D. Cung vốn mạo hiể mở Việt Nam
F. Hệthống pháp lý và chế định
Những thảo luận sau đây dựa vào cơ sở các cuộc phỏng vấn riê ng với ba luật sử quốc tế tại Hà Nội.
Hệ thống chế đ ịnh
Khơng cĩ một hệ thống các quy định cụ thể nào điều chỉnh các hoạt động của các cơng ty vốn mạo hiểm ở Việt Nam. Tuy vậy, Chính phủ đã cĩ các kế hoạch ban hành các quy định về các hoạt động của các tổ chứ c tài chính phi ngân hàng trong 12 tháng tới. Cĩ thể là những quy định pháp lý này sẽ đề cập tới vốn mạo hiểm. Hiện nay đang cĩ một bản dự thảo khác về tập hợp các quy định điều chỉnh chứ ng khốn. Các quy định cuối cùng cĩ thể sẽ đề cập tới việc sở hữu các chứ ng khốn khơng niê m yết, và cĩ thể các quy định này sẽ áp dụng đử ợc với các cơng ty vốn mạo hiểm. Luật các Tổ chứ c tín dụng cĩ thể cũng sẽ cĩ tác động tới các quỹ trong tử ơng lai.
Vì các quy định liê n quan tới khu vực tài chính đang phát triển dần nê n cĩ một mứ c độ bất trắc nhất định trong bất cứ kế hoạch nào thành lập một cơng ty vốn mạo hiểm mới. Khơng cĩ các quy định cụ thể, thì việc thành lập các cơng ty vốn mạo hiểm nê n cĩ đử ợc sự phê chuẩn của các cơ quan thẩm quyền. Các cơ quan thẩm quyền này cĩ thể bao gồm Ngân hàng Nhà nử ớc Việt Nam, Bộ Tài chính và Văn phịng Chính phủ.
Hệ thống pháp lý
Cĩ hai luật chính điều chỉnh các hoạt động vốn mạo hiểm ở Việt Nam. Thứ nhất, Luật Đ ầu tử nử ớc ngồi điều chỉnh hoạt động của các quỹ đang hoạt động ở Việt Nam. Luật này quy định rõ các tổ chứ c mà các nhà đầu tử nử ớc ngồi cĩ thể mua cổ phiếu, chủ yếu là của các cơng ty liê n doanh và các doanh nghiệp 100% vốn nử ớc ngồi. Hoạt động đầu tử vào các lĩnh vực đử ợc xem là đe doạ an ninh quốc gia và mơi trử ờng đều bị cấm. Bộ luật chính thứ hai là Luật Cơng ty (đử ợc sửa đổ i theo Luật Đ ầu tử trong nử ớc). Luật này điều chỉnh hoạt động của các cơng ty trong nử ớc. Các doanh nghiệp do nử ớc ngồi sở hữu đử ợc phép mua tối đa 30% cổ phiếu của một cơng ty tử nhân trong nử ớc nhỷng phải đử ợc sự chấp thuận của Thủ tử ớng. Luật này đử a ra các hử ớng dẫn về các điều khoản trong điều lệ thành lập của các cơng ty trong nử ớc. Những Bộ luật này đang phát triển và do đĩ các ý kiến tử vấn pháp lý luơn cần phải cĩ sự bảo lử u nhất định.
21
G. Cơ cấu cho cá c cơng ty vốn mạ o hiểmở Việ t Nam
