II. Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng
1. Một số giải pháp từ phía Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng
1.1. Tiếp tục hoàn thiện quy trình thẩm định
Vì những văn bản liên quan tới công tác thẩm định tài chính ở Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng cha tạo đợc sự thống nhất có hiệu quả trong các cấp, tr- ớc mắt Ngân hàng cần xây dựng chuẩn hoá một văn bản quy định riêng. Trong đó nội dung thẩm định đợc sửa đổi, bổ sung ở một số khía cạnh sau:
•Thẩm định tổng vốn đầu t và nguồn tài trợ: Trong phân tích tài chính Ngân hàng cần quan tâm đến tính chính xác của tổng vốn đầu t bằng cách so sánh với các dự án tơng tự, với định mức kĩ thuật, tránh tình trạng chỉ dựa vào kế hoạch do chủ đầu t trình lên nh hiện nay.
Ngoài ra vốn đầu t thờng bỏ trong nhiều năm của dự án nên cần phân tích sự biến đổi, của tổng vốn với tình hình lạm phát và tỷ giá.
• Thẩm định doanh thu và chi phí: Sự chính xác của số liệu dự tính doanh thu và chi phí phụ thuộc vào việc phân tích thị trờng đầu ra, đầu vào của sản phẩm. Khi thẩm định đòi hỏi có những mô hình phân tích khoa học về cung cầu hiện tại cũng nh tơng lai, so sánh sản phẩm của dự án với sản phẩm cạnh tranh có định lợng cụ thể, không chỉ dựa vào cảm tính và công suất thiết kế của máy móc. Một số loại chi phí quản lí doanh nghiệp, lãi vay vốn lu động ngân hàng do chủ dự án đa vào không nên mặc nhiên chấp nhận. Vì đây là những chi phí không đợc quy định rõ ràng nên cần có sự so sánh với những dự án tơng tự (dự án đầu t mới) và tham khảo chỉ tiêu cũ những năm trớc (dự án đầu t mở rộng).
Đối với những dự án lớn, việc thẩm định thị trờng đầu ra, đầu vào hoặc thẩm định mặt kĩ thuật công nghệ còn khó khăn, phức tạp, nếu cần thiết (vợt hạn mức tín dụng quy định), Ngân hàng nên thuê t vấn thẩm định.
•Việc sử dụng các chỉ tiêu đánh giá tài chính:
Hệ thống chỉ tiêu là nội dung chính trong công tác thẩm định mới, hiện đại trên cơ sở áp dụng các chỉ tiêu, phơng pháp tiên tiến trên thế giới và vận dụng sáng tạo vào điều kiện cụ thể của Việt Nam. Bên cạnh các chỉ tiêu tuyệt đối có tính tới giá trị thời gian của tiền, kết hợp cả các chỉ tiêu tơng đối mới có
thể đánh giá sâu sắc tình trạng tài chính dự án. Trớc khi tính toán các chỉ tiêu phải xác định dòng tiền vao - ra chính xác. ở đây những điểm bất hợp lý cần chú ý sửa đổi nh sau:
- Về tính thuế thu nhập doanh nghiệp: Lỗ của các năm trớc nên cộng vào lợi nhuận trớc thuế của các năm sau để tính thuế thu nhập doanh nghiệp, xác định khả năng trả nợ thực tế của dự án.
- Về xử lí các khoản thu hồi: Phần lớn các dự án đều có giá trị thu hồi TSCĐ, vì máy móc, nhà xởng, vào thời điểm kết thúc dự án vẫn còn một giá trị thị trờng nhất định, khi thanh lí sẽ tạo nên một luồng tiền thu cuối dự án. Thu nhập này có thể bị tính thuế thu nhập doanh nghiệp hoặc không tuỳ theo chế độ kế toán hiện hành. Ngoài ra khoản thu hồi vốn lu động ròng cũng phải đợc cộng trong dòng tiền vào năm cuối.
- Về thu sử dụng vốn Ngân sách: Những chủ đầu t là doanh nghiệp nhà n- ớc phải thực hiện nghĩa vụ này đối với nguồn vốn do Ngân sách Nhà nớc cấp hoặc vốn có nguồn gốc từ Ngân sách Nhà nớc nếu sau khi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp mà còn lợi nhuận. Đây là khoản phải nộp mà ngân hàng cần trừ đi khi tính dòng tiền đi ra.
- Về thời gian hoạt động của dự án: Xác định các chỉ tiêu liên quan đến giá trị thời gian của tiền thì phải căn cứ vào các dòng tiền phát sinh trong cả dự án, không nên chỉ xem xét trong thời gian vay nợ nh hiện nay. Với dự án không xác định đợc rõ thời gian hoạt động thì ngân hàng có thể lấy thời gian khấu hao thiết bị để tính toán.
- Về tỷ lệ chiết khấu: Trên lí thuyết tỷ lệ chiết khấu chính là chi phí bình quân gia quyền của vốn, nhng trong điều kiện nh ở Việt Nam, chi phí vốn tự có rất khó tính. Ngân hàng có thể sử dụng lãi suất cho vay (hoặc lãi suất trái phiếu kho bạc Nhà nớc) cộng thêm một vài % mức độ rủi ro của dự án. Xác định tỷ lệ % này cũng rất khó, để tránh phụ thuộc vào cảm tính nên xây dựng thống nhất một danh mục mức độ rủi ro với từng lĩnh vực ngành nghề làm cơ sở tham khảo cho từng dự án.
• Phân tích tài chính dự án qua các năm hoạt động: Một dự án khả thi là dự án cải thiện đợc tình hình tài chính của doanh nghiệp vì đem lại luồng sinh khí mới. Nh vậy nếu sử dụng các hệ số tài chính trong đánh giá tài chính dự án sẽ cho một cái nhìn cụ thể hơn về hoạt động tài chính - sản xuất - kinh doanh của doanh nghiệp, về tính khả thi của dự án và khả năng trả nợ ngân hàng. Do đó ngân hàng cần yêu cầu chủ dự án lập hoặc tự lập các báo cáo tài chính tạm thời cuả các năm trong thời hạn vay vốn, thiết lập các hệ số tài chính làm cơ sở đánh giá mức độ rủi ro của khoản vay. Trong khi phân tích, ngân hàng có thể áp dụng phơng pháp tỷ lệ, phơng pháp phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn, phơng pháp phân tích tiền mặt... để thẩm định, đánh giá hiệu quả tài chính dự án năm.
•Phân tích rủi ro:
Hai phơng pháp mà ngân hàng có thể sử dụng phổ biến trớc mắt là phân tích độ nhạy và phân tích tình huống. Phân tích mô phỏng tuy có độ chính xác cao nhng đòi hỏi có cơ sở dữ liệu phong phú, phải xác định đợc xác suất xảy ra và có phơng tiện kĩ thuật hiện đại. Việc áp dụng phơng pháp này hiện nay là cha thực tế ở Việt Nam.
Ngân hàng nên sử dụng phân tích độ nhạy một cách hiệu quả hơn, không chỉ đơn thuần là tìm đợc yếu tố nhạy cảm để quản lý dự án mà còn để đánh giá độ tin cậy vững chắc của yếu tố dự báo.Thay vì cố định các mức độ biến động nh hiện nay, Ngân hàng có thể chỉ ra biên độ dao động của các nhân tố khi các chỉ tiêu, hệ số tiến đến gần giới hạn tối thiểu cho phép, từ đó suy ra khả năng xảy ra rủi ro là bao nhiêu, nói cách khác độ tin cậy của các dự báo tài chính là nh thế nào.