TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 2.1 Thị trường chứng khốn Việt Nam [12], [14], [17], [18], [20]
2.3Thực trạng về việc tính tốn hệ số Beta (β) cho các cổ phiếu niêm yết cũng như nhận thức của các nhà đầu tư trên thị trường chứng khốn Việt Nam.
như nhận thức của các nhà đầu tư trên thị trường chứng khốn Việt Nam.
Theo Giả thuyết thị trường hiệu quả, việc tính tốn hệ số beta (β) ở thị trường chứng khốn Việt Nam cịn cĩ những vấn đề khĩ khăn tồn tại như sau:
- Thứ nhất là mức giá: Giả thuyết đĩ cho rằng mức giá phản ánh mọi hoạt động của doanh nghiệp. Nhưng ở Việt Nam, mức giá chỉ thể hiện một phần nhỏ, phần lớn là do sự tác động từ cung cầu của các nhà đầu cơ. Do vậy, beta được tính từ các mức giá này khơng thể nĩi lên rủi ro của doanh nghiệp.
- Thứ hai là danh mục thị trường: Hiện nay, ở Việt Nam cĩ hai chỉ số chính là VN-Index và HNX-Index. Hai chỉ số này chưa đủ sức để tạo nên một danh mục thị trường, bởi danh mục này chưa cĩ đầy đủ các lĩnh vực ngành nghề trong nền kinh tế và trong từng lĩnh vực khơng bao gồm các doanh nghiệp đại diện cho lĩnh vực đĩ. Chính vì vậy, sự biến động của danh mục chưa đánh giá chính xác sự biến động của nền kinh tế.
- Thứ ba khoảng thời gian các cơng ty được niêm yết cịn quá ngắn, chủ yếu được lên sàn từ cuối năm 2006, do đĩ dữ liệu giá chưa đủ độ dài để cĩ thể tiến hành tính tốn tìm ra hệ số beta.
Do đĩ, để hệ số beta khơng cịn quá xa lạ đối với các nhà đầu tư trong nước thì chúng ta cần phải nâng cao tính hiệu quả của thị trường chứng khốn Việt Nam, phổ biến kiến thức và đào tạo chuyên sâu hơn nữa cho họ, … Một khi kinh nghiệm và kiến thức đầu tưđược nâng cao, họ sẽ biết tỉnh táo phân tích, chắc lọc thơng tin để cĩ thể
hạn chế tối đa tình trạng tâm lý bầy đàn và đầu tư mất phương hướng như thời gian vừa qua. [1], [4]