C N= T + N= (%) Trong đó: N : Số số chênh lệch tơng đối của chỉ tiêu T và N
3. Cáckhoản phải thu
4.5.3 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn.
Mục đích cuối cùng của việc sản xuất kinh doanh là lợi nhuận tức là khi thực hiện quá trình sản xuất kinh doanh thì doanh nghiệp phải đầu t một lợng vốn nào đó, nhằm thu hút một số tiền lớn hơn. Nh vậy ngoài việc xem xét hiệu quả sản xuất kinh doanh dới góc độ sử dụng TSLĐ và TSCĐ, khi phân tích ta cần xem xét có hiệu quả sử dụng vốn dới góc độ lợi nhuận. Đây là một trong những nội dung phân tích mà đợc các nhà đầu t, các nhà tín dụng quan tâm đặc
biệt vì nó gắn liền với lợi ích của họ về hiện tại và tơng lai.
Lợi nhuận giữ một vị trí quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của một doanh nghiệp trong điều kiện hạch toán kinh doanh theo cơ chế thị trờng, doanh nghiệp có phát triển hay không thì đều quyết định là doanh nghiệp có tạo ra lợi nhuận hay không vì thế lợi nhuận đợc coi là một trong những đòn bẩy kinh tế quan trọng đồng thời là một chỉ tiêu cơ bản quan trọng để đánh giá
hiệu quả sản xuất kinh doanh .
Vì thế cần phải phân tích các chỉ số về doanh lợi để đánh giá đợc đúng đắn và chính xác thực trang hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp cung
cấp cho nhà phân tích những thông tin cần thiết. Ta có chỉ tiêu sau: Lợi nhuận trớc thuế
Hệ số doanh lợi doanh thu thuần =
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng doanh thu thuần thì đem lại mấy đồng lợi nhuận. * Năm 2001:
230.644.283
Hệ số doanh lợi doanh thu thuần = = 0.004 . 53.805.752.151
* Năm 2000:
1.005.305.907
Hệ số doanh lợi doanh thu thuần = = 0.022 . 45.481003.832
Nh vậy ta thấy năm 2001 là 0.004 thấp hơn năm 2000. năm 2000 cứ một đồng doanh thu thì thu đợc 0,022 đồng lợi nhuân còn năm 2001 cứ một đồng doanh thu chỉ thu đơc 0,004 đồng lợi nhuận .
- Doanh lợi tổng vốn là chủ tiêu đợc xác định bằng mối quan hệ tỷ lệ giữa lợi nhuận trớc thuế với tổng số vốn kinh doanh, làm nhiệm vụ thớc đo mức sinh lời của tổng số vốn đợc chủ sở hữu đầu t không phân biệt nguồn hình thành .
Lợi nhuận trớc thuế Doanh lợi tổng vốn =
Tổng số vốn
Nếu doanh nghiệp có tỷ suất này lớn hơn lãi suất tiền vay thể hiện trong năm doanh nghiệp làm ăn có lãi và có khả năng hoàn trả tiền vay cả vố lẫn lãi và
có tích luỹ .
kém hiệu quả. Ta có: Doanh lợi tổng vốn. *Năm2000: 1.005.305.907 Doanh lợi tổng vốn = = 0.07 13.717.703.509 *Năm2001 230.664.283 Doanh lợi tổng vốn = = 0.01 18.264.835.582
Trong chỉ tiêu này ta có thể phân tích sâu hơn thông qua chỉ tiêu: Lợi nhuận trớc thuế Doanh lợi Vốn Chủ sở hữu (HCSH ) =
Vốn Chủ sở hữu *Năm 2000:
1.005.305.907
Doanh lợi Vốn Chủ sở hữu (HCSH ) = = 0.064 15.512.238.621
*Năm 2001
230.664.238
Doanh lợi Vốn Chủ sở hữu (HCSH ) = = 0.014 16.373.921.895
Nh vậy Hệ số doanh lợi của Vốn chủ sở hữu trong năm 2001 thấp hơn năm2000
Năm 2000 mỗi đòng vốn chủ sở hữu đem lại 0,064 đồng lợi nhuận trớc thuế, năm 2001 chỉ đem lại 0,014 đồng lợi nhuận trớc thuế, kém hơn năm 2001 là
0,05 đồng.
Từ công thức tính hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu và mối quan hệ giữa các nhân tố ảnh hởng ta có:
Lãi trớc thuế Lãi trớc thuế Doanh thu thuần HCSH = = x
Vốn CHS bìnhquân Doanh thu thuần Vốn CSH bình quân = Hệ số doanh lợi doanh thu thuần x Hệ số doanh lợi vốn chủ sở hữu
Dựa vào công thức trên ta thấy hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu chịu ảnh hởng hai yếu tố là “ hiệu suắt sử dụng của vốn chủ sở hữu” và “ Hệ số doanh lợi
của doanh thu”.
Bằng phơng pháp loại trừ ta tiến hành xem xét mức độ ảnh hởng của từng nhân tố đến “ Hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu “. Nếu ta gọi :
- ao , a1 lần lợt là hiệu suất sử dụng của vốn chủ sở hữu kỳ gốc và kỳ phân tích. - b0 , b1 lần lợt là hệ số doanh lợi của doanh thu kỳ gốc và kỳ phân tích . thì ta có: H 1 - H 0 = H a + H b trong đó: H a = (a 1 - a o ). b o H b = (b 1 -b o ). a 1
Tức là:- Mức độ ảnh hởng của nhân tố “ Hệ số quay vòng của vốn chủ sở hữu” bằng chênh lệch của nhân tố đó giữa kỳ phân tích và kỳ gốc so với thực hiên
- Mức độ ảnh hởng của nhân tố “ Hệ số doanh lợi của doanh thu “ bằng chênh lệch của nhân tố đó nhân với số thực hiện ở kỳ phân tích của “ Hệ số quay vòng của vốn chủ sở hữu”. Cụ thể ta có:
Doanh thu thuần (2000) 45.481.003.832
ao = = = 2,93 Vốn CSH (2000) 15.512.238.621
Doanh thu thuần (20001) 53.805.752.151
a1 = = = 3,29 Vốn CSH (200011) 16.373.921.895 Lợi nhuận trớc thuế(2000) 1.005.305.907
b0 = = = 0.022 Doanh thu thuần (2000) 45.481.003.832 Lợi nhuận trớc thuế(2001) 230.664.283
b0 = = = 0.004 Doanh thu thuần (2001) 54.805.752.151
Vậy: H a = (a 1 - a 0 ). b 0 = ( 3,29 - 2,93 )x 0,022 =0,0079 H b = (b 1 - b 0 ). a 1 = (0,004 - 0,022 )x 3,29 = - 0,0592
Nh vậy so với năm 2000, Hệ số sinh lợi của vốn Chủ sở hữu năm 2001 giảm 0,0592 đồng là do:
+ Hiệu xuất sử dụng của vốn chủ sở hữu làm tăng hệ số sinh lời của vốn chủ sở hữu tăng lên 0,0079 đồng.
+ Hệ số doanh lời của doanh thu giảm làm hệ số sinh lời của vốn chủ sở hữu giảm đi 0,0592 đồng.