2.2.1 Tổ chức công tác phân tích tài chính
Công ty Cổ phần may 10 là công ty hạch toán kinh tế độc lập. Tại các chi nhánh trực thuộc Công ty đều có kế toán riêng biệt thực hiện nhiệm vụ kế toán tổng hợp kết quả tình hình kinh doanh của đơn vị sau đó trình lên phòng kế toán tài chính tại Công ty. Tại phòng tài chính kế toán từng nhân viên phụ trách từng mảng kế toán riêng biệt, cuối cùng kế toán trưởng sẽ tổng kết toàn bộ các báo cáo chi tiết của nhân viên để soạn báo cáo tổng hợp trình lên Giám đốc. Quy trình phân tích tài chính tại Công ty cổ phần may 10 được tiến hành như sau:
- Chuẩn bị cho công tác phân tích tài chính:
Các báo cáo tài chính của Công ty được lập hàng quý, nửa năm và theo từng năm do đó việc phân tích tài chính tại Công ty được tiến hành đồng thời với việc lập báo cáo. Tổng giám đốc là người chỉ định kế toán trưởng trực tiếp phụ trách công tác phân tích tài chính trong Công ty, kế toán trưởng tổ chức các bộ phận thực hiện phân tích sau đó tổng hợp đưa ra đánh giá để trình lên Ban giám đốc. Hiện nay một số công tác kế toán đã được chia nhỏ xuống các phân xưởng như kế toán tiền lương, kế toán nguyên vật liệu…. nhằm giảm khối lượng công việc cho phòng tài chính kế toán, dễ dàng trong kiểm tra kiểm soát, phân chi trách nhiệm cho từng cán bộ kế toán, nâng cao chất lượng thông tin thu thập.
- Thông tin được sử dụng trong phân tích tài chính:
Bảng cân đối kế toán
Báo cáo kết quả kinh doanh Thuyết minh báo cáo tài chính.
- Xử lý thông tin, tiến hành phân tích:
Sau khi thu thập đầy đủ các thông tin cơ bản của Công ty, cán bộ phân tích sẽ xử lý thông tin và tiến hành phân tích. Hiện tại Công ty đang sử dụng 2 phương pháp phân tích tài chính cơ bản là: phương pháp tỷ lệ và phương pháp so sánh.Việc vận
dụng các phương pháp này vào phân tích tài chính mới chỉ ở mức thấp và ở phạm vi rất thông dụng. Nội dung phân tích: tổng tài sản, cơ cấu nguồn vốn, cơ cấu tài sản, tài sản lưu động, tài sản cố định, doanh thu, lợi nhuận, khả năng thanh toán…. so sánh số liệu kỳ này với kỳ trước, so sánh với số liệu kế hoạch.
- Báo cáo kết quả phân tích:
Kế toán trưởng tổng hợp kết quả phân tích, lập báo cáo phân tích đưa ra nhận xét đánh giá về tình hình hoạt động kinh doanh, tình hình tài chính, việc thực hiện so với kế hoạch đây là cơ sở để Ban giám đốc đưa ra những quyết định về tài chính và các quyết định về hoạt động kinh doanh, dựa vào đó lập các kế hoạch kinh doanh, kế hoạch tài chính trong quý tới, năm tới và các chiến lược dài hạn.
