II. Thực trạng đầu tư chứng khoán thông qua nghiệp vụ tự doanh của
2.5Điều chỉnh danh mụcđầu tư
Có 3 lý do chính để tái cấu trúc danh mục đầu tư.
Thứ nhất, các nhà quản lý dựa vào dự đoán tình hình kinh tế vĩ mô và các thay đổi tình hình hoạt động doanh nghiệp để đánh giá sự biến động giá tương quan giữa các loại cổ phiếu thuộc các lĩnh vực ngành nghề khác nhau hoặc cùng một lĩnh vực để rút bớt vốn từ loại cổ phiếu có nguy cơ sụt giá chuyển sang cổ phiếu khác có tiềm năng hơn.
Thứ hai, các nhà quản lý thấy cần phải chuyển cổ phiếu từ lĩnh vực này sang lĩnh vực khác nhằm đa dạng hoá và phòng ngừa rủi ro vì loại cổ phiếu đang nắm giữ ban đầu có nguy cơ tăng mức rủi ro.
Thứ ba, trong quá trình đầu tư, nhà quản lý phát hiện ra một hoặc một số chứng khoán khác đang tạm thời bị định giá thấp hơn giá trị thực của nó,
Do vậy phải mua các cổ phiếu này để thay thế cho một số cổ phiếu tương đương (cùng lĩnh vực, cùng độ rủi ro vv..) hiện có trong danh mục,
hoặc ngược lại nếu thấy cổ phiếu trong danh mục bị định giá cao thì có thể bán đi thay thế bằng loại tương đương khác không bị định giá cao.
Bảng 2.11 Danh mục đầu tư cổ phiếu đã điều chỉnh của SSI đến tháng 10/2007
Mã CK
Số lượng
Giá mua
TB Giá trị đầu tư
Giá bán TB Giá trị GD Tỷ trọng BBC 69,000 83,000 5,727,000,000 110,000 7,590,000,000 10.6% BMI 32,000 88,500 2,832,000,000 116,400 3,724,800,000 5.3% FPT 39,000 223,000 8,697,000,000 295,000 11,505,000,000 16.2% KDC 35,000 240,000 8,400,000,000 255,000 8,925,000,000 15.6% LAF 56,700 19,500 1,105,650,000 26,700 1,513,890,000 2.1% PVI 57,000 77,000 4,389,000,000 111,600 6,361,200,000 8.2% REE 42,000 132,000 5,544,000,000 159,000 6,678,000,000 10.3% SAM 45,500 144,000 6,552,000,000 163,000 7,416,500,000 12.2% SDT 39,000 73,300 2,858,700,000 95,900 3,740,100,000 5.3% STB 41,000 55,000 2,255,000,000 68,500 2,808,500,000 4.2% TIỀN MẶT 5,490,000,000 5,490,000,000 10.2% TỔNG CỘNG 53,850,350,000 65,752,990,000 100.0%
Tỷ suất lợi nhuận
DM 22% Lỗ/Lãi 11,902,640,000
(Nguồn:Phòng tự doanh SSI).