Quỹ đầu t mạo hiểm là hình thức đầu t phổ biến và mang lại hiệu quả cao đối với các dự án trong lĩnh vực khoa học công nghệ, chính vì vậy loại hình đầu t này đã phát triển rất mạnh tại các nớc phát triển đặc biệt là nớc Mỹ. Đầu t mạo hiểm xuất hiện đầu tiên tại nớc Mỹ và giờ đây tại Mỹ đã có hàng trăm nghìn nhà đầu t mạo hiểm đầu t vào lĩnh vực khoa học công nghệ cao. Các quỹ đầu t mạo hiểm ra đời và đã đóng góp không nhỏ vào sự phát triển hùng mạnh của kinh tế Mỹ. Nhiều quỹ đầu t mạo hiểm đã phát hành cổ phiếu trên thị trờng chứng khoán và nêu ra yêu cầu khá cao đối với các nhà đầu t tham gia, thí dụ phải có tài sản ít nhất 1 triệu $, thu nhập hàng năm là 200 nghìn $ và vốn góp bị giam trong quỹ ít nhất vài năm. Gần đây, do mạng Internet cực kỳ phát triển nên đã hình thành cả một thị trờng vốn mạo hiểm, bất cứ ai cũng có thể dễ dàng thông qua mạng để góp vốn vào các quỹ đầu t mạo hiểm, kiểu đầu t này đã thu hút đợc nhiều ngời tham gia. Đầu năm 2000, công ty vốn mạo hiểm vật chất Advisers huy động một quỹ công cộng thu hút 330 triệu $ từ hàng nghìn nhà đầu t t nhân, ai muốn mua cổ phần của họ chỉ cần kích đúp chuột máy tính vào địa chỉ trên mạng của nhà môi giới điện tử là xong, phi vụ hoàn tất. Tổng số vốn
đầu t mạo hiểm ở Mỹ năm 1995 là khoảng 6,2 tỷ $, năm 1998 là 12,5 tỷ $. Năm 1999, các nhà đầu t mạo hiểm đã cung cấp 45 tỷ $ cho các công ty mới thành lập. Và theo thống kê con số này trong quý 1 và 2 năm 2000 lên tới 17,8 tỷ $ và 17,2 tỷ $ điều đó có nghĩa là bình quân mỗi tuần hơn 1 tỷ $ đợc rót vào các dự án mạo hiểm và trong số đó có tới 86% dành cho các công ty làm về mạng Internet. Nguồn vốn mạo hiểm khổng lồ và gia tăng liên tục tạo ra khả năng đầu t cực lớn cho phát triển công nghệ cao và đây cũng là nguồn tài chính dồi dào tạo nên đất dụng võ cho một số ý t- ởng khoa học công nghệ, là một u thế nổi bật của nớc mỹ so với các nớc khác. Có thể nói tốc độ tăng trởng của nền kinh tế Mỹ phần lớn là phụ thuộc vào tốc độ tăng trởng của khoa học công nghệ và do đó quỹ đầu t mạo hiểm là tiền đề cho sự tăng trởng của kinh tế Mỹ.
Và với mỗi công ty mạo hiểm thì có cách làm ăn riêng phù hợp với chiến lợc cũng nh lợi ích của các thành viên trong quỹ. Ta hãy xem xét một số công ty quản lý quỹ đầu t mạo hiểm đợc coi là thành đạt nhất ở Mỹ và trên thế giới. KPCB là công ty vốn mạo hiểm đầu tiên trên thế giới, rất nổi tiếng ở thung lũng Silicon, đã từng đầu t cho các hãng Intel, Amazon, Apple... và những hãng này giờ đây đều đạt đợc những thành công to lớn trên thơng trờng và trở thành những đại gia lớn. Thế nhng các bạn có biết là KPCB có bao nhiêu nhân viên không? Chỉ có 25 nhân viên đó là câu trả lời cho các bạn. 25 nhân viên bao gồm 9 cổ đông, 4-5 ngời giúp việc, mấy th ký... Mỗi dự án đầu t thờng do một cổ đông phụ trách chính nhng cả 9 cổ đông đều đồng ý thì dự án mới đợc thực thi. Và chúng ta xem xét việc đầu t vào công ty Amazon bắt đầu nh thế nào. Một hôm, ngới sáng lập công ty Amazon đến gặp KPCB và nói họ có ý t- ởng tổ chức bán sách trên mạng. Ngời của KPCB ghi lại địa chỉ trang web của Amazon rồi hẹn một tuần sau gặp lại. Sau đó mấy cổ đông của KPCB cùng nhau đặt mua trên mạng một số sách. Sách đợc nhanh chóng gửi đến, thế là hai bên ký ngay hợp đồng trong lần gặp thứ hai. Bản báo cáo giám định dự án chỉ dài có hai trang song kết quả là lợi nhuận thu đợc cực lớn.
