- Doanh nghiệp phải đảm bảo sự minh bạch về tài chính
3.3.4) Lộ trình hoạt động của quỹ ĐTMH cơng nghệ cao ở Việt Nam.
Giai đoạn hình thành quỹ: Các nhà quản lý quỹ nhận định và tiềm kiếm các
cơ hội đầu tư, chọn lọc dự án. Đồng thời cũng lên kế hoạch chi tiềt về nguồn vốn: mức vốn, số lần gọi vốn, hình thức,…và tiến hành các thủ tục để chuẩn bị về mặt pháp lý cho sự hình thành và hoạt động của quỹ. Thời gian này cĩ thể kéo dài 1 đến 2 năm (2008 đến 2009)
đĩng quỹ. Các nhà đầu tư cĩ được những quyền lợi theo tỉ lệ vốn gĩp và những thỏa thuận theo hợp đồng kí kết với quỹ. Trong quá trình hoạt động, các nhà đầu tư sẽ thường xuyên được báo cáo về số vốn đầu tư đã được sử dụng như thế nào vào các danh mục đầu tư và giá trị danh mục ở từng thời kì. Quá trình này cĩ thể kéo dài 2 đến 3 năm (2009-2011)
Giai đoạn đầu tư: Các nhà quản lý quỹ sẽ tiến hành thẩm định, chọn lọc các
dự án đầu tư, thương thuyết mua cổ phần hay tham gia gĩp vốn vào các dự án. Để đảm bào quyền lợi của quỹ gắng liền với hoạt động của các doanh nghiệp, các quỹ sẽ cĩ quyền giám sát hỗ trợ, tư vấn cho doanh nghiệp về chiến lược sản xuất kinh doanh, về quản trị nhân sự, quản trị tài chính. Quá trình này cĩ thể kéo dài 3 đến 4 năm (2009-2012)
Giai đoạn gia tăng giá trị: Các nhà quản lý quỹ tiếp tục xây dựng bộ máy
quản trị và mở rộng quan hệ với các tổ chức tài chính, kinh doanh để cĩ thể làm tăng thêm giá trị vốn cho quỹ. Trong giai đọan này các nhà quản lý quỹ tiếp tục hỗ trợ cho doanh nghiệp để nhằm tối đa hĩa giá trị của doanh nghiệp mà quỹ đã đầu tư. Thời gian này cĩ thể kéo dài 1 đến 2 năm (2012-2013)
Giai đoạn thốt vốn: Đây là giai đoạn phản ánh kết quả đầu tư của quỹ. Sau
khi giá trị đầu tư đạt đến mức mong muốn, các quỹ sẽ tiến hành cơng cuộc thốt vốn bằng những phương thức sau:
• Phát hành hành cổ phiếu lần đầu ra cơng chúng-IPO. • Bán số cổ phần đã đầu tư.
• Bán tồn bộ doanh nghiệp: bán cơng ty cho một tổ chức hoặc cá nhân hoặc tiến hành sáp nhập với một doanh nghiệp lớn hơn.
Thời gian này cĩ thể kéo dài 1 đến 2 năm (2013-2014).
Tồn bộ thời gian từ giai đoạn hình thành quỹ, gọi vốn, đầu tư đến thu hoạch của quỹ cĩ thể khác nhau vì số lượng và thời gian đầu tư của các dự án cĩ thể biến thiên khác nhau.