II. Những điều kiện và khả năng phát triển QĐTCK trong bối cảnh cụ thể của Việt Nam
1. Điều kiện phát triển QĐTCK trong hoàn cảnh Việt Nam.
1.2. Điều kiện tầm vi mô.
1.2.1. Khi nói về nội bộ hoạt động của một doanh nghiệp điều đầu tiên cần nhắc đến đó là nguồn nhân lực. Đây là yếu tố then chốt cực kỳ quan trọng cho hoạt động của một chủ thể kinh tế bởi mọi hoạt động đều phải thông qua bàn tay của con ngời. QĐTCK là một đơn vị kinh tế mang tính chất phi sản xuất, hoạt động của nó đòi hỏi lợng chất xám cao. Quỹ sử dụng một lợng tiền vốn lớn thu đợc từ sự đóng góp của những nhà đầu t để đem đi đầu t,áp lực ở đây
là lợi nhuận đem lại cho nhà đầu t. Mọi hoạt động của quỹ dù theo cách nào hoặc thế nào đi nữa thì cuối cùng cũng phải hớng về mục tiêu lợi nhuận. Do vậy, những ngời điều hành và quản lý quỹ phải tiến hành đầu t sao cho có hiệu quả nhất. Điều này đòi hỏi họ phải có kiến thức và kinh nghiệm hoạt động. Đội ngũ nhân viên của quỹ không những hiểu biết những kiến thức về đầu t mà còn phải tinh thông nghiệp vụ, nắm rõ mọi đặc điểm của các thành phần kinh tế, đặc điểm hoạt động của các ngành lĩnh vực hay của doanh nghiệp. Không những đòi hỏi về hiểu biết mà đội ngũ nguồn nhân lực còn phải có đạo đức trong kinh doanh. Hoạt động của QĐTCK luôn phải coi trọng chữ tín bởi quỹ là nơi gửi gắm tiền của nhà đầu t. Không nhà đầu t nào dại dột đem tiền của mình cho một QĐTCK không có uy tín tiến hành đầu t. Các nhân viên trong quỹ càng hoạt động một cách trong sạch bao nhiêu thì càng có nhiều nhà đầu t gửi gắm lòng tin và khi đó quỹ sẽ ngày càng phát triển.
Hiện nay, xét đến nguồn nhân lực cho hoạt động của QĐTCK ở Việt Nam mới chỉ đếm trên đầu ngón tay và phần lớn họ đều làm việc cho các công ty nớc ngoài. Đội ngũ nguồn nhân lực cần đợc đào tạo theo hớng chuyên nghiệp mà cách nhanh nhất và hiệu quả đó là cho phép liên doanh giữa các công ty quản lý quỹ nớc ngoài với các doanh nghiệp Việt Nam taọ điều kiện cho các doanh nghiệp Việt Nam tiếp thu những bí quyết và kỹ năng cần thiết qua thực tế. Các chuyên gia quản lý ngời Việt Nam sẽ giúp các quỹ có tâm nhìn sát hơn với thực tế và có mối quan hệ rộng rãi hơn so với quỹ đầu t hải ngoại.
1.2.2. Khi đã có một đội ngũ nhân viên trong sạch về đạo đức và thành thạo về nghiệp vụ thì vẫn cha đủ. Bản thân nội bộ của quỹ hoạt động là vì mục tiêu gì ? Và mục tiêu đó có phù hợp với mục tiêu phát triển TTCK và phát triển kinh tế xã hội đất nớc hay không? Định hớng và chiến lợc đầu t phù hợp là rất quan trọng khi quy mô thị trờng còn nhỏ, các công ty cổ phần có thị vốn bé thì các QĐTCK không thể ồ ạt dốc vốn kinh doanh đợc. Mọi hoạt động của QĐTCK đều phải tuân thủ theo những quy định của pháp luật. Quỹ đề ra mục tiêu chiến lợc rõ ràng một mặt tạo dễ dàng cho quá trình quản lý hoạt động
của quỹ một mặt kích thích thu hút sự tham gia của nhà đầu t. Nếu định hớng của quỹ đi lệch khỏi quỹ đạo hoạt động,không phù hợp với nền kinh tế thì tất yếu quỹ sẽ sụp đổ, không thể phát triển và đứng vững đợc. Những điều kiện chiến lợc hoạt động của QĐTCK thực tế đã chứng minh tình hình hoạt động của các quỹ tại Việt Nam một phần không hiệu quả. Các QĐTCK đều đầu t trải rộng ra nhiều ngành theo các thời cơ cụ thể. Đây là kiểu đầu t thụ động chứ không chủ động nên đã gây thất vọng trong công cuộc đầu t. Do chiến lợc hoạt động sai lầm đó mà đã có những chỉnh sửa ở một số quỹ, các quỹ hiện còn tồn tại chỉ tập trung vào một số lĩnh vực chính và đã nhắm tới đối tợng là các công ty cổ phần niêm yết trên TTCK Việt Nam.