a. Điều kiện về mặt pháp lý
Khuơn khổ pháp lý là điều kiện cần thiết đầu tiên để thực hiện quy trình chứng khốn hĩa một tài sản. Ở các nước cĩ TTCK, hoạt động này chịu sự điều chỉnh của luật chứng khốn, các quy định về chuyển nhượng nợ, quản lý ngoại hối, luật phá sản, thuế. Một số ít quốc gia đã xây dựng riêng luật về chứng khốn hố như Nhật bản, Thái lan cĩ luật về chứng khốn hĩa.
Một khuơn khổ luật pháp phù hợp cho thực hiện chứng khốn hĩa là phải cĩ
đầy đủ các quy định về chuyển nhượng các tài sản tài chính, nghĩa là tạo nên một cơ
chế để các khoản nợ, các khoản phải thu cĩ thể chuyển nhượng, mua bán tự do. Chỉ
khi nào các cơng ty, các ngân hàng cĩ thể bán các khoản nợ, các khoản phải thu trong tương lai của mình thì mới cĩ thể áp dụng nghiệp vụ chứng khốn hĩa để giải quyết tình trạng khan hiếm nguồn vốn khả dụng. Nĩi một cách khác là khơng thể thực hiện
được chứng khốn hĩa nếu khơng cĩ một cơ chế chuyển nhượng tài sản thích hợp. Bên cạnh đĩ, cần cĩ sự phân cơng rõ ràng về trách nhiệm pháp lý giữa các cơ
quan quản lý như Ngân hàng Trung ương, Bộ tài chính, Uỷ ban chứng khốn Nhà nước. Các đơn vị này sẽ trực tiếp tham gia vào việc quản lý quá trình bán các tài sản và biến chúng thành các chứng khốn. Hệ thống pháp lý về chứng khốn hĩa cần đề
cập đến mọi phương diện của quy trình này như quy trình giao dịch chứng khốn hĩa cũng như quyền lợi và nghĩa vụ của các bên tham gia.
b. Điều kiện về các chính sách vĩ mơ
Các chính sách vĩ mơ phù hợp cũng là yếu tố khơng thể thiếu trong việc tạo lập một mơi trường thuận lợi cho việc chứng khốn hĩa. Chính sách phát triển nhà ở và khuyến khích cho vay thế chấp bất động sản ở Mỹ thập niên 70 thế kỷ XX đã chứng tỏ
khốn hĩa các tài sản. Sự thành cơng của việc chứng khốn hĩa ở mọi quốc gia đều khơng thể thiếu bàn tay của Chính phủ trong việc thành lập những tổ chức trung gian, giúp các NHTM, doanh nghiệp thực hiện chứng khốn hĩa như Hiệp hội thế chấp bất
động sản quốc gia (Ginnie Mae) tại Mỹ, cơng ty chứng khốn hố và cơ sở hạ tầng châu á (Asian Securitization & Infrastucture Ltd), cơng ty Cagamas Berhard ở
Malaysia…. Do đĩ, để đưa nghiệp vụ chứng khốn hĩa vào Việt Nam, thiết nghĩ cần phải cĩ sự hỗ trợ mạnh mẽ từ Chính phủ.