Lĩnh vực họat động: Công nghiệp bao bì.
* Thời gian dự kiến niêm yết tại TTGD CK: Quý II/2001. * Thị giá: 260.000 VNĐ.
Cơ cấu vốn:
* Số cổ phần phát hành: 360.000 cổ phiếu,
* Giá vốn hóa thị trường (Mkt.cap): 93.600.000.000 VNĐ, * Cơ cấu vốn điều lệ dự kiến: Nhà nước: 40%; Bên ngoài: 60%.
Hướng dẫn đầu tư chứng khoán 94
Điểm nổi bật:
* Sản phẩm được bao tiêu cung cấp cho Xi măng Bỉm Sơn với công suất sản xuất Xi măng đang mở rộng từ 1,2 - 2,5 triệu tấn cho năm 2002.
* Nằm trong tỉnh có trữ lượng làm nguyên liệu sản xuất xi măng lớn nhất Việt Nam. * Quy mô sản xuất lớn, diện tích nhà xưởng rộng, công suất hoạt động 20 triệu bao/năm. * Sau một năm cổ phần hóa (01/07/1999) công suất hoạt động đạt 22.646.411 vỏ bao vượt 13,3% so với công suất thiết kế, tiêu thụ đạt 108,7% so với kế hoạch đề ra.
* Chỉ số PE(x) = 7,6 năm 2000E : thấp, xu hướng tăng mạnh trong thời gian tới. * Đáp ứng đầy đủ điều kiện niêm yết tại TTCK theo Luật định.
Quá trình hoạt động:
* Hình thành và phát triển gắn liền vời Nhà máy xi măng Bỉm Sơn. Phân xưởng may vỏ bao xi măng được hình thành, năm 1994 dây chuyền sản xuất vỏ bao PP được xây dựng tại Nhà máy xi măng Bỉm Sơn. Từ khi xây dựng với sản lượng 300.000 vỏ bao /năm, đến nay sản lượng sản xuất bao xi măng không ngừng tăng lên, năm 1999 đã đạt được 18 triệu vỏ bao.
* Đầu năm 1999 được phép thành lập Công ty Cổ phần Bao bì Bỉm Sơn từ Phân xưởng sản xuất vỏ bao xi măng của Công ty xi măng Bỉm Sơn.
* Từ khi thành lập Công ty Cổ phần, hoạt động hiệu quả cao. Số liệu tài chính 09 tháng năm 2000: sản lượng sản xuất là 18 triệu vỏ bao (đạt 89% kế hoạch), tổng doanh thu đạt 46 tỷ đồng, lợi nhuận trên 8,5 tỷ đồng, cổ tức chia 06 tháng đầu năm 2000: 7%.
Hướng dẫn đầu tư chứng khoán 95
Kết quả hoạt động:
(Đơn vị tính: triệu đồng) Năm tài chính Tháng 6/2000 2000E 2001F 2002F
Doanh thu thuần 32.682 60.421 67.067 77.127
Lãi trước thuế 6.050 9.490 12.072 14.269
Lãi sau thuế 6.050 9.490 12.072 12.485
Đánh giá Cổ phiếu: Năm tài chính Lãi ròng (triệu VND) ROE (%) ROA (%) NAV/Share (VND'000) EPS (VND'000) P/E (lần) DPS (VND'000) Yield (%) 6/2000 6.050 13,6% 11,7% 123,9 16,8 15,5 N/A N/A 2000E 9.490 21,1% 17,5% 124,7 26,4 9,9 16 6,2% 2001F 12.072 23,7% 19,4% 141,2 33,5 7,8 16 6,2% 2002F 12.485 22,0% 16,9% 157,9 34,7 7,5 16 6,2% Triển vọng:
* Nhu cầu bao bì xi măng tại Thanh Hóa rất lớn do có hơn 17 nhà máy xi măng đang và chuẩn bị hoạt động như Nghi Sơn, Bỉm Sơn.
* Cơ sở hạ tầng đường xá phát triển đồng bộ, thuận tiện giúp tăng khả năng cạnh tranh trong việc cung cấp sản phẩm.
* Xi măng Bỉm Sơn đang nâng công suất từ 1,2 triệu - 2,5 triệu tấn vào năm 2002 giúp sản lượng vỏ bao Công ty ổn định và tăng trưởng cao.
* Hiện nay Công xuất thiết kế của các Công ty Xi Măng trong nước đã vận động hết cũng chưa đáp ứng được nhu cầu (Tổng sản lượng sản xuất: 15,4 triệu tấn/ năm 2000 ). Theo chiến lược phát triển của Tổng Công ty Xi măng Việt Nam năm 2005: đạt 24 triệu tấn và phấn đấu đạt 33 triệu tấn vào năm 2010.
Hướng dẫn đầu tư chứng khoán 96
* Ngoài thị phần ổn định từ nguồn cung cấp cho Công ty Xi măng Bỉm Sơn, hiện tại Công ty cũng mở rộng lĩnh vực sản xuất ra các loại bao bì khác.
* Là Công ty có lợi nhuận cao trong hai năm liền, đáp ứng 100% điều kiện niêm yết vào quý III năm 2001.
Rủi ro:
* Phụ thuộc rất nhiều vào hoạt động của Công ty Xi măng Bỉm Sơn. * Lĩnh vực bao bì đang bị cạnh tranh mạnh.
* Chưa mở rộng sản xuất và tiêu thụ sản phẩm khác ngoài sản phẩm bao bì, hoạt động sản xuất kinh doanh còn thụ động chưa thực sự ổn định, đứng vững được khi chào bán sản phẩm với giá cạnh tranh.
Chú thích
ROA Tỷ suất lợi nhuận/giá trị tài sản
ROE Tỷ suất lợi nhuận/vốn điều lệ
NAV/share Giá trị tài sản thuần của mỗi cổ phiếu phát hành
NAV Giá trị tài sản thuần của doanh nghiệp
EPS Lợi nhuận trên cổ phần
P/E Thị giá so lợi nhuận cổ phần
DPS Cổ tức được chia trên mỗi cổ phần
N/A Không có số liệu
2000E Các giá trị cột 2000E là giá trị dựđoán theo kế hoạch của công ty(E: viết tắt của Estimate)
2001F Là giá trị dựđoán theo tương lai trên cơ sở tính toán của các chuyên viên ngành tài chính (F là viết tắt của Forecast)
Các số liệu thông tin được phân tích, đánh giá liên quan đến những công ty nói trên do các chuyên viên phân tích tài chính của Công ty TVH thực hiện nhằm mục đích nghiên cứu nội bộ và mang tính tham khảo cho chủ thể có quan tâm mà không mang tính tư vấn hay đề nghị giao dịch mua bán. Mọi hình thức sao chép hoặc sửa đổi nội dung phân tích hoặc sử
Hướng dẫn đầu tư chứng khoán 97
dụng làm cơ sở để bán hoặc sở hữu các chứng khoán liên quan, chúng tôi hoàn toàn không chịu bất kỳ trách nhiệm pháp lý hay đảm bảo về tính chính xác hoặc hoàn chỉnh của nó.