II. Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh tại công ty 1 Báo cáo tài chính của công ty qua các năm
2.Phân tích tình hình tài chính của công ty
Chúng ta hãy phân tích một số chỉ tiêu tài chính để tìm hiểu điều kiện và hiệu suất tài chính của công ty.
2.1. Các thông số về khả năng sinh lời
Bảng 5: Các thông số về khả năng sinh lời
Lợi nhuận gộp biên Lãi gộp/Doanh thu 0,048 0,043 0,048 Tỷ xuất lợi nhuận Lãi ròng/doanh thu 0,007 0,005 0,007 Thu nhập/tài sản(ROA) Lãi ròng/tổng tài sản 0,015 0,011 0,026 Thu nhập/vốn chủ (ROE) Lãi ròng/Vốn CSH 1,107 0,098 0,153
Năm 2008 ROE của công ty là 0,153 (hay 15,3%) có nghĩa là 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ vào hoạt động kinh doanh sẽ thu về 15,3 đồng lợi nhuận, con số này là chấp nhận được. sở dĩ tỷ suất lợi nhuận của công ty chưa cao là do chi phí giá vốn hàng bán còn cao, chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu. Để tăng tỷ suất lợi nhuận, đòi hỏi công ty phải tiết kiệm chi phí sản xuất, nâng cao năng suất lao động hơn nữa. Như đã trình bày ở trên, các thông số này ở năm 2008 được cải thiện hơn so với năm 2007 là do tốc độ tăng của doanh thu cao hơn tốc độ tăng của giá vốn hàng bán và tốc độ tăng của chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp nhỏ hơn tốc độ tăng của lãi gộp.
2.2. Các thông số về khả năng thanh toán
Bảng 6: Các thông số về khả năng thanh toán
Thông số Cách tính 200
6
2007 7
2008
Khả năng thanh toán hiện thời
∑TSLĐ/∑ Nợ ngắn hạn
1,06 1,03 1,09
Khả năng thanh toán nhanh (∑TSLĐ – Tồn kho/∑ Nợ ngắn hạn)
0,06 0,57 0,76
Năm 2008, khả năng thanh toán hiện thời của công ty là 1,09 có nghĩa là một đồng nợ ngắn hạn của công ty được bảo đảm bằng 1,09 đồng vốn. Điều này cho thấy khả năng đối phó với các khoản nợ ngắn hạn (hoặc nợ dài hạn đến hạn trả) của công ty là đảm bảo. Khả năng thanh toán nhanh của công ty năm 2008 là 0,76 cho thấy khả năng trang trải các khoản nợ ngắn hạn của công ty sẽ không đảm bảo nếu công ty không giải phóng được tồn kho. Tuy nhiên, vẫn không hoàn toàn như vậy, bởi vì nếu tại thời điểm các khoản nợ đến hạn công ty cũng đồng thời thu
được nguồn tiền và như vậy khả năng thanh toán của công ty vẫn bảo đảm. Tóm lại, khả thanh toán của công ty bảo đảm, khả năng tự chủ tài chính tương đối cao.
2.3. Các thông số hoạt động
Bảng 7: Các thông số hoạt động
Thông số Cách tính 2006 2007 2008
Vòng quay tồn kho Giá vốn/Tồn kho bình quân 5,742 11,219 Vòng quay khoản phải thu Doanh thu/Khoản phải thu 5,257 5,444 7,313 Vòng quay tổng tài sản Doanh thu/Tổng tài sản 2,195 2,189 3,860
Các thông số hoạt động của công ty đang ở mức cao cho thấy tốc độ luân chuyển khoản phải thu, tồn kho cao. Tài sản của công ty chủ yếu là tài sản lưu động, mà khoản phải thu và tồn kho chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản lưu động nên tốc độ quay vòng của tài sản khá lớn, hiệu quả sử dụng tài sản của công ty cao, khả năng thanh khoản của tài sản tốt.
2.4. Cấu trúc vốn và đòn bẩy tài chính
Bảng 8: Các thông số tài chính Thông số Cách tính 200 6 200 7 2008 Tỷ số nợ so với vốn Tổng nợ/Vốn CSH 6,25 7,74 4,92 Tỷ số nợ dài hạn so với vốn Nợ dài hạn/Vốn CSH 0,34 0,36 0,22 Tỷ số nợ so với tài sản Tổng nợ/Tổng tài sản 0,86 0,89 0,83
Hệ số nợ cao cho thấy khả năng tự tài trợ của công ty thấp, công ty sử dụng đòn bẩy nợ để tăng vốn hoạt động. Tỷ số nợ dài hạn so vói vốn chủ sở hữu của công ty là chấp nhận được, điều đó chứng tỏ nợ phải trả của công ty là nợ ngắn hạn. Tỷ số nợ trên tổng tài sản ở mức cao cho thấy tài sản của công ty chủ yếu
được hình thành từ các khoản nợ phải trả, mặt khác tài sản lưu động chiếm chủ yếu trong tổng tài sản của công ty, điều này chứng tỏ công ty sử dụng nợ ngắn hạn để đầu tư và tài sản ngắn hạn. Như vậy, mặc dù đòn bẩy nợ của công ty cao nhưng công ty sử dụng hợp lý nguồn vốn, nên khả năng tự chủ tài chính của công ty vẫn đảm bảo.
Nhận xét: Đứng ở góc độ kinh doanh, nhìn chung tình hình kinh doanh của công ty khá thuận lợi và hiệu quả. Kết quả kinh doanh của công ty có khả quan, doanh thu của công ty có xu hướng tăng, hoạt động kinh doanh có lãi. Tình hình tài chính của công ty tương đối tốt, tuy nhiên công ty cần thận trọng trong việc sử dụng đòn bẩy nợ, nên duy trì cơ cấu nợ ở mức vừa phải. Đồng thời công ty cũng cần chú ý đến tốc độ tăng của các chi phí so với tốc độ tăng của doanh thu và tỷ trọng của giá vốn hàng bán so với doanh thu dể có hướng cải thiện hơn nữa lãi xuất lợi nhuận.