2.1. NHẬP ĐỒNG BỘ
Sử dụng phương pháp cho điểm cĩ trọng số vì phải so sánh các phương án đồng thời theo nhiều chỉ tiêu. Phương pháp này đã được trình bày trong phần chọn khu vực địa điểm (mục 5.3.2.)
Ví du: Một dự án đầu tư mới, dự định nhập đồng bộ một day chuyền sản xuất. Cĩ 3 loại dây chuyền cùng tính năng kỹ thuật được chế tạo tại 3 hãng A, B, C thuộc 3 nước khác nhau được đưa ra so sánh. Các chỉ tiêu dùng để so sánh và các đánh giá của hội đồng trọng tài được trình bày như trong bảng sau. Hãy cho biết nên chọn mua của hãng nào?
Chỉ tiêu Viết tắt ĐVT A B C
Giá mua G 103 USD 300 250 380
Chi phí vận hành/năm CP 103 USD 20 30 18 Diện tích lắp đặt S m2 100 120 80 Chất lượng sản phẩm CL Mức độ Rất tốt Tốt Tuyệt Độ bền của máy Đ Mức độ Tốt Trbình Tốt
Kiểu dáng K Mức độ Rất tốt Tốt Rất tốt 2.2. NHẬP LẺ THIẾT BỊ CHÍNH
Khi chỉ cĩ một máy – Cĩ nên mua máy này khơng? Muốn vậy ta tính NPV. Nếu NPV > 0 thì cĩ thể mua được. Đề nghị xem lại ví dụ 2.4 thuộc chương 2.
Khi cĩ nhiều máy, các máy cĩ cùng niên hạn sử dụng, đều thoả mãn các yêu cầu kỹ thuật – Nên chọn mua máy nào? Ta tính NPVA và NPVB. .
Nếu NPVA < 0 và NPVB < 0 thì khơng chọn cái nào cả.
Nếu hai máy đều cĩ NPV > 0 thì chọn cái cĩ giá trị NPV lớn hơn.
Nếu NPVA > 0 = NPVB > 0 thì ta phải tính IRRA và IRRB, chọn máy nào cĩ IRR lớn hơn.
Khi cĩ nhiều máy, các máy cĩ niên hạn sử dụng khác nhau – Nên chọn mua máy nào? Lấy thời gian so sánh là bội số chung nhỏ nhất của các niên hạn. Sau đĩ tính NPV và tiến hành so sánh như trên.
Ví dụ: Cĩ hai loại máy A và B đều thoả mãn các yêu cầu kỹ thuật. Hãy cho biết nên chọn mua máy nào? Các số liệu cho như trong bảng
Chỉ tiêu ĐVT A B
Giá mua Triệu VNĐ 15 20
Cphí vận hành / năm Triệu VNĐ 4 4.5
Thu nhập / năm Triệu VNĐ 7 9
Niên hạn sử dụng Năm 5 10
Giá trị cịn lại Triệu VNĐ 3 0
Lãi suất chiết khấu % 10 10
Giải
BSCNN ( 5,10 ) = 10 năm. Như vậy phải dùng 02 đời máy A để so với 01 đời máy B. Tra bảng các thừa số:
P = (1 + 0.1)-10 = 0.3855 P = [ 1.110 - 1 ] = 6.1445 P = (1 + 0.1)-5 = 0.6290 0.1(1.1)10
Chỉ tiêu A B 1. THU
Thu nhập hàng năm 7 x 6,1445 = 42,98 9 x 6,1445 = 55,26 Gtrị cịn lại sau 10 năm 3 x 0,3855 = 1,158 -
Cộng PV thu = 44,138 = 55,26
2. CHI
Giá mua ban đầu 15 20
Thay mới (15 – 3)x0,6209 = 7,452 -
Cphí vận hành/năm 4 x 6,1445 = 24,56 4,5 x 6,1445 = 27,63
Cộng PV chi = 47,012 = 47,63
3. NPV 44,138–47,012=–2,874 55,26 – 47,63 = 7,63Nên chọn mua máy B Nên chọn mua máy B
2.3. NHẬP LẺ THIẾT BỊ PHỤ
Điều kiện – các phương án tham gia so sánh phải đảm bảo yêu cầu kỹ thuật và đồng dạng với nhau.
Khơng thể phân bổ thu nhập cho thiết bị phụ nên bài tốn chỉ cĩ các khoản chi.
Lấy tổng hiện giá chi của từng phương án. Chọn phương án nào cĩ PV (chi) = min 2.4. NÊN THUÊ HAY NÊN MUA?
Nếu đánh giá sơ bộ thì cĩ thể tiến hành phân tích trước thuế. Nếu đánh giá tỷ mỷ thì cần tiến hành phân tích sau thuế.
Cả hai trường hợp đều cần xác định một giá thuê tới hạn gọi là x, tại đĩ hai phương án mua hay thuê là như nhau.
Nếu phải thuê với giá > x thì mua lợi hơn. Nếu phải thuê với giá < x thì thuê lợi hơn.
Để giải quyết vấn đề này, ta cĩ thể dùng phương pháp phân tích hịa vốn, tức là cần xác định sản lượng mà tại đĩ phương án mua và phương án tự chế tạo là như nhau, gọi là X.
Nếu sản lượng của dự án > X thì nên tự chế tạo. Nếu sản lượng của dự án < X thì nên mua.