1.2.4.1 Rủi ro về chủ đầu tư.
Loại rủi ro này bao gồm: rủi ro về năng lực pháp lý của chủ đầu tư, rủi ro về năng lực quản lý, điều hành của chủ đầu tư, rủi ro về năng lực tài chính, triển vọng hoạt động, quan hệ tín dụng của chủ đầu tư. Khi đó, để giảm thiểu các loại rủi ro này thì:
- Các cán bộ tín dụng phải thẩm định, đánh giá kỹ lưỡng trên tất cả các phương diện.
- Đào tạo được đội ngũ cán bộ có chất lượng cao, đồng thời nêu cao đạo đức nghề nghiệp
- Ngoài những thông tin do chủ đầu tư cung cấp thì các cán bộ thẩm định cần thu thập thông tin từ nhiều nguồn và quan hệ tín dụng trước đó để đánh giá.
1.2.4.2 Rủi ro về dự án đầu tư.
Căn cứ vào đặc điểm và tính chất của từng loại rủi ro mà chúng ta có các biện pháp giảm thiểu rủi ro thích hợp:
• Rủi ro về cơ chế chính sách:
- Rủi ro này bao gồm tất cả những bất ổn liên quan đến chính sách nơi xây dựng dự án: như thuế, hạn ngạch xuất nhập khẩu, các luật liên quan đến quốc hữu hoá, tư hữu…
- Những rủi ro cơ chế chính sách mà dự án có thể gặp phải:
+ Rủi ro về thuế: sự thay đổi về chính sách thuế làm cho dòng tiền hàng năm của dự án bị thay đổi, làm cho các chỉ tiêu hiệu quả tài chính như: NPV,B/C, IRR… của dự án thay đổi theo. Có khi tại thời điểm lập dự án thì dự án rất khả thi nhưng sau đó vì sự thay đổi của thuế mà nó không còn khả thi và hiệu quả nữa.
+ Rủi ro về những hạn ngạch xuất nhập khẩu và những rào cản thương mại: các dự án có liên quan đến yếu tố xuất nhập khẩu sẽ bị ảnh hưởng rất nhiều. sự thay đổi đó làm cho dựa án bị giảm sản lượng và tăng chi phí, dẫn đến dòng tiền sau thuế của dự án thay đổi theo.
+ Rủi ro về chính sách tuyển dụng lao động:như những quy định về mức tiền lương tối thiểu, về lao động nữ, về độ tuổi lao động…tất cả đều trực tiếp hoặc gián tiếp ảnh hưởng đến tính khả thi của dự án thông qua dòng tiền.
+ Rủi ro về độc quyền: sự độc quyền của Nhà nước về một số ngành và lĩnh vực làm cho sự cạnh tranh bị hạn chế và hạn chế đầu tư của các bộ phận khác trong xã hội.
Các biện pháp giảm thiểu rủi ro cơ chế, chính sách:
- Khi thẩm định dự phải xem xét tính tuân thủ của dự án đến những quy định pháp luật hiện hành.
- Những bảo lãnh cụ thể về cung cấp ngoại hối sẽ làm giảm bớt ảnh hưởng tiêu cực tới dự án.
- Hỗ trợ, bảo hiểm tín dụng xuất khẩu.
- Chủ đầu tư nên có những hợp đồng ưu đãi riêng quy định về vấn đề này. * Rủi ro về kinh tế vĩ mô:
Loại rủi ro này liên quan tới những rủi ro do môi trường kinh tế vĩ mô mang lại như: lãi suất, lạm phát, tỷ giá hối đoái, cán cân thanh toán…
Rủi ro lãi suất: rủi ro lãi suất liên quan trực tiếp đến chi phí sử dụng vốn và hiệu quả đầu tư. Khi lãi suất tăng cao làm cho chi phí sử dụng vốn tăng, chi phí tăng ảnh hưởng đến dòng tiền sau thuế, ảnh hưởng đến các chỉ tiêu tính toán hiệu quả tài chính.
Rủi ro tỷ giá hối đoái: đối với những dự án mà sử dụng nhiều ngoại tệ, liên quan đến xuất nhập khẩu thì tỷ giá hối đoái ảnh hưỏng trực tiếp đến doanh thu và chi phí của dự án, dẫn đễn ảnh hưởng tới dòng tiền và hiệu quả tài chính của dự án.
