- Kỳ hạn trả nợ và mức vốn trả nợ
c. Hiệu quả sử dụngvốn và khả năng sinh lời 1 Hiệu quả sử dụng tài sản:
Theo bỏo cỏo tài chớnh, một đồng tài sản đó tạo ra được 0,53 đồng doanh thu, hiệu quả sử dụng vốn năm 2006 so với năm 2007 giảm là 0,11 đồng, 9 thỏng đầu năm 2007 giảm 0,01 đồng so với năm 2006. Nguyờn nhõn: tổng tài sải 9 thỏng đầu năm 2007 so với năm 2006 tăng từ 41 tỷ đồng lờn 60 tỷ đồng (tăng 46%) (Chủ yếu tăng ở cỏc khoản phải thu); trong khi doanh thu tăng từ 18 tỷ lờn 25 tỷ (tăng 38%), tốc độ tăng tổng tài sản nhanh hơn tốc độ tăng doanh thu. Mụ hỡnh của cụng ty là mụ hỡnh cụng ty xõy dựng, thường phải thực hiện cỏc dự ỏn ở xa và trong khoảng thời gian dài (trờn 2 năm) mới thực hiện xong, cụng ty phải chi trước cỏc khoản chi phớ cho đội, cụng nợ của chủ đầu tư cú thể đó cú khối lượng nhưng vẫn chưa được thanh toỏn vỡ Đội cú thời gian chuyển hoỏ đơn, chứng từ để thanh toỏn cũng như phải chờ cụng trỡnh hoàn thành mới được thanh quyết toỏn. Do vậy cỏc cụng trỡnh trỳng thầu trong năm 2005, 2006 đến nay chưa thể kết chuyển doanh thu dẫn đến tỉ suất này tương đối thấp.
c.2 Vũng quay hàng tồn kho:
Theo số liệu bỏo cỏo, năm 2005 là 2 vũng, năm 2006 là 0,65 vũng, 9 thỏng đầu năm 2007 là 1,05 vũng. Cỏc hệ số này đều thấp cú nghĩa là hàng tồn kho luõn chuyển chậm. Chủ yếu hàng tồn kho của cỏc năm theo thuyết minh bỏo cỏo tài chớnh là chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang . Nguyờn nhõn: như đó phõn tớch ở trờn, do mụ hỡnh hoạt động kinh doanh của cụng ty là xõy dựng. Cụng ty phải dựng ngay chi phớ lưu động khi thắng thầu để mua nguyờn vật liệu cũng như chi phớ thi cụng, trong khi việc thu hồi vốn lõu do cụng trỡnh thường lớn, thời gian thi cụng dài. Hàng tồn kho lớn, lõu thu hồi dẫn đến hệ số: giỏ vốn hàng bỏn/hàng tồn kho thấp nờn hệ số này tương đối thấp.
c.3 Kỳ thu tiền bỡnh quõn:
Kỳ thu tiền bỡnh quõn (năm 2005 là 273,38 ngày. năm 2006 là 272,97 ngày). Hệ số này tương đối cao do cỏc khoản phải thu khỏ lớn trong khi chưa kết chuyển được về doanh thu, doanh thu thấp do đặc thự đó phõn tớch ở trờn nờn cú thể chấp nhận được (hệ số này là cỏc khoản phải thu bỡnh quõn/doanh thu)
Về tổng quan, cỏc chỉ tiờu của năm sau đều cao hơn năm trước, lợi nhuận trước thuế năm 2005 là 904 triệu đồng (tỉ suất P trờn DT: 5,4%),năm 2006 lợi nhuận đạt 5,117 triệu đồng ( tỷ suất P trờn DT: 5,41%) và 9 thỏng đầu năm 2007 lợi nhuận được 948 triệu đồng (tỉ suất P trờn DT: 20,8%).Cỏc hệ số này khỏ cao, thể hiện 100 đồng doanh thu cú gần 21 đồng lợi nhuận, cao hơn so với doanh nghiệp cựng ngành.Sở dĩ đạt được kết quả này là do năm 2007 cụng ty đó tăng vốn, cỏc khoản thu từ cỏc cụng trỡnh đầu tư trước đõy đó phần nào được cụng ty quyết toỏn thu vốn về, khả năng tài chớnh của đơn vị tại thời điểm 30/09/2007 khỏ tốt và ổn định, chủ động được năng lực tài chớnh của mỡnh đỏp ứng được cỏc dự ỏn và cỏc dự ỏn và cỏc cụng trỡnh đấu thầu; số phải trả dài hạn nội bộ giảm; lợi nhuận tăng đỏng kể so với đầu năm tăng 400% (lợi nhuận sau thuế).
c.5 Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trờn nguồn vốn chủ sở hữu:
Nguồn vốn chủ sở hữu đến 31/12/2006 đó được đúng đủ theo giấy phộp kinh doanh (5 tỷ), cỏc quỹ đầu tư phỏt triển, doanh thu tài chớnh đều tăng và lợi nhuận sau thuế tăng từ 904 triệu đồng lờn 948 triệu đồng (tăng 4,8%). Theo bỏo cỏo tài chớnh 9 thỏng đầu năm 2007 nguồn vốn chủ sở hữu tăng từ 5 tỷ lờn 25 tỷ lợi nhuận sau thuế chưa phõn phối tăng từ 948 triệu lờn 5,1 tỷ, cụng ty luụn cú xu hướng tăng trưởng cả về quy mụ tài sản và kết quả đạt được và dần khẳng định được vị trớ trờn thương trường. Về lợi nhuận năm sau cao hơn năm trước, năm 2005 lợi nhuận tăng so với đầu năm là 400%; lợi nhuận trước thuế trờn vốn chủ sở hữu năm 2005 là 16,4%; năm 2005: 15,3 %; 9 thỏng đầu năm 2007: 27,42%. Cỏc hệ số này khỏ cao, cao hơn so với hệ số ngành thể hiện chủ đầu tư đó sử dụng đồng vốn tự cú hiệu quả. Gúp phần tăng hiệu quả đầu tư cho cỏc cổ đụng và là nền tảng để cụng ty phỏt triển bền vững.
c.6. Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trờn tổng nguồn vốn:
Chỉ số tỷ suất lợi nhuận trước thuế trờn vốn chủ sở hữu 9 thỏng đầu năm 2007 cao hơn so với năm 2006 là 6,25% điều này cho thấy cụng ty đó sử dụng nguồn vốn cho sản xuất kinh doanh cú hiệu quả, đạt lợi nhuận và doanh thu mà vẫn bảo toàn được nguồn vốn.