III. Thời kỳ Ngõn hàng Đầu tư và Phỏt triển Việt Nam (1990 – nay)
Phương ỏn 1: Xỏc định cấu trỳc vố nở tỷ lệ nợ 94,5% nếu cổ phần húa giữa năm
năm 2009
Ngõn hàng cú thể cổ phần húa vào giữa năm trong điều kiện thị trường đang cú 1 vài dấu hiệu hồi phục. Tuy nhiờn, tỡnh hỡnh chung của toàn thị trường lỳc này là cỏc cổ phiếu thường bị định giỏ thấp do tõm lý nhà đầu tư cần cú sự điều chỉnh sau 1 thời gian dài khủng hoảng kinh tế cũng như thị trường chứng khoỏn. Nếu ngõn hàng vẫn bảo lưu thời gian cổ phần húa thỡ nờn tiến hành điều chỉnh cơ cấu nợ về mức 94% để tạo ra bảng cõn đối với cỏc chỉ số tài chớnh tốt hơn như trong dự bỏo và làm an lũng cỏc nhà đầu tư.
Phương thức thực hiện: Xỏc định khối lượng nợ tăng thờm là 40,889,880 tỷ đồng, nhỏ hơn so với mức dự bỏo (43,976,233 tỷ đồng). Việc đạt được khối lượng nợ tăng thờm như trờn là nằm trong khả năng của ngõn hàng. Tuy nhiờn, do hiện nay vẫn là thời điểm lói suất vay thấp, do đú ngõn hàng cần sử dụng cỏc loại nợ dài hạn và giảm tương đối tỷ trọng nợ ngắn hạn trong cấu trỳc vốn của ngõn hàng. Điều này sẽ giỳp làm gia tăng cỏc chỉ số ngắn hạn và do đú làm đẹp hơn cỏc chỉ số tài chớnh của ngõn hàng, giỳp cho cổ phiều ngõn hàng cú giỏ trị cao hơn khi cổ phần húa.
Phương thức thực hiện: Xỏc định khối lượng nợ tăng thờm là 40,889,880 tỷ đồng, nhỏ hơn so với mức dự bỏo (43,976,233 tỷ đồng). Việc đạt được khối lượng nợ tăng thờm như trờn là nằm trong khả năng của ngõn hàng. Tuy nhiờn, do hiện nay vẫn là thời điểm lói suất vay thấp, do đú ngõn hàng cần sử dụng cỏc loại nợ dài hạn và giảm tương đối tỷ trọng nợ ngắn hạn trong cấu trỳc vốn của ngõn hàng. Điều này sẽ giỳp làm gia tăng cỏc chỉ số ngắn hạn và do đú làm đẹp hơn cỏc chỉ số tài chớnh của ngõn hàng, giỳp cho cổ phiều ngõn hàng cú giỏ trị cao hơn khi cổ phần húa.
Tiến hành cổ phần húa lỳc này sẽ cú nhiều thuận lợi hơn do tỡnh hỡnh kinh tế lỳc này đó hồi phục và thoỏt khỏi ảnh hưởng của khủng hoảng tài chớnh. Do đú, cú nhiều khả năng ngõn hàng sẽ thu được thặng dư vốn hoặc hũa vốn sau quỏ trỡnh cổ phần húa và làm tỷ lệ nợ giữ ở mức dự bỏo là 94.56%. Như vậy, trong điều kiện dự bỏo cú thặng dư vốn, ngõn