Trong thực tế, cái thiếu nhất của các doanh nghiệp không phải là vốn mà là ngời lãnh đạo có năng lực. Nghe nói có tới 150 công ty lớn ở Mỹ hiện vẫn cha tìm đ- ợc giám đốc đạt yêu cầu. Bởi vậy, các công ty vốn mạo hiểm không chỉ cấp vốn mà
còn quan trọng hơn, họ còn giúp đối tác tổ chức hoặc hoàn thiện ban lãnh đạo, tức là họ có thể kiêm luôn các chức vị giám đốc điều hành và các phó giám đốc phụ trách tài vụ, tiêu thụ và kỹ thuật. Các công ty công nghệ cao mới thành lập thông thờng chỉ có một vài ngời, đa số là các chuyên gia kỹ thuật, rất ít hiểu biết về cách quản lý doanh nghiệp. Nhng các công ty vốn mạo hiểm thì giàu kinh nghiệm về mặt này, vì họ tiếp xúc nhiều nơi và đã tham gia nhiều vụ đầu t, quen thuộc nhiều ngời, biết ngời biết của và quan trọng nhất là có thể biết ai có thể cộng tác đợc với ai. Công ty vốn mạo hiểm nào mạnh về mặt này thì sẽ giúp doanh nghiệp nhanh chóng tổ chức tốt công việc, sớm đợc niêm yết trên thị trờng chứng khoán để trở thành công ty công cộng, khi đó cổ phiếu của công ty sẽ có giá rất cao mang lại siêu lợi nhuận. Song việc tổ chức ban lãnh dậo công ty đôi khi đem lại nhiều rắc rối, vì có trờng hợp phải gạt bỏ chính ngời sáng lập công ty. Jobs và Wozniak đồng sáng lập công ty Apple nhng khi KPCB đầu t vào đây họ đã gạt Jobs ra khỏi Apple. Đáng buồn nhất là trờng hợp KPCB đầu t vào công ty Cisco, họ đã cử cổ đông lớn nhất của mình đến làm tổng giám đốc và sa thải chính hai vợ chồng ngời sáng lập Cisco với lý do bà này có tác phong nghệ sĩ, quản lý công ty đã chẳng ra sao mà còn không hoà hợp với nhân viên còn ông chồng là kỹ s, không biết gì về quản lý doanh nghiệp.
Một trong những công ty vốn mạo hiểm lâu đời nhất là Allied Capital nói rằng trong 40 năm qua, lợi tức trung bình hàng năm của mỗi cổ phần của họ là 19% hiện nay là 10,2%. Thông thờng lợi nhuận thu đợc lớn nhất không phải do chính phát minh công nghệ cao đem lại mà là do cổ phiếu của doanh nghiệp nhận tài trợ lên giá sau khi trở thành công ty công cộng đợc niêm yết trên thị trờng chứng khoán. Thí dụ công ty Benchmarch Capital bỏ vốn ban đầu là 6,5 triệu $ vào công ty Bay Inc (kinh doanh trong lĩnh vực thơng mại điện tử), nay vốn đã tăng hơn 500 lần lên tới 3,4 tỷ $. Hãng Institutional Venture Partners cho biết trong vài năm nay tỷ suất lợi nhuận trung bình của họ là 75% - 90%. Ông Gwathmey rót 100 nghìn $ vào một công ty lắp đặt đơng cáp dới đáy biển, nay cổ phần của ông đã có giá trên 10 triệu $. Đạo diễn điện ảnh nổi tiếng Spielberg đầu t 5,5 triệu $ vào hãng City Search làm hớng dẫn du lịch trên mạng, nay ông đã có 18 triệu $. Nhờ đầu t mạo hiểm cầu thủ bóng bầu dục
R.Lott và H.Barton gây đợc số vốn 30 triệu $. Năm 1998, Arnault đầu t 300 triệu $ vào 25 công ty mạng, đến giữa năm 1999 ông thu đợc 516 triệu $.
Bên cạnh những nguồn vốn đầu t trong nớc, ở Mỹ cũng có nhiều nguồn vốn nớc ngoài đổ xô vào thị trờng vốn mạo hiểm của Mỹ để kiếm lời, điều đó cho thấy đầu t mạo hiểm là hình thức đầu t toàn cầu và mang lại hiệu quả rất cao, đợc thị trờng thế giới chấp nhận. Năm 1999, nớc Mỹ thu hút đợc 720 tỷ $ vốn nớc ngoài trong đó có không ít vốn đầu t vào thị trờng vốn mạo hiểm (vì sản xuất công nghệ cao có ý nghĩa lớn và có triển vọng thu lợi lớn nên ngời ta chạy đua vào đầu t mạo hiểm). Năm 1998, ở Mỹ đầu t mạo hiểm cho phát triển Internet là hơn 3,5 tỷ $ (Năm 1997 là 2,1 tỷ, năm 1996 là 1,1 tỷ). Và đó là nguồn gốc của sự giàu có nhanh chóng của các "doanh nghiệp tri thức". Hiện nay, đa số các nguồn vốn chỉ chảy vào các công ty đi tiên phong dựa vào tri thức. Năm 2000, chỉ riêng các công ty Mỹ nhận đợc 50 tỷ $ vốn mạo hiểm, gấp 25 lần so với năm 1990.
