VII. Phân tích rủi ro dự án
62Điều này cũng đúng trong nghĩa lý của cuộc đời: làm lớn thì khuyết điểm nhiều, lớn thuyền thì lớn sĩng, viết nhiều thì sai sĩt nhiều Tất nhiên sai sĩt thì cần tránh nhưng khơng nhận ra mình
lớn sĩng, viết nhiều thì sai sĩt nhiều. Tất nhiên sai sĩt thì cần tránh nhưng khơng nhận ra mình sai sĩt thì mới là điều… khủng khiếp.
Phân tích rủi ro ở đây nhằm trả lời câu hỏi, liệu với mức độ rủi ro như vậy, phần thưởng bù đắp cho nĩ cĩ là thỏa đáng? Mặc khác, thái độ của mỗi người đứng trước rủi ro cũng khác nhau. Một ơng tổng giám đốc doanh nghiệp nhà nước 59 tuổi cĩ vài căn biệt thự nội ngoại thành, con cái học ở nước ngồi, tài khoản rủng rỉnh năm bảy trăm ngàn đơ-la… sẽ từ chối một dự án cĩ mức rủi ro 15% (giả định lượng hĩa được như vậy), vì được thì… khơng được gì, mất thì mất hết cơng… tích lũy hàng chục năm trời. Trong khi đĩ, mức rủi ro này là quá tuyệt với một giám đốc trẻ, nhiệt tình, ăn học đàng hồng tuổi mới trịn… 29. Bạn tiếp tục hình dung thái độ rủi ro tương tự cũng sẽ khác nhau tùy thuộc vào giới tính, tơn giáo, vùng miền, dân tộc… và những thứ rất khĩ định lượng khác nữa.
Cĩ thể phân biệt thành hai phương pháp phân tích rủi ro: phân tích tất định và phân tích bất định.
• Phân tích tất định (deterministic) là chủ quan cho trước một giá trị xác định (ví dụ một giá bán cụ thể), hỏi kết quả (ví dụ NPV) sẽ là bao nhiêu.
• Phân tích bất định, cịn gọi là phân tích xác suất (probabilistic) hay mơ phỏng (simulation), những giá trị của nhân tố rủi ro sẽ được xuất hiện một cách bất định, ngẫu nhiên khơng định trước. Và tất nhiên, kết quả cũng là những giá trị mang tính ngẫu nhiên. Giống như trị chơi quay số ở các sịng bạc vậy. Phương pháp này vì thế cịn cĩ tên gọi là mơ phỏng Monte-Carlo 63.
Sau nhiều lần (trăm, ngàn lần) thử, người ta thấy được các quy luật (phân phối xác suất). Theo đĩ, cĩ bao nhiêu phần trăm kết quả nào rơi vào khoảng nào. Tỉ như, xác suất để NPV<0 là bao nhiêu, chẳng hạn.
63 Monte-Carlo là một địa danh xứ (cơng quốc) Monaco, thuộc Pháp. Giống như Macao, mới đây trả về Trung Quốc, hay Las Vegas của Mỹ vậy, là nơi nổi tiếng thế giới với các sịng bạc và