* Hạn chế: Qua những phân tích trên có thể thấy mặc dù trong những năm
qua Công ty đã có nhiều cố gắng trong việc tăng cờng huy động và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn nhng trong công tác quản lý và sử dụng vốn vẫn tồn tại một vài hạn chế sau:
-Về hiệu quả hoạt động huy động Vốn: Qua những số liệu về cơ cấu nguồn vốn của công ty ta có thể thấy công ty cũng đã có những thành công nhất định trong hoạt động huy động vốn. Tuy nhiên bên cạnh những kết quả đã đạt đợc thì công tác huy động vốn của công ty vẫn còn những hạn chế. Các nguồn vốn chủ yếu cho phát triển sản xuất kinh doanh của công ty vẫn là
nguồn vốn do ngân sách nhà nớc và nguồn vốn do Tổng công ty cấp. Năm 2003, 2004 tỷ trọng nguồn vốn ngân sách trong tổng nguồn vốn của công ty lần lợt là 47,9% và 45,2%. Đây là một tỷ lệ khá cao, điều này cho thấy công ty cha thật sự chủ động trong việc tìm kiếm các nguồn vốn mới và còn nhiều phụ thuộc vào nguồn vốn ngân sách cấp. Nguồn vốn mà công ty tự bổ xung trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh còn rất khiêm tốn, điều này do nhiều nguyên nhân khách quan đem lại nh chi phí sản xuất điện ngày càng tăng, nhu cầu tiêu thụ điện ngày càng nhiều trong khi đó công suất phát điện của các nhà máy là có hạn, hầu hết các nhà máy đều đã đợc xây dựng từ lâu và đã vận hành hết công suất không thể tăng thêm công suât. Các nhà máy thuỷ điện rơi vào tình trạng sản xuất cầm chừng do hạn hán kéo dài dẫn đến thiếu nớc cho các nhà máy thuỷ điện hoạt động...tất cả những khó khăn đó đã làm giảm lợi nhuận của công ty trong những năm gần đây và vì thế mà làm cho nguồn vốn tự bổ xung của công ty từ lợi nhuận giữ lại cũng giảm. Tuy nhiên trong những năm tới đây sẽ có nhiều nhà máy phát điện đợc xây dựng hoàn thành và đi vào vận hành sẽ khắc phục đợc tình trạng khó khăn nói trên và lợi nhuận của công ty sẽ tiếp tục tăng, tạo điều kiện thuận lợi cho việc tăng nguồn vốn tự bổ xung. Nguồn vốn vay ngân hàng và nguồn vốn liên doanh liên kết chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ trong tổng nguồn vốn của công ty, nguyên nhân một phần là do có những hạn chế về điều kiện tín dụng trong vay vốn, mặt khác thì ngành điện là một ngành sản xuất đặc thù nên hoạt động liên doanh liên kết cha phổ biến và cũng khó thực hiện do cha có những văn bản pháp quy quy định rõ ràng và cụ thể về vấn đề này. Đối với nguồn vốn đợc huy động từ phát hành trái phiếu công ty thì công ty vẫn cha tận dụng đợc, chủ yếu là Chính phủ phát hành công trái sau đó sẽ cấp vốn do ngành dới dạng ngân sách và sau đó ngành lại cấp phát lại cho Công ty. Việc công ty tự phát hành trái phiếu công ty để huy động vốn vẫn cha thực hiện đ- ợc.
-Về hiệu quả sử dụng vốn cố định: Mặc dù trong năm 2004 Công ty đã đầu
dụng TSCĐ lại thấp. Điều này cho thấy đồng vốn đầu t vào TSCĐ cha đợc sử dụng có hiệu quả tối đa. thậm chí trong năm 2004, hệ số sinh lời của Vốn cố định còn bị giảm so với năm 2003. Nh vậy những kết quả đạt đợc cha tơng xứng với sự đầu t của công ty vào TSCĐ trong những năm qua.
-Về doanh thu và lợi nhuận trong kỳ: Doanh thu của công ty trong hai năm liên tục tăng tuy nhiên lợi nhuận của công ty trong năm 2004 lại giảm sút, hế số doanh lợi vẫn còn thấp. Cụ thể năm 2003 là 0,036 và năm 2004 là 0.022. điều này cho thấy những khoản chi phí mà công ty bỏ ra là lớn, vì vậy mà trong năm tới công ty cần quản lý tốt hơn nữa những khoản chi phí của mình.
