- Tình hình đấu thầu TPCP
b, Giao dịch của trái phiếu doanh nghiệp
2.3.3 Nguyên nhân hoạt động kinh doanh trái phiếu tại TLS chưa phát triển 1 Nguyên nhân chủ quan:
2.3.3.1. Nguyên nhân chủ quan:
• Thiếu sự quan tâm của Ban lãnh đạo: Nhận thấy rõ voi trò của hoạt động
kinh doanh trái phiếu trong thời điểm thị trường đầy biến động như hiện nay nhưng mảng hoạt động này vẫn chưa thực sự có được sự quan tâm đúng mức của ban lãnh đạo CTCK Thăng Long. Cho tới thời điểm hiện nay, hoạt động này vẫn chưa có một lộ trình và quy chế hoạt động đầy đủ cũng như chưa có một kế hoạch phát triển cho từng thời kỳ nhất định.
• Hoạt động kinh doanh trái phiếu chưa có bộ phận chuyên trách. Hiện
nay hoạt động kinh doanh trái phiếu của TLS được giao cho phòng Nguồn vốn đảm nhận mà chưa có một bộ phận chuyên biệt cho hoạt động này. Bên cạnh việc đổi mới cơ cấu trong mảng hoạt động tự doanh trái phiếu cũng cần có sự tác nghiệp của các đơn vị khác trong công ty, các bộ phận trong công ty không có sự phối hợp đồng bộ với nhau, bộ phận phân tích trái phiếu và cổ phiếu tách riêng, không có sự trao đổi thông tin qua lại. Bộ phận quản lý rủi ro mới chỉ đánh giá hoạt động môi giới của công ty chứ chưa xem xét phân tích rủi ro trong hoạt động kinh doanh trái phiếu nói riêng và đầu tư chứng khoán nói chung. Bộ phận phân tích chủ yếu tập trung vào phân tích vi mô các công ty để phục vụ cho hoạt động đầu tư cổ phiếu chứ chưa đánh giá về TTTP. Như vậy, TLS cần cải tổ cơ cấu để phát triển mảng trái phiếu từ đó mới phù hợp với sự phát triển chung của nền kinh tế nâng cao vị thế của TLS trên thị trường trái phiếu.
• Lưc lượng cán bộ phục vụ cho hoạt động kinh doanh trái phiếu còn mỏng. Lượng cán bộ dành cho loại hình kinh doanh này tại TLS mới chỉ có 2
người, một trưởng phòng chịu trách nhiệm chung về hoạt động đầu tư kinh doanh trái phiếu, 1 cán bộ trực tiếp chịu trách nhiệm kinh doanh trái phiếu, nhân viên này vừa phân tích đánh giá thị trường thực hiện các báo cáo về TTTP, vừa thực hiện trading trái phiếu giao dịch với khách hàng đồng thời làm các thủ tục hồ sơ giấy tờ
mua bán trái phiếu. Điều này sẽ dẫn đến hoạt động đầu tư mang nhiều tính chủ quan và có thể dẫn đến sai sót trong định giá hoặc trading trái phiếu.
Hình 2.15. Cơ cấu hoạt động của phòng Nguồn vốn
Nguồn: CTCK ThăngLong
• Thiếu nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh trái phiếu điều này được
thể hiện rõ trên Hình 2.11. Nguồn vốn của công ty chủ yếu tập trung vào đầu tư cổ phiếu và các dịch vụ khác của công ty nên khi có cơ hội kinh doanh trái phiếu thì nguồn vốn lại thiếu linh động. Trong khi đó, để phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu đòi hỏi công ty cần có một lượng vốn dài hạn lớn để đầu tư kinh doanh trái phiếu với một danh mục được quản lý có chiến lược, có sự đa dạng trong trong các kỳ hạn của trái phiếu.
• Nguyên nhân khác như quan hệ của khách hàng và các thành viên giao
dịch trái phiếu khác, khả năng thu thập và phân tích thông tin, kỹ thuật phân tích thị trường, phát triển ứng dụng các công cụ phòng vệ, … đều chưa được phát triển.