2. Giai đoạn tiến hành cổ phần hóa
2.1. Xác định vốn điều lệ và cơ cấu cổ phần
Căn cứ vào kết quả công bố giá trị phần vốn nhà nớc tại ngân hàng và kế hoạch kinh doanh của các năm sau khi chuyển thành ngân hàng cổ phần mà cơ quan quyết định cổ phần hóa sẽ quyết định quy mô và cơ cấu vốn điều lệ. Trong trờng hợp hình thức cổ phần hóa là bán bớt vốn nhà nớc tại ngân hàng thì vốn điều lệ đợc xác định không thấp hơn giá trị thực tế phần vốn nhà nớc tại doanh nghiệp. Còn trong trờng hợp phát hành thêm cổ phiếu thì vốn điều lệ đợc xác định bằng giá trị thực tế của phần vốn nhà nớc tại doanh nghiệp và giá trị cổ phần phát hành thêm tính theo mệnh giá cổ phiếu.
Trên cơ sở vốn điều lệ đã đợc xác định, cơ quan quyết định cổ phần hóa quyết định cơ cấu cổ phần phát hành lần đầu, bao gồm: Cổ phần do Nhà nớc nắm giữ, cổ phần bán cho nhà đầu t chiến lợc và nhà đầu t khác, cổ phần bán cho tổ chức công đoàn tại ngân hàng cổ phần hóa và cổ phần u đãi cho ngời lao động tại ngân hàng.
Tỉ lệ số cổ phần do Nhà nớc nắm giữ đợc thực hiện theo tiêu chí phân loại doanh nghiệp do Thủ tớng Chính phủ công bố trong từng thời kì. Ngân hàng thơng mại là loại hình doanh nghiệp mà Nhà nớc cần nắm giữ cổ phần chi phối. Tỉ lệ vốn Nhà nớc có thể giảm dần qua nhiều giai đoạn nhng không thấp hơn 51% vốn điều lệ của ngân hàng.
Cổ phần bán cho nhà đầu t chiến lợc và các nhà đầu t khác không thấp hơn 25% vốn điều lệ, ngoại trừ trờng hợp cơ quan quyết định cổ phần hóa xem xét, quyết định điều chỉnh quy mô vốn điều lệ để giảm cổ phần bán cho nhà đầu t chiến lợc và các nhà đầu t thông thờng khác thì mức cổ phần tối thiểu bán cho các nhà đầu t đó không thấp hơn 20% vốn điều lệ. Tỉ lệ số cổ phần bán cho các nhà đầu t cụ thể sẽ do Thủ tớng Chính phủ xem xét và quyết định. ở đây, có phân biệt rõ rệt giữa nhà đầu t nớc ngoài và nhà đầu t trong nớc. Các nhà đầu t nớc ngoài khi mua cổ phần của ngân hàng thơng mại Việt Nam phải tuân thủ các quy định tại Nghị Định số 69/2007/NĐ-CP ngày 20/04/2007 về việc nhà đầu t nớc ngoài mua cổ phần của ngân hàng thơng mại Việt Nam. Theo đó, các nhà đầu t nớc ngoài muốn mua cổ phần tại ngân hàng thơng mại Việt Nam thì phải tuân thủ nguyên tắc sở hữu cổ phần là: Tổng mức sở hữu cổ phần của các nhà đầu t nớc ngoài và
ngời có liên quan với các nhà đầu t nớc ngoài không đợc vợt quá 30% vốn điều lệ của một ngân hàng Việt Nam; Một nhà đầu t nớc ngoài và ngời có liên quan không đợc sở hữu quá 5% vốn điều lệ của một ngân hàng Việt Nam; Một tổ chức tín dụng nớc ngoài và ngời có liên quan không sở hữu quá 10% vốn điều lệ của một ngân hàng Việt Nam; Nhà đầu t chiến lợc nớc ngoài và ngời có liên quan không sở hữu quá 15% vốn điều lệ của một ngân hàng Việt Nam, trong trờng hợp đặc biệt thì Thủ tớng Chính phủ có thể căn cứ vào đề nghị của Ngân hàng Nhà nớc để quyết định tăng mức sở hữu cổ phần của nhà đầu t chiến lợc nớc ngoài lên nhng không đợc quá 20% vốn điều lệ của một ngân hàng Việt Nam.
Cổ phần bán cho tổ chức công đoàn tại ngân hàng cổ phần hóa không đợc vợt quá 3% vốn điều lệ. Số cổ phần này do Tổ chức Công đoàn nắm giữ nhng không đợc chuyển nhợng. Bộ Tài Chính và Tổng Liên đoàn Lao động Việt Nam h- ớng dẫn việc sử dụng nguồn quỹ hợp pháp để mua cổ phần trên nguyên tắc đảm bảo quyền lợi ngời lao động tại ngân hàng.
Cổ phần bán u đãi cho ngời lao động trong ngân hàng đợc xử lí nh sau: ngời lao động có tên trong danh sách thờng xuyên của ngân hàng tại thời điểm công bố giá trị ngân hàng cổ phần hóa đợc mua tối đa 100 cổ phần cho mỗi năm thực tế làm việc tại khu vực nhà nớc với giá bán bằng 60% giá đấu thành công bình quân khi chào bán cổ phần lần đầu. Trong trờng hợp số lợng cổ phần u đãi bán cho ngời lao động trong ngân hàng lớn hơn số lợng cổ phần dự kiến phát hành còn lại thì Thủ tớng Chính Phủ sẽ quyết định xem xét điều chỉnh quy mô vốn điều lệ để tăng số lợng hợp lí cổ phần bán u đãi cho ngời lao động trong ngân hàng. ở đây, có một vấn đề đó là hiện nay vẫn cha có quy định cụ thể về giá trị của một cổ phần cho nên con số 100 trở nên không có ý nghĩa gì. Nhà nớc mong muốn cho ngời lao động nhận đợc những u đãi xứng đáng với công sức mà họ đã bỏ ra nhng nó lại phụ thuộc hoàn toàn vào giá trị của một cổ phần. Lợi ích mà ngời lao động nhận đ- ợc ở đây có thể sẽ cao hoặc thấp hơn lợi ích mà họ xứng đáng đợc hởng trong tr- ờng hợp giá cổ phiếu cao hoặc thấp. Mặt khác, quy định này cho thấy điều bất hợp lí ở chỗ lợng cổ phần chào bán ra đã không đợc quyết định bởi quy luật cung cầu của thị trờng mà thay vào đó là số lợng ngời lao động. Điều đó ít nhiều sẽ ảnh h- ởng tới giá trị thực tế của cổ phần ngân hàng thơng mại Nhà nớc. Thiết nghĩ, ở đây
quy định của pháp luật nên linh hoạt hơn theo hớng giảm số cổ phần bán cho một ngời lao động. Điều này sẽ giúp hạn chế khả năng số lợng cổ phần u đãi bán cho ngời lao động lớn hơn số cổ phần dự kiến phát hành còn lại và Nhà nớc sẽ không phải xem xét điều chỉnh quy mô vốn điều lệ của ngân hàng để tăng số lợng hợp lí cổ phần bán u đãi cho ngời lao động.