2.2.2 Các nội dung phân tích tài chính của Công ty Cổ phần may 10
2.2.2.1 Phân tích khái quát về môi trường kinh tế vĩ mô, môi trường ngành
Năm 2008 và năm 2009 là những năm khó khăn của nền kinh tế thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng. Các nền kinh tế lớn chịu ảnh hưởng nặng nề của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu bắt nguồn từ Mỹ, phải đến cuối năm 2009, kinh tế thế giới mới có dấu hiệu phục hồi. Khủng hoảng kinh tế thế giới cũng tác động rõ nét đến nền kinh tế nước ta. Chúng ta đã phải đối mặt với những khó khăn về vấn đề thanh khoản của hệ thống tín dụng, lãi suất ngân hàng cao, những cơn sốt giá lương thực, vàng và năng lượng, thị trường chứng khoán tiếp tục bị sụt giảm, kim ngạch xuất khẩu sụt giảm mạnh…. Mặc dù vẫn giữ được đà tăng trưởng, nhưng thấp hơn nhiều so với các năm trước, tăng trưởng kinh tế năm 2008 là 6,23%, năm 2009 là 5.3%. Dự báo năm 2010 Việt Nam sẽ phục hồi đà tăng trưởng nhanh, là điểm đầu tư hấp dẫn của nguồn vốn FDI. Trong năm 2008 và 2009, chính phủ cũng đã đưa ra nhiều chính sách hỗ trợ đúng đắn đề hạn chế đến mức thấp nhất ảnh hưởng của suy thoái toàn cầu, các chính sách hỗ trợ tiêu dùng, hỗ trợ doanh nghiệp thông qua gói kích thích kinh tế trị giá 1 tỷ USD, đẩy mạnh cải cách pháp lý, thu hút nhà đầu tư…. Theo các nhà phân tích trong những năm tiếp theo, chính phủ sẽ tiếp tục các gói hỗ trợ gián tiếp cho nền kinh tế, đảm bảo đà tăng trưởng. Tuy nhiên, do việc ngày hội nhập càng sâu rộng với nền kinh tế thế giới nên trong những năm tiếp theo doanh nghiệp cần
phải có những chiến lược đúng đắn để tận dụng các cơ hội, cũng như phòng ngừa những nguy cơ để phát triển.
Đối với ngành dệt may, năm 2008 và 2009 cũng là những năm vô cùng khó khăn. Do khủng hoảng kinh tế thế giới, nên khối lượng xuất khẩu của ngành giảm mạnh, nhiều hợp đồng bị hủy bỏ, hoặc không có khả năng thành toán, bên cạnh đó bị sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ nước ngoài: Trung Quốc, Ấn Độ, Campuchia …., chỉ đến giữa năm 2009 tình hình xuất khẩu mới được cải thiện. Theo Chủ tịch Hiệp hội dệt may Việt Nam: Sang năm 2010, dự báo ngành dệt may sẽ có thuận lợi hơn nên xây dựng kế hoạch xuất khẩu 10,5 tỷ USD, tăng 14,1% so với mức thực hiện năm 2009. Và càng những năm về sau, tốc độ tăng trưởng mặt hàng này sẽ càng cao hơn.Vì vậy các doanh nghiệp trong ngành phải có những chiến lược đúng đắn để nâng cao năng suất, chất lượng nhằm phát triển nhanh, bền vững.
