II/ Thực trạng hiệu quả quản lý tài chớnh ngắn hạn của cụng ty
2. Về hiệu quả huy động nguồn tài trợ ngắn hạn.
2.1.Những kết quả đạt được
Một doanh nghiệp muốn tổ chức sản xuất kinh doanh được tốt, muốn hoàn thành cỏc kế hoạch đặt ra đỳng mục tiờu và thời hạn thỡ trước tiờn phải đảm
bảo cỏc yờu cầu về vốn. Để làm được điều đú cụng ty cần phải xỏc định được nhu cầu vốn của mỡnh, đặc biệt trong hoạt động tài trợ ngắn hạn.
Đối với Gia Phỏt, nguồn vốn huy động chủ yếu cho hoạt động sản xuất kinh doanh lại là vốn chủ sở hữu. Cụng ty cú một tiềm lực tài chớnh rất mạnh mà khụng hề phụ thuộc vào bất kỳ một khoản nợ ngắn hạn hay dài hạn nào. Điều đú giỳp cụng ty đứng vững trờn thị trường mà khụng hề phải lo ngại về sức ộp khoản chi phớ lói vay, và ớt bị chi phối bởi ngõn hàng cũng như cỏc tổ chức tài chớnh tớn dụng trờn thị trường, ớt gặp rủi ro trong thanh toỏn. Điều này tạo uy tớn và niềm tin trong kinh doanh, và chủ động về kế hoạch kinh doanh, tài trợ cho hoạt động kinh doanh.
Vốn chiếm dụng cụng ty sư dụng vào mục đớch tài trợ ngắn hạn là chủ yếu. Vốn chủ sở hữu được sử dụng để tài trợ cho tài sản cố định và hoạt động đầu tư dài hạn, cho tài sản lưu động thường xuyờn và khụng thường xuyờn. 2.2.Những hạn chế và nguyờn nhõn
Đối với cỏc cụng ty, doanh nghiệp thỡ khi xõy dựng kế hoạch tài trợ cho nguồn vốn, bản thõn mỗi doanh nghiệp đểu muốn xõy dựng một cơ cấu vốn tối ưu sao cho hiệu quả sử dụng là lớn nhất và chi phớ là thấp nhất.
Với Gia Phỏt, tỷ lệ nợ luụn ở mức thấp (< 30%), như vậy cụng ty đó khụng tận dụng lợi thế tiết kiệm thuế nhờ lói vay.
Vay ngõn hàng là một nguồn tài trợ rất quan trọng và hấp dẫn. Hầu hết cỏc cụng ty đều cố gắng vay từ ngõn hàng để tài trợ cho nguồn vốn kinh doanh cả trong ngắn hạn và dài hạn. Gia Phỏt đó khụng hề sử dụng đến nguồn tài trợ từ ngõn hàng, đõy là điều mà ban quản lý cụng ty cần xem xột và điều chỉnh lại cơ cấu nguồn vốn kinh doanh của mỡnh.
Khoản phải trả, phải nộp khỏc vẫn cũn khỏ lớn và chưa hợp lý, con số này lờn tới 31.286.150.130 đồng chiếm 67,5% trong tổng số nợ ngắn hạn 48.389.421.130 đồng (năm 2004), và năm 2005 con số này là 44.898.463.150 đồng chiếm 81,8% trong tổng số nợ ngắn hạn 54.855.486.110 đồng. Như vậy khoản tiền này khụng những chiếm tỷ trọng cao mà cũn gia tăng.
Tớn dụng thương mại cũng là một nguồn tài trợ rất quan trọng và cú nhiều ưu điểm, đặc biệt là lợi thế về chi phớ thấp …Nhưng khoản phải trả người bỏn của cụng ty quỏ ớt, chỉ cú 1.684.753.380 đồng năm 2004 và 2.517.566.520 đồng năm 2005, mặc dự điều này đó tạo thờm được uy tớn với đối tỏc nhưng cụng ty lại bỏ qua một lợi thế và cơ hội để gia tăng nguồn tài trợ ngắn hạn trong kinh doanh.
Như vậy, cụng ty Gia Phỏt đó chưa đa dạng húa được cỏc hỡnh thức huy động vốn, đặc biệt là tài trợ ngắn hạn. Tỷ lệ nợ quỏ nho, khụng tận dụng được ưu điểm của đũn bẩy tài chớnh, điều này cũng làm ảnh hưởng đến đũn bẩy kinh doanh.
Vũng quay tài sản lưu động cũn thấp, năm 2004 là 0,77 và năm 2005 là 0,79. Trong khi kỳ thu tiền hàng khỏ cao, năm 2004 là 128 ngày và cú giảm trong năm 2005 là 102 ngày. Khiến cho việc quay vũng tài sản lưu động chưa được đẩy mạnh, do đú mà cụng ty chậm trễ trong việc thu hồi vốn để quay vũng vốn kinh doanh.
Những khú khăn như vậy khiến cụng ty cần phải chỳ trọng hơn nữa đến việc nõng cao hiệu quả sử dụng vốn của mỡnh, ỏp dụng triệt để và thực hiện đồng bộ cỏc giải phỏp nhằm tăng nguồn vốn kinh doanh, đặc biệt là nguồn tài trợ ngắn hạn. Và việc thay đổi cơ cấu vốn là cần thiết. Nõng cao tỷ lệ nợ lờn đến mức cú thể mà vẫn đảm bảo tốt khả năng thanh toỏn, chi trả lói vay, đảm bảo uy tớn với khỏch hàng và cỏc nguồn tài trợ.