V Cấp sổ sở hữu cổ phần và Bỏo cỏo kết quả phỏt hành MECO, APSC
2.3.2.Hạn chế và nguyờn nhõn
Hạn chế
Trong quỏ trỡnh hoạt động, hoạt động TVTCDN đó đạt được những kết quả đỏng kể, song bờn cạnh đú thỡ hoạt động này của APSC sẽ khụng trỏnh khỏi được việc cũn cú hạn chế. Tỷ trọng doanh thu từ hoạt động TVTCDN trong tổng doanh thu của Cụng ty là rất thấp; so với hoạt động tư vấn của cỏc CTCK khỏc thỡ doanh thu tư vấn của APSC cũng là khỏ thấp. Sau một thời gian thực tập tại Cụng ty, em xin đưa ra một số nhận xột sau:
Thứ nhất, hoạt động tư vấn cổ phần hoỏ của Cụng ty mới chỉ dừng lại ở giai
đoạn hoàn thiện quy trỡnh mà chưa thực hiện được một hợp đồng tư vấn nào. Trong khi đú, quỏ trỡnh CPH doanh nghiệp nhà nước tạo ra một lượng hàng hoỏ rất lớn cho thị trường, là nguồn khỏch hàng tiềm năng cho cỏc hoạt động tư vấn tài chớnh khỏc.
Thứ hai, lực lượng CBTV của APSC tương đối mỏng. Do vậy, khú cú thể đỏp
ứng được nhu cầu của thị trường, đặc biệt khi thị trường ở thời kỳ tăng trưởng như năm 2007.
Thứ ba, tuy đó xỏc định hoạt động TVCDN là hoạt động then chốt cho sự
thành cụng nhưng hoạt động tư vấn vẫn chưa được chỳ trọng lắm. Cỏn bộ tư vấn, cơ sơ vật chất phục vụ hoạt động tư vấn cũn ớt, hạn chế. Hiện trạng cụng nghệ thụng tin mới chỉ đỏp ứng nhu cầu tối thiểu để hoạt động.
Thứ tư, APSC mới chỉ xõy dựng được quy trỡnh cho riờng cụng ty ở một số
hoạt động tư vấn như hoạt động tư vấn niờm yết, tư vấn phỏt hành cổ phiếu, tư vấn bỏn đấu giỏ cổ phần lần đầu ra bờn ngoài DN, tư vấn đăng ký cụng ty đại chỳng, đại lý đấu giỏ. Cũn nhiều hoạt động tư vấn vẫn chưa được xõy dựng quy trỡnh. Do đú sẽ làm quỏ trỡnh thực hiện tư vấn sẽ chậm trễ, kộm hiệu quả.
Thứ năm, Cỏc dịch vụ hỗ trợ cho hoạt động TVTCDN chưa thực sự được
quan tõm, chủ động phỏt triển. Hầu hết đều là những hoạt động được thực hiện nếu khỏch hàng cú nhu cầu. Cụng ty chưa chỳ trọng giới thiệu, phỏt triển cỏc dịch vụ đú.
Nguyờn nhõn
Nguyờn nhõn chủ quan
Hoạt động TVTCDN của APSC cũn cú nhiều hạn chế, do những nguyờn nhõn cơ bản sau:
- Định hướng của Cụng ty từ trước vẫn là tập trung vào hoạt động mụi giới. Mụi giới chứng khoỏn là hoạt động quan trọng và chiến lược của APSC. Đõy là hoạt động mang lại thu nhập chớnh cho APSC. Doanh thu của hoạt động này luụn chiếm hơn 50% tổng doanh thu của cụng ty.
- Quy mụ về vốn của Cụng ty cũn nhỏ. Ngoài việc phải đỏp ứng quy định về vốn của UBCKNN thỡ với mức vốn như hiện nay, Cụng ty sẽ cũn gặp nhiều khú khăn trong việc phỏt triển cụng ty núi chung, cũng như việc phỏt triển hoạt động TVTCDN núi riờng. Với quy mụ vốn nhỏ thỡ APSC mới chỉ cú thể xõy dựng được hệ thống cơ sở vật chất đỏp ứng nhu cầu hoạt động tối thiểu, vỡ thế mà hệ thống cụng nghệ thụng tin cũng cũn nhiều hạn chế.
- APSC chưa cú chớnh sỏch nhõn sự, chế độ đói ngộ xứng đỏng đối với đội ngũ nhõn viờn tư vấn nờn khụng thu hỳt được người cú năng lực bổ sung vào nguồn nhõn lực cũn hạn chế như hiện nay.
