2.3.1 Cơ cấu tài sản.
2.3.1.1 Tỷ trọng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn trong tổng tài sản:
Phõn tớch cơ cấu về tài sản, cơ cấu vốn của cụng ty là một vấn đề cú ý nghĩa hết sức quan trọng. Nếu doanh nghiệp cú cơ cấu vốn hợp lý thỡ khụng phải chỉ sử dụng vốn cú hiệu quả mà cũn tiết kiệm được vốn trong quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh. Phõn tớch vấn đề này trờn cơ sở phõn tớch một số chỉ tiờu cơ bản như: Tỷ trọng của tài sản lưu động, tỷ trọng của tài
sản cố định chiếm trong tổng số tài sản của cụng ty …Trờn cơ sở đú xem cụng ty đó phõn bổ vốn hợp lý hay chưa, kết cấu vốn của cụng ty cú phự hợp với đặc điểm loại hỡnh sản xuất kinh doanh, phự hợp với tỡnh hỡnh thực tế trờn thị trường hay chưa ?
Để phõn tớch ta tiến hành xỏc định tỷ trọng của từng loại vốn ở thời điểm năm 2006, 2007, 2008 và so sỏnh sự thay đổi tỷ trọng giữa cỏc năm để tỡm ra nguyờn nhõn cụ thể chờnh lệch tỷ trọng này.
Tỷ trọng TSLĐ và đầu tư = TSLĐ & Đầu tư ngắn hạn Tổng tài sản
Bảng 2.2: bảng phõn tớch tỷ trọng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn
Đơn vị: triệu đồng Chỉ Tiờu năm 2006 năm 2007 năm 2008 chờnh lệch 2006-2007 2007-2008 TSLĐ & DTNH 2652 3575 3780 25.82% 5.42% Tổng Tài Sản 3431 4629 4947 25.88% 6.43% Tỷ lệ TSLD & DTNH/ Tổng tài sản 77.30% 77.23% 76.41%
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh cty TNHH quảng cỏo Sụng Xanh năm 2006, 2007, 2008)
Ta thấy tỷ trọng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn chiếm khỏ cao ( trờn 75%) chứng tỏ việc kinh doanh của cụng ty hầu hết là dựng tài sản lưu động là chớnh .Năm 2007 tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn chiếm 77.23% trong tổng tài sản của cụng ty, nếu so với năm 2006 thỡ tỷ trọng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn đó giảm 0.07%. Năm 2008 tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn chiếm 76.41% trong tổng tài sản, so với năm 2007 thỡ đó giảm 0.82%. Nguyờn nhõn tỷ lệ tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn trờn tổng tài sản giảm đi trong cả 3 năm là do mức độ tăng của tiền nhiều hơn mức độ tăng của tổng tài sản, như năm 2007 tăng 459.06% cũn năm 2008 tăng 20.60%. Tuy nhiờn, khi giỏ trị của tỷ số này quỏ cao thỡ cú nghĩa là doanh
nghiệp đó đầu tư quỏ nhiều vào tài sản lưu động. Điều này cú thể do sự quản trị tài sản lưu động cũn chưa hiệu quả nờn cũn quỏ nhiều tiền mặt nhàn rỗi hoặc do quỏ nhỡều nợ phải đũi v.v…làm giảm lợi nhuận của cụng ty. Cụng ty nờn cú một số biện phỏp giảm tỷ trọng tài sản lưu động đặc biệt là tiền nhàn rỗi, cú thể đem đầu tư ngắn hạn để tăng lợi nhuận cho cụng ty.
Như vậy nhỡn chung qua 3 năm thỡ tỷ trọng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn cú xu hướng giảm dần, tuy nhiờn lượng tiền nhàn rỗi khỏ cao và cỏc khoản phải thu giảm chậm và luụn chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn, do đú trong cỏc năm tới doanh nghiệp cần tiếp tục đề ra cỏc biện phỏp hữu hiệu hơn nữa để nhanh chúng thu hồi nợ, giảm bớt lượng vốn bị cỏc đơn vị khỏc chiếm dụng nhằm sử dụng vốn hiệu quả hơn.
