chi phí liên quan, tránh tình trạng chủ đầu tư có thể tính toán mức vốn quá cao để tranh thủ vốn, gây lãng phí, ứ đọng vốn làm giảm hiệu quả đầu tư, hoặc chủ đầu tư lập dự án tính mức vốn quá thấp để tăng hiệu quả đầu tư giả tạo dẫn đến quyết định đầu tư sai lệch. Việc xác định tổng vốn đầu tư sát với thực tế là cơ sở để tính toán hiệu quả tài chính và dự kiến khả năng trả nợ của dự án. Vậy nên, dựa trên báo cáo thẩm định về nội dung kỹ thuật của Sacomreal, cán bộ thẩm định của chi nhánh cần xác định một cách chính xác chi phí trong từng giai đoạn, từng thời kỳ.
Cần tính toán doanh thu và chi phí của dự án sát với thực tế nhằm đánh giá đúng mức độ rủi ro và khả năng trả nợ của dự án.
Sử dụng nhiều chỉ tiêu để phân tích dự án đầu tư: Ngoài 3 chỉ tiêu cơ bản (giá trị hiện tại ròng NPV, hệ số hoàn vốn nội bộ IRR, thời gian hoàn vốn T), cán bộ thẩm định cần xác định điểm hoàn vốn của dự án, tỷ suất sinh lời của vốn đầu tư như sau:
Điểm hoà vốn là điểm mà tại đó doanh thu vừa đủ để trang trải các khoản chi phí bỏ ra. Tại điểm hoà vốn, tổng doanh thu bằng tổng chi phí, do đó tại đây dự án chưa có lãi nhưng cũng không bị lỗ. Nếu sản lượng hoặc doanh thu của cả đời dự án lớn hơn sản lượng hoặc doanh thu của dự án tại điểm hoà vốn thì dự án có lãi, ngược lại nếu thấp hơn thì dự án bị lỗ. Do đó, chỉ tiêu điểm hoà vốn càng nhỏ càng tốt, mức độ an toàn của dự án càng cao, thời gian thu hồi vốn càng ngắn. Cách xác định điểm hoà vốn:
Gọi : x là khối lượng sản phẩm sản xuất hoặc bán được x0 là khối lượng sản phẩm tại điểm hoà vốn f là chi phí cố định (định phí)
v là chi phí biến đổi cho một đơn vị sản phẩm (biến phí) v * x là tổng biến phí
p là đơn giá sản phẩm Ta có hệ phương trình sau:
yDT = p * x yCF = v * x + f
Tại điểm hoà vốn thì p * x0 = v * x0 + f suy ra: Sản lượng hoà vốn: v p f x 0
Doanh thu hoà vốn:
p v f DT 1 0
Tỷ suất sinh lời của vốn đầu tư: được xác định theo công thức: I W RR vo ipv i
Trong đó: Wipv: Lợi nhuận thuần thu được năm thứ i theo mặt bằng giá trị khi các kết quả đầu tư bắt đầu phát huy tác dụng,
Ivo: Tổng vốn đầu tư thực hiện ước tính đến thời điểm các kết quả đầu tư bắt đầu phát huy tác dụng.
Với [RRi] là tỷ suất sinh lời vốn đầu tư cho phép, nếu RRi = [RRi] thì dự án đầu tư có tỷ suất sinh lời vốn đầu tư càng lớn và hiệu quả tài chính dự án càng cao. Ngược lại, nếu RRi < [RRi]: dự án đầu tư không đạt hiệu quả cần được sửa đổi bổ sung.
Xác định lãi suất chiết khấu hợp lý đối với từng dự án: Ngân hàng phải xem xét mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến lãi suất của dự án như tỷ lệ lạm phát hàng năm, chi phí cơ hội,…
Ngân hàng cần đẩy mạnh phân tích tài chính hàng năm trong các dự án đầu tư: Lập thêm các bảng dự trù cân đối tài sản, bảng dự trù cân đối thu chi của dự án để phân tích cơ cấu vốn và khả năng thanh toán. Việc xác định thời hạn cho vay, kỳ hạn trả nợ gốc, lãi vay phải căn cứ vào chu kỳ luân chuyển vốn của đối tượng vay, phù hợp với khả năng trả nợ của khách hàng và phương thức cho vay. Tránh tình trạng xác định thời hạn cho vay, kỳ hạn trả nợ gốc, lãi vay một cách máy móc dẫn đến phải gia hạn nợ, điều chỉnh kỳ hạn nợ, phát sinh nợ quá hạn.