Rủi ro lạm phát: tỷ lệ lạm phát có ảnh hưởng lớn đến môi trường kinh tế vĩ mô, đến hành vi của các nhà đầu tư. Khi lạm phát cao thì các nhà đầu tư có tâm lý ít muốn đầu tư và ngược lại.
Rủi ro về tình hình thâm hụt ngân sách: thâm hụt ngân sách ở mức cao có thể dẫn đến chính phủ phải đi vay nhiều hơn, điều này có thể ảnh hưởng đến mức lãi suất cơ bản của nền kinh tế và sau đó là chi phí sử dụng vốn và hiệu quả đầu tư.
Rủi ro về hệ thống kinh tế và các chính sách điều tiết vĩ mô của Nhà Nước: cần phải nghiên cứu các cơ cấu tổ chức hệ thống kinh tế theo ngành, theo quan hệ sở hữu, theo vùng lãnh thổ để làm cơ sở đánh giá trình độ và lợi thế so sánh của một dự án đầu tư. Trong một chừng mực nhất định, khía cạnh này sẽ làm ảnh hưởng đến kết quả và hiệu quả đầu tư dự án.
Nghiên cứu các chính sách điều tiết kinh tế vĩ mô của Nhà nước trong từng giai đoạn có thể ảnh hưởng đến tình hình và triển vọng đầu tư dự án.
- Phân tích các điều kiện kinh tế vĩ mô cơ bản. - Sử dụng các biện pháp bảo vệ trong các hợp đồng.
- Sử dụng các công cụ thị trường như bảo hiểm và tự hoán đổi.
- Đảm bảo của Nhà nước về phá giá đồng tiền và cung cấp ngoại hối.
* Rủi ro về thị trường, thu nhập, thanh toán.
Rủi ro thu nhâp, thị trường, thanh toán bao gồm các loại rủi ro như: thị trường không chấp nhận sản phẩm của dự án, cung vượt quá cầu, rủi ro khi mà doanh thu hàng năm của dự án không bù đắp được chi phí.
- Rủi ro khi thị trường không chấp nhận sản phẩm của dự án, điều này sẽ làm cho doanh thu của dự án giảm, ảnh hưởng đến dòng tiền, các chỉ tiêu hiệu quả tài chính sẽ thay đổi.
- Rủi ro khi thị trường cung vượt qua cầu, sẽ dẫn đến giá cả của sản phẩm giảm so với dẩn kiến, doanh thu sẽ thay đổi làm ảnh hưởng đến dòng tiền và các chỉ tiêu hiệu quả khác.
- Rủi ro khi mà giá cả của sản phẩm bị giảm do sức ép cạnh tranh của các sản phẩm cùng loại trên thị trường.
Để giảm thiểu loại rủi ro này ta có các biện pháp sau:
- Nghiên cứu đánh giá thị trường, thị phần, thị trường mục tiêu, khách hàng hướng tới thật kỹ.
- Dự kiến cung cầu sản phẩm, dịch vụ của dự án thật cẩn thận.
- Có những giải pháp làm tăng tính cạnh tranh của sản phẩm trên thị trương như: có những hình thức khuyến mạihợp lý, mẫu mã sản phẩm đẹp mắt, chất lượng tốt, giá cae hợp lý.
- Xem xét, ký kết hợp đồng bao tiêu dài hạn với bên có khả năng tài chính.
• Rủi ro về cung cấp:
Loại rủi ro xảy ra liên quan đến: nguyên vật liệu đầu vào cung cấp cho dự án không đủ về số lượng, chất lượng, giá cả như dự kiến làm ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của dự án.
- Rủi ro khi số lượng nguyên vật liệu không đủ: điều này sẽ dẫn đến không đáp ứng đủ công súât thiết kế như ban đầu làm giảm doanh thu của dự án, làm cho dòng tiền của dự án thay đổi.
- Rủi ro khi giá cả đầu vào nguyên vật liệu tăng cao: khi đó làm phát sinh chi phí, chi phí tăng cao, làm dòng tiền dự án thay đổi.
- Rủ ro khi chất lượng nguyên vật liệu đầu vào không đạt tiêu chuẩn: sẽ làm cho chất lượng sản phẩm dịch vụ đầu ra bị ảnh hưởng, dẫn đến giá cả sản phẩm giảm, ảnh hưởng đến việc tiêu thụ sản phẩm…và hệ luỵ cuối cùng là ảnh hưỏng đến dòng tiền của dự án.