2.3.2 Cơ cấu nguồn vốn.
Phần trước ta đó tiến hành phõn tớch tỡnh hỡnh phõn bổ vốn nhưng để giỳp cho cụng ty nắm được khả năng tự tài trợ về mặt tài chớnh, nắm được mức độ tự chủ trong sản xuất kinh doanh và những khú khăn mà cụng ty gặp phải trong khai thỏc nguồn vốn ta cần phõn tớch kết cấu nguồn vốn.
Tiến hành lập bảng so sỏnh tổng số nguồn vốn giữa cỏc năm, so sỏnh tỷ trọng của từng loại vốn, từ đú tỡm ra nguyờn nhõn cụ thể của việc thay đổi tỷ trọng đú. Tuy nhiờn, sự tăng hay giảm của cỏc loại tỷ trọng là tốt hay xấu cũn tuỳ thuộc vào tầm quan trọng của từng loại nguồn vốn đối với cụng ty ở từng thời kỳ. Kết cấu nguồn vốn cú ý nghĩa quan trọng trong hoạt động kinh doanh. Do đú, cỏc cụng ty đều hướng đến một cơ cấu vốn hợp lý, một cơ cấu vốn hợp lý sẽ giỳp cụng ty tiết kiệm được chi phớ sử dụng vốn, từ đú nõng cao hiệu quả sử dụng vốn, nõng cao hiệu quả
2.3.2.2 Tỷ suất tự tài trợ.
Chỉ tiờu này thể hiện mức độ tự chủ của doanh nghiệp về mặt tài chớnh, là tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu so với tổng vốn.
Tỷ suất tự tài =
Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn
Bảng 2.4 Bảng phõn tớch tỷ suất tự tài trợ. Đơn vị: triệu đồng
Chỉ Tiờu năm 2006 năm 2007 năm 2008 chờnh lệch 2006- 2007 2007- 2008 Nguồn vốn chủ sở hữu 520 580 610 10.34% 4.92% Tổng Tài Sản 3431 4629 4947 25.88% 6.43% Tỷ suất tự tài trợ 15.16% 12.53% 12.33%
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh cty TNHH quảng cỏo Sụng Xanh năm 2006, 2007, 2008)
Tỷ suất tự tài trợ của doanh nghiệp liờn tục giảm trong cỏc năm. Năm 2007 tỷ suất tự tài trợ là 12.53% (giảm 2.63% so với năm 2006), năm 2008 tỷ suất tự tài trợ lại tiếp tục giảm 0.20% so với năm 2007 và chỉ cũn 12.33%. Nguyờn nhõn dẫn đến tỡnh trạng này là do tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu chậm hơn tốc độ tăng của tổng nguồn vốn, cụ thể là tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu trong năm 2007 là 11.54% so với năm 2006 và năm 2008 là tăng 5.17% so với năm 2007, trong khi đú tốc độ tăng của tổng vốn lần lượt là 34.92% và 6.87%.
Nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng quỏ nhỏ trong tổng nguồn vốn của cụng ty, do vậy tỷ suất tự tài trợ thấp dẫn tới khả năng đảm bảo về mặt tài chớnh của cụng ty là khụng được tốt, cụng ty cần cú cỏc biện phỏp hữu hiệu để nõng cao tỷ suất tài trợ.
Qua cỏc phõn tớch trờn ta nhận thấy về cơ cấu vốn của cụng ty là chưa hợp lý. Để khụng ngừng nõng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn, một mặt cụng ty phải sử dụng tiết kiệm vốn sản xuất kinh doanh hiện cú của cụng ty. Về cơ cấu của vốn sản xuất kinh doanh thường phụ thuộc vào đặc điểm kinh tế kỹ thuật của từng nghành. Song với cụng ty TNHH quảng cỏo Sụng Xanh cần tập trung giải quyết một số biện phỏp sau:
- Phải đảm bảo tỷ lệ thớch hợp giữa tài sản cố định tớch cực và tài sản cố định khụng tớch cực.
- Phải đảm bảo tỷ lệ thớch hợp giữa cỏc loại thiết bị sản xuất trờn quy trỡnh cụng nghệ, đảm bảo sự cõn đối về năng lực sản xuất, giữa cỏc bộ phận, cỏc đơn vị trong cụng ty.
