IV. Cơ chế giám sát quản lý đối với công cụ mới này 1 Xây dựng chỉ số bất động sản
3. Giám sát việc minh bạch hoá thông tin
http://svnckh.com.vn 82 Để công cụ chứng khoán hoá được đưa vào vận hành tốt ở Việt Nam thì yêu cầu cấp thiết được đặt ra là cần phải có được sự minh bạch cao điều đó sẽ tạo được sự tin tưởng của nhà đầu tư. Vì vậy theo các thành viên đề tài thì Chính phủ nên ban hành nghị định về việc công bố thông tin với các tổ chức liên quan đến hoạt động trên thị trường tài chính, bất động sản, hoạt động đầu tư vì điều này là cần thiết tránh sự bất cân xứng thông tin giữa các bên, làm kìm hãm sự luôn chuyển của dòng vốn cũng chính giảm hiệu quả của nền kinh tế. Hiện nay chúng ta mới có thông tư số 38/2007/TT-BTC, tuy nhiên thông tư này còn thiếu tính thực tế và mang nặng tính hình thức, chưa quy định cụ thể rõ ràng. Có thể thấy được những bất cập và hạn chế được thể hiện đó là:
Thứ nhất, Thông tư chưa bao quát được hết các đối tượng phải công bố thông tin. Theo quy định, các đối tượng phải công bố thông tin đã bao gồm hầu hết các thành viên có hoạt động đầu tư, kinh doanh chứng khoán, nhưng còn một thành viên lớn trên thị trường với chức năng đầu tư tài chính, kinh doanh vốn là Tổng công ty Đầu tư và kinh doanh vốn nhà nước (SCIC) lại không nằm trong các đối tượng phải công bố thông tin. Sự bỏ sót về đối tượng phải công bố thông tin này có thể gây ra sự thiếu minh bạch mà hậu quả là sự không công bằng giữa các thành viên khi tham gia đầu tư kinh doanh chứng khoán theo quy luật thị trường, ảnh hưởng đến quyền lợi của các nhà đầu tư.
Thứ hai, Thông tư còn có nhiều quy định chung chung, chưa rõ ràng khiến các đối tượng phải công bố thông tin có thể rơi vào tình trạng lúng túng, nhiều khi không biết mình có phải công bố thông tin hay không do không có đủ cơ sở và thông tin cho việc công bố thông tin.
Yêu cầu đặt ra đối với một thông tư hướng dẫn thi hành là phải cụ thể hóa, làm rõ các các đối tượng, các trường hợp và các nội dung phải công bố thông tin; tránh gây hiểu nhầm, hiểu sai hay bỏ sót các đối tượng, các nội dung phải công bố thông tin; đảm bảo hiệu quả thực thi sau khi được ban hành. Vậy với những nội dung liên quan đến đề tài thì cần công bố thông tin ở nhóm đối tượng nào? Thì theo nhóm đề tài đề xuất một số văn bản cần thiết liên quan đến nội dung đề tài:
http://svnckh.com.vn 83 - Văn bản pháp luật liên quan đến công bố thông tin trong lĩnh vực đầu tư bất động sản.
- Văn bản hướng dẫn đối với các đối tượng tham gia quá trình chứng khoán hoá;
- Văn bản hướng dẫn của NHNN, BTC về quản trị rủi ro đối với các tổ chức tín dụng, bảo lãnh, bảo hiểm, tổ chức phát hành sản phẩm tài chính.
- Hoàn thiện hơn văn bản pháp luật công bố thông tin trên thị trường chứng khoán mà cụ thể ở đây là Thông tư 38;
Với những nội dung văn bản trên cần ban hành thì đó quả là quá trình cần có sự tìm hiểu và tham khảo kinh nghiệm của các quốc gia khác đồng thời hoàn thiện những văn bản pháp luật hiện có sao cho những văn bản này có hiệu lực đáng kể và thực hiện chức năng của nó.