2.2.2.2 Phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp
Phân tích bảng cân đối kế toán
Bảng 2.1: Tình hình biến động tài sản và nguồn vốn của Công ty ĐV: VNĐ
TÀI SẢN Mã số TM 12/31/2009 1/1/2009 Chênh lệch Tỷ lệ (%) A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 100 92,802,634,752 114,235,648,810 (21,433,014,058) (18.76) I. Tiền và TĐ tiền 110 18,482,415,921 39,647,720,150 (21,165,304,229) (53.38) 1. Tiền 111 V.01 18,482,415,921 39,647,720,150 (21,165,304,229) (53.38) II. Các KĐTTCNH 120 V.02 20,000,000 20,000,000 - - 1. ĐTNH 121 20,000,000 20,000,000 - - III. Các khoản phải thu 130 24,523,373,564 36,322,893,426 (11,799,519,862) (32.49)
1. PTKH 131 18,723,509,281 33,771,936,346 (15,048,427,065) (44.56) 2. Tt cho người bán 132 5,307,280,325 2,374,648,122 2,932,632,203 123.50 5. Các KPT khác 135 V.03 492,583,958 176,308,958 316,275,000 179.39 IV. Hàng tồn kho 140 44,975,740,355 28,387,193,227 16,588,547,128 58.44 1. Hàng tồn kho 141 V.04 44,975,740,355 28,387,193,227 16,588,547,128 58.44 V. Tài sản ngắn hạn khác 150 4,801,104,912 9,857,842,007 (5,056,737,095) (51.30) 1. Cptt NH 151 126,010,600 - 126,010,600 2. T GTGT được KT 152 3,598,635,821 9,422,816,422 (5,824,180,601) (61.81) 5. TSNH khác 158 1,076,458,491 435,025,585 641,432,906 147.45
B. TÀI SẢN DÀI HẠN 200 93,152,830,703 67,349,768,691 25,803,062,012 38.31 I. Các KPT DH 210 25,728,361 45,764,061 (20,035,700) (43.78) 1. PTDHKH 211 25,728,361 45,764,061 (20,035,700) (43.78) II. Tài sản cố định 220 78,535,998,390 56,996,426,301 21,539,572,089 37.79 1. TSCD HH 221 V.08 56,002,763,369 48,598,708,605 7,404,054,764 15.24 - Nguyên giá 222 114,468,261,368 102,292,462,017 12,175,799,351 11.90 - GTHM lũy kế 223 (58,465,497,999) (53,693,753,412) (4,771,744,587) 8.89 3. TSCĐVH 227 V.10 10,020,000,000 - 10,020,000,000 - Nguyên giá 228 10,030,000,000 10,000,000 10,020,000,000 - GTHM lũy kế 229 (10,000,000) (10,000,000) 4. CPXDCBDD 230 V.11 12,513,235,021 8,397,717,696 4,115,517,325 49.01
III. Bất động sản đầu tư 240 - - -
IV. Các KĐTTC DH 250 V.13 13,936,250,000 7,533,430,000 6,402,820,000 84.99 3. ĐTDH khác 258 16,867,350,000 7,533,430,000 9,333,920,000 123.90 4. Dự phòng giảm giá CKĐT dài hạn 259 (2,931,100,000) (2,931,100,000) V. Tài sản dài hạn khác 260 654,853,952 2,774,148,329 (2,119,294,377) (76.39) 1. CP trả trước DH 261 V.14 394,452,005 2,494,546,382 (2,100,094,377) (84.19) 3. TSDH khác 268 260,401,947 279,601,947 (19,200,000) (6.87) TỔNG CỘNG TÀI SẢN 270 185,955,465,455 181,585,417,501 4,370,047,954 2.41 NGUỒN VỐN Mã số TM 12/31/2009 1/1/2009 Chênh lệch Tỷ lệ (%) A. NỢ PHẢI TRẢ 300 73,231,906,447 72,713,304,087 518,602,360 0.71 I. Nợ ngắn hạn 310 72,798,481,642 69,363,325,162 3,435,156,480 4.95 1. Vay và nợ NH 311 V.15 23,198,495,331 16,923,987,462 6,274,507,869 37.07 2. Phải trả người bán 312 19,229,002,797 18,595,381,928 633,620,869 3.41 3. NM trả tiền trước 313 11,046,116,989 20,201,532,350 (9,155,415,361) (45.32) 4. Thuế, CKPN NN 314 V.16 4,208,861,196 1,339,045,032 2,869,816,164 214.32 5. PTngười lao động 315 6,654,069,415 8,592,974,503 (1,938,905,088) (22.56) 6. Chi phí phải trả 316 V.17 255,624,756 363,713,443 (108,088,687) (29.72) 9. CKPT,PNNH khác 319 V.18 8,206,311,158 3,346,690,444 4,859,620,714 145.21 II. Nợ dài hạn 330 433,424,805 3,349,978,925 (2,916,554,120) (87.06) 4. Vay và nợ dài hạn 334 V.20 2,923,843,501 (2,923,843,501) (100.00) 6. Dự phòng trợ cấp mất việc làm 336 433,424,805 426,135,424 7,289,381 1.71 B. VỐN CHỦ SỞ HỮU 400 112,723,559,008 108,872,113,414 3,851,445,594 3.54