- Chiến lược thu hỳt khỏch hàng, hoạt động Marketting cũn kộm hiệu quả. Nhiều hợp đồng APSC ký kết được cú giỏ trị khụng lớn, vỡ vậy nguồn thu nhập đúng gúp vào thu nhập chung của cụng ty cũn nhỏ.
Nguyờn nhõn khỏch quan
- Yếu tố quan trọng nhất đối với bất kỳ hoạt động kinh doanh nào đú chớnh là yếu tố khung phỏp lý và hệ thống chớnh sỏch của Nhà nước hiện hành. Đõy là nguyờn nhõn cú ảnh hưởng lớn đối với hoạt động của cỏc cụng ty chứng khoỏn, trong đú đương nhiờn hoạt động TVTCDN cũng chịu ảnh hưởng rất lớn. TTCKVN từ năm
Từ khi Luật chứng khoỏn cú hiệu lực, ỏp dụng thống nhất trờn thị trường, nú cũng đó cú những hiệu quả nhất định, thực hiện được vai trũ của mỡnh. Tuy nhiờn, Luật cũn cú nhiều từ ngữ khụ khan, diễn đạt khụng thoỏt ý, làm cho nhiều NĐT chưa thực sự tiếp cận và hiểu rừ về Luật. Dưới luật thỡ khung phỏp lý cũn bao gồm rất nhiều nghị định, quyết định, thụng tư chồng chộo nhau, đụi khi cũn cú những mõu thuẫn. Chớnh vỡ vậy, đội ngũ CBTV của APSC gặp nhiều khú khăn khi ỏp dụng thực hiện. Hơn nữa, hệ thống văn bản phỏp luật cú sự sửa đổi, bổ sung, rồi cỏc chớnh sỏch của Nhà nước cũng cú nhiều thay đổi, điều chỉnh; chớnh vỡ vậy, đũi hỏi CBTV phải thường xuyờn cập nhật thụng tin kịp thời để hoạt động tư vấn được thực hiện một cỏch hiệu quả.
- TTCKVN vẫn là thị trường mới, trỡnh độ phỏt triển của thị trường chưa cao, quy mụ cũn nhỏ. Thị trường hoạt động chưa thực sự hiệu quả. NĐT trờn thị trường cũn kộm chuyờn nghiệp, NĐT chủ yếu hành động theo tõm lý đỏm đụng. Trước năm 2006, TTCK cũn rất ớt người biết đến. Nhưng hai năm 2006, 2007 TTCKVN tăng trưởng mạnh thu hỳt nhiều NĐT, cú thời kỳ thị trường tăng trưởng rất núng, Vn- Index tăng đạt kỷ lục 1170,67 điểm. Nhưng từ năm 2008 đến nay, thị trường rơi vào tỡnh trạng suy thoỏi do nhiều nguyờn nhõn. TTCKVN thực sự cũn biến động thất thường, tăng trưởng khụng ổn định. Hệ thống thụng tin trờn thị trường cũn thiếu minh bạch. Vỡ vậy, hoạt động TV của CTCK gặp nhiều khú khăn. Trong thời gian vừa qua, tỡnh hỡnh thị trường biến động xấu, nhiều hợp đồng tư vấn phỏt hành, niờm yết, đăng ký cụng ty đại chỳng khụng được xỳc tiến nhanh, cú những HĐ bị dừng lại do yờu cầu từ phớa DN. Như vậy, hoạt động TVTCDN chịu ảnh hưởng rất lớn.
- Sự cạnh tranh của cỏc CTCK khỏc trờn thị trường cũng ảnh hưởng rất nhiều đến hoạt động của APSC. Đú là sự canh tranh về sản phẩm, dịch vụ; cạnh tranh thu hỳt những nhõn viờn tài giỏi, cú năng lực; thu hỳt khỏch hàng… Là một thành viờn mới của thị trường nờn vấn đề cạnh tranh với những đối thủ lớn, cú vị thế là rất khú khăn đối với APSC, đặc biệt trong tỡnh hỡnh thị trường khú khăn như hiện nay.
Kết luận chương 2: Trong chương 2 này, chuyờn đề đó nghiờn cứu thực trạng
hoạt động TVTCDN tại Cụng ty Cổ phần Chứng khoỏn Alpha, tỡm hiểu được cỏc quy trỡnh tư vấn của cụng ty và nghiờn cứu một số hợp đồng cụ thể của cụng ty. Từ đú,
đỏnh giỏ được những kết quả đạt được, và những hạn chế của hoạt động này tại Cụng ty. Từ những nghiờn cứu đú, trong chương 3, chuyờn đề sẽ đưa ra những giải phỏp gúp phần hoàn thiện hoạt động TVTCDN tại Cụng ty Cổ phần Chứng khoỏn Alpha.
CHƯƠNG 3