IV. Các khoản đầu tư TCDN
3.3.2.Các hệ số phán ánh cơ cấu nguồn vốn và tài sản của công ty
3.3.2.1. Cơ cấu nguồn vốn
Xây dựng cơ cấu nguồn vốn tối ưu là mục tiêu phấn đấu của các doanh nghiệp nhằm đạt hiệu quả sử dụng vốn là cao nhất cũng như chí phí sử dụng vốn bình quân là thấp nhất.
Bảng số 6: Bảng cơ cấu nguồn vốn của công ty TNHH Tư vấn và dịch vụ khoa học Nông Nghiệp I
ĐVT: Đồng
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
Giá trị Tỷ lệ ( %) (7) (8) (9) (10)=(9)-(8) (11)=(10)/(8) 1. Nợ phải trả 7,816,430,006 11,028,714,756 3,212,284,750 41,10% 2. Vốn chủ sở hữu 4,900,839,276 4,927,050,680 26,211,404 0,53% 3. Tổng nguồn vốn 12,717,269,282 15,955,765,436 3,238,496,154 25,47% 4. Hệ số nợ (4)= (1)/ (3) 0,61 0,69 0,08 12,46% 5. Hệ số vốn chủ sở hữu (5)= (2)/ (3) 0,39 0,31 -0,08 -19,87% 6. Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu (6)= (1)/ (2) 1,59 2,24 0,65 40,75% • Hệ số nợ
Năm 2010 hệ số nợ của công ty là 0,61 ở mức chấp nhận được, vì cơ cấu vốn có hệ số nợ này, nợ phải trả chiếm 61%, tình hình tài chính của công ty vẫn năm trong mức an toàn, có thể sử dụng cơ cấu vốn mà chi phí sử dụng vốn bình quân là thấp nhất và đảm bảo tự chủ về tài chính, đem lại lòng tin cho các nhà đầu tư.
Đến năm 2011 hệ số nợ tăng lên là 0,69 làm cơ cấu vốn thay đổi, số nợ phải trả tăng cao và chiếm tỷ trọng lớn hơn. Với cơ cấu vốn này, nếu doanh nghiệp làm ăn có lãi, thì sử dụng nhiều vốn huy động sẽ khuyếch đại được lợi nhuận từ khoản doanh thu nhận được, nhưng nếu doanh nghiệp làm ăn không thuận lợi thì sẽ làm tăng gánh nợ về khoản phải trả, gây hoang mang cho nhà đầu tư, ảnh hưởng đến uy tín và sẽ khó huy động vốn cho những năm kế tiếp.
Ta thấy, so với năm 2010 thì năm 2011, hệ số nợ tăng lên từ 0,61 lên 0,69 tăng 12,46% là do công ty đi vay nhiều hơn và bổ sung thêm vốn chủ sở hữu một lượng rất nhỏ. Với sự thay đổi của hệ số nợ này, chứng tỏ công ty đã
hướng ra sử dụng vốn huy động nhiều hơn để khuyếch đại khoản lợi nhuận mà công ty tạo ra trong năm 2011 nhờ vào kết quả tích cực của đòn bẩy tài chính. Tuy nhiên nó cũng thể hiện mức độ tự chủ về mặt tài chính của công ty giảm xuống, làm rủi ro về tài chính gia tăng.
• Hệ số vốn chủ sở hữu
Ngược lại với hệ số nợ, từ năm 2010 đến năm 2011, hệ số vốn chủ sở hữu giảm xuống từ 0,39 xuống 0,31 tương ứng với tỷ lệ giảm 19,87% chứng tỏ công ty đã giảm tỷ lệ vốn chủ sở hữu vào năm 2011, theo đó mặt tự chủ về tài chính của công ty giảm, tiềm ẩn nguy cơ rủi ro về tài chính. Trên thực tế thì trong thời gian này, công tư đã đầu tư thêm một lượng vốn vào kinh doanh nhưng lượng vốn này rất nhỏ. Trong thời gian tới cùng với sự phát triển lâu dài của công ty nên đều đặn có những chính sách gia tăng vốn chủ sở hữu để cân bằng cơ cấu vốn đến cơ cấu vốn tối ưu, khẳng định mặt tự chủ về tài chính, không phụ thuộc quá vào nguồn vốn huy động bên ngoài.
3.3.2.2. Cơ cấu tài sản
Bảng số 7: Bảng cơ cấu tài sản của công ty TNHH Tư vấn và dịch vụ khoa học Nông Nghiệp I
ĐVT: Đồng
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
Giá trị Tỷ lệ
(6) (7) (8) (9)=(8)-(7) (10)=(9)/(7)
1. Tài sản ngắn hạn 2,861,880,795 3,321,558,888 459,678,093 16,06%2.Tài sản dài hạn 9,855,388,487 12,634,206,548 2,778,818,061 28,20% 2.Tài sản dài hạn 9,855,388,487 12,634,206,548 2,778,818,061 28,20% 3. Tổng tài sản 12,717,269,282 15,955,765,436 3,238,496,154 25,47% 4. Tỷ suất đầu tư vào tài
sản ngắn hạn (4)= (1)/ (3) 0,23 0,21 -0,02 -7,49% 5. Tỷ suất đầu tư vào tài
tài sản dài hạn (5)= (2)/(3) 0,77 0,79 0,02 2,18%
(Nguồn: Phòng hành chính tổng hợp)
Thông qua số liệu bảng số 7 ta thấy, trong cơ cấu tài sản của công ty qua hai năm 2010- 2011, tỷ trọng đầu tư vào tài sản dài hạn cao hơn hẳn tài sản ngắn hạn. Cụ thể:
Năm 2010, công ty đã dùng hơn 9 tỷ đầu tư vào tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng là 77%, và chỉ có hơn 2 tỷ đầu tư vào tài sản ngắn hạn chỉ chiếm
23%. Đây là một cơ cấu tài sản quá nghiêng về tài sản dài hạn, tài sản ngắn hạn chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ. Do đặc thù ngành nghề kinh doanh của công ty là tư vấn các dự án nên vốn được tập trung vào đầu tư tài sản dài hạn, ít chú trọng đầu tư thêm vào tài sản ngắn hạn.
Đến năm 2011, sự chênh lệch này ngày càng tăng, tài sản dài hạn được đầu tư tới gần 12 tỷ chiếm tỷ trọng 79% và tài sản ngắn hạn cũng được đầu tư thêm lên tới gần 3 tỷ chiếm 21%. Chứng tỏ công ty tiếp tục đầu tư để phục vụ các dự án và có chú trọng đầu tư thêm vào tài sản ngắn hạn.