Đối với nớc Mỹ, một nền kinh tế hùng mạnh nhất trên thế giới, thì quỹ đầu t mạo hiểm là một nguồn hỗ trợ tài chính không thể thiếu trong việc phát triển kinh tế nói chung và khoa học công nghệ cao nói riêng. Vậy còn ở những nớc khác thì sao, tại Anh, Đức và các nớc phát triển khác ở Châu Âu có thị trờng IPO tơng đối phát triển, thì hình thức đầu t mạo hiểm không xa lạ gì, nó đã đợc hình thành từ rất lâu và trở thành một bộ phận không thể thiếu trong cơ cấu tài chính. Nhà đầu t mạo hiểm tại Đức thờng là các ngân hàng lớn, họ bổ nhiệm chủ ngân hàng điều hành và quản lý luôn các hoạt động của doanh nghiệp vốn mạo hiểm. ở châu Âu đầu t mạo hiểm vào các nghành công nghiệp đạt mức kỷ lục: hơn 6 tỷ$ trong năm 1998, tăng 46% so với năm 1997, tổng cộng có 5514 dự án đầu t vào 4636 công ty trong năm 1998.
Nhìn tổng quát trên thế giới, tại các nớc cách xa chúng ta về địa lý thì quỹ đầu t mạo hiểm đã thể hiện rõ vai trò không thể thiếu của nó trong thời đại ngày nay, loại hình này đã đợc Chính phủ các nớc khuyến khích mở rộng và hỗ trợ, đợc thị tr- ờng vốn chấp nhận. Ngay cả những nớc ở gần kề ngay chúng ta nh Đài Loan, Hồng Kông, Nhật Bản, Hàn Quốc, Thái Lan... loại hình đầu t mạo hiểm cũng đã xuất hiện khá lâu dới nhiều tên gọi khác nhau và hoạt động của nó cũng đã thu đợc những thành công đáng kể. Khoảng năm 1997, khi Fuji Bank (Nhật) thiết lập ra bộ phận đợc
gọi là " Phòng tín dụng cho các doanh nghiệp mới ", hệ thống ngân hàng bảo thủ ở Nhật thật sự khó hiểu về hành động này. Tuy nhiên, hiện nay hầu nh tất cả các ngân hàng lớn ở Nhật đều đa vào danh mục hoạt động của chúng hoạt động này, tức là, tìm kiếm những hãng có tiềm năng phát triển cao và giúp đỡ họ trong việc mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh. Tại đất nớc Singapore, một trong những con rồng Châu á, Chính phủ đã sớm có đợc những tín hiệu về tiềm năng phát triển của loại thị trờng vốn mạo hiểm này. Họ đã và đang nỗ lực thiết lập một trung tâm để cho nguồn vốn đầu t mạo hiểm đợc luân chuyển trong khu vực. Khởi đầu từ năm 1985, với sự hoạt động rất tích cực của Uỷ ban phát triển kinh tế nhằm thúc đẩy sự vận động của lĩnh vực tài chính này. Đến nay ớc tính có tới 82 quỹ đầu t mạo hiểm ở Singapore với tổng số vốn lên tới 8,8 tỷ $ Singapore, trong đó 17% giành cho 40 công ty của Singapore. Trong số 40 công ty này thì có tới 34 công ty hoạt động trong lĩnh vực công nghệ, 16 công ty là những công ty mới thành lập. còn ở Đài Loan hiện nay những công ty đầu t t nhân có vai trò đặc biệt quan trọng đối với sự phát triển của những công ty mới đợc thành lập. Một đặc điểm đáng chú ý là những công ty đầu t t nhân này chiếm tới 90% tổng vốn đầu t vào lĩnh vực công nghệ ở nớc này. Chính phủ úc đã thiết lập Chơng trình các công ty quản lý quỹ và đầu t (MIC) năm 1989, quỹ cải tổ các doanh nghiệp nhỏ (SBIF) năm 1997 với 4-6 quỹ thành viên có tổn số vốn là 195 triệu $. Và một đất nớc ngay cận kề chúng ta, trong mấy năm gần đây đã có tốc độ phát triển kinh tế đáng khâm phục, và trong tơng lai không xa sẽ là một cờng quốc kinh tế hùng mạnh trên thế giới đó là Trung Quốc, láng giềng của chúng ta. Chỉ trong vòng 10 năm Trung Quốc đã cho ra đời hàng trăm quỹ đầu t mạo hiểm để hỗ trợ phát triển công nghệ thông tin.
Xem xét qua hoạt động của các quỹ đầu t mạo hiểm tại một số nớc chúng ta có thể thấy rằng sự tồn tại và phát triển của quỹ đầu t mạo hiểm là một tất yếu khách quan của lịch sử. Và nhất là trong thời đại khoa học kỹ thuật phát triển nh vũ bão ngày nay, thì quỹ đầu t mạo hiểm là nguồn vốn tài trợ tối u. Sự thành công của loại hình quỹ đầu t mạo hiểm đã đợc các nớc chứng minh bằng thực tế hoạt động của nó.