- Chỉ tiêu tốc độ tăng trưởng của tỷ suất lợi nhuận trên vốn
1.3.2.4. Sự phát triển của Hiệp hội các nhà đầu tư tài chính và kinh doanh chứng khoán
chứng khoán
Hiệp hội các nhà Đầu tư Tài chính và kinh doanh chứng khoán là tổ chức xã hội, nghề nghiệp đại diện cho ngành chứng khoán nhằm bảo đảm và dung hòa lợi ích của các thành viên trên cơ sở đảm bảo lợi ích chung của thị trường. Trên cơ sở đại diện cho ngành chứng khoán đưa ra những kiến nghị với cơ quan quản lý nhà nước nhằm tăng cường tính hiệu quả và ổn định của thị trường. Ngoài ra, hiệp hội còn thu thập và phản ánh các khiếu nại của khách hàng đến các đơn vị thành viên.
Do vậy, sự phát triển của Hiệp hội các nhà đầu tư tài chính Việt Nam và Hiệp hội kinh doanh chứng khoán có ảnh hưởng không nhỏ tơi sự phát triển của TTCK và từ đó ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh trên TTTP. Khi các nhà CTCK là thành viên của Hiệp hội họ sẽ được hưởng những quyền lợi như chia sẻ thông tin, được ưu tiên về giá … bên cạnh đó Hiệp hội cũng sẽ bảo đảm dung hòa lợi ích của các thành viên nên nó hạn chế được rất nhiều sự cạnh tranh không lành mạnh lẫn nhau giữa các tổ chức kinh doanh trái phiếu trong Hiệp hội.
1.3.2.5. Các nhân tố khác
•Nhân tố về sự ổn định và tăng trưởng kinh tế: Bên cạnh điều kiện ổn
định về mặt chính trị thị ổn định môi trường kinh tế vĩ mô là yếu tố cực kỳ quan trọng đối với mỗi quốc gia. Các chỉ tiêu như: tốc độ tăng trưởng GDP, chỉ số lạm phát, tỷ giá hối đoái… ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động kinh doanh trái phiếu của CTCK.
Với một nền kinh tế ổn định, đời sống, thu nhập của người dân được nâng cao, phần tích lũy ngày càng lớn, từ đó nhu cầu đầu tư tăng, dẫn đến tạo ra rất nhiều nhà đầu tư trên TTTP, càng nhiều nhà đầu tư thì hoạt động kinh doanh trái phiếu sẽ ngày càng sôi động.
• Nhân tố về công chúng đầu tư. Để hoạt động kinh doanh trái phiếu
của các CTCK có hiệu quả, cần có các chính sách tạo dựng được lòng tin cho các nhà đầu tư. Và để xây dựng và duy trì lòng tin của các nhà đầu tư đòi hỏi các trái phiếu được phát hành phải bảo đảm chất lượng vàmoij giao dịch của CTCK phải tuân thủ pháp luật, thực hiện một cách nghiêm chỉnh các thỏa thuận đã cam kết với nhà đầu tư.
• Rủi ro về thông tin không cân xứng: Lợi nhuận mà nhà kinh doanh
trái phiếu thu được chủ yếu từ chênh lệch giữa giá mua – giá bán căn cứ vào việc thu thập và phân tích các thông tin thu được. Với những thị trường đang phát triển, việc có những thông tin không cân xứng sẽ làm cho nhà kinh doanh có lợi thế nếu có đủ thông tin và chịu rủi ro khi thiếu thông tin. Trường hợp công ty tiến hành đầu tư vào trái phiếu của công ty đang có nguy có phá sản sẽ dẫn đến thiệt hại rất lớn. Đối với các CTCK chỉ kinh doanh trái phiếu thông thường và các nhà tạo lập thị trường cũng có sự tiếp nhận thông tin khác nhau. Vì vậy việc thiếu thông tin hoặc thông tin không minh bạch sẽ tác động không nhỏ tới hoạt động kinh doanh trái phiếu nói riêng và TTCK nói chung.
• Sự cạnh tranh giữa các công ty tham gia kinh doanh trái phiếu: Áp
lực cạnh tranh giữa các tổ chức tham gia kinh doanh trái phiếu là rất lớn, các CTCK luôn phải giao với những tổ chức lớn như các ngân hàng có bề dày
kinh nghiệm và tính chuyên môn hóa cao, các nhà tạo lập thị trường có nhiều thông tin và chuyên nghiệp. Vì vậy, CTCK phải luôn phân tích để đưa ra các quyết định hợp lý về quy mô, về các mức giá chào mua, chào bán.Cạnh tranh càng mạnh thì chênh lệch giữa giá mua – giá bán càng giảm do đó lợi nhuận sẽ giảm xuống.
CHƯƠNG 2