- Phải đảm bảo tỷ lệ thớch hợp giữa vốn cố định và vốn lưu động trong tổng số vốn sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm tạo ra sự đồng bộ giữa ba yếu tố của quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh. Cú như vậy mới nõng cao được hiệu quả sản xuất kinh doanh của cụng ty.
Ngoài ra tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty cũn được thể hiện rừ nột qua khả năng thanh toỏn. Nếu cụng ty cú đủ khả năng thanh toỏn thỡ tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty là khả quan và ngược lại. Vỡ vậy, khi đỏnh giỏ tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty khụng thể khụng xem xột tới khả năng thanh toỏn, đặc biệt là khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn. Chỉ tiờu về khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp sẽ được trỡnh bày ở mục phõn tớch tỡnh hỡnh thanh toỏn và khả năng thanh toỏn của cụng ty.
2.4 Phõn tớch tỡnh hỡnh thanh toỏn và khả năng thanh toỏn:
Trong quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh của cụng ty luụn luụn phỏt sinh việc thu chi và thanh toỏn. Tỡnh hỡnh thanh toỏn và khả năng thanh toỏn là một trong những chỉ tiờu phản ỏnh khỏ sỏt thực thực trạng tài chớnh của cụng
nần dõy dưa kộo dài chứng tỏ tỡnh hỡnh tài chớnh hiện tại của cụng ty là khả quan, hứa hẹn sự phỏt triển mạnh trong tương lai. Ngược lại, nếu cụng nợ chiếm tỷ trọng lớn, đặc biệt quan trọng đối với những doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn với tỷ lệ cao so với vốn kinh doanh, đối với việc thanh toỏn những khoản nợ đến hạn. Bởi vậy, việc phõn tớch tỡnh hỡnh thanh toỏn, tỡm ra nguyờn nhõn của mọi sự ngưng trệ, khờ đọng cỏc khoản nợ, nhằm tiến tới làm chủ về tài chớnh cú một ý nghĩa cực kỳ quan trọng đối với sự tồn tại và phỏt triển của cụng ty.
2.4.1 Phõn tớch tỡnh hỡnh thanh toỏn.
Phõn tớch tỡnh hỡnh thanh toỏn là đỏnh giỏ tớnh hợp lý về sự biến động cỏc khoản phải thu và phải trả giỳp ta cú những nhận định chớnh xỏc hơn về thực trạng tài chớnh của doanh nghiệp. Từ đú tỡm ra những nguyờn nhõn của mọi sự ngừng trệ, khờ đọng cỏc khoản thanh toỏn hoặc cú thể khai thỏc được khả năng tiềm tàng giỳp doanh nghiệp làm chủ tỡnh hỡnh tài chớnh, nú cú một ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với sự tồn tại và phỏt triển của doanh nghiệp.
2.4.1.1. Phõn tớch khoản phải thu:
• Tỡnh hỡnh biến động cỏc khoản phải thu:
Bảng 2.5 : bảng phõn tớch tỡnh hỡnh biến động cỏc khoản phải thu.
Đơn vị: triệu đồng
Chờnh lệch
Chỉ tiờu 2006 2007 2008 Tỷ trọng trong tổng tài sản tuyệt đối tương đối 2006 2007 2008 2006- 2007 2007- 2008 2006- 2007 2007- 2008 I. Cỏc khoản phải thu
ngắn hạn 2309 2141 2007 67.28% 46.25% 40.57% -168 -134 -7.27% -6.26%
1. phải thu khỏch
hàng 2269 2011 1891 66.11% 43.44% 38.23% -258 -120 -11.37% -5.97%
2.trả trước cho
3.Dự phũng phải thu khú đũi -1 -0.02% -1 1 -100% 4. Thuế và cỏc khoản phải thu NN 18 24 20 0.52% 0.52% 0.40% 6 -4 33.33% -16.67% 5. Cỏc khoản phải thu khỏc 0
II. Cỏc khoản phải
thu dài hạn 0 0 0 0
Tổng cộng 2309 2141 2007 67.28% 46.25% 40.57% -168 -134 -7.27% -6.26%
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh cty TNHH quảng cỏo Sụng Xanh năm 2006, 2007, 2008)
Dựa vào bảng trờn ta thấy trong năm 2007 cỏc khoản phải thu giảm 168 triệu đồng, tức là giảm 7.27% so với năm 2006, trong đú chủ yếu là do khoản mục phải thu khỏch hàng giảm.
