III. Các giải pháp và kiến nghị về công tác phòng ngừa rủi ro hố
1. Tham khảo kinh nghiệm rủi ro quốc tế
2.1. Giải pháp 1: Nắm vững các nhân tố ảnh hởng và dự đoán
động của tỷ giá hối đoái trong tơng lai.
Trong các hợp đồng xuất nhập khẩu xí nghiệp may xuất khẩu Thanh Trì sử dụng ngoại tệ USD là đồng tiền thanh toán chủ yếu nó chiếm 70% của các hợp đồng, số còn lại là các đồng ngoại tệ mạnh khác cho nên phải nắm vững đợc các nhân tố ảnh hởng đến sự biến động của tỷ giá hối đoái để dự đoán và đa ra nhận định về xu hớng biến động của tỷ giá mà theo đó có thể hoạch định các chiến lợc kinh doanh sao cho có lợi nhất. Các yếu tố tác động đó là sự phát triển của nền kinh tế, tình hình d thừa hay thiếu hụt cán cân thanh toán, lạm phát và sức mua, lãi xuất và lợi tức dự tính, tâm lý thị trờng, yếu tố thời vụ, mối quan hệ giữa các đồng tiền, mức giá cả tơng đối... mặt khác nhà quản trị phải nhận thức đầy đủ về nguồn gốc của rủi ro hối đoái từ đó có những dự đoán khả quan về xu hớng biến động của tỷ giá hối đoái mà cân nhắc nên hay không nên sử dụng kỹ thuật phòng ngừa là thích hợp đối với từng thơng vụ kinh doanh.
Giải pháp này có thể xác định theo công thức sau:
* Theo lý thuyết ngang giá sức mua tơng đối cho rằng sự thay đổi tỷ giá trong một thời kỳ nào đó tỷ lệ với sự thay đổi mức giá cả chung của thời kỳ đó điều này đợc xác định :
Giải pháp này có thế xác định tỷ giá theo công thức sau:
* Theo lý thuyết ngang giá sức mua tơng đối cho rằng sự thay đổi tỷ giá trong một thời kỳ nào đó tỷ lệ với sự thay đổi mức giá cả chung của thời kỳ đó. Điều này đợc xác định:
Rab1 = Pa1/Pa0 x Rab0 Pb1/Pb0
- Trong đó Rab1; Rab0 là tỷ giá ở thời kỳ đang xem xét và thời kỳ gốc.
Ra0; Ra1 là mức giá cả chung của nớc A tại thời điểm gốc và thời điểm đang xét.
Rb1; Rb0 là mức giá cả của nớc B tại thời điểm gốc và thời điểm đang xét.
* Dựa trên nguyên lý này, Xí nghiệp có thể dự đoán tỷ giá USD/VND tăng nếu tỷ lệ lạm phát của Việt Nam tăng nhanh hơn Hoa Kỳ.
* Dựa trên lý thuyết thơng mại về sự quyết định tỷ giá:
Theo cách tiếp cận này tỷ giá đợc quyết định bởi sự cân bằng giữa giá trị xuất khẩu và nhập khẩu. Nếu giá trị nhập khẩu của một quốc gia vợt quá giá trị xuất khẩu của nó thì tỷ giá sẽ tăng. Nghĩa là bản tệ sẽ giảm so với ngoại tệ. Nh vậy để dự đoán tình hình biến động thặng d cán cân thanh toán của Việt Nam.
* Dựa trên lý thuyết tiền tệ và sự quyết định tỷ giá.
Lý thuyết này cho rằng tỷ giá đợc quyết định trong quá trình cân bằng tổng cung và cầu tiền tệ của quốc gia. Nh vậy có thể dự báo tỷ giá thông qua mức giá cả và lãi suất.
* Có thể dự đoán tỷ giá biến động trong tơng lai, từ đó công ty sẽ ra quyết định có nên phòng ngừa hay không. Giả định rằng dựa vào các nhân tố thu thập đợc Xí nghiệp dự đoán rằng trong một thời gian tới tỷ giá USD/VND. Nh vậy các hợp đồng nhập khẩu bằng USD thì nên phòng ngừa còn các hợp đồng xuất khẩu thì không nên phòng ngừa là tốt hơn.