-Về hiệu quả sử dụng vốn lu động: Theo những tài liệu ở phần trên ta thấy số vốn lu động tại thời điểm cuối năm 2003 là 84.905,057 triệu đồng thì đến thời điểm cuối năm 2004 giảm xuống còn 83.516,753 triệu đồng. Tuy mức giảm này không đáng kể nhng nó cũng phần nào cho thấy công tác huy động vốn lu động trong công ty cha đợc chú trọng đúng mức. Hệ số sinh lời của vốn lu động năm 2004 giảm 20,57% so với năm 2003 cũng cho thấy vấn đề nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động cũng cha đợc công ty quan tâm, vì vậy mà công ty nên tìm biện pháp để hạ giá thành sản xuất, tăng doanh thu và lợi nhuận, nâng cao hơn nữa hiệu quả hoạt động sử dụng vốn l- u động góp phần nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty.
-Về các hoạt động tài chính của công ty: Những chỉ tiêu tài chính gần đây cho thấy hoạt động tài chính của công ty thờng đem lại hiệu quả rất thấp, lợi nhuận thu đợc từ hoạt động tài chính là rất nhỏ, thậm chí còn âm. Công ty nên xem xét lại các dự án đầu t tài chính của mình để có sự đầu t hợp lý, tránh lãng phí vốn.
* Nguyên nhân:
-Nguyên nhân khách quan: Tình hình kinh tế- chính trị trên thế giới trong hai năm qua có nhiều biến động đã có nhiều ảnh hởng đến tình hình giá cả trong nớc, giá nguyên liệu đầu vào phục vụ sản xuất liên tục tăng làm tăng chi phí của doanh nghiệp đặc biệt là giá xăng dầu tăng cao đã làm tăng chi
phí đầu vào của các nhà máy phát điện chạy bằng diezen, các nhà máy nhiệt điện...từ đó làm ảnh hởng đến công suất phát điện của những nhà máy này và làm tăng giá thành của điện thơng phẩm trong khi giá bán tăng không đáng kể dẫn đến làm giảm doanh thu của Công ty. Mặt khác, do gặp nhiều điều kiện không thuận lợi về thời tiết đặc biệt trong những năm gần đây hạn hán luôn kéo dài trên diện rộng nguồn nớc khan hiếm gây khó khăn cho các hoạt động của các nhà máy thuỷ điện nên công ty phải mua điện của bên ngoài với giá cao làm tăng thêm các khoản chi phí mua điện và các chi phí khác. Mặt khác, do địa bàn kinh doanh của công ty trải rộng từ thành thị đến các vùng rừng núi, nông thôn nên chi phí để đa điện từ nơi sản xuất đến ngời tiêu dùng là lớn, vẫn xảy ra tình trạng tổn thất điện năng ở mức cao cộng thêm với giá bán điện ở các vùng nông thôn và các xã vùng sâu, vùng xa vẫn thấp hơn so với giá thành sản xuất nên hàng năm công ty vẫn phải bù lỗ khá nhiều. Ngoài ra, ý thức của ngời dân cũng cha cao đặc biệt là ở các vùng nông thôn vẫn xảy ra tình trạng ăn cắp điện
-Nguyên nhân chủ quan: Công tác huy động vốn cho đầu t phát triển cha đợc công ty quan tâm đúng mức, còn rất nhiều các nguồn vốn có tiềm năng mà công ty cha quan tâm khai thác chẳng hạn nh nguồn vốn từ việc phát hành trái phiếu công ty hoặc nguồn vốn liên doanh liên kết, nguyên nhân là do một mặt công ty cha thật sự năng động trong việc tìm kiếm các nguồn vốn mới mặt khác cũng do cha có những cơ sở pháp lý thật đầy đủ về những lĩnh vực huy động vốn khá mới mẻ này. Một nguyên nhân dẫn đến việc sử dụng vốn cha đạt đợc kết quả nh mong muốn là do công tác chuẩn bị cho các dự án còn cha tốt, nhiều dự án thiết kế phải điều chỉnh, chỉnh sửa trong quá trình thi công gây ra sự lãng phí. Mặt khác do có sự chênh lệch về thời điểm ghi nhận doanh thu và chi phí nên kết quả kinh doanh của công ty cũng cha thật chính xác. Trong năm 2004, công ty đã đầu t quá nhiều vào TSCĐ mà những tài sản cố định này không thể phát huy hết công suất trong những lần đầu sử dụng đợc, điều này cũng làm ảnh hởng đến hiệu quả sử dụng vốn nói chung.
Chơng III
Giải pháp nhằm tăng cờng huy động và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Điện lực
I