Phõn tớch khả năng sinh lời là một trong những nội dung phõn tớch được cỏc nhà quản trị tài chớnh, cỏc nhà cho vay, đầu tư quan tõm đặc biệt, vỡ nú gắn liền với lợi ớch của họ trong hiện tại và tương lai. Để phõn tớch khả năng sinh lời cú thể sử dụng cỏc chỉ tiờu:
1.2.4.2.4.1. Phõn tớch khả năng sinh lợi doanh thu
Tỷ suất lợi nhuận doanh thu thể hiện trong một trăm đồng doanh thu mà doanh nghiệp thực hiện trong kỳ cú bao nhiờu đồng lợi nhuận. Chỉ tiờu này được xỏc định như sau:
Lợi nhuận =
Doanh thu
Lợi nhuận được xỏc định trong cụng thức trờn cú thể là lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh, lợi nhuận gộp, lợi nhuận trước thuế hay lợi nhuận sau thuế.
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản
Tỷ suất lợi nhuận Doanh thu
Tương ứng với chỉ tiờu lợi nhuận, doanh thu được xỏc định trong cụng thức trờn cú thể là doanh thu hoạt động kinh doanh hoặc cũng cú thể là tổng thu nhập của doanh nghiệp trong kỳ.
So với kỳ trước, tỷ suất lợi nhuận doanh thu càng cao chứng tỏ khả năng sinh lợi của hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp càng tốt.
1.2.4.2.4.2. Phõn tớch khả năng sinh lợi tổng tài sản
Tỷ suất lợi Tổng lợi nhuận trước thuế
nhuận = x 100 tổng tài sản Tổng tài sản bỡnh quõn
Tỷ suất lợi nhuận trờn tổng tài sản phản ỏnh cứ một trăm đồng tài sản đưa vào sản xuất kinh doanh đem lại bao nhiờu đồng lợi nhuận. Trong điều kiện bỡnh thường, chỉ tiờu này càng lớn chứng tỏ khả năng sinh lời của tài sản càng tốt.
Tuỳ theo mục đớch của nhà phõn tớch, lợi nhuận trước thuế cú thể chỉ là phần lợi nhuận dành cho chủ sở hữu, cũng cú thể là tổng lợi nhuận trước thuế mà tài sản tạo ra trong một kỳ kinh doanh (bao gồm cả phần lợi nhuận tạo ra cho người cho vay).
Chỉ tiờu tỷ suất lợi nhuận trờn tổng tài sản cũn cú thể được xỏc định như sau:
Tỷ suất LN Tổng LN trước thuế Doanh thu thuần trờn tổng = x
TS Doanh thu thuần Tổng TS bỡnh quõn
Hay:
trước thuế = trước thuế x sử dụng trờn tổng tài sản doanh thu tổng tài sản
Cụng thức này được cụng ty DuPont đề xuất và được gọi là phương trỡnh hoàn vốn, hay phõn tớch DuPont. Người ta cú thể dựng cụng thức này để xỏc định cỏc nhõn tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản.
1.2.4.2.4.3. Phõn tớch khả năng sinh lợi nguồn vốn chủ sở hữu
Tỷ suất LN sau thuế Tổng lợi nhuận sau thuế
trờn = x 100 nguồn vốn CSH Nguồn vốn chủ sở hữu bỡnh quõn
Chỉ tiờu này núi lờn với một trăm đồng vốn chủ sở hữu đem đầu tư mang lại bao nhiờu đồng lợi nhuận sau thuế.
Để xỏc định ảnh hưởng của cỏc nhõn tố đến tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu, cú thể sử dụng cụng thức sau đõy:
Lợi nhuận sau thuế DT Tổng tài sản BQ = x x
DT Tổng tài sản BQ Vốn CSH BQ
Hay:
Lợi nhuận sau thuế DT 1 = x x
DT Tổng tài sản BQ 1 – Hệ số nợ (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Bằng phương phỏp thay thế liờn hoàn hay phương phỏp số chờnh lệch, cú thể xỏc định được mức độ ảnh hưởng của từng nhõn tố đến trờn đến tỷ suất lợi nhuận nguồn vốn chủ sở hữu.