Sang năm 2008 cỏc khoản phải thu lại tiếp tục giảm (giảm 134 triệu đồng, tương ứng là giảm 6.26% so với năm 2007, là do tất cả cỏc khoản đều giảm.
Nếu kết hợp phõn tớch theo chiều dọc ta thấy trong năm 2006 tỷ trọng cỏc khoản phải thu là 67.28%, năm 2007 tỷ trọng khoản phải thu giảm cũn 46.25%, vào năm 2008 tỷ trọng này tiếp tục giảm cũn 40.57% trong tổng tài sản của doanh nghiệp.
Ta nhận thấy về mặt giỏ trị và về tỷ trọng cỏc khoản phải thu trờn tổng tài sản cú xu hướng giảm. Điều này chứng tỏ doanh nghiệp đó rất cú cố gắng trong việc thu hồi nợ giảm lượng vốn bị cỏc đơn vị khỏc chiếm dụng, gúp phần sử dụng vốn hiệu quả hơn. Tuy nhiờn tỷ trọng cỏc khoản phải thu là quỏ cao ( năm 2007 là 46,25% ) tỷ lệ này quỏ cao trong tổng tài sản chứng tỏ cụng ty đang bị chiếm dụng vốn lớn, cụng ty cần phải cú những biện phỏp thu hồi nợ nhanh chúng hơn để cú thể đưa vốn vào sản xuất kinh doanh.
Khoản phải thu/ Tài sản lưu động
=
Tổng cỏc khoản phải thu Tổng tài sản lưu động
Khoản phải thu/ Khoản phải trả =
Tổng cỏc khoản phải thu Tổng cỏc khoản phải trả
Bảng 2.6 : Bảng phõn tớch cỏc tỷ số cỏc khoản phải thu Đơn vị: triệu đồng Chờnh lệch Chỉ tiờu 2006 2007 2008 2006- 2007 2007- 2008 Tổng cỏc khoản phải thu 2309 2141 2007 -7.28% -6.26% Tổng tài sản lưu động 2652 3575 3780 34.80% 5.73% Tổng cỏc khoản phải trả 2911 4049 4337 39.09% 7.11%
tỷ lệ khoản phải thu/
Tổng TSLD 87.07% 59.89% 53.10% -31.22% -11.34%
tỷ lệ khoản phải thu/
khoản phải trả 79.32% 52.88% 46.28% -33.34% -12.48%
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh cty TNHH quảng cỏo Sụng Xanh năm 2006, 2007, 2008)
Sụ́ lượng vụ́n lưu đụ̣ng của cụng ty bị chiờ́m dụng quá nhiờ̀u, dõ̃n đờ́n ứ đọng vụ́n, làm thiờ́u vụ́n lưu đụ̣ng phục vụ cho nhu cõ̀u sản xuṍt kinh doanh của cụng ty. Đòi hỏi cụng ty phải tích cực hơn nữa trong cụng tác thu hụ̀i các khoản nợ bờn ngoài cũng như nụ̣i bụ̣ đờ̉ cõn bằng các nguụ̀n lực tài chính, nõng cao tụ̉ng sụ́ vụ́n lưu đụ̣ng phục vụ sản xuṍt kinh doanh và giảm tụ́i thiờ̉u sụ́ vụ́n bị chiờ́m dụng.
2.4.1.2 Phõn tớch cỏc khoản phải trả.
• Tỡnh hỡnh biến động cỏc khoản phải trả.
