thị trường chứng khoán
Tređn đađy, chúng ta đeă caơp đên những lợi ích và bât lợi cụa cođng ty CP khi tham gia nieđm yêt. Nêu vì múc tieđu phát trieơn chung cụa neăn kinh tê và vì sự toăn tái và phát trieơn cụa các cođng ty CP thì nieđm yêt là con đường tât yêu cụa các cođng ty CP. Những lợi ích có được là vođ cùng to lớn so với những bât lợi khođng đáng keơ. Đaịc bieơt là khi tham gia nieđm yêt mĩi hốt đoơng cụa DN đeău phại cođng khai minh bách giúp cho coơ đođng giám sát được vieơc đieău hành DN. Chính nhờ có vieơc giám sát cụa coơ đođng và thị trường sẽ mang lái hieơu quạ hốt đoơng tôt hơn cho DN, tránh những tieđu cực và những leă thói quạn lý lác haơu kém hieơu quạ văn còn toăn tái trong các cođng ty CP. Theo báo cáo cụa Ban Chư Đáo Đoơi Mới và Phát Trieơn Doanh Nghieơp, tính đên tháng 8/2006, cạ nước đã saĩp xêp được 4.447 DN, trong đó coơ phaăn hóa 3.060 DN, tức là có 3.060 cođng ty CP. Tieăm naíng hàng hóa cho TTCK rât lớn, nhưng cho đên thời đieơm này (tháng 10/2006) chư có gaăn 50 cođng ty nieđm yêt. Vôn nhà nước tái các cođng ty coơ phaăn chiêm bình quađn tređn 20% toơng vôn đieău leơ cụa cođng ty. Như vaơy có theơ thây raỉng các chụ sở hữu nhà nước (các toơ chức hay cơ quan đái dieơn phaăn vôn nhà nước) chưa muôn nieđm yêt coơ phiêu cụa cođng ty mà hĩ đái dieơn phaăn vôn nhà nước. Các chụ sở hữu này có theơ chưa thây được lợi ích cụa vieơc nieđm yêt, hoaịc đã thây rõ lợi ích cụa vieơc nieđm yêt nhưng vì lý do nào đó chưa muôn cođng khai, minh bách hốt đoơng cụa cođng ty. Đađy chính là nguyeđn nhađn và rào cạn cho sự phát trieơn cụa TTCK Vieơt Nam, cũng như vieơc nađng cao hieơu quạ hốt đoơng cụa các cođng ty CP. Đa sô các cođng ty CP sau khi thực hieơn coơ phaăn hóa chư thay đoơi “chiêc áo” cođng ty CP nhưng “máu quôc doanh” trong người hĩ văn còn, những taơp quán, thói quen xâu rât khó được đoơi mới. Nhieău cođng ty văn duy trì ban lãnh đáo cũ và phương thức quạn lý cũ. Nêu văn duy trì quan đieơm nhà nước giữ coơ phaăn chi phôi thì rât khó thu hút được các nhà đaău tư chiên lược vì hĩ khođng theơ tham gia đieău hành cođng ty được. Trong giai đốn Vieơt Nam gia nhaơp WTO, hieơu quạ hốt đoơng cụa các DN nói chung và cụa cođng ty CP, cođng ty nieđm yêt nói rieđng là yêu tô quyêt định sự
30
thành cođng cụa các DN trong cánh tranh. Đó cũng là yêu tô quyêt định cho sự phát trieơn cụa TTCK Vieơt Nam.