KẾT LUẬN
Sau 20 năm đổi mới, nền kinh tế nói chung và thị trường bất động sản nói riêng đã đạt những bước phát triển nhất đinh. Tuy nhiên, thị trường bất động sản vẫn còn tồn tại nhiều hạn chế và bất cập như mất cân bằng cung cầu ở một số phân khúc, nguồn vốn huy động còn hạn chế, hành lang pháp lý còn nhiều khiếm khuyết… Để thị trường bất động sản có thế phát triển bền vững, minh bạch, có tác động tốt đến sự phát triển của nền kinh tế thì chúng ta cần có các biện pháp hỗ trợ và điều chỉnh, trong đó hổ trợ tín dụng có vai trò rất quan trọng. Vì vậy, trong đề tài của mình nhóm nghiên cứu đề xuất công cụ chứng khoán hoá các khoản cho vay bất động sản, một kênh khơi thông tín dụng đã được nhiều nước trên thế giới áp dụng và phát triển như: Mỹ, Nhật, Úc, Singapore…
Với những phân tích ở trên, nhóm nghiên cứu đã đưa ra ưu, nhược điểm của công cụ chứng khoán hoá, thực tiễn của thị trường bất động sản cũng như hoạt động tín dụng bất động sản, và đề xuất các giải pháp để áp dụng công cụ mới này. Việt Nam chưa từng áp dụng công nghệ mới này vào thị trường bất
http://svnckh.com.vn 84 động sản, tuy nhiên với những bài học kinh nghiệm của các nước đi trước, chúng ta hoàn toàn có khả năng áp dụng thành công.
Để có thể áp dụng hiệu quả công cụ này vào thị trường bất động sản thì cần có sự p
sự minh bạch thông tin trên thị trường tài chính, thành lập các tổ chức tài chính tham gia điều tiết thị trường. Đồng thời cũng tăng cường công tác đào tạo nguồn nhân lực chất lượng cao có khả năng đáp ứng nhu cầu phát triển của thị trường.
Nhóm nghiên cứu cũng rất hy vọng và cũng có niềm tin rằng, trong một tương lai không xa, Việt Nam có thể áp dụng thành công công nghệ chứng khoán hoá và giải quyết được các bất cập còn tồn tại trong thị trường bất động sản, để thị trường bất động sản phát triền bền vững và góp phần hơn nữa vào công cuộc phát triển của đất nước.
Danh mục tài liệu tham khảo.
1. Các luật, bộ luật: Đất đai 2005, Luật bất động sản 2005, Bộ Luật dân sự 2005,
Luật đầu tư 2005.
2. Thông tư số 38/2007/TT-BTC của Bộ Tài chính về công bố thông tin trên TTCK, Nghị định 153/2007/NĐ-CP của Chính phủ về việc quy định chi tiết và hướng dẫn thi hành Luật Kinh doanh bất động sản.
3. PGS.TS Nguyễn Văn Tiến, Giáo trình quản trị rủi ro trong ngân hàng thương mại, NXB Thống kê.
4. Administrator of National Banks, Comptroller’s Handbook, November 1997.
5. http://www.saga.vn/Cohoigiaothuong/Thitruong1/ttbds/8283.saga.
6. http://news.sanotc.com/ViewItem.aspx?hl=vi&item=347979.
7. http://www.sanbatdongsan.net.vn/Default.aspx.
http://svnckh.com.vn 85 9. http://www.vietnamnet.vn/. 10.http://vneconomy.vn/ 11.http://cafef.vn/. 12.http://www.sacomreal.com/. 13.http://www.mpi.gov.vn/portal/page/portal/bkhdt. 14.http://www.gso.gov.vn/Default.aspx?tabid=217. 15.http://www.chinhphu.vn/portal/page?_pageid=33,135294&_dad=portal&_schem a=PORTAL. 16.http://www.chinhphu.vn/portal/page?_pageid=33,135294&_dad=portal&_schem a=PORTAL. 17.http://www.moc.gov.vn/. 18.http://vnexpress.net/GL/Home/