Bảng 2.7: Bảng phõn tớch tỡnh hỡnh cỏc khoản phải trả. Đơn vị: triệu đồng Chờnh lệch Chỉ tiờu 2006 2007 2008 Tỷ trọng trong tổng tài
sản tuyệt đối tương đối 2006 2007 2008 2006- 2007 2007- 2008 2006-2007 2007- 2008 I. Nợ ngắn hạn 424 893 953 12.35% 19.29% 19.26% 469 60 110.61% 6.72% 1. Vay ngắn hạn 33 0 136 0.96% 0.00% 2.75% -33 136 -100.00% 2.Nợ dài hạn đến hạn trả 0 0 0 0 0 3.phải trả cho người bỏn 144 662 471 4.20% 14.30% 9.52% 518 -191 359.72% -28.85% 4. Người mua trả tiền trước 30 102 250 0.87% 2.20% 5.05% 72 148 240.00% 145.10% 5. Thuế và cỏc khoản phải nộp NN 217 84 96 6.32% 1.81% 1.94% -133 12 -61.29% 14.29% 6. Phải trả cụng nhõn viờn 0 45 0 0.00% 0.97% 0.00% 45 -45 -100.00% II. Phải trả khỏc 59 7 49 1.72% 0.15% 0.99% -52 42 -88.14% 600.00% Tổng cộng 483 900 1002 14.07% 19.44% 20.25% 417 102 86.34% 11.33%
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh cty TNHH quảng cỏo Sụng Xanh năm 2006, 2007, 2008)
Tổng cỏc khoản phải trả cuối năm 2008 tăng so với đầu năm là 102 tức là tăng tới 11,33% cho thấy sự giảm sỳt thanh toỏn cỏc khoản nợ phải trả của cụng ty. Việc tăng cỏc khoản nợ phải trả làm tăng tỡnh trạng nợ nần dõy dưa, đồng thời thể hiện một thực trạng tài chớnh khụng khả quan và việc cụng ty đi chiếm dụng một lượng vốn khỏ lớn của cỏc đơn vị khỏc.
Quản trị cụng ty cần xỏc định rừ nguyờn nhõn làm khờ đọng cỏc khoản phải trả và cần sớm cú những biện phỏp xử lý kịp thời cỏc khoản cụng nợ, gúp phần lành mạnh hoỏ tỡnh hỡnh hoạt động tài chớnh của cụng ty, trỏnh
việc kinh doanh trong tương lai cú thể bị giảm sỳt, cụng ty cú thể mất khả năng thanh toỏn và rủi ro phỏ sản.
Sự tăng lờn của tổng cỏc khoản phải trả là do nhiều nguyờn nhõn khỏc nhau. Trong đú, chỉ tiờu vay ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng cỏc khoản phải trả, cuối năm 2008 tăng so với đầu năm là 60 triệu đồng tức là tăng 6.72% thờ̉ hiợ̀n cụng ty mở rụ̣ng quy mụ xuṍt kinh doanh nờn cõ̀n thờm vụ́n phục vụ cho quá trình sản xuṍt. Trong phõ̀n phõn tích các khoản phải thu ta thṍy lượng vụ́n bị khờ đọng, bị các đơn vị khác chiờ́m dụng khá lớn, bờn cạnh đó tụ̉ng nguụ̀n vụ́n của cụng ty giữa năm 2007-2008 lại tăng lờn chứng tỏ quy mụ sản xuṍt của cụng ty tăng. Do vọ̃y, có thờ̉ kờ́t luọ̃n: Các khoản vay ngắn hạn của cụng ty tăng lờn là đờ̉ bụ̉ xung vào vụ́n sản xuṍt kinh doanh của cụng ty do bị đơn vị khỏc chiờ́m dụng.
Các khoản nợ dài hạn đờ́n hạn trả, phải trả cho người bán, người mua trả trước, phải trả cán bụ̣ cụng nhõn viờn, các khoản phải trả khác tăng so với đõ̀u năm. Các khoản này tăng thờ̉ hiợ̀n viợ̀c cụng ty chưa chú ý đờ́n khõu thanh toán với bạn hàng, với nhà nước, chưa nõng cao được uy tín của cụng ty trong quan hợ̀ sản xuṍt kinh doanh trờn thị trường và sự tín nhiợ̀m của khách hàng. Nguồn vốn vay của cụng ty là khỏ lớn trong tổng nguồn vốn do vậy lói vay trỏ thành một vấn đề đỏng quan tõm do vọ̃y, cụng ty nờn có các biợ̀n pháp thu hụ̀i nhanh các khoản phải thu đờ̉ bù bắp cho các khoản phải trả đờ̉ khụng xảy ra tỡnh trạng nợ quá hạn, mṍt khả năng thanh toán và chiờ́m dụng vốn bṍt hợp pháp.
Tỷ lệ khoản phải trả trờn tổng tài sản lưu động.