Để giảm thiểu những rủi ro này chúng ta có giải pháp:
- Nghiên cứu đánh giá thật cẩn thận nguồn cung cấp nguyên vật liệu đầu vào. - Có những hợp đồng cung cấp nguyên vật liệu đầu vào dài hạn với các nhà
cung cấp có uy tín.
- Nghiên cứu sự cạnh tranh giữa các nguồn cung cấp.
- Có những hợp đồng rõ ràng, linh hoạt về thời gian, số lưọng nguyên vật liệu đầu vào…
• Rủi ro về kỹ thuật, vận hành, bảo trì.
- Rủi ro này ảnh hưởng đến công suất thiết kế, dây chuyền công nghệ lựa chọn từ đó ảnh hưởng đến chất lượng, số lượng sản phẩm, dịch vụ sản xuất ra, do vậy ảnh hưởng đến dòng tiền và lợi nhuận của dự án tạo ra. Các biện pháp giảm thiểu loại rủi ro này:
- Sử dụng những công nghệ đã được kiểm chứng, đảm bảo tiêu chuẩn Việt Nam. - Mua bảo hiểm các sự kiện bất khả kháng.
- Bộ phận vận hành dự án phải được đào tạo tốt, có kinh nghiệm.
- Xem xét kỹ các điều khoản bảo hành, bảo trì do bên cung cấp công nghệ tạo ra.
- Công nghệ sử dụng phải phù hợp với tiêu chuẩn Việt nam, tránh trường hợp lãng phí do không hấp thụ hết công nghệ.
• Rủi ro xây dựng, hoàn tất:
- Rủi ro xây dựng, hoàn tất liên quan đến quá trình thi công dự án, khi dự án hoàn tất đi vào hoạt động thì không phù hợp với những thông số kỹ thuật ban đầu..
- Rủi ro do không giải phóng được mặt bằng, dẫn đến thu hẹp hoặc huỷ bỏ dự án: điều này dẫn đến phát sinh chi phí quản lý, chi phí bồi thường do dự án chậm tiến độ, bỏ lỡ các cơ hội kinh doanh của doanh nghiệp, trường hợp xấu nhất có thể dự án bị giải thể.
- Rủi ro do những sự cố bất khả kháng: như thiên tai, bão lụt… những rủi ro mà chúng ta không thể lường trước được, sẽ làm tăng chi phí khắc phục hậu quả.
- Rủi ro khi mà chi phí xây dựng vượt quá dự toán: rủi ro này làm tăng chi phí, ảnh hưởng lớn đến tính khả thi của dự án.
- Rủi ro do hoàn tất dự án không đúng thời hạn: khi mà dự án không hoàn thành đúng thời hạn sẽ làm phát sinh rất nhiều chi phí( chi phí quản lý, lãi vay…), mất cơ hội kinh doanh, giảm thị phần… ảnh hưởng tới tính khả thi của dự án.
- Rủi ro khi công trình xây dựng không đáp ứng những tiêu chuẩn và thông số đã định: khi đó nó sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới quá trình vận hành, làm cho chất lượng và số lượng sản phẩm sản xuất ra không đạt yêu cầu dẫn đến giảm doanh thu và lợi nhuận của dự án.
Các biện pháp giảm thiểu rủi ro:
- Lựa chọn những nhà thầu lớn, có uy tín kinh nghiệm và sức mạnh tài chính. - Mua bảo hiểm dự phòng cho những trường hợp bất khả kháng.
- giám sát chặt chẽ quá trình thi công xây dựng công trình.
- Quy định rõ trách nhiệm về việc đền bù và giải phong mặt bằng. - Kiểm soát chặt chẽ kế hoạch giải ngân và ngân sách.
- Khi vượt tổng dự toán thì phải phối hợp với các cấp có thẩm quyền để giải quyết.
• Rủi ro về môi trường xã hội:
Loại rủi ro này liên quan đến: những tác động xấu do dự án gây ra đối với môi trường xung quanh nơi dự án được hình thành và đưa vào hoạt động như: các tác động làm ô nhiễm môi trường xung quanh, ảnh hưởng đến cảnh quan xung quanh, ảnh hưởng đến văn hoá, những giá trị truyền thống tốt đẹp của dân tộc, gây ra những ngoại ứng tiêu cực…
Khi rủi ro này phát sinh nó không những làm ảnh hưởng tới chi phí khắc phục hậu quả của doanh nghiệp mà còn làm cho Nhà Nước mất một khoản chi phí khi những tác động này là quá lớn.