I. Vốn chủ sở hữu 410 V.22 110,077,554,380 107,952,289,631 2,125,264,749 1.97 1. VĐT CSH 411 54,000,000,000 54,000,000,000 - - 2. Thặng dư VCP 412 40,685,881,925 40,685,881,925 - - 4. Cổ phiếu quỹ 414 (88,750,000) (1,500,000) (87,250,000) 5,816.67 7. Quỹ ĐTPT 417 12,668,972,257 8,615,737,181 4,053,235,076 47.04 8. Quỹ DPTC 418 2,730,049,318 1,909,247,554 820,801,764 42.99 10 . LNST CPP 420 81,400,880 2,742,922,971 (2,661,522,091) (97.03)
II. Nguồn kinh phí, quỹ
khác 430 2,646,004,628 919,823,783 1,726,180,845 187.66
1. Quỹ KT,PL 431 2,646,004,628 919,823,783 1,726,180,845 187.66
2. Nguồn kinh phí 422 -
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 430 185,955,465,455 181,585,417,501 4,370,047,954 2.41
( Nguồn : Phòng tài chính kế toán công ty)
- Phân tích sự biến động của tài sản:
Qua bảng phân tích ta nhận thấy quy mô tài sản của Công ty vào thời điểm 1/1/2009 là 181,585 triệu đồng, 31/12/2009 là 185,995 triệu đồng, như vậy đến cuối kỳ tổng tài sản DN tăng 4,370 triệu đồng tương ứng 2,41% so với đầu kỳ. Trong đó:
Tài sản ngắn hạn: Thời điểm đầu kỳ: 114,235 triệu đồng, chiếm tỷ trọng 62.91% cơ cấu tài sản, tài sản dài hạn chiếm 37,09% cơ cấu tài sản. Thời điểm cuối kỳ tài sản dài hạn giảm xuống còn 92,802 triệu đồng, chiếm 49.92% tổng tài sản. Như vậy giảm so với đầu kỳ là 21,433 triệu đồng, chênh lệch tương đối là 18.76%. Trong khi tổng tài sản của DN tăng, tài sản ngắn hạn giảm nên làm giảm mạnh tỷ trọng của tài sản ngắn hạn trong cơ cấu tài sản. Nguyên nhân của sự biến động này chủ yếu do các yếu tố: Tiền và tương đương tiền giảm mạnh là 21,165 triệu đồng (53.38%), thông qua bản thuyết minh ta biết được mức giảm này chủ yếu do khoản tiền gửi ngân hàng bằng ngoại tệ giảm18,827 triệu đồng. Các khoản phải thu giảm 11,799 triệu đồng (32.49%), mặc dù hàng tồn kho tăng mạnh 16,588 triệu đồng tương đương với tỷ lệ tăng 58.44% nhưng tài sản ngắn hạn vẫn giảm. Điều này có thể chấp nhận được do trong những tháng đầu năm 2008, nền kinh tế thế giới chưa rơi vào khủng hoảng rõ rệt nên Công ty vẫn có thể đẩy mạnh xuất khẩu, ký được các hợp
đồng dài hạn với nhà nhập khẩu… do đó lượng ngoại tệ thu về tính đến đầu năm 2009 vẫn còn rất lớn, lượng hàng tồn kho ở mức thấp. Trong năm 2009, do thị trường xuất khẩu của Công ty chịu ảnh hưởng nặng nề của khủng hoảng tài chính toàn cầu, vì vậy sản lượng tiêu thụ giảm mạnh, hàng hóa bị ứ đọng làm tăng lượng hàng tồn kho, vốn luân chuyển chậm, thể hiện trên bản thuyết minh báo cáo tài chính, lượng thành phẩm tồn kho cuối kỳ là 24,227 triệu đồng trong khi đầu kỳ là 9,887 triệu đồng, chủ yếu là tồn kho thành phẩm. Bên cạnh đó, khoản phải thu của Công ty giảm, thể hiện vốn luân chuyển nhanh trong khâu thanh toán, điều này thể hiện một xu hướng tốt, tuy nhiên nếu vì điều này mà làm giảm sản lượng hàng hóa tiêu thụ thì cần phải xem xét.
