TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 2.1 Thị trường chứng khốn Việt Nam [12], [14], [17], [18], [20]
2.4.1.2Phương pháp xử lý dữ liệu [11]
Sau khi dữ liệu được thu thập và đối chiếu từ các nguồn để tăng độ tin cậy của dữ liệu, nhĩm tác giả dùng Microsoft Excel để xử lý dữ liệu và phần mềm SPSS để phân tích kiểm định. Qua đĩ tính tỷ suất sinh lợi của tài sản rủi ro, tỷ suất sinh lợi thị trường, lãi suất phi rủi ro theo định kỳ quan sát tuỳ chọn (ngày, tuần, tháng, quí và năm) và tuỳ chọn thời kỳ quan sát, cĩ thể từ khi một chứng khốn niêm yết đến thời điểm hiện tại.
Đối với dữ liệu tỷ suất sinh lợi chứng khốn theo định kỳ của giá đĩng cửa trên giá tham chiếu. Giá tham chiếu được xác định theo quy định tại khoản 3 điều 49 của Quy chế thành viên, niêm yết, cơng bố thơng tin và giao dịch chứng khốn, ban hành kèm theo Quyết định số 79/2000/QĐ-UBCK ngày 29/12/2000 của Chủ tịch UBCK Nhà nước. Theo đĩ, nếu định kỳ là ngày thì giá tham chiếu sẽ là giá đĩng cửa của ngày giao dịch liền trước. Nếu định kỳ là tuần thì giá tham chiếu sẽ là giá đĩng cửa của ngày cách ngày hiện tại ít nhất là 7 ngày. Nếu định kỳ là tháng thì giá tham chiếu sẽ là giá đĩng cửa của ngày cuối tháng trước. Cuối cùng, nếu định kỳ là năm thì giá tham chiếu sẽ là giá đĩng cửa của ngày cuối năm trước. Cịn tỷ suất sinh lợi thị trường cũng được tính tương tự nhưng thay giá chứng khốn bằng chỉ số VN-Index.
Tuy nhiên, trong trường hợp này, để đơn giản đã bỏ qua phần cổ tức khi tính tỷ suất sinh lợi chứng khốn. Hơn nữa, điều này cũng phù hợp khi tính tỷ suất sinh lợi thị trường chỉ dựa trên chỉ số VN-Index.
Dựa trên số liệu thu thập về giá chứng khốn trên Sở giao dịch chứng khốn Tp. Hồ Chí Minh tính đến ngày 23/03/2011 cĩ 284 mã cổ phiếu giao dịch. Trong 284 mã cổ phiếu này, nhĩm tác giả chọn ra 70 mã cổ phiếu thỏa mãn điều kiện quan sát từ ngày 01/01/2007 đến 31/12/2010.
Trong 70 mã cổ phiếu nhĩm tác giả chọn 42 mã cổ phiếu phù hợp mẫu thời gian quan sát (loại bỏ 28 mã cổ phiếu khơng phù hợp mẫu thời gian quan sát từ ngày 01/01/2007 – 31/12/2010).
Bên cạnh đĩ với 42 mã cổ phiếu đã được chọn lọc, nhĩm tác giả đã sử dụng giá giao dịch của mỗi mã cổ phiếu trong vịng 994 ngày để làm mẫu quan sát dùng trong đề tài nghiên cứu khoa học này.