Các tác động đến môi trường rất khó xác định, phức tạp và không lường hết được.Do vậy, khi thẩm định rủi ro dự án xin vay vốn cần nghiên cứu kỹ các tác động đến môi trường và xã hội.
Các biện pháp giảm thiểu rủi ro:
- Dự án tuân thủ các quy định về môi trường, lựa chọn những công nghệ phù hợp, ngay từ khi lập dự án phải tính đến những biện pháp nhằm giảm thiểu tác động đến môi trường
- Các báo cáo đánh giá tác động môi trường phải khách quan, khoa học, toàn diện, được cấp có thẩm quyền chứng nhận.
1.2.4.3 Rủi ro tín dụng.
Hoạt động tín dụng có thể coi là hoạt động kinh doanh chính của các ngân hàng thương mại. Bất cứ một hoạt động kinh doanh nào cũng tiềm ẩn rủi ro, hoạt đọng tín dụng cũng không phải là ngoại lệ.
• Nguyên nhân của rủi ro tín dụng:
- Nguyên nhân khách quan: khi khách hàng nhận một khoản giải ngân từ ngân hàng, họ sẽ sử dụng vốn đó vào các mục đích kinh doanh khác nhau. Trong quá trình sản xuất kinh doanh, họ sẽ không lường hết được những rủi ro như: rủi ro do chính sách kinh tế không ổn định, chính sách thủ tục pháp lý ở địa phương còn rườm rà, rủi ro do thị trưòng bị bóp méo do hàng hoá nhập lậu… Những tác động này luôn tạo những khó khăn cho người vay, nếu họ có khả năng thích ứng với những tác động này thì vẫn có khả năng thanh toán cho ngân hàng, còn trong trường hợp họ không thể thích ứng được thì khả năng trả nợ của họ sẽ bị suy giảm.
- Nguyên nhân từ phía người vay: có rất nhiều nguyên nhân như là người đi vay thường sử dụng đồng vốn vào đầu tư mở rộng sản xuất mà trong khi đó đội ngũ cán bộ, công nhân viên trong doanh nghiệp đó không có đủ trình độ để tiếp thu những thay đổi đó thì rất khó quản lý, dẫn đến những rủi ro không đáng có. Mặt khác, có nhiều người đi vay không sử dụng đúng mục đích của đồng vốn như đăng ký trong hồ sơ vay vốn làm cho họ không quản lý được đồng vốn, dẩn đến khả năng trả nợ ngân hàng là khó khăn. Hơn thế nữa, có những trường hợp người vay làm ăn có lãi nhưng không chịu trả nợ ngân hàng đúng hạn, họ làm vậy với hy vọng chiếm dụng được vốn vay lâu hơn…
- Nguyên nhân từ phía ngân hàng: nguyên nhân chính là trình độ chuyên môn và đạo đức nghề nghiệp của các cán bộ ngân hàng. nếu như họ là những người có trình độ am hiểu về lĩnh vực mà khách hàng vay vốn, có nhiều năm kinh nghiệm làm việc nhưng sống trong môi trường đầy cám dỗ
của đồng tiền không tránh khỏi những phút yếu lòng. Hoặc như các cán bộ ngân hàng nêu cao đạo đức nghề nghiệp, nhưng trình độ chuyên môn yếu kém dẫn đến sai xót trong quá trình thẩm định, đánh giá rủi ro…thì cũng gây ra rủi ro không đáng có.
Các biện pháp giảm thiểu rủi ro: - Hoàn thiện quy trình tín dụng.
- Sử dụng các biện pháp đảm bảo tiền vay một cách linh hoạt. - Chiến lược sàng lọc khách hàng, tìm những khách hàng tin cậy. - Đa dạng hoá các hợp đồng tín dụng.
- Lập các tín hiệu cảnh báo rủi ro tín dụng.
- Đào tạo một đội ngũ cán bộ tín dụng không những giỏi về chuyên môn mà đạo đức phải thật tốt.
- Việc thu thập và xử lý thông tin phải thật tốt.