Tài sản dài hạn: Tài sản ngắn hạn tăng mạnh ở thời điểm cuối kỳ so với đầu kỳ, 25,803 triệu đồng (38.31%), đây là mức tăng rất lớn . Điều này chủ yếu là do khoản mục tài sản cố định tăng 21,539 triệu đồng (37,79%), thông qua bản thuyết minh báo cáo tài chính, mục tăng giảm TSCĐ hữu hình, chúng ta nhận thấy trong năm 2009 DN đã tích cực đầu tư mua sắm máy móc, xây dựng nhà xưởng đồng thời thanh lý, nhượng bán những máy móc thiết bị lạc hậu, khu nhà xưởng không phù hợp với yêu cầu sản xuất kinh doanh nhằm nâng cao nâng suất, chất lượng sản phẩm, nâng cao tính cạnh tranh của Doanh nghiệp. TSCĐ vô hình của DN tăng thêm 10,020 triệu đồng do DN mua quyền sử dụng đất nhằm mở rộng quy mô KD. Đây là bước đi vô cùng đúng đắn của DN trong điều kiện cạnh tranh đang ngày càng gay gắt hiện nay. Tỷ suất đầu tư TSCĐ là 42.23%, tức là trong 100 đồng tài sản có 42.23 đồng đầu tư cho TSCĐ, phù hợp với 1 DN thuộc ngành dệt may.
Các khoản đầu tư tài chính dài hạn tăng 9,333 triệu đồng (123.1%) do Công ty đầu tư mua cổ phần của các công ty khác, đồng thời trích dự phòng giảm giá chứng khoán đầu tư dài hạn 2,931 triệu đồng. Nhìn chung với đà đi lên của nền kinh tế nước ta, cũng như thị trường chứng khoán, thì việc đầu tư dài hạn vào cổ phần Công ty là có thể chấp nhận được.
Các khoản phải thu dài hạn giảm mạnh 20,035 triệu đồng (43,78%) kết hợp với phải thu ngắn hạn cũng giảm, thể hiện doanh nghiệp giảm các khoản tín dụng cho khách hàng, giảm ứ đọng vốn trong khâu thanh toán, cho thấy công tác quản lý khoản
phải thu của Doanh nghiệp tốt, đây là một điểm mạnh của Doanh nghiệp, đặc biệt trong điều kiện kinh tế khó khăn, việc huy động vốn không dễ dàng.
- Phân tích biến động nguồn vốn:
Nguồn vốn chủ sở hữu:
Tổng nguồn vốn chủ sở hữu tăng nhẹ so với đầu kỳ 2,125 triệu đồng (1.97%), lợi nhuận sau thuế năm 2009 và lợi nhuận chưa phân phối được tạm chia cổ tức năm 2009 trích lập các quỹ, làm tăng các quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phòng tài chính, và quỹ khen thưởng phúc lợi. Bên cạnh đó, ta nhận thấy, trong nguồn vốn chủ sở hữu, khoản mục thặng dư vốn cổ phần là 40,685 triệu đồng, vốn đầu tư của chủ sở hữu là 54,000 triệu đồng, như vậy có thể thấy cổ phiếu của công ty khi phát hành được các nhà đầu tư đánh giá rất cao, bán được trên mệnh giá phát hành, điều này có thể thấy được uy tín, cũng như tiềm năng phát triển tương đối tốt của doanh nghiệp.
Nợ phải trả:
Qua bảng số liệu ta thấy nợ phải trả tăng nhẹ, 518 triệu đồng (0.71%), trong đó tỷ lệ nợ dài hạn so với tỷ lệ nợ ngắn hạn là rất thấp, ở cuối kỳ khoản mục vay và nợ dài hạn của DN không đang kể, do các khoản nợ dài hạn đã chuyển thành nợ dài hạn đến hạn trả và được chuyển sang nợ ngắn hạn. Với cơ cấu nợ như hiện tại doanh nghiệp sẽ không tận dụng được nguồn vốn vay dài hạn có tính chất ổn định để đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh, tuy nhiên chi phí lãi vay sẽ giảm so với việc sử dụng vốn vay dài hạn.
Phân tích các chỉ tiêu trên bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.
Bảng 2.2: Tình hình biến động trên báo cáo kết quả kinh doanh (2008-2009)
Đơn vị: VNĐ
CHỈ TIÊU Mã
số TM Năm 2008 Năm 2007 Chênh lệch
Tỷ lệ (%) 1. DTBH&CCDV 01 VI.25 424,685,733,542 356,268,083,983 68,417,649,559 19.20 2. Giảm trừ DT 02 VI.26 394,591,978 359,197,757 35,394,221 9.85 3. DTTBH&CCDV 10 VI.27 424,291,141,564 355,908,886,226 68,382,255,338 19.21 4. Giá vốn hàng bán 11 VI.28 312,985,806,68 4 267,706,080,57 6 45,279,726,108 16.91 5. LNGBH&CCDV 20 111,305,334,880 88,202,805,650 23,102,529,230 26.19 6. DT HĐTC 21 VI.29 7,672,267,843 1,781,977,041 5,890,290,802 330.55
7. Chi phí tài chính 22 VI.30 11,604,666,496 5,150,675,421 6,453,991,075 125.30
Chi phí lãi vay 23 2,722,341,336 3,868,195,667 (1,145,854,331) (29.62) 8. Chi phí bán hàng 24 36,985,604,180 28,394,932,933 8,590,671,247 30.25 9. Chi phí QLDN 25 58,091,109,321 39,424,899,686 18,666,209,635 47.35 10. LNT từ HĐKD 30 12,296,222,726 17,014,274,651 (4,718,051,925) (27.73) 11. Thu nhập khác 31 16,824,112,972 562,934,302 16,261,178,670 2,888.65 12. Chi phí khác 32 7,022,415,634 76,083,018 6,946,332,616 9,129.94 13. Lợi nhuận khác 40 9,801,697,338 486,851,284 9,314,846,054 1,913.28 14. TLN KT trước thuế 50 22,097,920,064 17,501,125,935 4,596,794,129 26.27 15. CP TTNDN hiện hành 51 VI.31 5,968,413,077 3,197,890,078 2,770,522,999 86.64 16. CP TTNDN hoãn lại 52 17. TTNDN miễn giảm 53 991,243,760 1,598,945,039 (607,701,279) (38.01) 18. TTNDN phải nộp 54 4,977,169,317 1,598,945,039 3,378,224,278 211.28 19. LNSTTNDN 60 17,120,750,747 15,902,180,896 1,218,569,851 7.66
(Nguồn: Phòng kế toán - tài chính Công ty)
- Về tổng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp:
Lợi nhuận của Công ty năm 2009 thu được cao hơn năm 2008 là 1,218 triệu đồng tương ứng với mức tăng 7.66%, thể hiện KQKD của DN ngày càng phát triển, mặc dù gặp nhiều khó khăn từ điều kiện khách quan chung của khủng hoảng kinh tế toàn cầu, đây là một cố gắng rất lớn của DN. Lợi nhuận sau thuế Công ty tăng do các yếu tố sau: